由美國兩個金融機監管構領導人的觀點看金融行業的改變_數字資產:aia幣區塊鏈

最近，美國兩個主要金融監管機構的負責人都對加密數字資產表達了觀點。負責監管美國證券行業的SEC的委員會主席JayClayton認為未來的股票都會是通證化形式的。負責監管聯邦銀行體系的OCC的代理署長BrianBrooks認為DeFi會很快應用在銀行業當中，銀行將不再是從事金融業務所必需的組織。他們的這些觀點是在數字資產行業并不是非常新穎的觀點。但是這些觀點由美國兩個主要金融監管機構的負責人表達出來，這就表明美國金融監管對加密數字資產的態度開始逐步改變。由此可以預期，美國在加密數字資產方面的監管政策會進行相應的改變。而目前限制加密數字資產應用的主要障礙就是監管政策。如果美國在此方面的監管政策進行調整，那么自然會預期美國的加密數字資產行業會有快速的發展。

美國有三個主要的金融監管機構。負責監管聯邦銀行體系的是OCC。負責監管證券行業的是SEC。負責監管商品衍生品的是CFTC。在這三個金融監管機構中，CFTC對加密數字資產的監管態度非常開明和領先。在2017年7月，CFTC就向一個創業公司LedgerX頒發了加密數字貨幣衍生品的交易和清算牌照。CFTC的這個態度鼓勵了美國市場中加密數字貨幣衍生品的發展。在2017年12月底，CME和CBOE就開始提供比特幣的期貨交易，LedgerX開始提供比特幣的期權交易。這是全球的受監管的衍生品交易所率先提供基于比特幣的衍生品交易服務。

美國立法者提出《穩定幣透明度法案》，要求穩定幣由美元和債券支撐:4月1日消息，美國眾議院眾議員Trey Hollingsworth和上議院參議員Bill Hagerty提出《穩定幣透明度法案》，要求穩定幣完全由美元和“期限少于 12 個月的政府證券”（即債券）組合支持。法案還將合法地迫使穩定幣的發行商定期發布經審計的報告來證明其儲備。（Decrypt）[2022/4/1 14:30:37]

在三個金融監管機構中，SEC是持有非常謹慎保守的監管態度。它一直在強調，如果一個通證具有證券屬性，那么它的運作就應該按照證券法的要求進行運作。而在SEC看來，除了比特幣和以太之外，其它的加密數字貨幣都有可能被認定成為證券。SEC同時也在不斷地起訴它認為是違反證券法的項目。所以美國市場在證券行業的通證化方面一直發展得比較緩慢。主要的發展領域是在像房地產這樣的另類資產。但是在現有的相關法律規定的范圍內，此方面限制非常高，所以這類資產的通證化方面的相關發展也是比較緩慢。這迫使此方面的發展朝著國際化的方向發展。

CryptoQuant CEO：此次ETH上漲由美國機構投資者推動:5月10日，CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju剛剛發推稱，這場ETH拋物線運動（上漲）的背后是美國（機構）投資者。[2021/5/10 21:43:16]

OCC最近任命了前Coinbase首席法務官為代理署長。在他的領導下，OCC最近頒布了一系列的政策，鼓勵聯邦體系的銀行提供加密數字貨幣的相關服務。最近的一項最重要的政策就是允許聯邦體系銀行為數字穩定幣的抵押品提供托管服務。

顯然這兩個金融監管機構的領導人已經認識到區塊鏈和加密數字資產對金融行業帶來的范式改變。譬如OCC的領導人就直言，未來依然需要金融業務，但未必通過銀行來完成。實際上，區塊鏈對目前的證券行業和銀行業帶來的范式改變很有可能導致未來不再有銀行業與證券行業之分。未來的金融業務都是在以分布式記賬技術為基礎的金融市場基礎設施之上，數字資產和數字貨幣會成為主要的資產和貨幣形式。這樣的一個改變會使得目前分開進行的金融業務可以在同一個基礎設施之上進行。譬如數字資產的發行和交易，數字貨幣的借貸業務都會在同一個金融市場基礎設施之上進行。因此就沒有必要區分為證券行業和銀行業。這樣的改變對目前金融行業的市場基礎結構，組織及其職能，市場的運作以及相應的各種監管政策，都會帶來本質上的改變。

