NFT 筆記：我的加密藝術品投資邏輯_CRYP:0XENCRYPT幣

每當身邊的朋友得知我一個窮小子以高價買入某些NFT藝術品時常常面露不解，常問的問題包括：「為什么這個NFT值那么多錢？」

要回答這個問題，我可以選擇感性且任性的說：「因為我是粉絲，我喜歡」。但從理性的一面，這個問題其實是嘗試回答：

「以加密領域投資者的視角，如何理解買入NFT藝術品進行收藏或投資的邏輯？」

我希望通俗易懂地和大家探討這個問題。當然，文中的觀點僅代表作者本人看法。

因囊中羞澀，從第一次接觸NFT藝術品到第一次被NFT藝術品觸動并說服自己買入收藏，我花了大約兩年的時間。雖然學會欣賞Beeple等一眾大牌藝術家的作品，但真正開啟收藏之旅，是因一副抑制不住想要擁有的Hashmasks作品。

Hashmasks作品，小毛哥收藏

這個作品描繪一個戴著畢加索風格的抽象面具、手捧著《愛麗絲夢游仙境》書籍的男人。

回想起自己幾年前無意掉進加密貨幣領域的「兔子洞」的經歷，我彷佛見到初入行時迷茫的自己。藝術需要情感的傳遞，很高興在浮躁冰冷的加密世界能夠擁有這樣的感受，但藝術到底是什么？

英國藝術理論家貢布里希在其著作《藝術的故事》開篇寫道：「沒有大寫的藝術這種東西，只有藝術家。」

為什么只有藝術家？不同的人有不同的理解。但不管如何，這個基調方便了普通人了解藝術家開始入門藝術史，也強調出「藝術家」這個角色的重要性。

在技術主義盛行的今天，人們更喜歡稱藝術家為「Creator」或「Maker」——藝術家即是「做東西的人」。

隨著非同質化代幣技術的入局藝術領域，加密藝術領域充當「做東西的人」的角色更加豐富起來，也衍生出加密藝術家、策展人、評論人、發行平臺等等等角色。

如果相信這個論調，我們就很難抽離每副NFT所在的場景、以及各種背后的角色去談論「NFT藝術」本身。對于本文所探討的加密藝術，我們甚至可以大膽去仿句——「沒有所謂的加密藝術這種東西，只有做東西的人和擁有的人」。

報告：三季度加密貨幣總市值增長8.4%，NFT交易額同比下降73%:10月21日消息，據幣安發布的2022年第三季度行業報告顯示，第三季度，加密貨幣總市值增長了8.4%，但總體情緒仍然低迷。第三季度，市值超過10億美元的貨幣數量從62個下降到51個。Layer 1區塊鏈活動在第三季度總體呈下降趨勢。在經歷了5月份的大幅下跌后，DeFi TVL尚未恢復，在第三季度徘徊在500至600億美元之間。NFT第三季度交易額較二季度暴跌73%，但唯一買家的數量在本季度出現了小幅上升。GameFi領域由BNB Chain、以太坊和Polygon主導，占據了近70%的市場份額（按游戲數量計算）。[2022/10/21 16:33:46]

為什么不是「NFT藝術品」？

如果拋開所謂的藝術，相較傳統藝術，加密藝術領域不僅「做東西的人」角色更加豐富，也擴充了藝術品「擁有的人」的范圍，其背后所展現的是一個更有潛力的資本市場。

同時，從技術屬性來看，NFT非同質化代幣帶來的獨一無二的所有權「憑證」屬性，使其天然適合應用于具有獨特價值的藝術品NFT領域，越來越適合成為承載或轉移大量資金的價值載體。

擁有一個NFT藝術品，相當于擁有藝術品資產的鏈上憑證，但NFT離大規模應用很長的路要走。其中一個核心問題包括，為什么目前NFT藝術品仍然沒有被普遍地認為能夠存儲價值？

首先，NFT的價值共識仍然存在爭議。有人認為，NFT藝術品更多的是一種收藏品的數字證書，但這并不意味著NFT藝術品都天生值錢；而另一部分人則對收藏特定NFT藝術品擁有極強的興趣。即使是最容易接受新事物的加密社區，對于NFT價值的態度也處于兩極分化。

其次，NFT藝術品的資產流動性較差，定價極為主觀且困難。通常情況下，投資者購買一幅普通NFT藝術品可能需要花費幾天才能再次售賣出去，而更高價NFT作品可能會花費數周甚至更長的時間進行轉手。

