到底有多少實體持有比特幣？這7家交易所值得關注_NFT:加密貨幣行情分析

原文標題：《到底有多少實體持有比特幣？》（How Many Entities Hold Bitcoin?）撰文：Rafael Schultze-Kraft

量化比特幣用戶數量存在的問題

對于比特幣研究人員和投資者來說，有一個問題總是縈繞在他們腦海之中，即：究竟有多少人真正擁有、并使用比特幣？

即使可以通過公開的分類賬來訪問比特幣全部交易歷史，想要準確評估比特幣網絡中的用戶數量也不是一件容易的事情。

直到現在，比特幣網絡中的地址數量仍被用作為比特幣用戶 / 持有者數量的一個參考值。但眾所周知，這么做是錯誤的，因為用戶和比特幣地址之間并不是一對一的映射關系，而且：

比特幣地址可以存入多個人的資金（比如交易所地址）；

單個實體也可以擁有并控制多個比特幣地址來持有 BTC。

為了能夠更精準地估算出比特幣網絡中的實際用戶數量、并了解這一數字如何隨著時間的變化而變化，我們需要更先進的統計方法。

在 Glassnode，我們一直嘗試利用一種「綜合」統計解決方案來解決上述問題，包括行業標準的探索法、專屬群集算法、以及基于原始鏈上數據的高級數據科學方法。

近日V社創始人：加密貨幣價值波動讓人們無法確認其實際支付價格到底是多少:2月26日消息，近日V社創始人Gabe Newell接受采訪時解釋了Steam禁止NFT的原因，Gabe表示：“目前NFT發展過于粗糙，并且幕后還涉及某些非法因素，區塊鏈是個非常好的技術，但目前使用方式過粗糙，讓你不太想接觸它。隨后，Gabe補充道：我們在接觸加密貨幣時也遇到了類似的問題，50%用于交易的加密貨幣都帶有欺詐屬性。然后加密貨幣價值波動讓人們無法確認其實際支付價格到底是多少，是的，這些交易都是錨定在加密貨幣的基礎上，但是大多數人的工資并不是加密貨幣。[2022/2/26 10:17:51]

在本文中，通過聚合和高級數據科學分析基于實體的新一代鏈上指標，我們可以得到相對更為準確的統計結果，并為持有比特幣的實體數量設定一個新上限。就目前而言，我們所做的這項工作應該是加密行業內首個引入的專業比特幣實體量化的方法，其統計范圍也優于簡單的地址計數法、以及更簡單的啟發式探索統計法。

使用我們統計方法的時候，需要注意這種方法只能解決上述兩個混淆因素中的一個，即：將比特幣地址當作用戶數量的統計標準，而我們的方法可以將多個地址映射到與之相關的單個實體上。

此外，我們沒有考慮單個比特幣地址擁有多個用戶資金的情況：在這種情況下，持有比特幣的地址仍由網絡級別之上的單個實體控制，比如交易所，所以我們將數字稱為「實體」（entities），而不是所謂「用戶」（users）或「個體」（individuals）。

《周六夜現場》在OpenSea拍賣NFT作品“到底什么是NFT”:NBC的《周六夜現場》（Saturday Night Live：SNL）團隊正在OpenSea上拍賣NFT作品“到底什么是NFT？”（What the hell's an NFT?）。SNL拍攝的同名短視頻頗受歡迎，它使用2000年代初的流行文化為SNL觀眾揭開了NFT的神秘面紗，三分半的搞笑說唱改編了來自姆爺（Eminem）的《Without Me》，SNL演員還Cosplay了黑客帝國的Morpheus，向觀眾解釋了NFT的簡單概念。截至目前，該NFT目前的出價為6.9 ETH，拍賣于4月5日結束。中標者不僅將獲得NFT，還將收到在第47季錄制《周六夜現場》的兩張門票。（decrypt）[2021/4/4 19:44:02]

