撰文:王亞瑟
上周Coinbase公布消息稱將會通過直接上市的方式成為上市公司,幾乎同時間,灰度宣布新注冊UNI信托基金產品。
這是不是巧合我們不得而知,但可以確定的是,Coinbase主動擁抱主流市場,而Uniswap正在被主流市場所追捧。
一個是全球最大的中心化交易所,一個是全球最大的去中心化交易所。相比于Coinbase,我更想聊聊Uniswap。
排除最近UNI幣價漲幅帶來的fomo情緒,我相信,大多數人除了知道Uniswap的AMM機制,以及去年9月份那次6億美元的空投,可能都還沒來得及好好研究。
但即使是在幣圈這樣一個浮躁的圈子,想要長期獲得穩定的投資收益,我們依然需要把它的投資邏輯搞清楚。深入去了解一家「企業」,才是正確的開始,才能讓我們拿得住。
安全團隊:趙長鵬可能誤報Uniswap協議漏洞:金色財經報道,據PeckShield官方社交媒體稱,根據該公司初步調查顯示,趙長鵬可能誤報Uniswap協議漏洞,相關交易是Uniswap收取費用和提取260876和264378頭寸流動性的正常操作。[2022/7/12 2:07:04]
那為什么Uniswap值得關注和投資?我至少有4個理由。請往下看。
Uniswap代表了先進生產力的方向
用戶體驗方面:用戶注冊無需KYC無需AML,省去了用戶大量時間成本,即開即用,用戶界面簡單,操作易上手;
流動性方面:AMM機制的創新,改變了傳統訂單薄模式的運作模式。無需花費巨額的資金做流動性對沖,無需花大代價請做市商來加強流動性,任何一個普通用戶都可以通過質押成為其做市商,目前Uniswap的總價值鎖定量已經達到了30億美元,日均交易手續費達到了300萬美元;
代幣上線效率:任何一個項目方或個人,都可以花幾分鐘時間自行開通代幣的流動性池,省去了大量的對接時間和溝通成本,目前交易所已經上線了接近30,000個交易對,每天還在新增100多個,效率是中心化交易所的幾百倍。
菲律賓聯合銀行UnionBank已與微軟合作在Azure上進行區塊鏈試驗:9月3日消息,菲律賓聯合銀行 (UnionBank) 在推行一個three-point plan,旨在通過數字技術轉變其運營方式,建立數字銀行。作為計劃的一部分,UnionBank已與微軟合作在Azure上成功進行了區塊鏈試驗。
Azure是一個開放、靈活和可擴展的平臺,支持數量快速增長的分布式賬本技術,Microsoft的數據和AI解決方案提供了鏈下數據管理和分析功能。UnionBank正在通過其創新和領導文化來擁抱數字化轉型,是菲律賓第一家進行區塊鏈試驗的銀行。(adobotech)[2021/9/3 22:58:02]
可能會有人說,這種無限制的上幣方式,可能會導致有大量的假幣出現,引來騙子項目方。
我想說的是,這就好比我們為了減少車禍而放棄使用汽車,為了減少網絡欺詐而放棄使用互聯網。讓我們盡量用發展的眼光看問題,什么是能代表先進生產力的方向,用戶會用行動投票。
0x協議優化與UniswapV3集成的提議ZEIP-88已開啟投票:去中心化交易協議0x協議稱,其關于「優化與UniswapV3集成以降低相關交易成本」的提議ZEIP-88已開啟投票。此次提案中提出了兩項更改,一是將UniswapV3Feature合約添加到交易代理(ExchangeProxy),二是在MultiplexFeature上添加了對UniswapV3的支持。[2021/5/26 22:45:38]
Uniswap大大降低了生產成本
Coinbase在2019年的員工數就達到了1100人,光合規人員就有100人,而Uniswap的員工數有多少呢?只有11個人!
