元宇宙產業鏈梳理：受益的不僅僅是游戲_元宇宙:Relaxable

“元宇宙”出自尼爾·斯蒂芬森(NealStephenson)1992年發布的科幻小說《雪崩》。

斯蒂芬森創造了一個并非以往想象中的互聯網，而是和社會緊密聯系的三維數字空間——虛擬實境，與現實世界平行，在現實世界中地理位置彼此隔絕的人們可以通過各自的“化身”進行交流娛樂。

人們可以通過虛擬形象在元宇宙內生活，其中有完整的經濟和社會系統。

當前A股圍繞著元宇宙炒作主要是內容制作商，也就是游戲類的股票為主。

但我們認為元宇宙概念帶來的產業鏈是非常廣的，并非只有游戲股可炒。

所以本文將試著梳理元宇宙產業鏈，以供投資者參考，其中提到的個股不做投資推薦。

軍事元宇宙公司Improbable Defense & National Security將于本周關閉:12月12日消息，Improbable子公司Improbable US Defense & National Security宣布將于本周正式關閉，該公司總裁兼總經理Caitlin Dohrman在LinkedIn上證實此事并稱這一決定令人心碎。

據悉，Improbable US Defense & National Security公司主要為美國國防部門創建軍事元宇宙，該公司的董事會成員包括前國防部代理副部長Christine Fox和負責研究與工程的前國防部代理副部長Michael Kratsios。

另據英國《金融時報》披露，Improbable在9月曾披露將進行1億美元融資，但FTX破產對其融資交易產生了較大壓力，促使該公司決定關閉旗下軍事元宇宙子公司。（BreakingDefense）[2022/12/13 21:40:09]

1.元宇宙未來的核心入口

傳字節跳動招入前小米VR負責人，后者深度布局元宇宙社交:6月28日，近期有消息稱，前小米VR負責人、虛擬形象社交娛樂應用“Vyou微你”創始人馬杰思已入職字節跳動，并負責Pico社交業務，而其實控的北京波粒子科技有限公司亦被字節跳動收購。對此傳聞，字節跳動方面暫時未有回應。但字節跳動內部人士向記者證實了該消息，并稱馬杰思目前向Pico負責人周宏偉匯報。（中證報）[2022/6/28 1:35:54]

隨著內容日漸豐富，全球VR/AR設備出貨量穩步增長，產業將邁入深度沉浸階段。

VR設備方面，受《半衰期：愛莉克斯》等VR內容發布及產品價格不斷下探影響，2020年全球VR頭顯設備出貨量大幅上漲，達到670萬臺；AR方面，AR眼鏡出貨量達40萬臺。

根據VR陀螺預測，VR軟硬件生態已步入拐點，而AR產業因價格未達到消費級水平，截至目前仍主要應用于B端，未來發展取決于功耗、重量等難題攻克。

清華大學成立國內首個元宇宙文化實驗室:金色財經報道，在清華大學新聞與傳播學院迎來建院二十周年之際，“清華大學新聞與傳播學院元宇宙文化實驗室”正式成立。該實驗室由中文在線支持建設，由清華大學新聞與傳播學院整合清華大學校內各學院研究力量開展研究。未來，實驗室將以產學研相結合的方式，在未來媒體技術發展、元宇宙文創、元宇宙指數、虛擬數字人指數等元宇宙領域展開研究，力圖將實驗室打造成國內行業前瞻性、理論開拓性、研發創新性兼具的元宇宙科研機構。（鳳凰網）[2022/4/17 14:29:38]

而根據中國信通院發布的《虛擬現實白皮書》，2022年VR/AR產業將正式步入深度沉浸階段，技術升級有望驅動硬件設備市場滲透率不斷提升。

VR、AR作為元宇宙重要硬件載體，因此，投資者關注傳輸、光學、顯示、傳感、芯片等增量環節以及相關公司。

智度股份：藝術元宇宙社區Meta彼岸上線:2月28日消息，智度股份（000676.SZ）今日舉辦產品發布會，宣布其與國光電器（002045.SZ）聯手打造的國內首個藝術元宇宙社區“Meta彼岸”正式公測。該應用同時支持VR端和移動端，先前內測時已上架Pico 應用商店。（網易新聞）[2022/2/28 10:20:47]

A股上市公司中相關概念的有：

歌爾聲學、水晶光電、當虹科技、海康威視、立訊精密、北方華創、士蘭微、景嘉微等公司。

2.游戲是元宇宙最初落地場景

游戲被普遍認為是元宇宙的最初入口，其給予玩家虛擬身份，且玩家可依托該身份在游戲內進行社交，但游戲相比元宇宙仍有較大差距，具體體現在沉浸感、低延遲、隨地、自有經濟系統等，因此底層技術進步是游戲至元宇宙成熟形態的必經之路。