動態 | Tether官網刪除代幣完全由美元支撐的說法:據cointelegraph消息，今日，有社交媒體用戶發現Tether已經刪除了之前關于代幣完全由美元支持的說法。Tether因其所持資產的透明度一直受到市場各種質疑。現在，Tether網站的一個新更新顯示出（日期未知）美元持有量不再涵蓋全部的USDT供應。具體內容為“每一枚Tether都是由我們100%的儲備支持的，包括傳統貨幣和現金等價物，有時還可能包括其他資產和應收賬款，這些資產和應收賬款可能來自tether向第三方發放的貸款，其中可能包括附屬實體（統稱為“儲備金”）。在Reddit上，網友對美元以外的其他貨幣的支持提出了質疑，他們認為這將損害其合法性。用戶u/Toyake總結道:“我想我們又回到了信任第三方、實行部分準備金制度來管理市場的時代。”[2019/3/14]

舉例來說，由于分布式記賬技術的國際化特點，所以未來的金融業務的市場就會是面向國際的。由于它在技術系統方面不再受到目前的監管轄區地理范圍的限制，因此每項金融業務的潛在市場就會更大。譬如借貸業務交易就可以由世界不同角落的雙方來完成。又譬如CBDC的發行流通也會是從一開始就是面向國際的。這就會導致目前的各種法幣之間的競爭更加高效。法幣本身實際上也可以看作是一種產品（在美聯儲系統中是有現金產品經理這樣一個職位的)。它在全球市場中的流通也同產品的運作規則一樣。目前支持貨幣流通的基于中心化系統的支付體系依然限制了法幣的流通。法幣之間的競爭并不是最高效的。在基于分布式記賬技術的金融市場基礎設施建立之后，貨幣的流通更加高效，彼此之間的競爭也會更加高效。又譬如數字金融產品的發行，它同樣不必再限制于機構之間，或者是一個監管轄區之內的用戶。數字金融產品的發行可以直接面向全球的普通用戶。總之，未來的數字金融的市場將會建立在統一的金融市場基礎設施之上，并且是面向全球普通的用戶進行運作。

動態 | 紐約金融服務部批準發行由美元支撐的以太坊穩定幣:據福布斯消息，紐約金融服務部已經通過了Gemini Trust公司發行加密貨幣的申請。這個基于以太坊區塊鏈的加密貨幣名為Gemini Dollar，于今天上線。據悉，每個代幣由1美元支撐，旨在提供法幣的穩定性，以及加密貨幣的速度和無國界性質。Gemini Dollar將用作價值交換媒介，而非黃金那樣的價值儲存。[2018/9/11]

為了把握區塊鏈技術給金融行業帶來范式改變的這個趨勢，行業中的從業者需要在以下幾個方面進行相應的準備。

首先，在底層技術的選擇方面，未來的數字金融市場一定是在建立在某一個或少數幾個分布式記賬技術之上的。這就如同PC和移動應用的操作系統。所以金融服務提供方必須首先在這樣的一個系統方面做出正確的抉擇。譬如在當初的移動應用開發初期，如果一個應用開發方選擇了微軟或者是諾基亞的操作系統，那么這樣的一個選擇就是戰略性的錯誤。現在在數字金融時代，服務的提供方同樣面臨著同樣的選擇。只有在這方面選擇正確，在其之上的各種業務才能長期開展。

第二，在業務定位方面。業務一定是國際化的，服務的用戶也一定是全球范圍內的。為此相應的系統設計和和產品設計都要以國際化為主。當然在具體的操作方面，一定是從局部開始的。

第三，在產品的設計方面，不應該以現有的證券和銀行體系的思路為主導。如果依然按照目前的這種行業分類來思考，那么由此設計出來的產品和運作模式很難在未來進行開展。在美國目前的房地產通證化市場中，相關的服務提供方都在爭取獲得ATS牌照。或許這樣的一個思路就是錯誤的。ATS牌照的限制很多，不能充分發揮出區塊鏈技術帶來的各種潛力。

監管總是滯后的。對于在金融行業中的區塊鏈應用創新者來說，確實是既要把握住未來發展趨勢帶來的機會，同時又要在具體的運作過程當中，在不觸及監管的要求的基本底線的前提下，進行各種創新。這方面的挑戰確實是非常高的。當然，同時還有需要非常強的耐心同監管的進展保持同步。

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