Layer 2上DEX的交易體驗可以媲美CEX嗎？_DEX:Maladex

在Layer2的第一篇的科普文章中，我們對比了不同以太坊2層擴容方案的優劣。隨著Layer2的熱潮升級，頭部DEX們都采用了怎樣的方案？本篇將帶你了解，并會主要從3個角度流動性、交易體驗和安全性，對比Layer2上的DEX和CEX的大致表現。

在Cointelegraph6月22日發布的文章中，使用了這樣“危言聳聽”的標題：《自動做市商AMM已死》。

這篇文章闡述了核心的3個觀點：

1.AMM模式最大的受益者不是LP而是套利者。2.因為LP轉向了新的側鏈、2層上運行的AMMs，使得流動性更加分散。3.為了節省Gas費提高交易效率，交易者和開發者會涌向2層建立DeFi應用程序，在底層鏈上AMM之間的流動性戰爭將在新的戰場進行。

與其說“AMM已死”，不如說新的流動性爭奪戰已經在Layer2拉開序幕。

在以太坊真正突破性能上限，落地鏈上分片ETH2.0之前，L2賽道的熱度還會持續攀升，在L2上部署的DEX也將更多。相信L2+DEX將會成為新的里程碑，因為它們安全性更強、速度更快。與此同時在L1上資金向頭部項目聚集效應也越來越明顯。

數據：LayerX Capital在幣安提取235萬枚MATIC后，質押其全部1436萬枚MATIC:6月21日消息，據LookonChain監測，6個半小時前，LayerX Capital從幣安提取了235萬枚MATIC（約合148萬美元），并于5小時前質押了全部1436萬枚MATIC（約合900萬美元）。[2023/6/21 21:51:29]

為什么L2對眾DeFi項目們如此重要？

主要瓶頸是因為L1的協議并不能很好地支持復雜的程序和結構，例如期貨、期權等衍生品，且手續費頗高。Messari的高級分析員也表示：“L2解決方案現在是對于DeFi發展和刺激新用戶的催化劑。”

在《Layer2系列一：以太坊擴容方案大PK，誰才是解決問題之王？》中我們介紹了在當下的5種主流的L2解決方案，包括側鏈、管狀通道、Plasma、Validum和Rollups，從下圖數據可以直觀地看到各擴展方案的TVL數據，來分析它被采用的程度。

NFT市場Mintable上線NFT Layer2解決方案Immutable X:12月13日消息，NFT 市場 Mintable 已上線 NFT Layer2 解決方案 Immutable X，用戶現可通過 Immutable X 進行無次數限制的交易，且無需支付任何費用。[2021/12/13 7:35:53]

2021第一季度以ZKRollups領頭，Validium緊隨其后。第二季度Validium首先爆發，隨后Plasma崛起占據主導。

其中Validium與ZKRollup的區別是：前者更適用于對信任要求沒有那么高的高頻應用，如游戲DApp,可以達到每秒處理10k筆交易，數據儲存在鏈下。而ZKRollup更適合于對安全性要求很高的支付和交易等場景，數據存儲在鏈上：

IOST與Play2Earn項目Zodium達成合作，擴張NFT生態版塊:據官方消息，2021年9月13日，IOST宣布與Play2Earn項目Zodium達成合作。

據悉，Zodium結合了NFT+游戲，是典型的鏈上Play-2-Earn項目。Zodium的首個產品將于2021年第3季度末上線，玩家可在參與游戲時收集、交易、升級、創建生肖角色，實現娛樂、收益兩不誤。Zodium計劃于2022年第3季度推出有關“12 KINDs”的動漫，并將業務擴大至游戲、商品、商店、主題公園等領域。

Zodium由制作公司IDOU Inc創建。IDOU Inc由LINE-FRIENDs的前聯合創始人創辦。[2021/9/14 23:24:14]

介紹完所有的主流的方案，讓我們把目光縮小到DEX上，它們可以說是第2層生態系統的核心。不同的交易平臺采用了不同的解決方案，代表性項目包括：

Layer2匿名交易協議ZKCHAOS將在5月中旬進行雙重IDO:據官方消息，Layer2匿名交易協議ZKCHAOS將在5月中旬，在BSC Station和Bounce進行雙重IDO。IDO價格為0.25美元，硬頂為25萬美元，IDO代幣占到總量的1%。[2021/5/8 21:39:17]

