FTX融資9億美元解讀：出圈 從交易所向金融巨頭邁進_SBF:DIG

7月21日，加密交易平臺FTX宣布完成9億美元B輪融資，包括紅杉資本、軟銀、RibbitCapital、保羅·都鐸·瓊斯家族辦公室、CoinbaseVentures、Paradigm等超60家投資方參與投資，投后估值高達180億美元，創業內最大融資記錄。

另據福布斯對趙長鵬的采訪，幣安已不再持有FTX股份。

2019年5月正式成立，FTX用了2年多時間完成了從0到180億美元的飛躍，融資9億美元后，FTX下一步走向何方？為何幣安不再持有FTX股份？

一切為了破圈

加密貨幣世界很小，金融世界很大。

當有著麻省理工和華爾街背景的SamBankman-Fried踏足交易所領域，或許就意味著華爾街精英對傳統幣圈降維打擊的開始。

2019年，眾多加密貨幣交易所還在為上什么山寨幣/模式幣而內卷，FTX從一開始選擇了不一樣的道路，依靠產品創新驅動市場。

數據：比特幣交易所提款額達5.8萬枚超過存款額，系FTX崩盤后首次:金色財經報道，根據截至6月16日Glassnode數據顯示，當前比特幣交易所提款額達到約58,000 BTC，而存款額為49,000 BTC，這是過去六個月中第二次出現此情況，第一次發生在2022年FTX崩盤期間，當時大量投資者將持有的BTC從交易所轉出，分析認為本次情況或與美國證券交易委員會對幣安和Coinbase提起訴訟有關。[2023/6/17 21:44:06]

錨定一攬子代幣的指數合約指數等）、特斯拉等股票代幣、杠桿代幣、指數代幣、美國大選等預測類產品……讓FTX擺脫了高度同質化的競爭賽道，走上了依靠衍生品出圈的道路。

此外，在營銷宣傳上，FTX積極贊助冠名了NBA邁阿密熱火隊球館、LOL戰隊TSM、美國職棒大聯盟(MLB)，不斷開拓加密貨幣的邊界，嘗試擁抱更廣泛的投資者。

FTX所做的一切似乎都是為了更廣泛的出圈，邁入更大的市場，此次融資也不例外。

在接受彭博社和福布斯采訪時，SBF明確了此次融資的兩個用途：

找到幫助FTX發展的戰略盟友，與投資者建立合作伙伴關系；

FTX稱4.15億美元加密貨幣遭黑客盜取，正在追回:1月18日消息，已破產的加密貨幣交易所FTX1月17日表示，正在評估可以返還給債務人的潛在追回款，包括創始人和前首席執行官山姆·班克曼-弗里德在巴哈馬的資產。FTX還表示，確定將追回55億美元的資產，其中包括被黑客盜走的4.15億美元加密貨幣。（鞭牛士）[2023/1/18 11:18:16]

有更多的并購資本，可能是非加密貨幣公司、交易商店、NFT平臺……收購可能是私人市場交易，公司在估值范圍內相當靈活，潛在目標在500萬到10億美元之間。

可以預見，此后一段時間FTX將成為加密貨幣的大買家，2020年，FTX以1.5億美元收購了加密貨幣投資組合管理應用Blockfolio。

未來的FTX不單單只是加密貨幣交易所，而是以交易所為基礎業務的金融集團，這一點類似于Coinbase。

當眾多股權投資者涌入，如何退出成為一個現實考量的問題，FTX上市將成為一個可期待的選項。

7月，在接受TheInformation采訪時，SBF表示會考慮讓FTX上市，并且傾向于直接上市。此外，SBF還透露了一個重要的數據信息，“我們是全球第三大平臺，每天的交易額達到100億美元，去年我們的交易量增長了30倍左右。”

巴哈馬證券委員會已控制FTX Digital Markets Ltd資產，將解決債權人、客戶和利益相關者問題:11月18日消息，巴哈馬證券委員會發布有關控制FTX巴哈馬子公司FTX Digital MarketsLtd的聲明，該聲明表示，巴哈馬證券委員會在巴哈馬最高法院作出的命令授權下執行監管權力，采取了指導FTX Digital Markets Ltd.的所有數字資產到一個由委員會控制的數字錢包的轉賬行動，由委員會來托管數字資產。