通過研究，我們實現了一系列實時鏈上指標，這些指標可以在 Glassnode Studio 上、并通過我們的應用程序接口（API）實時使用：

新實體數量在比特幣網絡交易中首次出現的唯一獨立實體的數量。

實體凈增長量網絡中唯一獨立實體的凈增長數量，該指標定義了「新實體」與「消失的實體」之間的差異（「消失的實體」是指那些賬戶余額為零的實體在上一個時間戳中賬戶余額不為零）。

聲音 | 何一：會逐一匹配用戶信息，一查到底:何一剛發微博表示，我們會逐一匹配用戶信息，一查到底，一旦用戶信息匹配上，我們會聯系相關用戶進行后續處理，如果有相關線索也請私信我。在一個還在發展早期的領域要經歷的不只是政策，也要面臨黑惡勢力的手段；如果決定要做騎士，注定要面臨戰爭。我們還不夠強壯，還需要繼續努力。[2019/8/7]

「巨鯨」的數量擁有至少 1,000 BTC 的唯一獨立實體的數量。

活躍實體的數量處于活躍狀態的唯一獨立實體的數量，此類唯一獨立實體要么是交易發送者，要么是接收者。

比特幣發送實體數量充當比特幣發送者的唯一獨立實體的數量。

比特幣接收實體數量充當比特幣接收者的唯一獨立實體的數量。

注意：由于我們的實體指標依賴于隨時間變化的聚合技術和統計信息，因此這些指標值是可變的，這意味著隨著時間的推移，最新的數據點可能會略有變化。但是，我們已經建立了必要的機制，以便獲得高度穩定的數值，以便將統計數據波動保持在最低水平（平均小于 1%）。

下面將展示使用我們的方法得出的統計結果。

作為比較，圖 1 顯示了每天進入比特幣網絡的新實體數量和新地址數量。

聲音 | Tetras Capital聯合創始人：去年以700美元賣空ETH 不相信BTC已經到底:據Newsbtc報道，總部位于紐約市的加密貨幣對沖基金Tetras Capital的創始合伙人Alex Sunnarborg近日接受福布斯采訪時透露了其公司的投資策略。他表示，其公司在去年5月以700美元的價格賣空以太坊，完成了去年利潤最高的一筆交易。當被問及比特幣是否已經觸底這個關鍵問題時，Sunnarborg回答說，我不這么認為，我覺得現在說這種話還為時過早，但這也是我非常感謝我們現在所處的位置的原因。我們可以對沖風險，保持中立，而不必預測準確的價格或時間底部。我現在對比特幣還沒有足夠的信息。[2019/2/21]

圖 1——比特幣網絡里一筆交易中首次出現的日均地址 / 實體的數量。

由于我們的方法將地址群集到了「實體」中，所以最終的新實體數量只代表了一小部分比特幣網絡中的新地址數量。舉個例子，在 2019 年，比特幣網絡的日均新增地址數量超過 35.5 萬，相比之下，日均新增實體數量只略高于 10 萬，約占比 28%。

圖 2 展示了隨時間變化的比特幣網絡中新增地址和實體比率變化情況。

聲音 | 趙長鵬在推特發文：引發下一波牛市的到底是什么:趙長鵬發布推文問到：到底什么才是引發下一波牛市的關鍵事件呢？他同時表示自己并不知道答案，只是會經常在推特上跟大家討論。孫宇晨則轉發推文表示，下一波引爆牛市浪潮的將會是 DApp的爆發。[2018/12/8]

圖 2——比特幣網絡中日均新增實體和日均新增地址的比率。

值得注意的是，圖 2 中的比率數據提供了一些潛在信息。舉個例子，在 2018 年初，我們看到了明顯的下行高峰，這表明新地址和新實體之間的差異越來越大，也意味著網絡中的活動其實來自于現有用戶的活動增加，而不是新用戶入場（新地址其實是存量用戶的變動地址而已）。

