金色硬核 | 如何用Token Terminal分析加密資產_MINA:TOK

金色財經近期推出金色硬核（Hardcore）欄目，為讀者提供熱門項目介紹或者深度解讀。2020年DeFi大發展，關注DeFi的朋友想必聽說過Token Terminal這個工具，Token Terminal提供傳統財務指標來分析加密資產。本期金色硬核介紹Token Terminal，Token Terminal提供了哪些財務指標？如何用它們分析來加密資產？作者為Token Terminal聯合創始人Henri Hyv?rinen、Aleksis Tapper和Robert Valta。

Token Terminal是一個數據分析平臺，可提供有關加密資產的傳統財務指標。

Token Terminal最近發布了一項重大升級，為分析師提供新工具，以了解加密市場現狀以及不同加密貨幣在行業的地位。本文將深入探討Token Terminal上可用的一些指標，以及如何利用Token Terminal來探索加密資產，目標為幫助讀者了解如何使用Token Terminal來解讀鏈上業務數據。

現場丨金色算力云聯合創始人洪睿：Web3.0時代用戶將會掌握數據的所有權 去中心化存儲是必不可少的基礎設施:金色財經現場報道，11月27日，由金色財經主辦，金色算力云聯合主辦，IPFS100，ZMQ，脈沖科技，時代區塊鏈協辦的金色沙龍第58期在深圳舉辦，金色算力云聯合創始人洪睿表示，Web3.0時代用戶將會掌握數據的所有權。洪睿指出在互聯網雛形階段，所有的內容都是由運營者產生，用戶只能被動接受，而運營方也無法知道用戶瀏覽了什么，做了什么事情，信息是單向傳輸的。隨著微博微信抖音的崛起我們進入到了Web2.0的領域，這個階段運營者和用戶是雙向互動的關系，雙方都可產生內容，可以說Web2.0是把我們帶入到了一個絢麗的畫面里。我們可以在這個共享的空間里創造我們的idea和我們的創意，但這個空間是屬于科技巨頭的。Web3.0是下一代的互聯網，此時數據將不再屬于科技巨頭，而是屬于我們自己，想要做到這一點，去中心化存儲是必不可少的基礎設施。[2020/11/27 22:20:14]

Token Terminal認為，區塊鏈和區塊鏈應用在概念上都與傳統市場公司相似?。它們是互聯網原生市場，其服務通常是全數字化的，產生的營收在項目用戶（供給側參與者）和所有者（代幣持有者）之間分配。

金色熱搜榜：ETP居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，ETP搜索量高居榜首。具體前五名單如下：ETP、AE、XRP、BTM、BSV。[2020/10/19]

在某些情況下，收入只分配到一方，如Uniswap和?Ethereum等目前的情況那樣?，其中供給側參與者（分別是流動性提供者和礦工）獲得所有收入。

值得注意的是，目前大多數加密項目都是由風險投資支持的，并且仍在鏈下記錄其成本支出，?不過也存在Yearn之類的例外?，這就是為什么我們最初決定主要關注收入而不是收益的原因。

一旦更多項目開始在鏈上記錄成本支出，我們也將提供準確的市盈率（P/E）。

以下是Token Terminal目前提供的所有指標：

1、市值：項目市值。根據項目完全稀釋代幣供應量進行計算。

Compound市值

分析 | 金色盤面：EOS價格迭創新高 短線面臨背離壓力:金色盤面綜合分析： EOS是最近一周的明星，價格從4.5美元見底后持續走高，截至發稿報收6.41美元，累計升幅超過30%，目前2小時K線圖顯示有MACD的技術背離產生，短線有調整壓力，建議投資者注意做好風控。[2018/9/1]

2、市銷率（Price to sales ratio，P/S）：根據營收對項目估值。計算方式為項目市值除以其年度營收。年度收入根據簡單30天移動平均值計算得出的前瞻性收入估算。

以太坊市銷率

3、交易量/市值比（VOL/MC）：衡量項目原生代幣的價格發現效率。?計算方式為項目原生代幣的每日交易量除以其市值。

MKR交易量/市值比

金色獨家 360信息安全部負責人高雪峰：區塊鏈企業應有專業安全團隊:金色財經獨家專訪，360信息安全部負責人高雪峰在接受金色財經記者獨家專訪時表示，區塊鏈企業想要做好安全防護首先要提升自身安全意識，此外，由于區塊鏈企業自身業務具有保密性，因此配備自己的安全團隊十分必要。[2018/6/13]

