觀點 | 不會一路上升？比特幣價格上行中存劇震風險_數字貨幣:SKI幣

本文來源：經濟參考報，作者：閆磊

比特幣價格日前激烈震蕩，11月30日漲至三年來高點。市場人士認為，風險資產需求增加、機構入場、產量減半等因素推高了該幣值，但鑒于數字資產振幅劇烈，單邊上漲行情恐難延續。

路透社文章稱，比特幣今年已上漲超170%，上漲原因包括：前所未有的財政和貨幣刺激措施下風險資產需求的增加、對抗通脹資產的渴求以及加密貨幣將獲得主流認可的預期。

觀點：比特幣短期持有者昨日“投降”，蒙受巨大損失:Moskovski Capital首席投資官Lex Moskovski在推特上援引Glasssnode數據并表示，比特幣短期持有者昨日已“投降”，他們的損失與比特幣歷史上所有主要損失不相上下。[2021/6/26 0:08:33]

“在央行貨幣發行量迅速增加，且大家都認為通脹已經在上升的背景下，對于尋求保護的投資者而言，比特幣是天然的避險資產，”Chainlink聯合創始人納扎羅夫表示。

觀點：東南亞國家的STO進展較快，但仍需穩健創新:國際新經濟研究院數字經濟研究中心主任鄭磊對《證券日報》記者表示，STO數字資產發行和交易，東南亞國家的進展得比較快。而數字資產是數字經濟的基礎，也是數字金融的標配，這方面創新停滯，可能會嚴重影響數字經濟的發展。因此，仍需對這方面進行穩健創新。[2020/11/13 20:44:25]

《華爾街日報》文章也指出，此輪漲勢是在整個市場普遍反彈的背景下出現的。美聯儲和其他央行向資本市場注入了價值數萬億美元的流動性，多家研發新冠肺炎疫苗的公司帶來了疫情將得到控制的希望。

觀點：黃金供應問題將很快得到解決，比特幣不是避險資產:據此前報道，Coinbase發布報告表示，BTC相比黃金具有明顯的優勢，因為它不依賴實體供應鏈。同樣作為稀缺、全球可獲取的價值單位，比特幣和黃金在本質上是類似的，但由于新冠病大流行的影響，黃金最近供應緊張，突顯了比特幣優越的全球可獲取性。對此，英國杜倫大學金融與經濟教授KevinDowd表示，“我想這些實物交付問題很快就會得到解決。我們最近買了一些黃金，交貨延遲了，但只有三個星期。我不認為這種延遲與比特幣有多大關系。”Dowd還表示，“我非常確信，隨著比特幣開采量接近極限，它將在未來遇到挖礦問題。當礦業耗盡時會發生什么？我們真的認為補償礦工的價格會變得越來越高得離譜嗎？還是你認為他們最終會被迫出局？”杜克大學國際商務教授CampbellHarvey表示不擔心所謂的短期擠壓。此外，黃金的年化波動率約為15%，這與股市差不多，但是“加密貨幣的波動性是巨大的，是黃金波動性的四五倍。這不是我所說的避險資產。”不過他也承認，純粹的數字資產不需要實物裝運，套利要簡單得多，這是一個明顯的優勢。（Cointelegraph）[2020/5/10]

另外，火幣高級分析師康律之表示，比特幣價格創下新高從大周期來看是受產量減半行情推動。所謂減半行情，是在每21萬個區塊之后每個區塊的獎勵也就是比特幣產量都會減半。比特幣在前兩次減半之后，都迎來了一輪大幅上漲行情。

康律之表示，市場不會持續上漲，突破歷史新高也并不代表行情會一路持續上升。但是對投資者的心理層面會有比較強烈的影響，市場可能會形成一定的買入共識。

值得注意的是，這輪減半行情與之前最大的區別是機構參與明顯，支付平臺Paypal等開放了數字貨幣交易，古根海姆宏觀機會基金日前宣布申請向灰度比特幣信托投資5億美元，這些機構的舉措提振了數字貨幣市場信心。彭博社文章援引摩根大通的分析師報告稱，家族理財類型等基金正在出售持有的黃金ETF，持有比特幣等數字貨幣。自11月6日以來，黃金交易資金已經拋售了93噸黃金，價值約50億美元。

康律之提醒，單邊上漲行情并不是市場健康的表現，因此市場參與者近期應注意風險控制。

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