風險與機會，六大熱門匿名幣哪個更值得關注？_DAS:ASH

作者|Mark

編輯?|門人??運營|小石頭風清揚

2020年來市場迎來了牛市，但匿名幣賽道卻久未見有異動。

在“機構牛”的背景下，市場明牌“莊家”灰度的“喊單”將ZEC等匿名幣推向廣大投資者面前。灰度創始人甚至聲稱，2021年將會是隱私保護、去中心化以及抵制審查的一年。

不過，在匿名幣賽道被投資者關注的當下，也應該注意到，監管始終是懸在匿名幣頭頂的一把劍。

所以，一邊是灰度的“喊單”，一邊是監管的挑戰，在機會與風險的兩相矛盾中，匿名幣或許更值得我們去關注和研究。

「匿名技術簡史」

2008年中本聰發布比特幣白皮書，比特幣成為少數人眼里的“自由貨幣”以及“匿名支付網絡”。

事實上，因為既具備金融屬性又有地址匿名等特征，比特幣的身影在跨境資金轉移、洗錢、暗網等非法交易等領域頻繁出現。

不過比特幣并不能真正做到匿名和無法追蹤。因為比特幣的地址看似匿名，但可以從比特幣的鏈上數據上進行監控，將交易雙方地址和交易金額進行深入跟蹤，任何和現實接軌的數據，比如實名的OTC交易，都會讓相關地址的信息泄露。

基于此，一些開發者開始探索一種既可以不透露隱私，又可以快速低手續費安全交易的技術，匿名幣的概念由此誕生。

匿名幣沒有特定的通用原理，但它們都有實現交易時保護隱私的共同目標。

早期，很多匿名幣都是在比特幣的技術上進行改進達成的，比如Zcash和Dash，通過混幣器、零知識證明等技術去解決匿名問題。

|資金池混幣

為了達到匿名的效果，一些用戶最開始是利用資金池進行混幣，轉移資金。所謂的資金池混幣，就是在交易資金池中把自己和別人的代幣混在一起。不過，這也存在很大的問題，資金池和參與的用戶必須是可信的，否則還是會被識別出交易信息。

風險投資管理市場DAO Maker獲得LD Capital數百萬投資:據官方消息，成立三年的領先項目孵化器，融資平臺DAO Maker將首次發行社區通證。此次融資旨在擴張團隊，開發平臺新產品：風險投資債券（Venture Bonds）。該產品結合DAO Maker嚴格的風控，成功的融資經驗和龐大的社交網絡，將幫助平臺用戶以最低的風險參與到初創公司的早期融資。

DAO Maker是一家加密生態系統中領先的項目孵化器和服務提供商，創立于2017年，DAO Maker為孵化項目籌集超過3500萬美元的資本，平臺的投資人數高達35000 人。2020年11月，DAO Maker啟動了其首次基于社區的通證發行。[2020/11/28 22:24:56]

|混幣器混幣

Dash的混幣過程

鑒于資金池混幣存在弊端，人們又提出了混幣器的概念，這使得匿名性得到很大的提升。完整的混幣技術已經能夠實現匿名數字簽名、匿名登陸、匿名交易、限制混幣人數、混幣人數與混幣數額一致等特點。這是當時實現匿名的主流技術。

|環形簽名

XMR環簽名的轉賬過程

同一時期還有另外一種匿名技術也深受用戶喜歡，也就是使用在XMR上的環形簽名概念。

據史料記載，17世紀，在法國，群臣向國王提意見時，為了不暴露身份，就使用了環形簽名的方式，讓國王不知道是由哪位大臣帶頭提意見。這種概念在XMR使用上時，讓XMR成為了當時匿名性最強的優秀匿名幣之一，但是這種技術只能夠隱藏交易雙方，后面XMR又升級了防彈協議，讓交易金額也實現了匿名。

Farmland Protocol提醒用戶注意假幣風險:Farmland Protocol提醒用戶注意假幣風險，目前上線的Farmland通證均為假幣。據官方公告，跨鏈Defi聚合平臺將于近期登陸交易平臺，具體時間另行通知，并且表示在此之前不會開放交易，一切在官方通知之前上線的均為假幣，上線詳情留意官方公告，特別請用戶注意鑒別，Uniswap上的farm非Farmland的通證。[2020/9/4]

|零知識證明

零知識證明也是比較常見的匿名技術之一，這是由S.Goldwasser、S.Micali及C.Rackoff在20世紀80年代初提出的。

證明者能夠在不向驗證者提供任何有用的信息的情況下，使驗證者相信某個論斷是正確的。這種技術被充分應用在了Zcash的底層技術中，zk-SNARK讓Zcash可以隱藏鏈上的部分交易信息。

|MimbleWimble

2019年，隱私幣Grin和Beam的出現讓人們開始關注一種叫做MimbleWimble協議的匿名技術。MimbleWimble的概念來自于昵稱為TomElvisJedusor的用戶，2016年7月他在IRC頻道#bitcoin-wizards上發布相關文章，隨后這種概念被用于改善公鏈交易時的匿名功能。

