獨家視頻 | AC的DeFi擴張之路 下一塊版圖是誰？_SHI:Non-Fungible Yearn

本期由金色財經和Bitouq聯合推出。每周三，周五固定更新。周末不定時更新。

被上天選中了

出生于南非的 AC，并非技術出身，他就讀于南非的斯泰倫博斯大學法學專業，一個偶然的機會，AC 的一個正在做計算機科學相關實驗的朋友剛好需要幫忙，熱心的 AC 參與其中，于是發現自己對這方面的課程的興趣與天賦，然后就自學了相關課程。AC 設法提前完成課程后，剛好趕上「Lecturer」團隊的一位講師辭職，然后他順勢獲得了機會，成為了一名課程講師。也是從這時候開始，他一步步踏進了計算機科學領域，正式開啟人生的“開掛”之旅。

努力與出口

AC 曾深入參與了 Wanchain、BitDiem、Aggero、FUSION 和 Fantom 等區塊鏈項目，并在 Kosmos Capital 和 Lemniscap 擔任技術顧問和分析師。并且在隨后開設專欄來評審多個區塊鏈項目，過程中積累了一定的粉絲。中間的過程不多贅述，直到 2019 年，AC 開始研究以太坊和 DeFi 協議，并探索流動性可能帶來的收益機會。迎來出口！

2020 年初，AC 將手中投資的比特幣和以太坊換成了穩定幣，開始將研究方向放在如何為自己選擇收益最高的借貸協議，并制定策略，在 Yearn 的第一個版本到來之前，AC 不得不每天手動去篩選 APY 最高的借貸協議，不久他就厭倦了這樣的方式，于是開始研究一種能夠自動化選擇最優協議的策略。

起初， Yearn 只是一個簡單的 DeFi 借貸整合，旨在優化用戶盈利。這個時候它還沒有發行 YFI token。

直到 7 月 17 號，Andre Cronje 發表了一篇名為 "YFI " 的博客文章。為了將 yearn.finance 協議的控制權轉移給他的用戶，AC 制定了一個計劃，讓用戶通過向 Curve 和 Balancer 池提供流動性來獲得 YFI。這里要注意的是，當時 AC 并沒有將任何一枚 YFI Token 分配給自己，放棄了任何一輪融資，團隊分配，預挖礦等等。所有的 YFI Token 都分配給了使用 yearn 協議的用戶。

獨家 | 比特幣鏈上活躍度上升，未確認交易數2160筆:金色財經報道，據歐科云鏈OKLink鏈上數據顯示，BTC鏈上活躍度上升。截至上午11時，BTC全網難度為16.95T，全網算力為126.97EH/s，較前日上升5.67EH/s，全網算力呈上升趨勢。未確認交易數近2160筆。[2020/8/13]

此時， Yield Farming 也誕生了，由于 Compound 提出了一個名為流動性挖礦的計劃，簡單來說就是用戶將他們的資本投入到協議的工作中，以獲得 Token，人們與農民在田里工作以獲得收獲進行類比。所以 Yield Farming 也被稱之為 DeFi 農業革命。但是隨著流動性挖礦的盛行，第一是為了收獲更加高的 APY，第二是 gas 費用不斷攀升，策略上必須要迎來升級和優化。

于是協議升級后，yVaults 誕生， yVaults 最有效的思路是呈現一個雙向市場，一方面是資金提供者，另一方面是策略開發者。策略的建立者分配用戶的資本，資本的提供者選擇他們想要使用的策略。這些策略為用戶實現了自動化的收益率耕作。隨著 yVaults 的推出，潛在的農民現在只需將資金存入 yVault，他們的資本將自動分配到最好的策略中。"Vaults " 不僅降低了用戶應對不同耕作策略的風險，而且通過聚合用戶資金的形式，資金池中選擇相同策略的資金提供者共同承擔 gas，減輕了費用方面的擔憂。

