數據解析：比特幣經過盤整后將突破前高？_CDD:比特幣

作者：checkmate?

比特幣市場概述??

比特幣價格本周繼續走高，從低點53,333美元反彈至日內高點59,454美元。價格保持在自2月初以來建立的“萬億美元”范圍內。??鏈上信號繼續支持礦工和長期持有人強勁的HODLing需求?，因為總體支出模式仍然看漲。但是，也有跡象表明BTC資金的一部分正在區間內震蕩，而以太坊整體收益較高。?

比特幣盤整后更高

在最近的回調期間跌破1萬億美元的市值水平之后，比特幣市場的價格又回升至主要的鏈上支撐位之上。我們可以在URPD指標中看到這一點，該指標旨在顯示不同價格區域內的交易量。我們可以將其視為BTC易手的價格水平，為買方創建新的成本基礎，以及為賣方實現損益的水平。自1萬億美元以來，高于1萬億美元閾值的價格區域是最重要的鏈上支撐，市場目前處于該范圍的高端。BTC量相當于流通量的12.1％現在形成低于當前價格的鏈上支撐。少量的677.8萬比特幣被移動到當前價格之上，這可能會形成阻力。?

數據：Arbitrum網絡日轉賬筆數超92萬筆，續創歷史新高:金色財經報道，據Arbiscan頁面數據顯示，昨日Arbitrum網絡日轉賬筆數續創歷史新高，達929,689筆。[2023/2/21 12:19:16]

礦工和場外交易平臺持有的代幣?

整個4月和5月，?大部分礦工已經轉向了屯幣，礦工余額的凈變化呈綠色。該指標是通過查看過去30天的時間里礦工余額的凈變化來計算的。該指標目前顯示，礦工不僅凈積累資金，而且還在以越來越高的速度積累資金，?這表明他們有堅定的信念和樂觀情緒。

如果我們縮小并應用14天移動平均線，我們可以看到當前的礦工積累率實際上具有歷史意義?。當前的凈頭寸變化與最近五年中的三個實例相比。

數據：Bored Ape Yacht Club系列NFT近24小時交易額增幅超500%:金色財經報道，據OpenSea數據顯示，Bored Ape Yacht Club系列NFT近24小時交易額為525.4 ETH，24小時交易額增幅達510.93%。近24小時交易額排名位列OpenSea第3。[2022/8/10 12:15:15]

以每月累計6,000個BTC的速度，這表明礦工在同一時期的HODL約為區塊補貼發行量的22％。

由于礦工通常與散布加密貨幣的場外交易平臺密切相關，因此我們可以回顧場外交易平臺的趨勢，以估計來自大型買家的買入需求。

我們追蹤的三個OTC服務臺所持有的總余額在整個2021年持續下降，本周達到了僅6,000BTC的低點。這表明較大買家的需求超出了這些OTC服務臺的可用供應。此外，這一趨勢顯然始于2020年12月，當時礦工大量分布。這與資產作為宏觀投資的機構興趣的強勁增長相吻合。

數據：Ronin Network攻擊者地址轉出超2萬枚ETH至新地址:據歐科云鏈鏈上天眼監測顯示，Ronin Network 攻擊者地址于北京時間 4 月 21日 15:19:19 轉出 21629.48枚 ETH 至新地址0x53b6936513e738f44fb50d2b9476730c0ab3bfc1，目前攻擊者地址余額94821.5ETH。[2022/4/21 14:38:45]

提示資本流動的HODLing

當前的整合范圍與2020年在市場上有許多鏈上相似之處，而這在很大程度上是一個積累期。二進制CDD指標顯示了較早代幣的趨勢和消費行為，提供了對智能合約代正在做什么的代理估計。

最近12個月的摘要：

2020年6月至10月：二進制CDD橫盤交易，??表明較舊的代幣總體上處于休眠狀態，并且正在進行累積。

數據：比特幣和黃金的50天相關系數達到2018年以來低點:4月18日消息，數據顯示，比特幣和黃金的50天相關系數約為負0.4，為2018年以來的最低水平，而比特幣和彭博商品現貨指數（Bloomberg Commodity Spot Index）的類似指標也為負，處于多年來的最低點。讀數為1意味著資產走勢一致，負值為1則相反。

