趨勢 | 以太坊網絡中 MEV 活動正在激增_ETH:以太坊

來源：Unitimes，作者：HarithKamarul@etherscan

本文中使用的數據來自以太坊區塊11834049(2月11日挖出)和12196601(4月8日挖出)之間的區塊，由Etherscan&Flashbots整理。

自2019年?4月PhilDaian等人的開創性論文《FlashBoys2.0》發布以來，MEV(即“MaximalExtractableValue”，最大可提取價值，舊稱為“MinerExtractableValue”(礦工可提取價值))在以太坊和其他智能合約區塊鏈上投下了一層理論上的陰影。接著2020年8月，Paradigm研究合伙人DanRobinson發布了一篇題為《以太坊是一個黑暗森林》的博文，揭示了該理論是如何在區塊鏈上變成現實的。

雖然這被視為一個可怕的現實，但之前MEV活動的程度不太清晰。這催生出了Flashbots，Flashbots是一個致力于增加以太坊黑暗森林的透明度和民主化的團隊。自2020年末以來，他們一直在穩步擴大社區對MEV的認識，包括發布MEV-Geth。

編者注：MEV-Geth是一種特殊定制的以太坊節點客戶端，由以太坊礦池運行，Flashbots的機制是能夠對抗以太坊網絡上的套利機器人(比如搶跑機器人)，從而導致大量該類機器人被關閉，使MEV活動更加“民主化”。礦工(礦池)可以運行MEV-Geth來挖MEV區塊，從而獲取收益。

下方節選自Flashbots發布的公告：“MEV-Geth是我們(即Flashbots團隊)推動MEV民主化的初步努力。它是對go-ethereum客戶端的升級，使得密封競價的區塊空間拍賣機制能夠在交易順序偏好方面進行溝通。從根本上說，MEV-Geth為礦工和競價交易者提供了一個更有效的溝通渠道。雖然MEV-Geth的概念證明在信任模型上是不完備的，但我們相信它是對現狀的重大改進。MEV-Geth的采用可以在很大程度上緩解由搶跑機器人(front-runningbots)和尾隨機器人(back-runningbots)?造成的大量區塊鏈擁堵問題。”

Adamant Capital創始人：比特幣礦工仍在建立看漲趨勢 投資者有理由感到樂觀:根據Glassnode數據，礦工流出倍數（MOM：離開礦池的比特幣/年移動平均值）正接近歷史低點，截止6月3日，該比率為0.534，不到5月10日減半前一天的一半。對此Adamant Capital創始人Tuur Demeester表示，盡管減半期間出現大量拋售，但比特幣礦工仍在建立看漲趨勢。健康的比特幣礦商正在囤積，而苦苦掙扎的礦商幾乎沒有比特幣可供出售。比特幣投資者完全有理由感到樂觀。（Cointelegraph）[2020/6/6]

編者注：

搶跑(front-running)：指通過讓特定交易在同一個區塊中排在目標交易(被攻擊交易)前而獲利，主要針對清算和套利交易；

尾隨(back-running)：指通過讓特定交易在同一個區塊中排在目標交易后而獲利，典型的針對對象是信息輸入機制(Oracle)交易或大單交易；

三明治攻擊(sandwichattack)：上述兩種攻擊形式的結合，讓目標交易恰好夾在兩筆特定構造交易中間，從而獲利。三明治攻擊大大拓寬了可攻擊的范圍，攻擊者的第一筆構造交易制造更大的交易價格波動，待目標交易執行完之后緊接著執行第二筆構造交易，兌換回發動攻擊的代幣完成獲益。

——來自以太坊愛好者

此后，隨著有關EIP-1559的辯論在2月份達到高潮，2月底的一場圍繞此提案的社區電話會議讓以太坊礦工群體更加關注MEV。由于EIP-1559(通過銷毀BASEFEE)將會把豐厚的交易費從礦工收入中移除，再加上MEV-Geth提供了簡單的升級選項，這已經使得MEV對許多礦工極具吸引力(注：MEV活動為礦工產生了“非常規”收入流)，導致了近幾周參與MEV活動的礦池激增。

