取代CEX “DeFi革命”只差臨門一腳？_EFI:UNI

2020年某種程度已經成為真正意義上的“DeFi元年”，整個DeFi生態一路突飛猛進，就在8月30日，Uniswap 也再次達到一個新的里程碑——24小時交易量有史以來首次高于Coinbase，Uniswap 24小時交易量超過4.26億美元，同期Coinbase Pro 24小時交易量則為3.48億美元。?

并且當下Uniswap的交易量也基本保持在4億美元上下，成為AMM類DEX的標桿，這對于相信DeFi并一直關注DeFi發展的信仰者而言，無疑極其振奮人心，曾經看起來不可撼動的中心化交易平臺們，似乎在這場轟轟烈烈的DeFi浪潮中正在逐步掉隊，甚至一度有人驚呼”DEX取而代之”似乎就在眼前。

那么，取代DEX，“DeFi革命”真的只差臨門一腳么？?

?01? 悶聲布局的交易平臺們

其實看似有掉隊風險的交易平臺們，在DeFi領域一般都早有布局，只不過浪潮之中新秀的迭代速度幾乎到了讓人眼花繚亂的地步，所以看起來才“反應遲鈍”。

動態 | 媒體CNBC首頁外匯價格跟蹤器中比特幣取代加元:Reddit用戶發現，CNBC首頁的外匯價格跟蹤器近日做出調整，比特幣取代了加元（CAD) 所在的位置。歐洲用戶在使用CNBC首頁的外匯跟蹤器時會:發現， 在歐元/美元、英鎊/美元、歐元/英鎊和美元/瑞士法郎之后出現的并不是往常的加元，而是市值最高的加密貨幣比特幣。（cryptopotato）[2019/8/9]

不過在OKex CEO Jay看來，所謂的“反應遲鈍”也很片面，因為“其實上幣僅僅是CEX與DEX發展融合其中非常小的一部分”，交易平臺更多地是致力于生態層面的合作與布局。

早在2019年12月，OKEx就與MakerDAO 達成深度合作，成為全球第一家集成Dai存款利率的交易平臺，現在金融業務板塊的賺幣功能還能幫助用戶進行Compound、uniswap、Curve、YFI、YFII等熱門幣種免Gas費一鍵挖礦，讓普通用戶可以輕松在CeFi入口使用DeFi。

幣安同樣如此，無論是早在17年底就上線的LEND，還是19年初就上線的LINK，亦或近期的網紅Compound、MakerDAO，它不僅是最早布局優質DeFi項目的頭部交易平臺之一，而且除了精準判斷與上架DeFi優質代幣項目，還持續為有發展潛力的、創新性的DeFi 項目提供資金的支持，并會同優質項目方探討如何設計更優化的交易、流動性模型，代幣經濟等，幫助他們更好地定義產品的市場定位與未來發展規劃。

聲音 | 加密貨幣分析師Willy Woo：一旦地球外開采金礦在經濟上可行，比特幣將取代黃金:4月28日，加密貨幣分析師Willy Woo推特轉發有關一顆小行星存在大量金礦的視頻，并評論稱，黃金作為貨幣儲備將走向終結。理論上來說，一旦地球外開采金礦在經濟上可行，市場就會將黃金價值降至工業公用事業用途一類。到那時，比特幣將會成為數字化稀缺物取而代之。[2019/4/28]

也即主流交易平臺的龐大觸角其實早就以更深度的方式伸及到了DeFi之中，遠不止簡單的上幣。庫幣交易平臺除了上線了多個優質的DeFi項目外，還推出了DeFi專區，并且在其Pool-X平臺推出了DeFi挖礦功能，支持部分項目一鍵挖礦，方便用戶更快捷的參與DeFi的投資。

不過由于行情的火爆，近段時間來主流交易平臺在“上幣”層面也開始動作頻頻，社群中開始不乏“CEX后知后覺跟隨上幣、使得DEX挖CEX賣、變相讓自己接盤”的質疑。

對此火幣七爺坦承，對于上線DeFi幣他們其實都是有些顧慮的，主要擔心這些模式未來會不會有價值。不過作為交易平臺，最主要的一個功能和使命就是幫助用戶連接資產，因為這些資產中有些是有機會成為有價值的資產的，所以對于CEX來說有義務把未來有可能成長的價值資產連接用戶。