雖然有越來越多傳統領域的大咖嘗試發行NFT，但根據活躍的購買者等指標判斷，NFT藝術品仍然在較為小眾的圈子內傳播。

Wrapped Cryptopunks系列NFT24小時地板價漲幅超250%:金色財經消息，據NFTGo.io數據顯示，Wrapped Cryptopunks系列NFT總市值達1.466億美元，24小時漲幅達268.32%，在所有NFT項目總市值排名中位列第18；其24小時交易額為78,426.48美元。截止發稿時，該系列NFT當前地板價為5.85ETH，24小時漲幅達251.25%。[2022/7/14 2:13:15]

此外，NFT領域的基礎設施仍不完善，大多數項目前仍處于探索嘗試階段。

雖然NFT領域的基礎設施和行業標準都亟待完善，但幸運的是，我們仍處于NFT技術以及加密藝術領域更新迭代飛快、充滿機會的時代洪流之中。

依托于更多NFT項目的創新和基礎設施的建設完善，NFT藝術品也在不同搭建的場景下實現越來越多資金的流動。相信依靠這些關鍵項目的推動，整個NFT領域將水漲船高。

雖然有些冒險，何不參與一場加密藝術資本化的奇幻之旅？

我投資NFT藝術品及項目的探索之旅

為什么有人會購買NFT？

「Moneycanrug,butfuncannotrug」

——摘自某NFT社區項目成員的自我介紹

對于花大價錢購買NFT藝術品的人，我的第一直覺就是覺得這些人要么太有錢，要么就是很傻，但真的都是這樣嗎？要想開啟投資NFT藝術品的投資之旅，必須先要思考：是什么驅動人們去獲得或者買入NFT？

如果從需求理論去考慮，著名的馬斯洛的需求層次理論總結人類的需求具有五個層次，從結構的底部向上分別為：生理、安全、社交需要、自我實現。結合上文總結的NFT始終具有兩方「做東西的人」和「擁有的人」，我們可以猜想一下兩方在需求方面扮演的角色：

「擁有的人」對于NFT藝術品的需求也具有五個層次，從結構的底部向上分別為：獲得短期投機收益、獲得長期投資收益、獲得粉絲或生態權益、獲得社交屬性、獲得收藏的快樂。

可以發現，往往我們看到的新聞，包括某編號的Cryptopunk?被拍出百萬美金的高價，可能都是一類對于NFT藝術品需求層次較高的收藏家。但其實隨著時間的推移，我們不能忽視更多入局的普通人對于投資NFT以及粉絲權益或社交證明的追求。

ZK Rollup訂單簿DEX ZigZag的NFT Swap功能將上線zkSync主網:5月13日消息，以太坊二層ZK Rollup訂單簿DEX ZigZag Exchange宣布NFT Swap功能將上線zkSync主網。[2022/5/13 3:14:49]

我們看到，越來越多新進的參與者已開始傾向于收集一些已有價值的NFT藝術品，可以設想，當參與NFT藝術品領域人群基數越大，收藏的人群和投資的人群都會變多，也越容易出現更多高價的藝術品。

換一種角度思考，如果你真的相信有單純為了愛好和快樂花錢收藏NFT藝術品的小圈子，圈內越忠誠，越容易吸引更多圈外的聰明錢進入投機。當然，也要注意會滋生泡沫并產生副作用。

從商業模式的角度，如何選擇NFT藝術品和項目？

首先，加密藝術項目并不一定需要所謂的商業模式，各種藝術作品的標準也與受眾的喜好息息相關。但是NFT本身自帶的加密貨幣屬性，以及Cryptopunk以及Hashmasks在內的加密藝術項目的成功，無形中為探索主打收藏的樹立NFT加密藝術項目樹立了一套項目設計以及發行的標準。

截止目前，Cryptopunk及Hashmasks等項目仍然穩居加密藝術項目交易量以及交易價格的前茅。但更重要的是，這些NFT藝術項目都擁有共識極強的粉絲社區。

以一個收藏者的角度來看，在項目藝術和主題設計這些優質項目的共性特征包括：

藝術作品本身具有吸引力，發行總量固定

發行模式社區參與度較高

吸引人的藏品稀有度設計

其他：利于項目長遠發展的埋線或彩蛋、帶有獎勵的社區活動

另外，對于加密藝術平臺來說，NFT藝術品的銷售方式也在不斷創新。加密藝術家不僅可以注冊平臺、發行作品并展開市場競價，不少平臺已開始嘗試和藝術家合作進行定價銷售的模式。

