金色觀察 | 當加密資產不再處于金融系統的邊緣將帶來怎樣的變化？_比特幣:加密貨幣

虛擬資產和金融市場之間的聯系越來越緊密，隨著2020年加密市場的不斷發展，多個機構指出，加密貨幣將不再邊緣。近日國際貨幣基金組織在最新報告中進一步指出，加密資產不再處于金融系統的邊緣。但同時也表達了對于加密市場的風險擔憂。IMF指出，隨著加密資產的廣泛采用，加密資產與股票等傳統持股的相關性顯著增加，這可能很快會給金融穩定帶來風險，尤其是在廣泛采用加密貨幣的國家。

加密資產不再邊緣

加密資產總市值從2017年的6200億美元增至目前的2.1萬億美元，高峰期一度超3萬億美元，目前市值仍較2017年時增長了近四倍。同時，在散戶和機構投資者中間人氣飆升，獲得了廣泛的社會討論。

在資產相關性方面，在疫情之前，比特幣和以太坊等加密資產與主要股票指數幾乎沒有相關性。它們被認為有助于分散風險并作為對沖其他資產類別波動的工具。但這在2020年初央行危機應對措施之后發生了變化。在全球金融環境寬松和投資者風險偏好增加的情況下，加密貨幣價格和美國股市均飆升。

金色午報 | 7月14日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：以太坊、巴拉圭法案、核能礦場

1.巴西證監會批準拉丁美洲首個以太坊ETF；

2.巴拉圭法案將要求加密貨幣在稅務部注冊并監管加密挖礦及交易；

3.Visa批準第一張用于消費比特幣的實體借記卡；

4.安徽省全面清理關停虛擬貨幣挖礦項目；

5.報告：中國2020年國區塊鏈產業規模達到27.8億元，增速為33.7%；

6.美國參議院預算委員會民主黨人就3.5萬億美元支出和稅收計劃達成共識；

7.電力公司Talen Energy在美國建設300兆瓦核能加密礦場和數據中心；

8.以太坊信標鏈首個升級 Altair 已從 Alpha 版本轉變為 Beta 版本。[2021/7/14 0:50:34]

例如，在2017—2019年，比特幣的回報并沒有隨著美國基準股票指數標準普爾500指數的特定方向移動，它們每日變動的相關系數僅為0.01，但隨著資產同步上漲或一起下跌，該指標在2020—2021年躍升至0.36。因此，在剛剛過去的2021年，包括高盛、道明證券等在內的機構紛紛指出，比特幣不是“避險資產”。

金色財經挖礦數據播報：BTC今日全網算力下跌1.91%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力158.758EH/s，挖礦難度25.05T，目前區塊高度684260，理論收益0.00000581/T/天。

ETH全網算力625.485 TH/s，挖礦難度7856.15T，目前區塊高度12468505，理論收益0.00731468/100MH/天。

BSV全網算力0.981EH/s，挖礦難度0.12T，目前區塊高度687974，理論收益0.00091765/T/天。

BCH全網算力2.428 EH/s，挖礦難度0.44T，目前區塊高度688645，理論收益0.00037074/T/天。[2021/5/20 22:23:57]

此外，鑒于加密投資的流行與加密隨著股票資產同步上漲或一起下跌的狀況。多家機構表示，比特幣不再邊緣。2020年12月，加密貨幣評級機構韋氏評級發推稱，加密貨幣將不再是邊緣貨幣。它們將成為適合普通民眾的金融。就像時間的流逝一樣，這是必然而且不可阻擋的。同月，FinchCapital發布對歐洲金融科技2022年的預測報告指出，Crypto/DeFi成為主流，企業采用Crypto和DeFi為加密全球普及鋪平了道路。1月1日，CNET對2022年加密預測指出，加密將進一步成為主流。

金色財經挖礦數據播報 | BTC今日全網算力上漲3.22%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力137.960EH/s，挖礦難度19.16T，目前區塊高度660431，理論收益0.00000703/T/天。

ETH全網算力285.278TH/s，挖礦難度3647.21T，目前區塊高度11409391，理論收益0.00606110/100MH/天。

BSV全網算力1.157EH/s，挖礦難度0.17T，目前區塊高度664628，理論收益0.00077773/T/天。[2020/12/8 14:33:01]

此外，福布斯發布了對2022年加密市場和區塊鏈的預測稱，穩定幣將成為主流。根據總統工作組的報告，在2020年10月至2021年10月期間，穩定幣的利用率增加了500%，而且這種采用速度似乎沒有減少的趨勢。比特幣將達到10萬美元，通貨膨脹的上升，世界各地持續的貨幣寬松，以及加密資產的擴散，都指向了以下結論；加密資產將繼續存在。

