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吳說深度:加密行業風投VC年度報告 誰最值得跟投?_TAL:CAP

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Time:1900/1/1 0:00:00

更新:在報告刊發后,收到很多反饋,例如遺漏了一些頭部VC,Coingecko對部分新項目抓取數據存在誤差等,因此更新后重新發出,望讀者以此為準。

目前對VC的評級絕大多數都是定性的,很少有定量的。因為很難全面地獲知VC的成本價、賣出價、總金額等。本文除了羅列投資信息以外,排名更大程度是對于零售投資者的價值,即一個項目在披露VC后的走勢變化。

以下為正文:

多數投資者喜歡追蹤項目的融資信息,以此作為項目資質的評判標準。本文詳細統計了自2020年7月以來的589個已發幣項目的融資信息,計算自融資信息公布以來的收益率、最大收益和最大虧損。

從兩個角度呈現VC對投資者的借鑒意義。第一,從VC角度出發,列舉50家知名VC的投資情況,計算其損益。第二,從項目角度出發,篩選業績表現較好的項目,挖掘其背后的VC。之所以不統計2020年7月以前的數據是因為當時的融資信息比較凌亂,大部分都沒有披露。

本報告存在很大的局限性,需要讀者注意:

非常重要的一點是,項目token的損益不是從發行日開始算起,而是從融資信息公布日開始算。以AxieInfinity為例,該項目發行至今上漲了超過300倍,a16z與Paradigm等一眾知名VC都參與了其B輪融資,但如果按發行以來的收益率計算就會高估他們的實際收益率。事實上,B輪融資是去年10月公布的,而Axie的暴漲發生在去年夏天,如果只計算10月以來收益率,那么真實數字為-50%。

那么VC的真實收益率就是-50%?也不盡然!我們不知道他們的成本價,更不知道他們的退出價,也無法知道在不同項目的金額分配。因此用這種方式衡量VC的投資能力過于想當然了。

本文計算的所有收益率均不代表VC投資業績,只是衡量融資信息對于投資者的參考價值。部分項目存在多輪融資,上述589個項目共有684條融資數據。所有融資數據均來自DoveMetrics,價格數據均來自CoinGecko,數據截至2022年2月14日。

此外需要注意的是,對于頂級VC來說,投資收益曲線拉長,例如它們在2020年7月以前投資的一些項目,也會在這之后獲得高額回報,本文沒有進行相關統計。

數據:Blur平臺交易總量突破300萬枚ETH:金色財經報道,據Dune Analytics最新數據顯示,NFT聚合交易市場Blur交易總量已突破300萬枚 ETH,本文撰寫時達到3,029,985 枚 ETH,按照當前價格計算接近57億美元。此外,截至目前Blur平臺總銷售量達到4,407,859筆,獨立買方有173,649個。歷史數據顯示,Blur平臺交易總量于今年三月底超過200萬枚ETH,這意味著該指標在過去三個月增長超50%。[2023/6/28 22:05:15]

知名VC

50家VC按照投資信息公布以來的收益率排序:

以上三個收益率均為平均收益率,其數值被部分“百倍幣”拉高,實際情況大部分都是虧損的。但一級市場就是如此,高風險高收益,因此,平均數比中位數更具參考價值。其中,有37家VC的收益率為負。其余13家中,有4家最大虧損大于60%。最大虧損較高則意味著,在價格下行期間須承受極大浮虧,而最大收益較低則意味著,即使每個項目都在最高點拋出,平均收益也并不優秀。

以下為50家VC的具體情況,按首字母排序。

1kx

AlamedaResearch

AndreessenHorowitz

AnimocaBrands

Fantom基金會董事:撤回資金是因為圍繞Multichain的不確定性:金色財經報道,Fantom基金會董事Andre Cronje表示,由于圍繞Multichain的不確定性,該基金會停止在SushiSwap上提供MULTI代幣的流動性。Cronje表示,錢包里的資金還沒有出售,只要Multichain能夠就此發表聲明并澄清問題,我們就會再次進行LP。

此前報道,該基金會于5月24日撤回240萬美元的MULTI。 MULTI是跨鏈多鏈協議的原生代幣。[2023/5/25 10:40:08]

Ascensive

AU21

Binance

BlockchainCapital

CMS

美SEC主席:讓中介機構和加密證券代幣發行方合規非常重要:金色財經報道,美國證券交易委員會(SEC)主席Gary Gensler周五在金融穩定監督委員會舉行的會議中表示,讓中介機構和加密證券代幣發行方合規非常重要。Gensler稱,許多加密公司沒有遵守現有規則,關于加密貨幣市場沒有什么是不符合證券法的,然而來自這種投機性的、不穩定的、我認為主要是不合規的市場的風險,不符合我們現有的法律,使投資者面臨風險。

SEC主席Gensler長期以來一直堅持認為大多數數字資產都是證券,并且受證券法約束。[2022/12/17 21:50:14]

Coinbase

DeFiance

Delphi

DigitalCurrencyGroup

Divergence

Dragonfly

FBG

Coinbase Custody新增支持KSM等20種資產存取款:9月17日消息,Coinbase Custody新增支持20種資產的存款和取款,包括ADS、ANGLE、BETA、CAST、DFA、DSLA、EL、HOTCROSS、KSM、MATTER、PAPER、RARE、STG、SWEAT、SWTH、UDO、VSP、WOO、WXT和ZCX。[2022/9/17 7:03:31]

Framework

Galaxy(Digital&Interactive)

Gate

GBV

Genblock

Hashed

Huobi

IOSG

Gartner發布新興技術發展周期曲線:元宇宙仍處于十多年旅程的開始:金色財經報道,本周,Gartner發布了新興技術發展周期曲線,它認為一些技術處于發展的早期階段,具有潛在的顛覆性。其中預測多個主題包括去中心化身份(DID)、元宇宙、NFT和Web3。Gartner將NFT和DID歸類于發展周期的頂峰階段。然而,Web3和元宇宙的受關注程度仍較低,Gartner預測元宇宙目前仍處于接近十多年旅程的開始。[2022/8/12 12:21:57]

JumpCapital

Kucoin

LDCapital

LongHash

MagnusCapital

MasterVentures

Mechanism

MEXC

Momentum6

Moonwhale

Morningstar

Multicoin

NGC

OKEX

PanteraCapital

Paradigm

Parafi

Polychain

RarestoneCapital

Sequoia

ShimaCapital

Signum

SparkDigitalCapital

Spartan

ThreeArrows

X21

其他VC

篩選步驟如下:

首先,將684條數據分別按照融資公布以來收益率、最大收益、最大虧損降序排列。然后篩選出在每項收益排名中均有3個及以上項目進入前100名的VC。

最終得到25家VC:

以CMS為例,收益率進前100的項目有11個,最大收益進前100的有8個,最大虧損進前100的有10個。其中CoinFund、SNZHolding與BitscaleCapital不在上述50家之列。

CoinFund

SNZHolding

BitscaleCapital

總結

重申,以上所有收益率均不代表VC投資業績,只是衡量融資信息對于投資者的參考意義。投資者可以將融資背景作為項目優劣的評判標準之一,但必須DYOR,畢竟我們不知道VC的真實成本價、退出價和倉位管理。

個人更喜歡將上述收益率當做“反向指標”來參考,即收益率較高的VC不一定能讓我為某個項目加分,但收益率較低的VC一定能讓我為其以后投資的項目減分。

吳說作者?|?吳卓鋮

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