Ceramic宣布集成Chainlink VRF，用于構建更多動態NFT的工具集:去中心化網絡存儲協議Ceramic宣布集成Chainlink VRF，用于構建更多動態NFT的工具集。Ceramic是一個主權數據網絡，可讓開發人員在區塊鏈和IPFS上構建豐富的應用程序。Ceramic的免許可數據流網絡直接在去中心化的網絡上存儲信息流和不斷變化的文件，而無需后端。由于所有數據均由跨鏈身份直接管理，因此很容易跨應用程序邊界發現和共享內容。[2021/8/22 22:29:36]

比如NiftyGateway平臺推出的NFTDrop模式，每日挑選不同藝術家的作品，并允許藝術家發行一系列擁有不同價格梯度的限量作品。這種嘗試不僅僅方便新手入手收藏，銷售過程中是否有人愿意在發行時搶購、作品在二手市場的表現如何等等的數據表現，也是對于加密藝術家作品「價格發現」的過程。

NiftyGateway推出的NFTDrop模式

另外，包括Meme在內的項目正在探索結合代幣并和大牌藝術家深度合作的模式，其中投資者可以購買MEME代幣并質押在不同藝術家的池子內獲得點數，并使用點數搶購藝術家發行的作品。這種創新的模式較于開放市場平臺的好處包括：

參與者不需要花大量時間去挑選藝術家，社區可嘗試與大牌或有潛力的加密藝術家合作

幫助代幣持有者不需要花巨大的成本即可獲得一些被拍出「天價」的大牌藝術家的藏品

參與者可同時充當不同的角色，包括代幣投資者、藝術品收藏者、項目治理參與者等

參與者可滿足不同的需求，包括長期低成本獲得藝術收藏品、和藝術家在社區直接互動、搶購藝術品進行轉手投機或長期投資等

著名的加密藝術家Fewocious在Meme平臺上發行的作品

NFT 概念板塊今日平均跌幅為1.76%:金色財經行情顯示，NFT 概念板塊今日平均跌幅為1.76%。26個幣種中6個上漲，20個下跌，其中領漲幣種為：GHST(+8.77%)、WHALE(+8.18%)、NASH(+4.36%)。領跌幣種為：NFTX(-16.07%)、DEGO(-9.18%)、MEME(-7.74%)。[2021/8/3 1:31:05]

這些商業模式的探索設計僅僅是吸引更多粉絲去發掘并購買收藏嗎？的確，在收藏藝術品的小眾圈子內，這種設計往往會對收藏者產生更大的吸引力，并在粉絲社區內形成強大的共識。

但從另一種角度考慮，NFT藝術品的「商業模式」其實是對于NFT藝術品如何明確「定價」的探索，也是為產生更有價值的社區共識服務。

暢想未來，NFT發行模式將逐漸成為資本化NFT藝術品的一種前提標準，比如盲盒發行模式或NFTDrop的模式實際上將NFT藝術品較為主觀的定價提供客觀的參考依據，而稀有度的設計實際上將影響不同類型的NFT后續的定價和增值。

值得注意的是，單純模仿這些商業模式并非一定會產生優質的NFT藝術品項目，甚至可以預見，類似于從前的ICO的熱潮，99%的NFT藝術品項目價值也歸零，項目的價值最終還是要看作品是否受人喜歡或項目是否能實現強大的共識。

如何避免那些價值有可能歸零的NFT藝術品？我有幾個小建議分享給讀者：

購買已經具有一定強共識和價值的項目，遠離炒作過度的NFT藝術項目

以審美的直覺購買自己喜歡的作品，因為很有可能這些作品短期內無法轉手，最起碼你可以留下那些讓你內心喜愛的東西

真正能留下的藝術品或項目，一定會對社會文化、行業、藝術史具有開創性或深刻影響

如何售賣我的NFT藝術品？誰會買？

當我最初進入NFT藝術品收藏領域，我最擔心的問題即是：「如果我高價購買了加密藝術品，我需要多久才能賣出？會不會沒有人喜歡導致賣不出去？」

事實上，這些擔憂和問題在傳統藝術品領域也一直存在，但是NFT領域的基礎設施的發展正尋求改善傳統藝術品市場的這些頑疾。

相較于傳統藝術市場，加密藝術市場目前具有的優勢包括：

「錢包+平臺」的入口更簡單，方便更多普通人參與拍賣、投資、收藏以及轉手

買賣的流程更加簡單方便，更適合大資金

鏈上拍賣更加公開透明，同時形式更豐富，因區塊鏈的溯源特性，無需鑒定藝術品真偽的流程。同時，更方便看到其他人的藏品和買賣記錄，為加密藝術品增加更多社交屬性

那么，誰會買入我的NFT藝術品呢？

BenRoy在《TheFatCryptoPunksThesis》一文中寫道：未來五年CryptoPunks的總市值將繼續大幅增長，甚至有可能與整個NFT市場規模成正比。他以CryptoPunks為例，將CryptoPunks未來的購買者分為兩類：