分析 | BTC短期有走弱趨勢 注意回落風險:據huobi數據顯示，BTC當前報價10689.63美元，日內跌幅0.43%。

針對當前走勢，分析師Potter表示，BTC4小時前期三角末端突破后，一直沿圖中紅色趨勢線處于攀爬走勢，然后受到了前期阻力11000美元的壓制后回落至目前10700美元附近，技術圖形看幣價已逐步貼近紅色上升趨勢線，一旦放量破掉的話，調整力度將會加大，4小時MACD高位死叉態勢并下破0軸，中期看有走弱的趨勢，下方短期趨勢支撐10600美元，有效破位后續或將回落至10000至10200美元區間尋求支撐，若強勢站穩11000美元上方，那么大概率將繼續上攻至大通道上邊線11500美元上方。[2019/8/4]

上圖：2015年以來，交易費(紅色部分)占以太坊礦工每月總收入的百分比變化情況。

01如何進行MEV交易？

在我們開始討論MEV的快速增長之前，有必要先了解一下MEV交易到底是什么樣的。大多數MEV涉及操縱交易順序。這可以通過以下方式實現：

Gas費競價，也即你(比如套利機器人)通過使Gas費出價剛好高于或低于目標交易，以確保你的交易正好在目標交易之前或之后被(礦工)打包確認；或者

“賄賂”礦工，從而使礦工直接在你選定的區塊中對交易進行排列。

就上述第1種情況而言，如果你看到一筆或多筆失敗的交易，其交易費與另一筆在它之前被成功打包的交易的交易費相同，或略低于這筆成功的交易，則可能就是發生了上述第1種情況(具體來說，就是發生了所謂的“搶跑交易”)。這些失敗的交易就是MEV活動的“受害者”，或者表明其他套利機器人在競爭中失利(套利機器人之間也在相互競爭)。

分析 | BTC市值占比處于不斷攀升趨勢 小幣市場或將迎來反彈良機:分析師Potter表示，今天BTC一枝獨秀再次創出2019年新高，而其余主流幣出現滯漲或者小幅陰跌，小幣市場整體也跌多漲少，說明場內資金依舊不足，大部分還是集中在共識最強的BTC那里，從BTC優勢度走勢也能看出近期在強勢突破關鍵阻力60%后迎來了加速上漲，目前已大幅拉升至62.74%并逐步接近5月中旬前高，我們知道BTC優勢度與小幣市場大體呈現負相關走勢，具體來說就是BTC市值占比越來越高，那么小幣市場整體被吸血的概率大幅提高，大部分小幣將會再次探底走弱，而當BTC優勢度處于下滑趨勢時，小幣市場往往能迎來了一波補漲反彈行情。目前看BTC市值占比優勢一直沿趨勢線持續上行，MACD顯示仍處于多頭市場，不過近期持續的拉升RSI指標已進入超買區域，前兩次出現超買后不久BTC迎來了回調走勢市值占比也開始縮水，所以后續一段時間BTC優勢度也可能上沖遇阻見頂回落，那么BTC價格也將迎來階段回調走勢。[2019/6/25]

上圖：以太坊區塊11737990?中包含的一筆被搶跑的失敗交易，這筆失敗的交易的Gas價格僅比另外兩筆成功搶跑的交易低了0.000000001Gwei。(點擊圖片放大)

就上述第2種情況而言，當某個被挖出的區塊中包含了一筆或多筆有著非常低的Gas價格(比如0gwei或者1gwei)的交易時，則很可能發生了第2種情況。

上圖：以太坊區塊12209917中發生了針對一筆轉移30ETH的交易發起的三明治攻擊。(點擊圖片放大)

