企業下場炒幣 誰血虧 誰暴賺？_TRA:MIC

編者按：本文統計分析了特斯拉、Nexon、美圖以及MicroStrategy的比特幣持倉數據。

大部分企業機構的持幣目的都是為了“對沖通脹，多元化投資組合，維持企業財政儲備的長期購買力”。但我們認為不管企業機構的持幣目的是什么，企業的入場都有利于推進比特幣的采納，實現比特幣“數字黃金”、“價值存儲”、“對沖通脹”的自我預言。

如今比特幣行情出現大幅回調，價格甚至回調到大部分機構入場前的價格，我們可以通過分析機構的持倉數據，進一步了解當前機構可能的情緒。

近期比特幣市場出現大幅回調，散戶情緒也達到了極度恐慌，或許大多數散戶在面對政策的利空以及行情回撤的雙重打擊中，已經老老實實交出了手中的籌碼。

現在，可能大部分人更加好奇的會是，機構恐慌了嗎？

的確，如今比特幣行情出現大幅回調，價格甚至回調到大部分機構入場前的價格，想必大部分讀者都跟我們一樣，想要進一步了解這些企業機構的持倉成本、賬面數據情況。

本文我們就挑選幾個有代表性的企業機構，來具體剖析一下它們的持幣情況。

「企業持幣情況?」

Nexon

4月28日，韓國網游巨頭Nexon宣布已購買價值1億美元的比特幣，即：

持幣數量約為1,717枚比特幣；

持幣成本約為1億美元；

單幣持幣成本為58,226美元；

Nexon可以說很慘了，可能有些讀者對Nexon有點陌生，但是它的作品大家肯定耳熟能詳，如跑跑卡丁車、地下城與勇士等知名游戲IP。

Mudrex推出基于API的企業級“加密即服務”解決方案:12月21日消息，加密貨幣資產管理公司Mudrex推出了一種基于API的“加密即服務”解決方案，旨在使傳統經紀商和加密經紀商、投資組合管理服務和金融科技公司都能提供安全的加密投資產品。

據悉，該方案為經紀公司提供KYC、監管和合規監控。同時，加密貨幣的托管和處理將由Mudrex管理。技術框架完全由全球平臺構建和支持。

該公司補充說，使用這項服務，客戶將能夠為他們的公司建立一個單一的中央錢包，或者為他們的每個用戶建立無數個錢包。在推出時，Mudrex將支持70個不同的國家。（Economic Times）[2021/12/21 7:53:52]

在官宣購買了比特幣后，Nexon總裁&CEO在medium上發表了文章，闡述了購買比特幣背后的思考：

Nexon希望能夠充分利用資本，代表其股東創造利潤，促進業務增長。

在當前全球經濟大放水背景下，Nexon認為比特幣是最可能保持其價值的現金形式之一，并指出了比特幣的一些突出特性：稀缺性、強大的網絡效用、創新性、高流動性和便利性。

還好此前Nexon持有超過50億美元的現金和現金等價物，而比特幣持倉價值不到其現金總量的2%。面對這大幅虧損的資產，大家覺得Nexon是會加倉拉低成本呢？還是割肉呢？

特斯拉

2月8日，美國電動車制造商特斯拉宣布，已買入了價值15億美元的比特幣。

3月24日，特斯拉美國官網顯示，購買特斯拉汽車已支持使用比特幣來付款，其實早在2月8日特斯拉提交給SEC的文件中，特斯拉就已表示，除了購買比特幣，公司未來還將開始接受比特幣支付，以換取其產品。

福布斯：中國BSN或聯合全球生產商并將美國企業排除在外:8月26日，福布斯刊文介紹了中國區塊鏈服務網絡BSN。文章稱，盡管考慮到當前的地緣緊張局勢，美國企業和政府不太可能參與該BSN，但這一新網絡將使全球生產者聯合起來，有可能使美國企業排除在外，無法接觸中國和新興市場消費者。[2020/8/27]

4月27日，特斯拉宣布在第一季度時賣出了10%的比特幣，獲得2.72億美金，獲利1.01億美金。

由于當初特斯拉披露的文件沒有說明買入的比特幣數量，所以對其持倉數量并沒有100%準確的保證，特斯拉的持幣數量目前有兩種來源：

BitcoinTreasuries上預估的48,000枚BTC；

專業市場數據研究機構ArcaneResearch給出的數據43053枚BTC，該數據也獲得了CoinDesk的引用。

本文傾向于選擇后者，即特斯拉首次買入價值15億美元的比特幣，共43053枚BTC；近期賣出10%的比特幣，即：

持幣數量約為38,747.7枚BTC；

持幣成本約為12.28億美元；

單幣平均成本為31,692美元；

值得注意的是，按照我們目前使用的數據源，本次特斯拉賣出的比特幣平均單價為63,177美元，可謂是逃頂小能手了。

當初特斯拉在披露文檔中表示，購買比特幣是為了“優化其投資組合的靈活性，進一步多元化和最大化公司儲備現金的投資回報。”