因此，盡管今年對投資組合的需求緩解了價格壓力，推動了大宗商品的表現，但比特幣的表現卻恰恰相反。

Oanda Asia-Pacific Pte高級市場分析師Jeffrey Halley表示：“很可能的情況是，隨著比特幣首次在高通脹、利率上升的環境中經受考驗，投資者正在選擇傳統，而不是新領域。長久以來，黃金一直是對沖通脹的工具。”

而支持者認為，比特幣將及時證明其價值，部分原因是2100萬枚的限量供應。MicroStrategy Inc.創始人Michael Saylor最近在接受采訪時表示，他想不出“在通貨膨脹的環境中，有什么比將我們的資產負債表轉換為比特幣更好的辦法”。（彭博社）[2022/4/18 14:31:36]

2020年10月至12月：二進制CDD趨勢較高，??表明較舊的代幣以更高的速度花費以突破20,000美元ATH后實現利潤。

獨家 | Bakkt期貨合約數據一覽:金色財經報道，Bakkt Volume Bot數據顯示，9月27日，Bakkt比特幣月度期貨合約周交易額為5.08億美元，同比下降33%，未平倉合約量為1220萬美元，同比下降9%。[2020/9/27]

2021年1月至3月：隨著信心和市場信心的恢復，二進制CDD趨勢會降低，而舊代幣會降低其支出。

2021年3月-5月：二進制CDD再次橫盤交易，??表明舊幣相對處于休眠狀態，市場已恢復為HODLing和重新積累模式。

但是，應該注意的是，到2020年中期，二進制CDD的交易價格較高，這表明舊代幣的消費仍在發生。

HODLed或丟失的加密貨幣度量標準講述了一個類似的故事，但是它解釋了有關當前時期的更多信息。此度量標準衡量的是已分配或已損失的估計供應量，我們可以看到：

在2020年中后期，積累和平衡增長非常明顯，

2020年末支出強勁，

2021年初支出放緩。

這些觀察結果與上面的二進制CDD觀察結果非常吻合。

但是，在當前時期，這種HODLed余額一直在橫盤交易，且支出短暫。盡管這確認了較舊的BTC通常處于休眠狀態并保持了看漲的市場信心，但持續的積累被稍大的分配所抵消。

如果我們看一下兩個最大的交易所Coinbase和Binance上的BTC余額，就可以清楚地知道這些用過的BTC的去向。

Coinbase余額繼續呈“階梯式增長”趨勢，這表明美國機構的利益仍在發揮作用。

整個2021年，幣安余額一直在增長，自4月初以來，實際上開始增長得更快，然后Coinbase耗盡了。

鑒于幣安是最大的交易所，并且擁有一些流動性最強的山寨幣市場，由于交易員利用山寨幣的波動性同時比特幣價格得以鞏固，?BTC的近期支出很有可能表明資本輪動。

ETH受益人??

好像還不是很明顯，以太坊已成為大部分資本流轉的主要接受者，在過去三周中表現出色。為了證明這種效果，我們可以繪制合理的舊比特幣UTXO在6m和3y之間的消費行為，并將其與ETH價格圖表進行比較。雖然這只是一個經驗性觀察，但在長時間持有之后，這些較舊的BTC的顯著增加又回到了流通中，這是一個令人信服的案例。這次，以太坊價格幾乎翻了一番，從2200美元到ATH的4000美元。?

我們可以在“用盡的產出年齡”帶中看到這種資本輪換的相對幅度，從4月中開始，隨著BTC價格的鞏固，舊的BTC支出行為顯著上升???。

在過去的幾周中，以太坊鏈上的活動顯著增加，這表明鏈上的經濟流量支持了價格上漲。鏈上的許多指標都有強勁增長，包括總交易匯率和以ETH轉移結算的美元，僅舉幾例。

最終，以太坊鏈的每日交易量達到了另一個鏈上ATH，因為增加的?Gas費限制提高了最大交易吞吐量。本周的ATH每天達到163萬筆交易，比2017年宏觀最高值之前設定的上一個峰值增加了22.5％。

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