分析 | BTC優勢仍處于拉升趨勢 其余幣種被吸血:今日，BTC短線突破6300USDT，創今年價格新高，但其他主流貨幣漲幅并不明顯。對此，分析師Potter表示，我們從下圖BTC 2014年至2019年目前周線優勢度走勢（藍色線）與其余幣種優勢（橙色線）對比變化圖可以看出，當BTC優勢度處于上升趨勢時，對應的其余幣種的優勢處于下降走勢，而當BTC優勢度漲至階段峰值時，對應的其余幣優勢則跌至階段低位，整體來看兩者基本呈現負相關走勢形態，我們從圖中可以發現，進入4月以后BTC迎來強勢反彈趨勢行情，幣價也從4200美元直接大幅拉漲至5400上方，隨后BTC并沒有掉頭向下而是選擇每天小碎步拉升至今天6200美元附近，對應的BTC優勢度周線也已有效突破自18年9月長達8個月的趨勢線壓制，目前仍處于加速上行走勢，同時我們發現相對應的其余幣種的優勢度進入下滑趨勢，并在近期BTC連續上漲的形勢下，其余幣種優勢度加速下行并直接跌破自17年5月長達2年多的長期支撐線，這說明近期在BTC單獨表演并出現持續小幅賺錢效應的影響下，市場資金已開始合力做多幣價，主流梯隊橫盤不跟漲，小幣市場更是被大幅吸血，很多小幣基本都跌至BTC處于4000下方還沒啟動的水平，后續只有當BTC結束這輪反彈趨勢并迎來深度調整，其余幣種的優勢占比才會迎來轉機。[2019/5/10]

雖然在許多情況下，上述交易的確切運作方式可能并不明確(比如上述第2種情況的具體“賄賂”金額)，但對于Flashbots交易來說，這些運作方式是透明的，可以通過對一組交易的相關地址的資產流入&流出情況進行總結，以此來查看這些MEV交易。例如，通過列出以太坊區塊12165347中的前3筆交易中轉移的Token和ETH確切數量……

中央黨校教授：去中心化是歷史趨勢 BTC長期價格可能高達40萬美元:中共中央黨校陳建奇教授在清華經管學院加密經濟學俱樂部研討會上表示，去中心化是歷史趨勢，適應了社會發展，而大國、強國應當對其持開放態度，不應當一概禁止。如果比特幣最終成為“世界貨幣”，比特幣中期價格將達到2-3萬美元一枚，長期價格有可能高達40萬美元一枚。[2018/3/11]

上圖：地址0x000..241“賄賂”F2Pool(魚池)的情況在交易#3中很明顯地顯示出來。

…并總結每個地址和Token的凈流入&流出情況，我們可以看到，套利機器人0x000..241和F2Pool(魚池)平分了0.04ETH的套利利潤。

02MEV不斷增長的吸引力

使用來自Etherscan、Flashbots和一個被識別為Ethermine礦池的地址的數據，我們看到了包含「捆綁交易」(bundledtransactions)的區塊數量在過去一個月時間里大幅增長。

注:「捆綁交易」(bundledtransactions)是指在某個區塊中以非常規的方式被排序的一些交易，

通常是作為搶跑交易、尾隨交易或者三明治攻擊的一部分。

上圖：包含「捆綁交易」的區塊數量在過去一個月中激增。來源：Etherscan.io

換句話說，包含了「捆綁交易」的區塊占到了4月份第一周被挖出的區塊總數的30%！

上圖：在過去一個月時間里，包含「捆綁交易」的區塊數占每周挖出的總區塊數的百分比從1%?激增到了30%。來源：Etherscan.io

參與其中的礦池有哪些呢？數據表明，包括了所有頂級的以太坊礦池。在今年3月份之前，UUPool礦池是唯一活躍地參與「捆綁交易」的礦池；最近幾周，其他最大的以太坊礦池也加入其中，使前者黯然失色。