元宇宙概念股持續拉升 鋒尚文化20CM等漲停:12月10日消息，元宇宙概念股持續拉升，華立科技、鋒尚文化20CM漲停，中青寶、奧雅設計漲超10%，羅曼股份、美盛文化先后封板，湯姆貓、金馬游樂等跟漲。（金十）[2021/12/10 7:30:17]

根據伽馬數據《2021年游戲產業發展趨勢報告》，中國游戲市場規模將保持持續增長，2021年國內游戲市場規模有望超過2900億元，其中手游市場規模有望超過2300億元，增速近10%。

隨著游戲產業向精品化升級的成果逐步顯現，游戲產品的流水聚焦能力進一步加強，上半年有多達56款移動游戲的流水超5億元，數量上較去年同期有所增加。

游戲出海同樣維持正增長，全年國產游戲海外收入規模有望突破170億元。

A股中相關概念的公司有：吉比特、完美世界、三七互娛、中青寶、昆侖萬維、電魂網絡、盛天網絡等。

3.區塊鏈是元宇宙升維的關鍵技術

區塊鏈的本質就是一個信任的機器，用技術的方式低成本地來建立信任。

區塊鏈的一些常規分法，如聯盟鏈、公有鏈，本質上就是把區塊鏈用在不同的領域——信息互聯網和價值互聯網。

在信息互聯網領域，目前用得很成熟的有身份管理，存證、溯源，防篡改等；

在價值互聯網領域，目前有數字權益，數字資產等，這些本身就是有價值的東西，而區塊鏈在里面是作為價值互聯網的基礎設施。

這些都是元宇宙經濟系統里面不可缺少的部分，所以區塊鏈是元宇宙的核心基礎設施。

經過幾年的發展，Layer2從理論雛形進入到應用落地階段，其成熟將為更大規模的區塊鏈應用，乃至元宇宙落地奠定基礎。

Layer2對Dapp的發展推動效果是明顯的。

就DEX來說，由于效能較低的主鏈限制，促進了AMM的崛起，但對于交易用戶來說，訂單簿撮合模式顯然是最為方便的。

Layer2顯然是實現鏈上訂單簿型交易所的最佳方案，這方面典型的案例是dYdX，其訂單簿撮合效率與CEX幾乎無異，且用戶在鏈上完成注冊，整個交易過程透明可信。

A股中相關概念的公司有：新開普、衛士通、南天信息、中文在線等。

4.5G與邊緣計算實現低延遲

元宇宙要求高同步低延時，從而用戶可以獲得實時、流暢的完美體驗。

根據諾基亞貝爾數據，5G端到端時延可控制在10ms以內。元宇宙中需對大量數據進行迅速傳輸，需依賴強大的通訊基礎設施。

受限于基站數量，5G實際傳輸速率或難以達到其設計水平，而根據日韓對6G網絡技術的展望，6G時延有望縮短至5G的十分之一，傳輸速率有望達到5G的50倍，有望真正實現元宇宙低延遲的關鍵特征。

此外，邊緣計算常被認為是元宇宙的關鍵基建，通過在數據源頭的附近采用開放平臺，就近直接提供最近端的服務，從而幫助終端用戶補足本地算力，提升處理效率，盡可能降低網絡延遲和網絡擁堵風險。

A股中相關的公司有：新開普、杰賽科技、智光電氣、數據港、中興通訊、太辰光、網順科技等。

5.物聯網隨時隨地接入元宇宙

物聯網技術能夠滿足隨時隨地以各種方式接入元宇宙的要求，同時為元宇宙感知外部信息來源提供支撐。

元宇宙的要求之一就是便捷的訪問方式，因此人們與互聯網交互的方式將不局限于移動手機和電腦，各種穿戴設備、汽車、家居等都將接入網絡中。

此外，物聯網傳感器是人類五官的延長，能夠確保元宇宙世界捕獲更多的外界信息。

放眼全球，根據GMSA預測，2025年全球物聯網產業規模達1.1萬億美元，其中IDC預計中國物聯網支出占全球比重將達到26.7%，位居首位，根據ABIResearch預測，2025年全球物聯網連接設備數預計達309億。

中國方面，根據中國互聯網協會發布的《中國互聯網發展報告2021》數據，2020年中國物聯網產業規模達1.7萬億元，同比增長13.3%。

根據GMSA預計，中國物聯網連接數相比20年翻倍增長至80億，呈現爆發式增長態勢。

未來十年，隨著物聯網連接數的爆發，物聯網將取代人聯網成為新的產業發展方向。

物聯網全產業鏈可大致分為四層：感知層、網絡層、平臺層和應用層。

其中感知層中的芯片等產品主要由國際廠商主導，將有望實現國產化替代，平臺層是物聯網提供應用及增值服務的基礎，下游智能駕駛、智能家居等應用層的場景逐漸豐富，能夠帶動平臺層、網絡層的增長。

因此從供需兩端來看，我國物聯網行業的原材料價格有望持續下降，同時需求端不斷增加，有望實現市場規模的不斷擴張。

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