而對于這次賣出10%的比特幣，馬斯克表示，出售比特幣是為了證明比特幣在資產負債表上作為現金替代物的流動性，并且也認可了比特幣的流動性。同時特斯拉CFO也表示，相信比特幣的“長期價值”，將繼續投資比特幣。

廣東省政協委員丘育華：要將大型企業已落地應用的區塊鏈技術引入中小微企業:6月2日，廣州市第120場疫情防控復工復產新聞采訪活動（廣州市工商聯民營企業“兩會”代表媒體座談會）舉行。廣東省政協委員、廣州市總商會副會長、廣州市華安達實業有限公司董事長丘育華表示，區塊鏈技術在金融領域、公共服務和實體經濟等領域均已開始落地應用，其中阿里巴巴、騰訊、京東、百度等傳統大型互聯網公司已形成區塊鏈產業基礎領域主力軍，這樣一來，區塊鏈技術長期集聚在一些超大型的企業中發展，為這些企業服務，很難普惠到中小微企業中去，要打破這種“常態”，將大型企業已落地應用的區塊鏈技術引入中小微企業。（南方都市報）[2020/6/2]

而后來馬斯克和特斯拉態度的突然倒戈也的確讓人唏噓，不斷地在推特上就比特幣的能源使用問題進行抨擊，我們說馬斯克的倒戈是行情大回調的導火線也不為過，當然，更讓人氣憤的是其踩比特幣無腦捧狗狗幣的行為，讓無數幣圈人大失所望。其中的陰謀論，我們普通人也無法去揣測。

雖然行情暴跌，但馬斯克也在推特上表示特斯拉不會賣出比特幣也沒有賣出比特幣。而當前的暴跌馬斯克也算自食其果，倘若特斯拉真的沒有賣出比特幣，那么當前的價格也沒有高出其成本價多少。

大家覺得，若比特幣價格跌破特斯拉的持倉成本線，特斯拉會割肉賣出嗎？或者，大家希望特斯拉賣出嗎？

美圖

3月5日，美圖發布公告稱，在公開市場交易中購買了約379.12枚比特幣，成本約為1790萬美元，單幣成本約為47,214美元；也購買了15,000枚以太坊，成本約為2210萬美元，單筆成本約為1473美元。

合肥出臺新政策，鼓勵企業圍繞區塊鏈等技術實現創新:合肥晚報6月19日報道，近日，記者從市政府新聞發布會上獲悉，安徽省合肥市正式出臺《合肥培育新動能促進產業轉型升級推動經濟高質量發展若干政策》及實施細則。鼓勵經市級認定的大數據企業圍繞智慧城市、區塊鏈、人工智能，加強業務驅動，開展場景應用創新。經市級備案，運用企業自主知識產權的核心技術開發智慧城市場景應用產品，且經專家委員會評審認定研發完成并上線運營的項目，給予20萬元一次性獎補。[2018/6/19]

3月17日，美圖再次購買約386.08枚比特幣，成本約為2160萬美元，單幣成本約為55,947美元；也購買了16,000枚以太坊，成本約為2840萬美元，單幣成本約為1775美元。

4月8日，美圖再次購買約175.67枚比特幣，成本約為1000萬美元，單幣成本約為56,924美元。

綜上所述，美圖的比特幣持幣數據大致為：

持幣數量約為941枚比特幣；

持幣成本約為4950萬美元；

單幣平均成本約為52,603美元；

而美圖的以太坊持幣數據大致為：

持幣數量約為3.1萬枚以太坊；

持幣成本約為5,050萬美元；

單幣平均成本約為1629美元；

讓人唏噓的是，同時做出的投資交易，持倉的比特幣現在處于接近30%的虧損，而持倉的以太坊還尚有接近20%的收益。截止筆者撰稿時的價格數據，美圖當前還是處于浮虧狀態。

加拿大公用事業公司魁北克水電加拿大水電公司CEO：該公司有5000MW過剩電力希望吸引挖礦企業:加拿大公用事業公司魁北克水電（Hydro-Québec）CEO Eric Martel稱該公司有超過5000MW的過剩電力，Martel稱希望吸引挖礦企業到該地區，促進該地經濟發展。[2018/1/10]

若未來價格行情沒有向好，那么美圖這次押注加密貨幣就又是再度失利了。據了解，2018年美圖開始發力區塊鏈，但是比特幣2018年暴跌80%，發力區塊鏈的美圖也和比特幣走勢如出一轍，自2017年12月以來累計下跌超80%。1000億港元市值一度跌到不足100億港元。

美圖公司在首次公開宣布購買加密貨幣時就表示，認為加密貨幣具有足夠的升值空間，并且在此時通過將其部分現金儲備金分配到加密貨幣，可以用作資金管理中分散持有現金的風險。