上圖：自2月份以來，各大以太坊礦池每周挖出的包含「捆綁交易」的區塊數量增長趨勢。來源：Etherscan.io

其中，Ethermine是目前唯一沒有采用MEV-Geth的礦池，他們運行自己的MEVbeta(見下圖)。

上圖：3月18日，Ethermine礦池母公司Bitfly官方推特表示該礦池已經啟動了自己的MEVbeta計劃，以補償即將到來的由于采用EIP-1559而導致的挖礦獎勵的減少。

03礦工提取的收益

從這些被挖出的區塊，我們可以看到“賄賂”給礦工的ETH總量：截止撰文時，累計有3404ETH(相當于740萬美元)被支付給礦工。雖然相比于2-3月份以太坊全網支付的累計約797,000ETH的交易費來說，這筆費用僅占了約0.4%。以太坊礦工可提取的MEV價值還有更大的增長空間。

注：由于Ethermine并不在使用MEV-Geth，因此他們的“賄賂”收益在鏈上不可見，因此并未包含在該數據中。

上圖：以太坊各大礦池的“賄賂”收益增長情況，其中SparkPool(星火礦池)的“賄賂”收益在一周內從0變成1，并快速增長。來源：Etherscan.io

Flashbots的MEV-Inspect顯示，當前以太坊網絡中累計被提取的MEV價值(不僅僅是那些使用了FlashbotsMEV-Geth的用戶)已經超過了3.6億美元(注：MEV-Inspect是Flashbots創建的可監視以太坊區塊的可視化MEV指標)。

上圖：自2020年1月1日以來以太坊網絡中累計被提取的MEV價值增長趨勢。來源：https://explore.flashbots.net

04最受歡迎的方式：三明治攻擊

最后，我們來看看單個以太坊區塊中包含的Flashbots交易的數量。截至目前，單個區塊中最常出現的是包含3筆Flashbots交易，這表明三明治攻擊(sandwichattacks)是最受歡迎MEV活動類型(這種MEV活動的典型方式是：第1筆交易和第3筆交易是套利交易，夾在二者中間的第2筆交易是目標被攻擊交易)。

上圖：單個區塊中包含Flashbots交易筆數的頻率，其中包含3筆Flashbots交易的頻率最高。來源：Etherscan.io

其中，最高紀錄是單個區塊中包含了高達15筆MEV交易，是在Uniswap上發起的5次三明治攻擊。見下圖：

截圖來源：https://etherscan.io/txs?block=12096766&ps=10&p=23

有趣的是，“三明治攻擊者”自己可能也會被“三明治攻擊”(見下圖)，這為黑暗森林中聰明的捕食者提供了無盡的可能性。

來源：推特@fifikobabyashi

需要注意的是，上面顯示的所有MEV數據可能僅是MEV總價值的一小部分，實際數字可能遠比目前發現的要大。

圖源：Flashbots

05普通用戶如何應對MEV？

對于普通用戶來說，MEV不太可能是一個比當前高昂的Gas價格更嚴重的問題。一筆高價值的AMM(自動做市商，比如Uniswap)交易可能會吸引MEV捕食者的注意——在這種情況下，限制滑點可能有助于阻止或限制遭遇MEV攻擊。使用諸如TaichiNetwork等隱私交易服務網絡可能也有幫助，盡管用戶需要相信這些服務的運營商不會也進行搶跑交易。

在Etherscan方面，我們希望通過在區塊瀏覽器上顯示更多的細節信息來增加MEV的透明度。敬請期待！

感謝AlexObadia對撰寫本文的幫助。

正文中涉及的超鏈接：

:https://arxiv.org/abs/1904.05234

:https://medium.com/@danrobinson/ethereum-is-a-dark-forest-ecc5f0505dff

:https://medium.com/flashbots

:https://medium.com/flashbots/frontrunning-the-mev-crisis-40629a613752

:https://www.youtube.com/watch?v=EdXhL6VR0mU

:https://github.com/Defi-Cartel/salmonella

:https://taichi.network/

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