至此，Yearn 成為了這個領域的標桿龍頭老大，盡管后來者多次改良或分叉，終究無法打破 YFI 的神話，AC 也憑借 Yearn 一戰封神。

其實從 Yearn 以后，AC 仍然在不斷的開發新項目，這其中不乏好的想法，但也出現諸多翻車現場。我們細數一下 AC 參與過或者開發過的一些項目：

1. Eminence：游戲多元宇宙新經濟，存在巨大漏洞，被黑客攻擊，損失了 15M 的 DAI，并轉給了 AC 一半（8M）。因為這次事件，AC 也受到了很多用戶的批評，甚至遭到了死亡威脅。他將黑客給他轉的 8M 分給了受到損失的用戶。

獨家 | Bakkt期貨合約數據一覽:金色財經報道，Bakkt Volume Bot數據顯示，5月19日，Bakkt比特幣月度期貨合約單日交易額為2108萬美元，同比下降9%，未平倉合約量為1015萬美元，同比上升16%。[2020/5/20]

2. LBI：通過流動治理來抵消 AMM 所面臨的無常損失問題。結果一群“科學家們”就通過調用 AC 文末貼出的合約地址早早入場，并將其價格不斷推升，最高漲至 200 倍，當不少散戶開始進場時，LBI 價格卻一路暴跌，短短 6 個小時內，LBI 幣價歸零。

3. yinsure.finance：一個保險項目，為 yearn 生態體系中的團隊建設提供資金。

4. SyntheticRebaseDollar：AC 提出的一種概念，希望有一種可隨代幣價格調整的抵押類穩定幣。例如存入價值 $ 100 的 LINK，您將獲得 100 srUSD。如果 LINK 的價值增加+ 50％，您將獲得 150 srUSD。

5. StableCredit：一個去中心化借貸、穩定幣和 AMM 的協議。用戶可以向 StableCredit 提供任何資產（如 ETH），根據資產的價值（由 Chainlink 喂價），以 StableCredit USD 的形式發行等量的代幣。然后，ETH 和 StableCredit USD 會被放入 Uniswap 上的 50:50 池中。通過利用 Uniswap，StableCredit 可以即時訪問 Uniswaps 中的項目，通過 arbing 保持資金的平衡，確保 StableCredit USD 保持在其錨定點。

6. Keep3r：(MetaWallet，Unihedge，.....) 這是一個被外界普遍看好，也是 AC 目前重點開發的一個項目。

獨家 | 陶鷗：任何共識機制均是在中心化和多中心化之間尋求平衡點:POW共識機制近日遭V神質疑能耗大、易形成算力集中。對此，MATRIX CEO陶鷗在接受金色財經獨家采訪時指出：“PoW通過能源來買信任是否值得主要取決于PoW的工作量證明中的工作量是在用于計算什么結果，計算Hash，當然不值得，因為Hash對人類和社會沒有任何貢獻，每個比特幣6000美金的成本純屬浪費。任何一種共識機制都是在中心化和多中心化之間尋求平衡點的，不可否認的是PoW比PoS有更好的安全性，區別在于怎么優化PoW的共識機制。

以太坊“先過度到PoW+PoS，再徹底拋棄pow”的路徑實施目前看來進度很慢。陶鷗對此表示：“這是一個共識改變的問題，這個問題其實很簡單，我們可以把共識看做一個游戲的游戲規則，最初加入游戲的人都是因為認可了游戲規則才會加入的，但當我們提出要改變游戲規則時，我們也必須依據游戲規則來改變游戲規則，就是說共識的改變的達成是必須基于原有共識規則達成一致后才能修改。游戲規則的修改如果會傷害很多老玩家的利益，而老玩家在原有的游戲規則（共識）中還有自己的影響力，這就必然導致游戲規則修改進程的停滯。”[2018/7/12]

詳細參考我之前的文章《Keep3r》

第一個系統：Metawallet （不需要 Gas 的錢包），你可以對 ETH 上的發送，傳輸，批準，執行等操作進行簽名即可，然后在 KPR 網絡里排隊，由 Keeper 代表你分批提交，用戶越多，系統就越便宜，你就可以幾乎在不花費 Gas 的情況下完成這些 Transaction,KPR 網絡可以在 GAS 允許的情況下在單個 ETH 的交易里提交盡可能多的子交易，有那么點交易批處理的感覺。另外還允許增加一個錢包的 owner，兩個 owner 享有相同的權力。