聲明還表示，根據2020年《數字資產和注冊交易法》，委員會有權申請司法命令，以保護根據該法規的委員會注冊人的客戶或客戶的利益。在接下來的幾天和幾周內，委員會將與其他司法管轄區的其他監管機構和當局互動，以解決影響全球FTXDigitalMarketsLtd.的債權人、客戶和利益相關者的問題。[2022/11/18 13:20:14]

伴隨著FTX的快速崛起，頭部交易所格局已然開始洗牌。

幣安退出FTX股權投資

伴隨著FTX融資消息一起發酵的還有，幣安已經從FTX股權投資中完全退出。

根據福布斯報道，幣安創始人趙長鵬表示，該公司最近放棄了在FTX的股權。

FTX.US推出零傭金股票交易服務:5月19日消息，FTX.US宣布推出零傭金股票交易服務，并允許客戶使用穩定幣USDC為其賬戶注資。具體來說，FTX將通過FTX Capital Markets提供經紀服務，FTX Capital Markets是在美國證券交易委員會（SEC）和FINRA/SIPC注冊的附屬經紀交易商。FTX會首先為部分客戶提供股票交易服務，未來幾個月會擴展到美國所有用戶。（The Block）[2022/5/19 3:28:13]

“我們看到了他們的巨大增長，對此我們感到非常滿意，但我們已經完全退出了。”CZ將撤資解釋正常投資周期的一部分，并表示“我們仍然是朋友，但我們不再有任何股權關系。”

2019年12月，幣安曾對FTX進行過一筆金額未公開的戰略投資。

為何幣安退出了FTX的投資？

在FTX這一輪的投資者名單中，我們發現了幣安曾經的“敵人”紅杉資本的身影。

2017年，紅杉資本因幣安A輪融資中的“排他性條款”在香港起訴幣安，2018年4月被香港高等法院駁回，隨后幣安創始人趙長鵬起訴紅杉資本損害其名譽。

FTX將拍賣STEPN發行的Sneaker#9999 NFT:5月10日消息，FTX在其社交網站表示將與STEPN合作拍賣Sneaker#9999 NFT，并表示拍賣全部所得將通過FTX基金會用于慈善事業。此前報道，Sneaker#9999是一款由STEPN發行的SBF同款彩蛋Sneaker，設計取材于FTX創始人SBF的皮鞋，其皮鞋此前曾因鞋帶復雜的系法被網友截圖發在Telegram社群中并廣為流傳。[2022/5/10 3:03:23]

從此之后，紅杉資本與幣安也成為敵人，趙長鵬曾在社交媒體表示，要求在幣安上線的項目披露其與紅杉的關聯，言下之意要封殺紅杉資本投資的項目。

當FTX拿到紅杉資本的投資，或許注定要與幣安“分手”，或者當FTX與幣安“分手”后，才拿到紅杉資本的投資。

FTX牽手紅杉資本，大概率由Paradigm聯合創始人MattHuang搭橋引薦，他曾是紅杉資本合伙人，同時Paradigm也是FTX的投資人，并在這輪投資中充當了FA的角色。

FTX\紅杉資本\Paradigm這又將構筑起一個新的同盟。

“世界需要一個與監管機構合作的高質量的全球加密貨幣交易所，”紅杉資本合伙人AlfredLin接受采訪時給予了FTX高度評價，“FTX就是那個交易所，有潛力成為所有類型資產的領先金融交易所。”