4、鎖定總價值（TVL）：衡量存入項目智能合約中資產的價值。計算方式：去中心化交易所為存入項目智能合約的流動性，借貸協議為存入與借出資產之間的差額。

Uniswap鎖定總價值

5、成交總額（GMV）：衡量對項目服務的需求。計算方式：去中心化交易所為項目的交易量，借貸協議為借貸量。

頭部交易所成交總額

金色財經現場報道TrustNote創始人周政軍：區塊鏈可以使線上的資產數字化:金色財經現場報道， 在2018中國區塊鏈高峰論壇以“區塊鏈將帶給我們怎樣的未來”的圓桌論壇上，TrustNote創始人周政軍表示，“區塊鏈可以使線上的資產數字化，區塊鏈的確是在提升互聯網數據資產價值，可以使每個參與的人獲得獎勵。”[2018/5/20]

6、營收：衡量為使用項目服務用戶支付的費用。計算方式為成交額乘以轉換率（即Revenue=GMV * Take rate）。營收一般指的是項目用戶支付的總費用。如果有數據的話，我們還提供了有關協議用戶（供應側參與者）和所有者（代幣持有者）之間如何分配總營收的數據。

頭部dapp營收入

七、轉換率：衡量使用項目服務的費率。?它指的是對成交額收取的費用，在形式上，去中心化交易所是交易費，借貸協議是利率。

Compound轉換率組成

當瀏覽單個項目儀表板時，以下內容通常很有用：

項目原生代幣的發行日期；可能的代幣獎勵分發的日期，以及項目（交易池或借貸市場）加入新資產的日期。

這些事件通常在成交總額和營收組成圖中清晰可見。比如，啟動代幣獎勵可以暫時增加對項目服務的需求（增加其成交總額）。

計數圖表（Counter charts）

計數圖表著重于當前值，并以同一類項目（當前在Token Terminal上列出的其他DeFi項目）為基準。此外，還包括較長時期的逐月變化和復合月增長率（CMGR）。查看計數圖表時，考慮下面問題很有用：哪些因素可以解釋向上或向下運動？和同一類的其他DeFi項目相比是有相同趨勢還是差別較大，為什么？

Aave市值

歷史圖表

歷史圖表可以更深入地了解項目隨時間的發展情況。

在歷史圖表中，找出模式（穩定，波動，一次性峰值或下降，與同一類產品的相關性等）以及可以解釋它們的潛在事件（如代幣激勵啟動）很有用。切換功能（?toggle feature?）使用戶可以將視圖集中在項目或同一類項目上。

SushiSwap成交總額

組成和標準化圖表

組成圖揭示了項目業務的基本動態。可以知道：

對于成交總額，哪個交易池或借貸市場被使用最多？對于轉換率，哪個交易池或借貸市場收取最高或最低的費用？對于營收，哪個交易池或貸款市場產生最多的費用？

組成圖的標準化版顯示了不同交易池或借貸市場之間的關系如何隨著時間演變。切換功能使用戶關注特定的交易池或借貸市場。

MakerDAO累積營收組成

多個交易池或借貸市場的圖表

對于具有多個不同成交總額和收入組成的項目，除了“其他”之外，我們還選擇了在相關時間段內（即30天，180天或自啟動以來）可視化最大成交總額和營收的九個組成。較大的“其他”類別表明，交易池或借貸市場的長尾交易會產生可觀的成交額或營收，反之亦然。

切換功能可以讓用戶聚焦在特定的交易池或借貸市場上。

Uniswap收入構成

盡管DeFi很新，但我們已經開始對這種新生的資產類別加深了解了。

從數字原生市場的角度來看DeFi協議，它們無需許可就可以被任何人在任何地方以市場（供給和需求）雙方訪問提供的服務。

而我們只解鎖了第一階段。隨著項目的不斷成熟，并在鏈上報告其成本費用（如Yearn近日發布的季度財務報告），我們可以發展出比較這些協議的指標和方法，從而使我們對構成這些系統的資產有更好的了解。

一年前，我們沒有這些工具。現在，我們有了Token Terminal。而且未來會變得更好。

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