日均活躍地址和活躍實體的數量之間的比較也得出了非常相似的圖：

圖 3——左圖：日均活躍地址和實體的數量。右圖：活躍實體和地址之間的比率。

圖 4 描述了比特幣網絡中實體的日均凈增長趨勢。與新實體數量相比，該指標也體現了「消失的實體」之間的差異：「消失的實體」是指那些余額為零、但在上一個時間戳中余額不為零的實體。

圖 4——日均實體凈增長量

使用該時間序列上的累積匯總，我們可以獲得每個給定時間點的估計實體數量。圖 5 所展示的是非零地址數量和實體數量比較結果。

圖 5——非零賬戶余額的地址 / 實體總數量。

根據我們的分析，截至 2020 年 1 月，持有比特幣的實體數量約為 2310 萬，這比當前非零賬戶余額地址（約為 2840 萬）少了 18.5%。

不僅如此，值得注意的是，實體數量是呈現單向增加趨勢的。當我們分析實體數據的時候，會發現地址數量有一點不同，在 2018 年初，比特幣地址數量出現了急劇下降。

根據我們的分析，截至 2020 年 1 月，持有比特幣的鏈上實體數量約為 2310 萬。

比較日均實體凈增長量和地址凈增長量（圖 6）是非常有價值的。從結果可以發現，比特幣地址增長的波動性明顯高于實體增長，也具有較大的幅度偏差（不管是正偏差還是負偏差）。

更重要的是，實體的日均凈增長始終為正的：在比特幣的歷史上，到目前為止，實體凈增長只有 21 天是負值。

這個指標清楚地表明，在過去的十年時間里，比特幣普及應用是健康且可持續的。

圖 6——日均地址和實體凈增長比較。

在我們的鏈上指標分析列表中，還有另一個基于實體的指標，那就是：「比特幣巨鯨」數量。對于巨鯨的概念，我們認為巨鯨是指持有≥1,000 BTC 的實體。對于不依賴單個地址的巨鯨，這個指標提供了更精確的數據統計（注意：這些數字中我們排除了被標記為交易所的實體）。

圖 7——持有≥ 1,000 比特幣的地址 / 實體的數量。

盡管兩條曲線都顯示出相似的趨勢，但持有≥1,000 比特幣的地址和實體的數量存在明顯不同，從而讓我們可以更準確地估計某個特定市場周期中的特定時刻里的巨鯨行為。

下圖描述了實體數量與實體規模（實體控制的地址數量）之間的關系。

圖 8——2020 年 1 月，相對于實體規模（按聚類地址劃分）的實體數量分布情況。

上圖顯示了明確的冪律關系，實體規模從一個獨立地址的實體到最多 2200 萬個地址的實體群集（比如 Coinbase）。

需要注意的是，我們分析的結果顯示大部分群集類實體（大約 96％）仍由一個地址組成。因此，我們也對比特幣實體數量設置了一個嚴格的上限，由于包含了潛在的缺失鏈接，實際的實體數量可能會低于我們提供的上限。

同樣地，實體數量和對應的余額揭示了冪律分布關系，其中大部分實體（約 2230 萬）都至少持有小于 1 BTC （在下面的分布圖中，我們把這部分實體忽略了）。

圖 9——相對于實體比特幣余額的實體數量分布（2020 年 1 月），所有余額超過 10 萬比特幣的實體都是加密貨幣交易所。

截至 2020 年 1 月，有 75 個實體持有的比特幣數量大于或等于 1 萬，有 7 個實體持有的比特幣數量大于或等于 10 萬——所有這些實體都是加密貨幣交易所：Coinbase （983,800 BTC）、火幣（369,100 BTC）、幣安（240,700 BTC）、Bitfinex （214,600 BTC）、Bitstamp （165,400 BTC）、Kraken （132,100 BTC）和 Bittrex （118,100 BTC）。

7 個最富有的實體（交易所）控制著 2,350,000 BTC，相當于占到流通比特幣供應量的約 13%。

下面是加密貨幣交易所的比特幣余額對比圖表。

圖 10 ——比特幣網絡中實體的賬戶余額分布（2020 年 1 月）。

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