采用OptimisticRollup技術：UniswapV3、SushiSwap、MCDEX、DODO

采用ZKRollup技術：Loopring、dYdX、ZKSwap

采用Plasma技術：OMGNetwork

采用Validium技術：DeversiFi

目前包括UniswapV3、SushiSwap、DODO、Bancor等去中心化交易所都已在Arbirum上部署。ArbitrumRollup也是一種基于OptimisticRollup技術的網絡，因為易于與DApp們集成并與以太坊EVM完全兼容，已經成為很多知名項目和開發人員的首選。

DeFi 聚合平臺 Instadapp已上線Polygon Layer2 版本:官方消息，4月10日，DeFi 聚合平臺 Instadapp宣布其Polygon Layer2版本已上線，目前已集成Aave Protocol，可提供小額交易的超快確認。[2021/4/11 20:07:10]

L2網絡效應快速升溫，我們熟知的DEX頭部項目UniswapV3、DODO、dYdX的表現如何??

為了進一步衡量當下DEX和CEX上的數據和交易體驗，我們將從以下3個指標來簡單進行對比。

DEXVS.CEX

1.流動性：24小時交易量、用戶訪問量、支持交易方式

根據以上數據我們可以看到：各DEX24小時現貨交易量中位居第一的UniswapV3的僅占約占Binance的5.8%。與此同時，一些在L2不同側鏈的頭部DEX的24小時交易量為：

PancakeSwap(BSC)：$342,091,865

QuickSwap（Polygon):$208,976,311

SushiSwap(Polygon):$55,816,630

尚未有L2“黑馬”DEX能夠超過L1上DEX的交易量，還在聚集更多用戶和流動性的階段。那么兩者交易體驗相較如何？我們繼續分析。

2.交易體驗：手續費、支持幣種、支持交易對、滑點、界面

注：*在以上DEX交易都需要額外支付Gas費，dYdX除外

*滑點計算方法：以ETH/USDT交易對為例計算1ETH的盤口價差

除去在鏈上需要支付的Gas費，DEX的每次交易手續費已經與CEX們基本平齊，頭部DEX支持的交易幣種和交易對已經可以趕超頭部CEX，包括了更多的長尾資產。

在24小時交易量最高的幣對方面，可以看到CEX交易量最高的幣種是BTC等主流幣，而DEX上是用穩定幣與ETH等DeFi生態資產進行鏈上兌換的階段，長尾資產并沒有達到主流的程度。

dYdX交易頁面

上圖可見，dYdX的交易界面已經很趨向中心化交易所的訂單薄模式。通過非托管、鏈外訂單薄加管理引擎結合的方式，交易者可以更好地進行風險管理、制定交易策略，在上表中交易滑點也逼近CEX。

特別值得提及的是，6月15，dYdX完成了由Paradigm領頭的6500萬美元C輪融資，頂級投資者還包括孵化Wootrade的量化投研機構KronosResearch及QCPCaptital、HashKey等知名投資機構。L2擴容由StarkWare提供技術支持，更多的交易對上線后也將推動平臺交易量。

投資風向進一步表明了對L2賽道中誰能提供更“絲滑”交易的青睞，誰能吸引更多的用戶在DeFi生態系統中交易資產，提供高性能、高速和低滑點的交易體驗，讓用戶“無感”地在主網和L2之間穿梭，誰便將在眾項目中脫穎而出。

3.安全性

DEX的用戶對自己的資產擁有百分百的監管所有權，可以說隱私性和安全性都超過了CEX，但如果在DEX中用戶丟失了自己的私鑰字符串，那么錢包中的財產就有可能會永久丟失。

綜上，無論是側鏈還是其他擴容方案，L2上DEX的發展道路還很漫長，在未來特別需要頭部的知名項目如Uniswap、dYdX繼續帶起交易量，AMM模式與訂單薄模式的PK也愈加激烈。

流動性爭奪戰正在發生著，但無論是CEX還是L2的DEX，不同的用戶有不同的需求和選擇，你的選擇是什么呢？

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