比特幣和Mimblewimble交易方式對比

MimbleWimble是一種可擴展的、基于隱私的區塊鏈協議。它可以驗證所有有效事務，而無須存儲鏈的整個歷史記錄。

如果A向B支付然后將其全部支付給C，則區塊鏈可以記錄A到C而不顯示B。較為簡單的理解方法是，可以比較用戶在比特幣中的交易方式與在Mimblewimble中交易直通交易后的情況。

這項技術的產生，又讓匿名幣技術有了進一步的發展。

美聯儲理事：美聯儲將繼續研究CBDC相關機會和風險:金色財經報道，據美聯儲官網消息，當地時間周四，美聯儲強調了為加強其對央行數字貨幣相關機會和風險的理解而進行的研究和實驗。這些舉措補充了美聯儲系統內正在進行的一系列與付款相關的創新項目。美聯儲理事布雷納德（Lael Brainard）表示：“考慮到美元的重要作用，在央行數字貨幣的研究和政策制定方面，美聯儲必須保持在前沿。和其他央行一樣，我們正在繼續評估數字貨幣作為現金和其他支付方式的補充的機會和挑戰，以及其使用案例。”美聯儲正在進行最新支付技術的研究和實驗，其Tech Lab也正在擴大與數字貨幣和其他支付創新相關技術的實驗。此外，波士頓聯邦儲備銀行正在與麻省理工學院的研究人員合作，構建一種面向央行使用的虛擬數字貨幣。此外，美聯儲還繼續與其他中央銀行和國際組織合作，以推進其對央行數字貨幣的理解。[2020/8/14]

在了解了匿名幣技術的發展歷史后，一起來看看當下市場上比較熱門的六大匿名幣項目。

「六大熱門匿名幣」

|XMR：普通電腦可挖礦的高匿名應用幣

XMR目前是匿名幣中的龍頭項目。XMR于2014年以BitMonero的名義推出，帶來一種新的工作量證明法：環形簽名技術。

環形簽名的方法，大大提高了混幣的匿名性。在每次的交易中至少添加六個“誘餌”幣，從而使得實際的來源和目標幾乎無法追蹤。在環簽中，用戶簽署了交易，只能追蹤到一個組而不能具體追蹤到組中的這個人。

XMR默認情況下是自動匿名，混幣可以自動完成，利用防彈證明時可以隱藏交易的金額。并且使用一次性地址，支付記錄不可以追蹤。

雖然看似XMR匿名程度高，但區塊數據過大會使得拓展性極差，另外很難施展Layer2的解決方案。

挖礦方面，XMR使用了抗ASIC的算法，這使普通用戶和專業礦機用戶一樣可以比較公平的挖取門羅幣。XMR使用普通電腦就可以進行挖礦，這也給了黑客可乘之機，將木馬散播到計算機網絡中，在不知不覺中控制“僵尸網絡”讓用戶為其挖掘XMR。

上海對外經貿大學劉峰：虛擬貨幣衍生品相關的業務存在較高的法律風險:上海對外經貿大學人工智能與變革管理研究院區塊鏈技術與應用研究中心主任劉峰在接受北京商報記者采訪時表示， 虛擬貨幣借貸業務盡管有業務和技術創新點，但整體業務不受法律保護。從業務模式來看，虛擬貨幣借貸業務最大的風險仍取決于整個虛擬貨幣市場的價值波動，無論是對出借人還是借款人，波動越大風險越高。另從政策角度來看，該業務屬于虛擬貨幣衍生品，當前，從虛擬貨幣相關的法律法規條文尚未落地、法律還未成型的角度來看，虛擬貨幣衍生品相關的業務存在較高的法律風險。虛擬貨幣業務從目前來看很難做起來，當虛擬貨幣價格波動大時，無論是質押人還是出借平臺都會承受利益損失，主要體現在市場急劇下跌時，貸款人資產會出現迅速貶值，無力補倉的情況下，借貸平臺會清算貸款人所有抵押資產，但如果大量貸款同時違約，服務商也將跟著大量拋售，便將進一步加劇市場低迷。在他看來，虛擬貨幣借貸市場目前還處于江湖混戰情況，做起來的不多，因此需要在市場穩定之后，才能進一步觀察。（北京商報）[2020/4/20]

|ZEC：首個零知識證明隱私幣

ZEC是最近最熱門的匿名幣項目之一。ZECh是基于比特幣0.11.2版本代碼上進行修改的分叉幣，使用的是一種先進的zk-SNARKs的零知識證明形式的匿名幣，讓ZEC有了匿名支付的功能。

