賽道盤點：加速進化的算法穩定幣_CAS:CASH

加密世界與現實世界有著并不兼容的運行邏輯，它們甚至彼此敵視。

而作為法幣與加密貨幣之間中轉的穩定幣，可以說是現實世界與加密世界對話的橋梁，或者說，是妥協的產物。

現階段來看，穩定幣是加密世界繁榮的基石。

假如今晚Tether公司暴雷，那么明天整個加密世界也都將隨之轟然垮塌——

超過90%的穩定幣份額是一家私人公司掌握的，雖然很難想象后果，但這是事實。

所以穩定幣賽道一定會有越來越多的項目涌入，來競爭不斷擴張的市場。

算法穩定幣就是來勢最為猛烈的一批競爭者。雖然可能有跟風的，有渾水摸魚的，但也一定會有革命性的產品出現。

F1新加坡站因當地禁令將不允許在賽道上出現Crypto.com等加密廣告:9月10日消息，據外媒報道，一級方程式賽車（F1)2022本賽季的第十七站比賽會在9月30日—10月02日在新加坡舉辦，但由于新加坡加密廣告禁令，賽道上將不允許出現Crypto.com廣告，但該禁令并不適用于F1賽車車身和車手服裝上的加密廣告，而Crypto.com公司總部就設在新加坡。

此前法國F1大賽也對加密廣告實施了限制措施，包括Crypto.com和Binance等加密公司的LOGO均被撤下或被其他品牌替代。（華爾街日報）[2022/9/10 13:21:40]

鏈茶館未來會持續盤點2021年DeFi領域的各個賽道的現狀及創新點，本次盤點算法穩定幣。

算法穩定幣的演進

除了中心化的穩定幣，還有去中心化的穩定幣，如DAI，但是DAI需要質押才能生成。

Cook協議首席戰略官Kun：加密資產管理賽道處于萌芽階段，但即將迎來高速發展:3月15日19:00，一站式DeFi門戶DeFiBox在線上舉辦DeFi Demo Day第二期——Heco專場， 去中心化資產管理協議Cook Protocol受邀參與了本次圓桌討論環節。

Cook協議首席戰略官Kun在圓桌中表示，當前去中心化借貸和去中心化金融衍生品雖然高速發展，但加密資產管理賽道依舊處于萌芽階段。

在傳統的資產管理機構資金流向，風險系數，利潤等數據都不完全透明，而DeFi領域雖然相對透明，卻操作復雜，同時有著昂貴的gas費用。另外，因為DeFi尚在早期發展階段，基金管理人也缺乏專業的投資工具。

Cook協議是一個跨鏈的去中心化資產管理平臺，它通過智能合約來確保投資人的資金安全和數據透明化。投資者無需專業知識，也可獲得高質量的資產管理服務。跨鏈解決方案不僅大大降低了gas費用，也可以充分利用各大DeFi生態的優勢。優質的基金管理人也可以獲得流動性和專業的投資工具。[2021/3/15 18:46:48]

問題在于，加密貨幣本身就有非常大的行情波動，所以很可能會導致用戶的資產在質押期間被清算。

WBF創始人BellaFang：WBF交易所已全面切入IPFS賽道:7月6日，由濱合云智主辦、WBF交易所聯辦的“擁抱IPFS浪潮 · 解讀區塊鏈價值”行業峰會在杭州洲際酒店召開。新加坡WBF交易所創始人BellaFang出席盛典并發表主題演講。

BellaFang表示：“2020上半年WBF在不確定性的市場環境中依然取得矚目成績，截至6月27日，WBF全球真是注冊用戶已破500萬，最高日活24萬。2020年7月Filecoin即將主網上線，IPFS再度引發市場熱議，據BellaFang透露，目前WBF交易所已全面切入IPFS賽道，并將于7月8日上線“瓦特IPFS云算力”（第一期）產品。”[2020/7/6]

算法穩定幣就不需要質押，而是通過算法來調節貨幣供應。

需要強調的是，算法穩定幣的“無抵押”，并不是說用戶什么都不用付出就可以憑空獲得穩定幣，而是從“鑄幣”的角度來說，不需要抵押就能鑄造穩定幣。

動態 | 媒體：未來十年區塊鏈或將有十個賽道:據魔牛財經消息，未來10年，區塊鏈或將有十個賽道。1. 公鏈及主權公鏈； 2. 數字貨幣交易所；4. DApp技術供應商；5. 幣和Token支付結算流通體系；6. 數字鏈金融服務；7. ICO的服務商；8. 區塊鏈周邊，大會議活動、媒體門戶、搜索引擎及門戶、直播路演、教育培訓、理論研究、評測評級、法律服務；9. 鏈數據、鏈信用分析服務商；10. 數字資產交易平臺。[2018/11/7]