其次，FTX與幣安雖然此前有股權投資上的往來，但用SBF的話來講，總體上是競爭與合作的關系，既有業務上的合作，也有矛盾與沖突。

2020年3月，幣安下架了FTX的杠桿代幣，公告給出的原因是發現用戶不理解FTX杠桿代幣的運營機制，聽取社群意見后為了保護用戶不得已下架。

這讓SBF一度非常被動與尷尬，不得不快速在FTX上線以USDT計價的杠桿代幣交易對。

5月12日，幣安上架了自己的杠桿代幣，強調幣安的杠桿代幣降低了風險系數和費率，從而更符合加密資產市場的需求，更加安全。

為表達態度，SBF點贊了一條推特，如果幣安在下架FTX的杠桿代幣后要推出這類帶有欺詐的雙向期權那會蠻好笑的。

2021年4月，在幣安推出股權代幣后，SBF也在推特發聲。

“幣安也有股權代幣了，FTX的股權代幣玩完了。幣安只有一項股權代幣產品,一個禮拜僅開放交易33個小時,沒有期貨、用戶無法透過CM-Equity贖回標的股票。”

最后，SBF使用了一個高情商的表達：“這只是幣安的測試版本，且只有透過同業競爭、挑戰，才能使加密產業更加進步。”

不過，即使幣安退出了FTX的股權投資，幣安還持有FTX代幣，連接依然存在，競爭與合作依然是常態。

目前，無論是現貨還是合約交易量，幣安都牢據第一的位置，更多的煩惱來自于監管層面，而FTX在現貨交易方面存在短板，尚須補足。

從細節看FTX

SBF如今已經成為加密貨幣行業的一面旗幟。

2017年末，創立AlamedaResearch；2019年，創立FTX；2020年，發展Solana生態……短短5年時間，SBF躋身加密貨幣首富行列，2年多讓FTX市值高達180億美元，業務版圖覆蓋一級市場投資、二級市場交易、基金LP、交易所、公鏈、挖礦套利、OTC……從而構建起一個龐大的SBF生態帝國。

SBF如何快速崛起，挖塌DeFi項目，控盤Sonala一直是行業內津津樂道的話題，并且有諸多小道消息在流傳，其他交易所也在內部研究探討，但拋開戰略層面的宏大敘事，從小人物視角，或許也能窺見FTX的成長之道。

一名行業從業者Erci在得知FTX融資9億美元的消息后，回憶起了他與FTX之間的小事：

1、我們的一家投資組合公司正在與多家交易所進行上幣談判，所有這些交易所都在說技術整合需要4-5個月，并要求支付上幣費用，我向sam提及此事，四天之后，代幣就上線交易了。??

2、我注意到用戶FTX的UI界面有一個奇怪但不嚴重的錯誤，在電報中提到了這個問題，第二天他們的工程主管就把這個問題解決了。

3、我抱怨說，賬戶余額沒有顯示逗號，使其難以閱讀。他們說："哦，如果你有大量的余額，就會有逗號。

4、我認識的一個人，差一點就被“史詩級清算”，他能和FTX的OTC達成交易，沒有被清算。

另外一個從業者russmonk認為歸根結底是因為FTX有出色的領導者和團隊，“從來沒有見過像sam這樣在推特上為一些小賬戶提供用戶支持的大佬。”

前MakerDAO韓國BD負責人DooWanNam表示，“FTX是我到目前為止最喜歡的CEX，特別喜歡他們靈活的訂單系統，可以在不取消之前的訂單的情況再下訂單，唯一的缺點是某些交易對的流動性很差，如果你主要是交易主流幣和DeFi幣，是完全沒問題的。”

拋開FTX在各家媒體投放的“SBF利他主義”等營銷廣告不談，SBF在行業內的確稱得上是“天才與勤奮”的代表，融資消息曝光后，關于SBF直接在辦公室地上睡覺的圖片瘋傳。

SBF在該圖片下回復稱，“有趣的事實，箱子頂部的花生醬和果凍絕對令人作嘔，它們已經過期了”，拼命程度可見一斑，不過“副作用”就是，SBF的肚子和他的財富增長速度呈正比。

就人設的打造而言，如今的SBF已經成為加密貨幣美國夢的代表，也激烈著更多名校以及金融行業精英參與到這個行業的建設中來。

想起一件往事，2019年，SBF曾來中國拜訪一位行業大佬，卻被拒之門外，如今看來，有些唏噓。

讓人想起了中國那句老話，朝為田舍郎，暮登天子堂。

你永遠不知道一個陌生的年輕人未來究竟有多么大的能量，這或許也是這個行業的魅力所在。

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