因為這些改動，ZEC在進行交易時，就可以隱藏交易金額和交易方的信息，在默認的情況之下ZEC的交易不是匿名的，這個可以由用戶自行調節。只有持有私鑰的用戶才能看的到交易的內容。

不得不說，ZEC雖然使用比特幣的代碼改進，但是卻繼承了比特幣的優點，又對算法進行改進，同時又有匿名的功能，實現了比特幣最初的愿景。

|ZEN：具有更多應用前景的隱私保護技術區塊鏈平臺

Horizen其實來源于Zcash，早期的Zcash因為20%的挖礦抽水，于是Zcash的第一個分叉幣Zclassic出現了，將挖礦規則進行修改，100%的獎勵都是由礦工獲取。

動態 | 前Coinbase首席法律及風險官加入OTCXN顧問委員會:前Coinbase首席法律及風險官Mike Lempres已加入機構級區塊鏈平臺OTCXN的顧問委員會。（Finance Magnates）[2019/12/25]

Horizen在2017年5月由成立，在Zclassic原有基礎上再加上更為合適的經濟治理模式，保留了Zcash的所有優點。Horizen是一個前沿的隱私保護技術的區塊鏈平臺，跟Zcash一樣，它可以為每個用戶提供可選性隱私功能，賦予用戶對數字活動記錄的完整控制權。

與大多數項目不同的是，Horizen的側鏈將能支持第三方平臺和技術的建立，這使Horizen能夠容納大量真實有用的服務，提供更多的應用場景。

比如在DeFi、游戲、NFT、供應鏈、匿名財務、投票等方面應用。

所有基于以太坊的應用，也可以在Horizen上實現。在保護隱私方面，Horizen具有可選匿名功能的。這樣不僅符合監管的要求，同時還能夠將自己的隱私保護起來。

|DASH：創新的類PoS+PoW混合挖礦

Dash于2014年推出，最初被稱為Darkcoin，在比特幣的基礎上進行技術的改良，解決保護用戶的隱私問題。Dash團隊曾大膽宣稱：Dash是你可以在任何地方花費的數字現金。

Dash最主要的創新在于，改進比特幣使用工作量證明算法，使用了X11算法。這是對權益證明算法的修改，需要進行11輪科學算法進行哈希運算。

使用混幣來保護交易者的信息并使Dash區塊鏈上的隱私成為可能，讓用戶可以低手續費進行轉賬。

Dash的匿名效果并沒有那么明顯，只能夠混合代幣的數量，也無法隱藏地址。

Dash的挖礦采用了類似于PoW+PoS的方式，用戶可以質押一定數量的Dash當節點，參與交易的驗證。

Dash和XMR一樣，被很多的用戶在進行暗網交易時使用。據相關報道，Dash可能已經成為暗網交易及進行非法交易的首選加密貨幣。

|XZC：去除預信任機制，更好的匿名表現

Zcoin是一個16年的老項目，近期正式改名為Firo，跟Zcash有點類似，是出自同一個作者不同時期的論文。后來兩者的發展方向走了不同的道路，Zcoin先是采用了零幣協議，再采用了Sigma協議，去掉了預信任的機制，后來又開始往Lelantus協議改進。

Zcoin的匿名協議信息詳情

Zcoin的Lelantus協議即將上線。從上表中也可以看出，Zcoin從最初始協議到最終協議，它的匿名技術和性能一直在改進。

Lelantus在所有維度中表現都很好：提供高度匿名性，良好性能和很小的證明尺寸，依賴于成熟密碼學。因此Lelantus的如果成功上線對項目來說將是個很大的進展。

|BEAM：消除UTXO的所有中間狀態，直通交易

MW協議下Beam與Grin對比圖片來源：頭等倉研究院

BEAM發行于2019年1月份，和Grin一樣都是基于Mimblewimble協議構建。和其他匿名幣有點類似，交易金額、發送人和接收人使用匿名交易隱藏，系統中沒有“地址”，每個用戶只持有自己擁有的UTXO的私鑰。

BEAM的匿名功能可以選擇性的開啟，默認情況下啟用匿名功能。實際上，根本沒有“透明”交易，查看區塊鏈不會向外部提供任何信息。BEAM還實施了蒲公英方案，這是一種顯著提高匿名性的網絡政策。“蒲公英”可以防止外部流量推斷出任何有價值的信息。

