Arca首席投資官：為什么Sushi被嚴重低估_SHI:Shiba Inu Mother

近日，Arca首席投資官JeffDorman連發多條推特大談sushi為什么被低估，火星財經專門為讀者進行了編譯。有趣的是，在去年11月份，也就是DeFi代幣處于最低谷的時候，他曾驚人的預見今年2月份UNI代幣會爆發。

1.我們相信SUSHI現在是數字資產中最被低估的代幣。下面將是關于估值、即將到來的催化劑以及近期下行價格走勢只是暫時的原因分析

2.今年年初以來，對于UNI還有其他廣闊的DEX市場而言，SUSHI表現都差強人意。在三月和四月的峰谷，下降幅度達到50%最為明顯。

3.為什么會這樣？3個重要原因，

Terra鏈上首個游戲化NFT市場LUART更名為”Arcnes”:9月17日消息，Terra鏈上首個游戲化NFT市場LUART宣布更名為”Arcnes”，同時將拓展業務并轉型成為一個以Web3為重心的游戲和NFT項目的多鏈Launchpad和市場，未來將優先考慮游戲加密生態系統的發展，幫助用戶可以在其平臺上快速、安全地無縫交易或出售他們喜愛的游戲NFT。（techbullion）[2022/9/17 7:02:40]

6個月前，從流動性挖礦中獲得的sushi代幣解鎖流出；

Pancakeswap的增長

Uniswap的熱點炒作；

分析這些原因，其實沒有任何實際影響sushi估值和核心業務。

Crypto.com 和 Arcade 宣布建立戰略合作伙伴關系:金色財經報道，加密交易平臺Crypto.com 和 Arcade 宣布建立戰略合作伙伴關系。Crypto.com 將作為 Arcade 的主要支持者，Play-to-earn 加密游戲正變得非常流行。Arcade 首席執行官 Josh Poole 表示：“獲得 Crypto.com Capital 作為主要支持者的支持對于 GameFi 的未來而言意義重大。作為世界領先的加密貨幣交易所和推動者之一，他們每天都在教育新人進入加密貨幣行業。”（cryptonewmedia）

Crypto.com 的醫學博士 Bobby Bao 表示：“Arcade 正在為玩賺游戲帶來全新的視角，它允許任何人訪問游戲，甚至無需直接玩游戲或擁有資產。該公司很自豪能夠通過領導 Arcade 的融資來支持這一創新項目。”[2022/3/7 13:41:00]

4.供應量影響；正如流動性挖礦能在一夜之間為新項目帶來吸引力，當資產不再受市場關注的時候，挖礦收益的稀釋也會帶來陣痛。我們去看看CRV和UNI在短暫的流動性挖礦期。

Voyager Digital獲Alameda Research7500萬美元戰略投資:10月28日消息，加密資產交易平臺VoyagerDigital獲得Alameda Research7500萬美元戰略投資。本次投資將加強雙方在NFT以及加密資產衍生品領域的合作關系。Voyager Digital是一家成立于2018年的美國加密資產交易平臺，致力于為投資者提供透明高效的加密資產交易服務。（PRNewswire）[2021/10/29 21:06:50]

5.以當前的價格

4月通脹2.04億；

5月通脹1.75億；

6月通脹1.5億；

Arca首席投資官：加密市場已經超買了好幾個月:加密貨幣對沖基金Arca的首席投資官Jeff Dorman表示：“市場已經超買了好幾個月。不管你看什么指標，它都被過度放大了(恐懼與貪婪指數、看跌偏斜、杠桿、現貨/期貨基準等)。”(福布斯)[2021/1/12 15:56:05]

6.供應過剩會產生影響？當然。參考sushi在4月份的價格圖就知道了。2020年11月，sushi以0.6美元的價格開始，在等待6個月的贖回期后，耕種這開始在獲得巨大回報后賣貨。市場不斷地為此吞下其賣單。