持有資金中并沒有加密貨幣

持有資金中有原生加密貨幣

在我的暢想中，未來的NFT藝術品的收藏者之所以不需要擔心優質藝術品賣不出去的問題，是因為隨著未來NFT領域基礎設施會不斷豐富，NFT借貸抵押產品、NFT交易所等創新工具將不斷涌現。NFT藝術品的購買者也將吸引并覆蓋一大部分現有的加密貨幣投資人群，甚至會出現機器人差價套利、NFT去中心化交易所的流動性做市等需求。

未來購買NFT藝術品的人群不僅范圍會擴大，屬性也會變化，可能購買藝術品的不是一個人，而是一群人、一個池子、或一個交易所，甚至是一個機器人。同時，普通的NFT藝術品隨時可以在流動性池中以FloorPrice售出，而高價的珍貴加密藝術品將被碎片化成為一種具有共同產權的資產以方便售賣。

雖然仍不完美，但這些NFT領域的愿景正在實現，越來越多的NFT項目嘗試和DeFi結合，并逐漸拼湊起NFT生態領域具有可組合性的「NFT樂高」。

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最后，讓我們可以從目前正在探索并推動NFT領域發展的部分項目里窺探未來NFT藝術品市場的全貌：

NFT流動性/底價相關項目：NFTX、VeryNifty

NFTX

網站：https://nftx.org

簡介：NFTX是NFT指數基金協議，通過創建NFT代幣化的指數基金，為CryptoPunks等非流動性的NFT提供流動性，目前支持用戶可以存入個人的NFT并進行隨機贖回。同時，NFTX也推出細分的NFT系列藏品，比如CryptoPunks的僵尸系列指數基金PUNK-ZOMBIE等。

VeryNifty

網站：https://nft20.io

簡介：VeryNifty是由社區驅動的NFT流動性+交換項目，該項目將NFT資產分為不同的資產池，通過挖礦的獎勵等模式吸持有者存入NFT并提供流動性。目前該平臺支持用戶存入個人NFT并隨時贖回，支持NFT池子內的NFT-NFT一鍵交換模式。

NFT交易及碎片化相關項目：NFTProtocol、NIFTEX

NFTProtocol

網站：https://www.nft.org/

簡介：NFTProtocol旨在建立去中心化的NFT交易所，目前該平臺處于內測階段，將于一季度正式發布產品。目前釋出的Demo支持NFT在ERC-721至ERC-721、ERC-721至ERC-20的swap功能。同時，該平臺將于Flow公鏈進行合作。

NIFTEX

網站：https://www.niftex.com/

簡介：NIFTEX是支持NFT持有者將NFT碎片化，成為ERC-20代幣的交易平臺，該項目旨在提供NFT拆分出售的功能，并提供防止賣斷的限制，并方便投資者對于高價NFT進行投資。

NFT抵押及借貸相關項目：NFTfi、Drops

NFTfi

網站：https://nftfi.com/

簡介：NFTfi旨在成為NFT的點對點抵押貸款平臺。用戶可以選擇抵押NFT并借出ETH或DAI等資產。如果借款人發生違約，則NFT的所有權將轉移給貸方。

Drops

簡介：Drops旨在成為NFT的抽獎、質押以及貸款平臺，該項目目前還在開發階段，由區塊鏈游戲Noderuner的團隊創立。

參考文章：

《NFTsandaThousandTrueFans》

https://a16z.com/2021/02/27/nfts-and-a-thousand-true-fans/

《HowHashmasksAreSettingtheStandardforDigitalArt》

https://www.coindesk.com/hashmasks-set-standard-digital-art-nft

《如何理解貢布里希的「實際上沒有藝術這種東西，只有藝術家而已」這句話？》

https://www.zhihu.com/question/21809919/answer/1681965297

《TheFatCryptoPunksThesis》

https://ben-roy.medium.com/the-fat-cryptopunks-thesis-d397601e5748

中文版：https://www.chainnews.com/articles/794607667815.htm

《曹寅：重新思考加密藝術品稀缺性，多版限量與單品誰更值得投資？》

https://www.chainnews.com/articles/525007511909.htm

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