但市場中大部分人認為，美圖會投資加密貨幣，與其創始人蔡文勝自身的幣圈經驗密不可分。美圖公司創始人蔡文勝早在2017年便多次涉及幣圈，曾投資交易所OKEx，參與發幣ZIP、BEC等，但2017年lCO時代后蔡文勝便逐漸淡出幣圈。

現如今美圖的這筆投資再次陷入虧損，對本來就不好過的美圖可謂是雪上加霜。

MicroStrategy

2020年8月11日，美國商務軟件公司MicroStrategy宣布已經以2.5億美元買入了約21,454枚比特幣，單筆成本約為11,653美元。

2020年9月14日，MicroStrategy宣布又以1.75億美元買入了約16,796枚比特幣，單筆成本約為10,419美元。

2020年12月3日，MicroStrategy宣布又以5000萬美元買入了約2,574枚比特幣，單筆成本約為19,427美元。

2020年12月21日，MicroStrategy宣布又以6.5億美元買入了約29,646枚比特幣，單筆成本約為21,925美元。

2021年1月22日，MicroStrategy宣布又以1000萬美元買入約314枚比特幣，單幣成本約為31,808美元。

2月2日，MicroStrategy宣布又以1000萬美金購買了295枚比特幣，單幣成本約33,808美金。

2月24日，MicroStrategy宣布又以10.26億美金購買了19,452枚比特幣，單幣成本約52,765美金。

3月1日，MicroStrategy宣布又以1500萬美金購買了328枚比特幣，單幣成本約45,710美金。

3月5日，MicroStrategy宣布又以1000萬美金購買了204枚比特幣，單幣成本約48,888美金。

3月12日，MicroStrategy宣布又以1500萬美金購買了262枚比特幣，單幣成本約57,146美金。

4月5日，MicroStrategy宣布又以1500萬美元購買了約253枚比特幣，單幣成本約為59,339美元。

5月13日，MicroStrategy宣布又以1500萬美元購買了約271枚比特幣，單幣成本約為55,387美元。

5月18日，MicroStrategy宣布又以1000萬美元購買了約229枚比特幣，單幣成本約為43,663美元。

目前尚未能找到每筆購買記錄公告，不過根據MicroStrategy推特上的最新統計數據，MicroStrategy目前的比特幣持幣數據大致為：

持幣數量約為92,079枚比特幣；

持幣成本約為22.51億美元；

單幣平均成本約為24,450美元；

MicroStrategy的先發優勢還是十分明顯的，即使當前比特幣的價格回撤超過了40%，但其依舊有接近50%的利潤，可以說讓其他機構十分羨慕了。

最初，MicroStrategy領導層表示，考慮到西方國家的低利率以及應對疫情的財政刺激政策以及美元疲軟，他們正在考慮比特幣和其他加密資產。

而幾天后，他們就宣布購買了比特幣。

他們這一購買基本上就停不下來了，后來還以優先級可轉換債券的形式籌集了9億美元用于購買更多比特幣。

不過既然MicroStrategy買幣的錢大部分都是發行可轉債借來的錢，那么MicroStrategy有沒有可能爆倉呢？也就是說，比特幣跌到多少錢，MicroStrategy的凈資產加上比特幣的持有價格都不夠償還借來的外債呢？

據了解，當前MicroStrategy的外債大約為20.8億美元，而凈資產只有3.65億美元，我們忽略其他細節，當92,079枚比特幣的價值少于時，就算MicroStrategy爆倉了，而這個價位大約為18,625美元。

當然，這個價格是十分粗糙的推算，不過也能大致給我們作為一個可參考的爆倉線。

你是希望MicroStrategy爆倉呢？還是不爆倉呢？

「企業買幣對比特幣的意義?」

盡管如今行情暴跌，但是我們還是應該不忘初心，企業也一樣。

其實，大部分企業買幣的動機都大致相同，就是“對沖通脹，多元化投資組合，維持企業財政儲備的長期購買力”。

而全球央行為了應對疫情所采取的量化寬松財政刺激政策，其實也是企業購買比特幣的重要推手。

全球貨幣大通脹，企業財政儲備的美元價值不斷被稀釋，除了傳統的對沖工具外，企業也急需新的工具資產來應對貨幣通脹；這時候，比特幣作為“數字黃金”的敘事就奏效了。

比特幣與其他大類資產的收益表現|來源：TokenInsight&CoinGecko

比特幣與其他大類資產的收益表現|來源：TokenInsight&CoinGecko

通過上圖我們可以很明顯地看出，在過去一年多里，比特幣的收益表現遠超其他主要資產類別。開玩笑地說，企業也是被“漲服”了的。

而現在，可以說到了考驗企業信仰的時候了。市場基本上已經完成了對散戶的考驗，不堅定的散戶也基本上都被洗下車了。

你覺得哪些機構會焊死座位不下車，哪些機構未來會被甩下車呢？

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