聲音 | 晨星分析師：比特幣和其他數字資產永遠不會取代黃金:據coincryptorama消息，投資評級公司晨星的分析師Kristoffer Inton表示，比特幣和其他加密貨幣永遠不會對黃金構成威脅。Kristoffer Inton和其同事創建了一個框架，通過關注流動性、功能目的、供應稀缺、未來需求確定性和持久性，來對所有資產類別的生存能力進行評級。通過這個框架，其得出結論：加密貨幣不會挑戰黃金作為避險資產類別。[2018/10/2]

而庫幣在選擇DeFi項目時保持了一貫嚴格的作風。庫幣國際CEO Johnny Lyu就曾表示，“相比于項目的熱度，我們更看重項目的技術創新和應用場景等。”庫幣認為越是資金集中的地方越容易成為黑客攻擊的目標，沒有通過代碼審計的項目，或者被代碼審計公司點名指出有代碼漏洞的項目，對用戶資產安全而言都是定時炸彈，出于對用戶資產安全的考慮，即使項目再火熱，庫幣也堅決不上線高風險項目。

此前CZ曾表示認為DeFi雖然存在很多泡沫，而且可能隨時破裂，但是一些基本的創新機制將會保留，所以對于幣安而言，“我們不會被動應對這些改變，而是希望主動迎接這些改變”。

金色財經現場報道 中國銀行原行長、中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝：技術性信任可以一定程度上取代商業信用:金色財經6月2日現場報道，在今日召開的中國區塊鏈技術創新發展論壇上，中國銀行原行長、中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝在會上表示，可持續的金融科技發展之道應該是勇于創新但固守金融本源，敢于變革但不觸金融安全底線，善于構建捷徑但不走旁門左道。他說，區塊鏈通過“共識協議”和編程化的“智能合約”，可以嵌入相應的編程腳本，從而實現價值交換的針對性和篩選性，以及價值交換的限制性或條件性，實現價值的特定用途。他強調，在區塊鏈金融應用場景中，技術性信任可以在一定范圍內、一定程度取代商業信用。但并非否定或去除傳統的信任方式，是用技術信任加持商業信用。這樣有利于維護和執行契約關系和契約原則，有利于維護金融誠信，十分契合市場經濟的需求。更多內容請關注金色財經的后續報道。[2018/6/2]

不過雖然近半年來DeFi生態迎來了史無前例的大爆炸，并且鎖倉資產不斷攀升并且玩法日趨多樣化，但談“顛覆”恐怕還言之尚早。即便各類DeFi協議正在覆蓋抵押借貸、交易、衍生品、支付等金融場景，但在各個場景中的協議數量還十分有限。

中新控股：區塊鏈業務三個月便帶來2.9億收入，成為取代現金貸業務的最具潛力的收入來源之一:港股公司中新控股5月9日發布一季報。中新控股在2018年規劃中披露重點發展的新業務包括：不斷加碼比特幣挖礦業務，三個月內，區塊鏈部分便帶來超過2.9億元的收入，成為取代現金貸業務的最具潛力的收入來源之一。2017年，中新控股已與BitFuryGroup開拓戰略合作，投資其下屬區塊鏈基礎設施，并收購其位于格魯吉亞的工業級數據中心，之后推出區塊鏈硬件生產業務及硬件綜合解決方案服務。[2018/5/11]

?02??發令槍方才打響，競爭也非零和

最直接的，8月30日Uniswap 24小時交易量歷史性超過了Coinbase，但截至9月24日，DeFi概念幣的總市值依舊只占整個數字貨幣市場的3.7%，在幣安看來，從市值講，如火如荼了兩個多月的DeFi，規模仍然很小。?