第二個系統：UniHedge，AC 只介紹了里面兩個組件，Uniquote Oracle 和 Uniswap V2 Oracle。他們構成了一個預言機喂價系統。

獨家 | 肖磊：貿易戰對加密貨幣市場影響會慢慢顯現:今日美國對華340億美元商品加征25%的關稅靴子正式落地，資本市場反應幾何成為行業關注焦點。對此，數字貨幣分析師肖磊在接受金色財經獨家采訪時表示，貿易大戰最終影響的是匯率和資本市場，對幣市的影響會慢慢顯現，前期肯定是利空，因為避險情緒實際上會集中在美元等現金層面，回籠現金是大家應對不確定風險的慣性方式，但如果貿易戰持續下去，投資者會發現，各國為了刺激本國經濟，依然不得不濫發貨幣，包括美元，實際上美國的公共債務也不支撐過于強勢和高息的美元，這就回到了比特幣誕生的根源，2001年至2008年美元貶值超過40%，2008年比特幣論文出現，這不是偶然，這是中本聰發明比特幣最原始的動力，市場最終會回歸本質性需求，擔心法幣的信用而加大對數字貨幣的持有，比特幣還是增量部分的首選。[2018/7/6]

其實我真的不知道具體從什么時候開始，AC 被賦予了點石成金的能力，有可能是更多的韭菜們開始認識 AC，也可能是有其他原因，總之不管是 zLOT，Cover，Pickle，還是 PowerPool 等等，可能還有我不知道的，只要是 AC 發推或者 medium 點過名的，勢必出現大批韭菜買進，以出現一段爆發式的上漲，尤其是最近 AC 發表的一個新作品 Deriswap，僅僅一篇簡單的文章，當時立即出現 N 多個假幣，并開始瘋狂地向 AC 的地址中打幣，會監控地址或者借助第三方工具來監控地址的高級韭菜們，部分遭到血洗。

這種熱情可能會下降，但不知是什么時候可以讓韭菜們回歸冷靜，說到底我覺得還是因為 AC 在 YFI 中的主角光環太大。以至于被韭菜們“神化”，這里也有說到 AC 也有過失敗的作品，并不是每一個項目都是 YFI，遙想當年的 BM，我們希望 AC 能夠朝一個正確的方向去走，也希望韭菜們給予 AC 一個相對健康的成長空間。

金色獨家 中倫律師事務所合伙人于魯平：任何沒有實體項目所支持的虛擬產品都是空洞的:今日，就前央行行長周小川得發言，金色財經獨家采訪中倫律師事務所合伙人、中央財經大學博士后于魯平，于魯平表示：所謂純粹炒作性的數字類、加密類的產品實際上是脫離實體，沒有任何產業支持以及資產保障的產品。這類產品不能算作是虛擬商品或者虛擬資產，除了概念炒作以外沒有任何實際價值。任何沒有實體項目所支持的虛擬產品無論其外觀包裝如何豐富，其本質都是空洞的，有可能成為各種經濟犯罪的載體。

在金融創新的當下，各種新概念新技術層出不同，數字經濟、數字資產等概念也被頻頻提起，漸入人心。與此同時，我們應該理性的看到，對這些概念本身的相關理論研究才剛剛起步，眾多商業模式亟待檢驗，很多監管方式尚需實踐。對所謂虛擬產品風險的最基本判斷應當是拋開華麗的炒作包裝而探究其商業實體。而監管的重要設計思路之一應當是通過對規則和制度的有效創設，將當下的虛擬產品概念和實體項目進行硬連接，即將金融創新和實體經濟進行價值銜接。

與此同時，也要充分發揮市場的有效配置作用和價值甄別作用，用優質項目驅逐偽劣項目。目前，即便我們有可能通過技術創新了交易的形式，也并沒有改變交易的本質。沒有脫離實體應用而存在的技術創新，也不會有脫離實體經濟而存在金融產品。[2018/6/14]

利益是可怕的一把刀。

就像我們之前講到的，從 Keep3r 開始，AC 走上了帝王擴張之路，先后以合作 / 合并的方式融合了多家項目：

1. 2020.11.10?yearn.finance x Hegic: Options：點名 Hegic，并提出了通過引入 「期權對沖」來提高 LP 的收益率，并且使他更加穩定。這里有假定 Alice 作為期權對沖的另一方風險承擔者，并且支付其相應的“手續費”。但是以整體設計來看，如果沒有類似流動性挖礦或者其他的激勵措施，估計沒有人愿意做 Alice 以承擔相應風險。

