什么是流動性池？（下）流動性池的運作_區塊鏈:USDT

流動資金池是去中心化交易所的交易方面。他們的作用是增加市場參與者之間的市場流動性。

流動性如此重要的事實在于，它很大程度上決定了資產價格如何變化。在流動性低的市場中，相對有限數量的未平倉訂單在訂單簿的所有面都打開。這表明一次交易可以使價格大幅度地向任何方向移動，從而使股票變得不可預測且缺乏吸引力。

來自Hoo研究院的cici表示，流動資金池是去中心化金融(DeFi)革命的重要組成部分，它似乎具有巨大的潛力。通常，這些池有助于將大量資產與任何其他受支持資產交換。

那么流動池要怎么運作？

調查：大多數人根本不知道Web3是什么:金色財經報道，在民意調查公司YouGov與以太坊軟件公司Consensys最近進行的一項調查中，全球各地的人們被問及他們對新興技術的認識、他們對互聯網經濟狀況的看法。調查發現，即使聽說過，也沒有多少人知道Web3是什么。在4月26日至5月18日期間對15個國家的15,000多人進行了調查。他們被問到了32個問題，與Web3、加密貨幣以及他們對當前互聯網生態系統的看法有關。調查顯示，全球24%的受訪者表示至少了解Web3，但只有8%的人表示非常熟悉，16%的人表示有些熟悉。相比之下，37%的人表示他們根本不知道Web3。[2023/6/28 22:04:25]

首先我們需要引入常數乘積規則。

Meta員工不滿扎克伯格癡迷元宇宙：不知道要交付什么:金色財經報道，馬克·扎克伯格對元宇宙的癡迷已經引發 Meta （原 Facebook）公司員工不滿，他們認為“元宇宙已經成為扎克伯格唯一想談論的事情”，以至于讓許多為他工作的人感到沮喪。目前，Meta 公司已經組建特定于元宇宙的團隊”，員工認為這是一個“將覆蓋公司內所有團隊”的團隊，但不少人仍然非常困惑，一方面擔心會煽動混亂和焦慮，另一方面是員工似乎并不真正知道要交付什么或做什么，Meta 迄今并沒有連貫的元宇宙戰略。（businessinsider）[2022/4/24 14:45:10]

韓國先驅報發文解釋為什么NFT比加密貨幣更具顛覆性:11月7日消息，韓國先驅報發文“為什么NFT比加密貨幣更具顛覆性？”，文章表示，NFT比加密貨幣更具破壞性，因為它有可能應用于眾多領域。Kakao Corp. 的區塊鏈部門Ground X的Kim Won-sang表示，加密貨幣市場仍屬于傳統金融領域，另一方面，NFT具有超越現有金融資產概念的無限潛力。未來資產證券高級經理Lee Young-jae表示：“未來資產證券得出的結論是，包括NFT在內的數字資產具有巨大潛力，數字資產創新代表了激進、不連續和顛覆性創新的前所未有的結合。數字資產已經上升到威脅現有金融公司的水平。在金融市場，我們可以期待像‘NFT 證券’這樣的東西，它可以同時授予會員資格和股東權利。”[2021/11/7 6:36:45]

具體規則由人為設計，但是有一個前提，要符合市場基本的供需原則，需求量高的幣價格相對要高，供應量高的幣價格相對要低。說白了，就是用規則去模擬市場的邏輯。保證A幣的數量越少時，再換出A幣的時候，就需要放入更多的B幣。比如，池子里的以太幣被換走的越多，以太幣就應該漲價，因為以太幣變少說明以太幣比較俏，俏的商品就應該漲。之前換一個以太幣可能只要100USDT，現在可能要130個USDT才能從池子里換出一個以太幣了。

ofo內部員工：不明白公司做區塊鏈要達到什么目的:據《長江商報》消息，一位ofo內部員工表示，區塊鏈項目在公司還是機密，沒有對外公開。“其實我也沒明白，ofo做區塊鏈，具體是要做什么，怎么做，達到什么目的。”此前ofo已確認涉足區塊鏈。5月17日，ofo宣布成立區塊鏈研究院，將在全球范圍內應用區塊鏈技術賦能大數據、物聯網，連接企業、政府、用戶等多方主體，解決共享單車投放、調度、停放、維修等運營痛點，協助解決共享單車的城市治理難題。[2018/6/4]

因為流動性池的邏輯一般都是用代碼實現的，規則是一開始訂死的。最簡單的規則是常數乘積規則，即A幣的數量*B幣的數量=一個常數。用我們上面的例子來說，這個常數就是以太幣的數量100*USDT的數量100000=100w。后面無論這個池子發生多少筆交易，這個值都是100w。A幣的數量變多了，那么B幣的數量就會變少，反正乘積總是常數。而且B幣越少，再減少B幣的時候，就要付出更多的A幣。

上面這張圖就是不同的規則對應價格的變動。橫軸是x幣的數量，縱軸是y幣的數量，紫色的線表示常數乘積規則。當x幣越來越多，對應曲線的右邊，增大很多x，可能也只能減少y一點點（換出一點點y幣)

用上面的例子算一下。一開始100個以太，1w個usdt。有人換出了10個以太，按照這個規則，usdt要上升至11111.111才能滿足乘積不變。因此這個人必須往池子里注入1111個usdt才行。因此這10個以太幣=1111usdt，平均每個111.11usdt。雖然這里是平均每個111.11usdt，但是其實每個以太幣的價格都不一樣，每個都比前一個更貴。

這時候再有人想換出40個以太幣來，換完之后只剩50個了，那么usdt的數量必須達到100w/50=2w個，還差2w-11111.11=8888.88個，需要由換以太幣的人來補全。因此相當這40個以太幣每個大概170usdt，又漲了不少。

具體每個幣上，價格怎么算呢？有一個公式：

dy/dx=?-y/x?

也就是x每減少1個，y的增加量=y當前的個數/x當前的個數。比如在以太幣50個，usdt2w個的狀態下，總個數100w，符合要求。這個時候，換一個以太幣的價格應該是：dusdt=deth*usdt個數/eth個數=1*2w/50=400usdt，遠高于之前的平均值170usdt的。

這個公式實際上就是根據x*y=k求導推出來的，搞不清楚也沒關系。你不按這樣算，按之前那樣推演，以太幣變為49個，然后usdt的個數=100w/49=20408,20408-2w=408usdt也是一樣的。這里有點差別是因為幣的個數是離散的，不平滑，影響不大。

這個規則是v神當初提出來的，最初是由uniswap實現的第一版，后面很多的DEX都有常數乘積的規則，當然，現在已經有很多的改進版本了。

這時候涉及到外界的價格了嗎？沒有的，價格都是相對的，比如1個以太幣=100個usdt到1個以太幣=130個usdt，這個就是在池子里以太幣漲價了，usdt降價了。只涉及到池子里的對應關系。

這就是流動池運作的技術基礎了。

*本文內容不構成任何投資交易建議。

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