火幣七爺對此直言不諱：uniswap交易量超過coinbase是一個很大的跨越，但并沒有到撼動cex的程度。一方面coinbase的屬性決定了其交易量占整個市場比例并不高，另一方面uniswap上交易量起來受短期流動性挖礦的激發非常大。

更關鍵的是除了少部分主流幣，uniswap上的大多數山寨幣流動性都非常差，目前以太坊網絡的高額gas費也決定了uniswap的體驗不適合做高頻交易和普通用戶。

Jay也持有相同的觀點，他雖然對Uniswap的數學美感不惜吝嗇之詞，但也承認由于 Uniswap的交易深度不足、無法支持大額交易且Uniswap平臺本身無法獨立定價，所以Uniswap當下還很難取代目前的主流交易平臺。?

與此同時Jay認為雙方也絕非非此即彼的零和態勢，相反未來應該是互補融合、取長補短的一個趨勢——DEX更多地可以作為目前傳統交易平臺的補充，它們能在未來滿足部分用戶的交易需求，提供給用戶更多的交易選擇。

“目前 DeFi 在進入門檻，用戶流量和產品體驗上欠佳，而 CeFi 在透明度上被客戶所詬病。我們可以用 DeFi 協作完成資產的托管和清結算工作，而 CeFi 則可以在獲客和合規等方面發揮作用，由此為用戶提供更好的服務”，OKEx 這種“CeFi+DeFi” 的融合——成為用戶從CeFi通向DeFi的橋梁，也是目前業界的普遍共識之一。

而庫幣選擇在DeFi、DEX等去中心化應用所依賴的底層技術上下功夫，通過打造專注于金融領域的公鏈KuChian來解決DeFi目前面臨的問題，從而推動DeFi實現金融級別的商業化應用。據悉，庫幣的去中心化交易平臺KuDEX也將在其公鏈主網上線后推出。

幣安也在構建數字資產的金融基礎架構方面，特別是穩定幣，交易，借貸，金融衍生品（期貨、期權）等方面一直做積極的探索和建設，近期正式上線了主網的幣安智能鏈就是致力于建立可持續發展的DeFi生態。

一切都才剛剛開局，DeFi目前作為整個行業最具創新力的領域，在可預見的未來，和CeFi都注定長期并存。

?03??警惕DeFi灰犀牛，道阻且長

對于DeFi從業者自身而言，更多地可能也并非關注如何“顛覆”，而是如履薄冰地杜絕風險，畢竟僅僅在半年前，DeFi還并非像如今一樣被如此普遍看好，甚至一度因為頻發的安全事故被打上了“黑客提款機”的標簽。

根據慢霧科技統計，在流動性挖礦等DeFi玩法火爆的8月里，以太坊鏈上更是密集發生了4起相關的安全風險事故。?

而且在目前的階段，基本上新老團隊都面臨著相同的安全風險。9月14日凌晨，針對協議內TVL（鎖倉量）斷崖下滑的突發狀況，bZx官方就發推確認又雙叒一次被攻擊，預計損失5000ETH左右。

雖然官方業已修復了協議并會通過保險基金賠付損失，但無論是對“屋漏偏逢連夜雨”的bZx，還是DeFi整體生態而言，這次的攻擊無疑再一次給一眾DeFi項目敲響了警鐘。?

Jay提醒投資者應該做好風險控制，謹慎投資，不要把投機當投資。他覺得現在幣圈的感覺像極了17年那會兒，甚至以遠超當時的速度在刷新大家的認知，現場的市場熱潮下，泡沫的存在是一定的。

未來一定會到來，但還不是現在。對于目前造富敘事不斷延伸的火熱圖景而言，DeFi無疑是站在海岸遙望海中已經看得見桅桿尖頭了的一只航船。

與此同時我們也要清醒地意識到，火爆了3個月，DeFi總市值也只占整個數字貨幣市場的3.7%，目前還遠未到達真正的臨界點，所以多數嘗試可能都是資金堆涌下的一時狂歡。

“DeFi中的大多數項目都會失敗，當然這并不意味著DeFi不好，只是只有少數能夠成功，而且這少數項目將取得巨大的成功”。真正的戰斗，才剛剛打響。

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