2. 2020.11.23 _Deriswap-高效資本互換：_簡單來說就是梭哈一條龍，囊括了交易、期權、借貸的一站式服務，AC 表示核心目的是為了提高資金利用率， 為交易、期權、期貨和借貸提供了一個綜合的、高資本效率的市場，允許 LP 保持風險敞口并享受額外的費用及回報。這里期權相關的實現方式有可能是在_yearn.finance x Hegic: Options_中提到的，有極大的關聯性。

3. 2020.11.24 _Pickle & Yearn ferment co-operation dill：___Pickle 被攻擊之后，Yearn 放出合并的消息，這次合并可以說非常深入，也可以說是并購了 Pickle，通過新的治理代幣 Dill 可參與 Pickle 的治理， 這意味著 Pickle 將逐步整合到 Yearn 的生態系統，兩者之間的總鎖倉價值也將合并。從工作職能角度，Pickle 核心開發者專注于策略，Yearn 提供額外的安全性、同行評審、審計和討論。兩家開發團隊合并了。

4. 2020.11.26?Yearn & Cream v2 merger_：_這是一個相對輕量級的合并，僅是針對 Cream V2 版本，盡管開發團隊確實合并并相互利用，但這種合并類型更傾向于表現為聯手合作的兩個團隊，對于 Yearn vault 存款人而言，其份額代幣可作為 Cream 的抵押品，vault 策略也可通過 Cream 獲得杠桿。

5. 2020.11.28 _Yearn & Cover merger：_與 Cream 的合并方式類似，也是一種輕量級的開發團隊合并，雙方均可從中獲利，Yearn 金庫可獲得更廣的保險范圍， 為用戶提供風險較低的產品。而 Cover 的市場也得到擴展，間接使 CLAIM 代幣成為抵押和可借貸資產。

6. 2020.11.30?Yearn x Akropolis：相對深度合并，整體的 Akropolis 會體現出一個新的版本。Akropolis 和 Yearn 的金庫，TVL，開發者都將進行合并，并且可以整合調用之前合并的 Pickle、Cream、Cover，以及共同開發新策略等。

7. 2020.12.1?Yearn x Sushi?：可以說是最爆炸性的一次合并，因為相對于之前合并的項目，Sushi 畢竟是目前鎖倉量僅次于 Uniswap 的 DEX，這里著重分析一下：

Sushiswap＆Yearn 合并開發資源

Sushiwap 和 Yearn TVL 合并增加

Sushiswap 將完成合作并啟動 Deriswap

在 Sushibar v2 中集成 Keep3r

Yearn 策略將使用 Sushiswap

Yearn 將幫助創建 xSushi 保管庫，使人們可以賺取 SUSHI-ETH-YFI-wBTC。

Keep3r 會將全部資金作為流動資金轉移到 Sushiswap KP3R / ETH （ 大約 1100 萬美元 ）

Keep3r 將實施鏈上限價訂單，止損并幫助 Sushiswap 流動性提供者獲利

Keep3r 將通過 MetaWallet 提供無 gas 進行 Sushiswap 交易

在 Deriswap 與 Yearn 一起發布后，Sushiswap 將參與一個非公開項目

將啟動使用 Sushi LP 作為抵押品的 Sushiswap 貨幣市場

Cream 協議儲備金將為 Bento Box 提供流動性

Sushi 代幣和治理將保持不變

0xMaki 將領導 yEarn 的 AMM 部門

我們可以看到，此次 Sushi 的合并內容最多，腦洞最大，包括正式宣布把 Keep3r 整合進來，可以大膽的猜測_AC 的整個布局可以說謀劃已久，從 Keep3r 發布開始，以 Keep3r 作為核心組件的「貪吃蛇」計劃就開始了，終極形態目前來看就是圍繞 Deriswap 完成建設。_

為什么說 keep3r 是核心組件？從我們上面的分析不難看出，不管是“吃”掉某個項目，還是合并之后的協同開發，包括技術改良，Keep3r 已經存在的幾個板塊（MetaWallet，Oracle）可能都會得到使用，那么未來這個計劃可能需要更多的 keeper 來“守護”。如果從結果往前倒推，就可以理解 AC 著重開發 Keep3r 的目的性。

整個過程中的多次合并其實都是這一事件的催化劑，那么最猛烈的一副藥就是 Sushi 了，如果不出意外的話，后續 AC 將繼續這個「貪吃蛇」節奏的擴張之路，至于下一個被“吃”進來的項目是哪一個，我們一起去關注。

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