目前市場對匿名幣的價值評估維度主要是以下四個方面：

1.技術。項目利用了什么技術去實現匿名，實現匿名到什么程度，在實現匿名的同時，交易性能和安全性又是如何確保的。

像早期的Dash就屬于比較簡單的實現匿名的方式，而后來的像Zcoin開始都可以由用戶自主選擇是否要匿名，并且有比較高的性能。但是在發展過程中會有匿名幣拋棄安全性，開始采取類似PoW+PoS的方式采用節點去進行驗證交易，這也帶來很大的風險。還有一部分是因為實現匿名技術原因，而無法審查代幣總量，比如ZEC和XMR，一旦項目發生問題，被增發了代幣也無法得知，從而給投資者帶來損害。

2.監管問題。匿名項目的合規性最重要，現階段還無法做到真正的合規，但是可以選擇那種可以開關閉匿名交易的項目。比如ZEN就擁有兩種地址四種交易方式，可以選擇全匿名，半匿名和不匿名的方式交易。這種項目可以比較大程度的去規避風險。

3.挖礦成本。目前來說，大量的匿名幣項目的代幣都是通過挖礦產出，也有部分項目采用節點的方式去進行驗證交易。一旦使用挖礦產出，就可以比較容易地去計算挖礦成本，從而使項目的價值有了很好的參考標準。但是類似門羅這類型的普通電腦和礦機都可以挖取的，并沒那么容易判斷成本。

4.應用場景。對于大多數的匿名幣項目來說，支付是主要的應用場景，比如商家的轉賬，或者一些特殊網站上進行支付的，比如ZEN、ZEC和XMR可以在Pornhub上進行使用。當匿名幣的使用場景變多，用戶和交易次數增長，那么未來存在大規模應用的可能性就會變高。

「匿名幣的難題」

現階段，匿名幣給大家的印象就是可以充當違法犯罪的工具，轉移非法的資產、洗錢，以及在暗網上作為支付手段等等。

Mosaic的一份關于匿名幣2019年市場研究報告稱，暗網里比較受歡迎的44家商戶網站，其中43家接收比特幣，10家接收XMR，9家接收BCH，7家接收LTC，4家接收DASH，4家接收ETH，2家接收ZEC。

雖然比特幣依舊是暗網中比較受歡迎的支付手段，但相比已經進入主流視野的比特幣，主打匿名、防追蹤的匿名幣的生存空間則相對小很多，而監管是擺在其面前最大的難題。

2020年11月3日韓國金融委員會金融信息分析院發布針對《特定金融信息法》立法修正案的實施條例立法預告。根據實施條例，虛擬資產服務提供商將禁止交易匿名幣，禁止處理具有洗錢風險的虛擬資產。

因為監管的問題，交易所逐漸下架匿名幣。

2018年5月25日，韓國交易所下架Dash、XMR和ZEC；2019年10月10日OKEx韓國站下架XMR、ZEC、Dash和ZEN。

Bittrex下架3種匿名幣公告

除此之外，2021年1月15號，Bittrex將XMR、ZEC和DASH進行了下架，但未聲明下架原因，不過可以聯想到可能是因為匿名幣的監管風險。

雖然匿名幣可以被用來作惡，但技術無罪，而且也可以看到，匿名幣在隱私問題被重視的當下確實有其獨特的價值。

隨著大數據、云計算、人工智能等技術的快速發展，用戶的數據逐漸透明化，用戶隱私保護的問題越來越被重視，而交易數據的隱私問題也同樣重要。

另外，除了大家所熟知的支付方面的應用，匿名幣也正在往平臺化方向發展，比如Horizen不僅可以實現匿名交易，同樣也是一條側鏈，可以利用平臺構建的各種應用保護用戶的隱私與數據安全。

匿名幣也可以在一些特定應用場景的應用，可以保護參與者信息不被泄露，比如匿名投票、支付、慈善、拍賣等方面的應用。

匿名幣的技術還在發展，監管方面的問題也懸而未決。但匿名幣背后對于隱私保護的追求在未來將會是剛需，而匿名幣因為其獨特價值也將會有一塊生長壯大的土壤。

參考文獻：

《匿名幣三要素|Monero、Zcash、Beam大比拼》

《可擴展且用戶友好的數字現金——Dash》

《萬字長文｜Zcoin與其它匿名幣的技術對比》

《CoinEx研究院：獲灰度基金老板喊單的Horizon到底是何方神圣？》

《灰度研報：Horizen項目分析》

《數字貨幣爆發，匿名幣歷史發展及常見技術分析》

《MimbleWimble：歷史、技術、Grin&BEAM》

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