金色晚報 | 5月26日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：印度、福州、USDT、騰訊

1. 印度央行：不限制銀行向加密交易員提供賬戶；

2. 福州出臺三條措施 加快高新區區塊鏈產業發展；

3. USDT市值突破90億美元；

4. 數據：過去5日比特幣網絡平均交易費用下降近54%；

5.人大代表徐諾金：加強對虛擬貨幣交易平臺等領域風險監測和處置工作；

6. 海寧市綜合行政執法局以區塊鏈管理探索提升城市慧治精治新動能；

7. 廣州已集聚區塊鏈企業約400家；

8. 數據：自5月20日價格下跌以來巨鯨囤積逾1.08億美元BTC；

9. 騰訊宣布五年5000億投入計劃 發力區塊鏈等新基建。[2020/5/26]

引發風險擔憂

IMF在最新報告中進一步指出，更強的相關性表明比特幣一直是一種風險資產。它與股票的相關性已高于股票與黃金、投資級債券和主要貨幣等其他資產之間的相關性，這表明風險分散收益與最初的預期相比有限。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力下降3.47%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力174.117TH/s，挖礦難度2251.18T，目前區塊高度9912880，理論收益0.00813163/100MH/天。

BTC全網算力112.091EH/s，挖礦難度14.72T，目前區塊高度626944，理論收益0.00001708/T/天。

BSV全網算力1.392EH/s，挖礦難度0.22T，目前區塊高度631495，理論收益0.00064664/T/天。

BCH全網算力1.807EH/s，挖礦難度0.24T，目前區塊高度631738，理論收益0.00049797/T/天。[2020/4/21]

加密貨幣市場和股票市場之間增加且相當大的聯動和溢出表明這兩種資產類別之間的相互聯系日益增強，這使得可能會破壞金融市場穩定的沖擊的傳遞成為可能。IMF分析，加密資產不再處于金融系統的邊緣。鑒于它們相對較高的波動性和估值，它們增加的聯動可能很快對金融穩定構成風險，特別是在廣泛采用加密貨幣的國家。因此，是時候采用一個全面、協調的全球監管框架來指導國家監管和減輕來自加密生態系統的金融穩定風險了。

IMF認為，這樣的框架應包含針對加密資產主要用途量身定制的法規，并對受監管的金融機構就其對這些資產的敞口和參與制定明確的要求。此外，為了監控和了解加密生態系統的快速發展及其造成的風險，必須迅速填補由此類資產的匿名性和有限的全球標準造成的數據空白。

此外，近日歐科云鏈鏈上大師發布報告也指出，比特幣不屬于避險資產，更具有風險資產的屬性。鑒于比特幣市值的規模，其很難真正走出獨立行情，必定會受到市場對于經濟環境的預期和整體情緒的影響。

總體而言，加密貨幣經濟正在成為主流，不過，該行業遠非完美。投資銀行和資產管理公司JMP證券表示，該行業仍處于形成階段，監管尚未發展，鑒于該空間的技術方面，行業需要更多的教育，使采用和使用并不總是直觀的。隨著進一步的成熟和時間的推移，該空間目前許多被認為的負面因素將繼續改善。

加密的未來

總體來看，當下加密投資越來越為市場青睞。比特幣已成為投資的一大類別，大多數投資者考慮將加密資產作為多元化投資組合的一部分。此外，在在過去的十幾年里，加密貨幣的采用已經大大擴展，BTC現在已經被在零售市場工作的商業巨頭所接受。包括星巴克、AT&T和PayPal，這些公司為其客戶采用了比特幣和其他加密貨幣方式。不過整體的市場仍然有待監管的進一步加強和發展成熟。對于加密資產的進一步發展，多方給出了不同的答案。

富達是最大的傳統資金管理公司之一，該公司在2018年成立了富達數字資產公司，向機構投資者提供加密貨幣產品和服務，包括比特幣。最近，富達投資公司加密資產部門—富達數字資產公司總裁TomJessop表示，加密貨幣是獨特的資產類別，并指出該公司和其他公司正在與監管機構進行很好的接觸，把這種資產類別帶入主流。

FidelityDigitalAssets研究主管ChrisKuiper和研究分析師JackNeureuter在一份報告中表示，隨著加密原生公司繼續創新和發展該行業，2022年肯定需要新的監管。他們表示，監管和產品準入齊頭并進，希望2022年能夠帶來比往年更加清晰的局面，因為這是將數百萬億傳統資產中的更大一部分帶入數字資產生態系統的關鍵。富達分析師表示，適當的監管和致力于為投資者提供數字資產訪問權的金融公司相結合，可能會提高整體采用率。

Cardano的創始人CharlesHoskinson在YouTube直播中預測，在2022年及以后，加密貨幣行業可能會受到大量監管參與，有取締風險。

FTX首席執行官SamBankman-Fried表示，在全球，2022年加密貨幣的監管將越來越清晰。他表示，政府的立場將有助于推動加密貨幣交易，極大地促進大投資者的進入。他還表示，2022年將標志著穩定幣監管取得重大突破的開始，SEC和CFTC可能會更多地參與其中。

國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家GitaGopinath表示，與發達經濟體相比，加密貨幣似乎對新興市場更具吸引力，新興市場有匯率控制、資本流動控制，而加密貨幣會對此產生影響。因此，監管對于這個行業絕對重要。鑒于加密貨幣的去中心化性質，禁止加密貨幣將帶來實際挑戰，需要制定全球加密貨幣政策。

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