7.不過從價值投資的角度看，這種震蕩也創造了機會。即使將通脹因素考慮在內，即使按FDV計算，SUSHI現在的價格與價值顯然是錯配的。

聲音 | Vincent Marchand：被法巴銀行劃分為值得關注的解決方案中有區塊鏈技術:近日，法國巴黎銀行現金管理部金融科技實驗室全球負責人Vincent Marchand表示，驗證一項新科技或新技術解決方案是否有效的經驗法則之一就是實用性，在被法巴銀行劃分為“趨于成熟”或“值得關注”的解決方案中，有區塊鏈/分布式記賬技術，這已在物流和貿易融資等領域展現其價值，但在現金管理領域還有待證明。除此之外還有機器學習和自然語言生成。[2019/3/24]

8.一些通脹也可以緩解。正在進行的提案將鎖倉SUSHI進oSushi，類似于veCRV模型，這樣對池子里的獎勵分配的投票權取決于持幣者鎖定代幣的時間長短。

9.如果這項提議通過，SUSHIi代幣將被鎖定長達3年時間，這樣就抵消了一部分稀釋。目前有97%的社區支持提案。

10.來自UniswapV3影響；圍繞UNIV3的炒作可能也造成SUSHI表現不佳。但是SUSHI和UNI正朝著不同的方向發展。

UNI正縮小現貨交易范圍，sushi正在與Kashi和Bentobox產品等在垂直擴展。

11.SUSHI的手續費分紅直接流向xSushi持有者。UNI治理費用轉換仍在討論。他們是競爭對手，但不會是贏家通吃。這兩個都很強大，朝著各自獨特的領域發展。

12.同樣，V3對于sushiswap的交易量和xSUSHI持有者分紅影響甚微。這是在評估時的重要指標。

13.Pancakeswap增長產生的影響；由于沒有風險資本的支持，SUSHI被稱為社區的DEX，但事實并非如此。DeFi高級玩家、耕種者和用戶與多個dapp和多鏈進行交互。

14.從唯一交易者和交易量/每周唯一交易者，可以看出很顯然SUSHI的用戶有鯨魚。這就類似于FTTVSBNB/COIN，FTX可以滿足大客戶的需求，而BNB/CB可以滿足大量小散戶的需求。FTT用這種方法粉碎了它。

15.SUSHI最大競爭對手可能是CAKE，而非UNI。高gas費困擾，使得CAKE變成受歡迎的DEX，這就是為什么我們看到sushiswap的TVL持平，而在三四月份交易量卻很低的原因，因為用戶沒有支付任何gas費，把用戶在Pancake上獲得較高的LM獎勵。

16.但從4月中旬到今天，TVL和交易量都再次增長，BSC可能不是sushi用戶增長的長遠解決方案。這一震蕩不太可能對CF產生長期影響。

17.結論：這3個方面均影響SUSHI價格，但是對SUSHI的核心業務和增長影響很小。自從DEX上線以來，xSUSHI持有者的交易量和手續費收入的CMGR增長了22%。

18.與此同時，SUSHI持續擴張，如果能成功，將為xSUSHI持有者提供更多可能性的分紅手續費。SUSHI已經啟動了跨鏈交易，受到關注。MATIC：TVL中占有4億美元

19.正在進行中的國庫券多元化提案，將使得SUSHI多樣化，只將國庫券放在一籃子藍籌股DeFi代幣，降低風險，加強資產負債表。

20.不會影響核心業務的項目創造了已低倍數購買增長項目的機會。使用任何可觀察的師表，SUSHI真的很便宜。

21.這種機會創造了進一步價格上行空間。通過oSUSHI限制稀釋；Polygon的TVL/交易量增長，通過Bentobox和Kashi業務線增加手續費分紅收入;多元化國庫提案；sushiIDO平臺

22.隨著投資者轉向DeFi，這些都是尋找的機會。

23.我們也在資產類別的投資上犯了很多錯誤，但我們此前的公開喊單（UNI、LEO、WNXM、EOS)之所以有利可圖，是因為他們都有共同的主題：識別價值并獲取便宜的上行選擇性。

編譯|鄒正東

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