這已經不是10倍的差別,而是100倍的差別。為什么Uniswap可以做到?我們來看對比:
數據:Uniswap上ETH和Dai的交易量顯著上升:據歐科云鏈OKLink數據顯示,截至今日18時,近24小時Uniswap V2上的交易量達9.88億美元,環比上升182%。其中ETH和Dai的交易量分別高達10.2億美元和4.5億美元,均創下歷史新高。[2020/12/18 15:42:33]
Coinbase的運轉,依靠的是傳統互聯網的技術體系,需要支付高昂的服務器成本,而使用區塊鏈技術的Uniswap,0服務器,去中心化托管,大大減少了服務器成本;其次中心化平臺運轉需要雇傭大量的運維人員、風控人員、安全人員、客服人員、市場人員等等,這些Uniswap幾乎都不需要。
這里舉個特別具體的例子,中心化交易所針對不同的主鏈項目,需要做專項的錢包開發支持,開發完后還需要服務器資源來運行節點,整個過程,簡單的短則一兩個星期,復雜的長則幾個月,這是一個極其消耗人力物力財力和時間的事情。
而Uniswap作為一個去中心化協議,可以像搭積木一樣嫁接各種錢包工具、各種跨鏈協議,大大縮減了開發時間和成本。
庫幣合約正式上線UNI和YFI USDT保證金永續合約,最高支持50倍杠桿:據庫幣KuCoin交易所消息,庫幣合約已于 2020年09月28日16:00上線Uniswap (UNI)和yearn.finance (YFI) 永續合約,以USDT穩定幣結算,最高支持50倍杠桿。
庫幣合約是庫幣自主研發的數字貨幣衍生品平臺,上線以來目前總用戶數已經超過50萬。庫幣數字貨幣交易所,為來自207個國家的600萬用戶提供幣幣、法幣、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2020/9/28]
鏈上數據透明,用戶資產由自己掌握
鏈上數據透明:隨著金融行業的進步以及信息化的提升,用戶對信息透明的訴求會越來越顯著。Uniswap的全部業務數據都在以太坊網絡上,公開透明,無法篡改,而即使Coinbase上市成功,其運營數據財務數據也都是封閉和滯后的,更何況還有一些不靠譜的上市公司,可能會使用「會計魔法」甚至數據造假來欺騙投資者;用戶資產自己掌握:中心化交易所錢包被盜年年發生,還有來自監管的不可抗力因素,隨時可能停止提幣,搞得人心惶惶。Uniswap以去中心化的方式做儲存,全部由用戶自己保管。基于此,在安全性上,沒有單點切入或單點故障,同時也避免了監管等不可抗力因素導致的資產凍結。去中心化給了用戶雙重保障,安全系數指數級提高。
Uniswap能把平臺的成長紅利回饋給用戶
Uniswap的AMM機制讓每個參與的用戶都能通過挖礦的方式獲得平臺收益,而UNI本身,除了適用流動性激勵和交易場景,更是一個重要的社區治理通證。
就在10天前,創始人HaydenAdams發推表示,目前Uniswap社區治理資金庫價值已經超過了5億美元,就如何使用這筆錢向社區尋求建議。
社區的持幣者們,既是「股東」,又是運營者,享有平臺的管理權。他們還可以承擔類似市場人員、服務人員之類的角色。來自全球的「自來水」都是Uniswap這只獨角獸前進的動力,Uniswap不止實現了技術范式的創新還實現了組織范式的創新。
市場上的對立觀點
雖然Uniswap已經實現了巨大的進步,但市場上依然普遍存在兩個對立觀點:
1、Uniswap的交易體驗差,不完善,只能交易長尾幣種,如果說中心化交易所是大型超市,那Uniswap就像是眾籌的自動販賣機
2、AMM機制決定了Uniswap沒有幣價的定價權,其價格本質上是來自于中心化交易所的鏡像,容易被操縱幣價,所以只能作為中心化交易所的附庸
我嘗試反駁一下以上兩個觀點。
反駁觀點1:Uniswap早已過了所謂的售貨機階段。目前的發展來看,Uniswap或者說整個DEX生態,已經不僅僅局限于長尾資產的交易。
據鏈上數據顯示,Uniswap前5名代幣流動性資金總計超過10億美元,24小時總成交量超過2.7億美元,而其全平臺1月份的日均交易量已接近10億美元,約占全球最大中心化交易所Coinbase的1/3。在去年9月,Uniswap的每周交易量甚至短暫超越過Coinbase。
Uniswap從2018年發布以來,技術一直在迭代改進,在官方最新發布的V3版本計劃中,Uniswap將有以下更新:
限價訂單模型;
OptimisticRollup的擴展方案;
集成ZK-SNARk以及防止搶先兌換;
UNI持有人的費用分配
用一句話總結就是,更完美的用戶體驗,更強大的技術能力,更完善的分紅機制。如果UniswapV3版本順利實現的話,中心化交易所真的沒有什么優勢了。
反駁觀點2:AMM機制沒有定價權純粹是誤解。對交易所有一定了解的人都知道,幣價定價權一直是跟著流動性走的,誰的流動性大,價格就跟著誰走。在中心化交易所中,交易量排名前3-5的交易所會被其他交易所納入指數價格作為權重參考,其一,是為了穩定幣價,其二,是為了防止極端行情下單一權重的幣價波動造成的投資損失。
可見,即使在中心化交易所,也無所謂誰是誰的附庸,流動性才是那個最有話語權的要素。
那么,在這樣的前提下,我們假設某個代幣95%的交易量都來自于Uniswap,這時候中心化交易所的價格還重要嗎?
現階段出現價格操縱這個問題,是因為目前的AMM還是很早的階段,所以在AMM上改變價格可能會比在訂單簿上更容易,這是由于資本效率低下,但不會長期存在,未來AMM會比中心化交易所的操縱成本高很多。
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1900/1/1 0:00:00使用DEX的時候我們每次交易都會看到或大或小的滑點,而我們使用Uniswap、SushiSwap、MDEX等去中心化交易所進行投資的時候,很需要對流動性池子的大小有一定的感知.
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