用戶如果想擁有穩定幣，還是得“買”。

算法穩定幣的迭代非常快，從去年6月份的AMPL到后來的BasisCash以及新近冒出來無數的新項目，都是以肉眼可見的速度在迭代。

在判斷新項目之前，我們有必要先回顧一下之前迭代的算法穩定幣。

AMPL

AMPL之于算法穩定幣，差不多相當于Uniswap之于去中心化交易所。

獨家 | 黃嶠濛：投資回避競爭激烈的公鏈賽道:優質項目的選擇對于區塊鏈投資而言是重要一步。對此，BKFUND聯合創始人黃嶠濛在接受金色財經獨家采訪時表示：“我們在判斷項目時，一般會從四個角度分析。第一是團隊。我們偏好磨合較好的成熟團隊。團隊的國際化視野、語言能力、技術深度開發和商務運營能力十分重要；第二個判斷角度是賽道。投資講的是踩準節奏，我們偏好那些在即將爆發的賽道上的項目。另外，如果一個賽道過于擁堵，我們也會選擇回避，比如公鏈項目，目前已經有幾十個項目競爭，已經是一片紅海；第三個判斷角度則是社區。社區是區塊鏈項目的重要根基之一。如果一個項目的社區具有強大的向心力和共識，社區成員無論幣價的漲跌都緊密的支持項目，堅持貢獻，那么這種項目就是我們會重點關注的；第四個判斷角度就是項目行業資源是否豐富。行業資源可以解構為業務資源和資本資源兩個維度。業務資源是指有沒有足夠大的用戶基礎，或者獲取足夠多用戶的能力與資源。資本資源是指項目在資本圈的影響力和號召力如何，是否能引起資本和市場的關注，這對投資人變現是一個挺好的plus。”[2018/8/3]

但作為算法穩定幣的AMPL，在供需模型的設計上確實有些極簡主義——

根據每日價格波動，每24小時同比例地增減所有用戶錢包里的資產余額。

也就是說，當AMPL的需求上升而導致了價格的下降時，算法就會強行操縱供給，調節所有持有者的錢包余額。

雖然看起來一個AMPL還是無限約等于1美元，但你錢包里卻不再是1個AMPL了。

所以只要你賭在你持有AMPL之后，還會有更多人來持有AMPL，那么你錢包里就會越有錢。反之亦然。

所以玩算法穩定幣AMPL的人，恰恰是看準了AMPL并不穩定……

ESD

EmptySetDollar也是彈性供應，但它在AMPL的基礎上做了小小的優化——

在穩定幣之外，ESD還發行了債券來在發生通縮時調節供應，而不是直接增發或減少用戶錢包里的穩定幣。

這也就意味著，將穩定幣功能與利用彈性供應來投機功能給分離了。

另外，ESD是每8小時更新一次價格，比AMPL更快速地反映市場。

但是ESD也跟AMPL一樣，也害怕出現持續性通縮，不過這些風險都是由買了債券的投資者來承擔。

總而言之，相比AMPL，ESD實現了穩定幣價值的穩定。

BasisCash

BasisCash也是彈性供應機制，而且運作機制和ESD也非常像，但是BasisCash比ESD功能分得更清晰。

BasisCash推出了3種代幣來構建整個穩定幣體系：穩定幣BAC、債券BAB、治理代幣BAS。

穩定幣還是價值穩定不變的幣，債券還是通縮時發行的債，但治理代幣則BAS是通脹時增發的穩定幣——

ESD發生通脹的話，需要穩定幣持有者來質押然后獲取額外的穩定幣，BasisCash則直接另外發行了BAS。

可以說BasisCash比ESD更進一步地分離了穩定幣功能與利用彈性供應來投機的功能。

后面是市面上出現的一大堆算法穩定幣，基本是ESD或者BasisCash的仿盤。

它們共同點在于，當資金持續流入時，當然穩賺不賠，一旦新資金斷流，用于投機的幣會崩盤，什么都剩不下。

問題來了，這不就是資金盤的原理么……

新興的算法穩定幣

鏈茶館整理了一些新興出現的，在機制上各有創新的算法穩定幣。

MithrilCash

它是BasisCash的分叉，所以運行機制和BasisCash非常像，也是3種代幣相互協調共同運行。

但是相比于BasisCash，作為后來者的MithrilCash帶給投資者的讓利更多，比如更低的鑄幣稅和債券贖回門檻等。

MithrilCash在一開始就想集合所有的穩定幣。

穩定幣MIC代幣初始發行于以下代幣的使用者：DAI、USDT、USDC、BUSD、sUSD、ESD、BAC、FRAX。

社區代幣MIS代幣初始發行于以下代幣的使用者：MITH、YFI、SUSHI、CREAM、COMP、AAVE、CRV、LINK。

并且還在不斷增加放樣池來為投資者提供更多獎勵——這也意味著會有更多的投資者進來，并且有著更多的選擇。

MithrilCash在發布5分鐘內總鎖倉價值超過1億美元，2小時達到4億美元，不到12小時超過10億美元。

FraxFinance

FraxFinance目前不是純算法穩定幣，而是部分抵押算法穩定幣，但是還在不斷演進中，未來會成為純算法穩定幣。

FraxFinance的代幣機制也非常像BasisCash，有三種代幣：

FRAX、FraxShares和FraxBonds。

你如果想鑄造一枚FRAX穩定幣，就必須存入FraxShares和其它抵押品?的某種組合。

FraxFinance的機制不僅分離了穩定幣功能與投機功能，而且還分離了短期收益與長期收益。

目前FraxFinance正在和許多其它DeFi一起合作嘗試進行整合，甚至嘗試改變部分算法機制。

總之這是一個自身也在快速迭代的算法穩定幣項目。

DIGG

與其他所有彈性供應的算法穩定幣不同的是，始終努力保持與比特幣的當前價值掛鉤，因此不會被稀釋。

DIGG也沒有那么多功能，只是拿來給BadgerDAO社區的成員當穩定幣來用的。

ARTH

ARTH是MahaDAO發布的算法穩定幣，也是彈性供應機制。

Slogen是“世界上第一筆不折舊的錢”，因為價值還有錨定比特幣和黃金。

ARTH代幣的初始價格為1美元，通脹發生時新鑄造出來的ARTH代幣的2%將存入生態系統基金，90%將分配給償還債券代幣持有者，其他部分分配給三個代幣池中的LP持有者。

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