本輪加密市場熊市低谷的猜測分析_ERT:比特幣

美國6月份的CPI數據出來了，9.1%，這是一個遠超預期的數據。

但是數據出來后，美股卻沒有迎來想象中的“暴跌”，只是溫和下跌。緊密跟隨美股的加密資產也只是溫和下跌，并且在我寫這篇文章的時候還迎來了小小的漲幅：比特幣又站上了2萬美元，以太坊也再次站上了1100美元。

但黃金卻已經跌到快觸及1700美元了。

市場對此的解讀是這種通脹已經被計價到行情中了，或者說當下有很多因素都在作用于市場，因此通脹的飆高已經不是市場關注的主要因素了。

那么現在市場關注的主要因素是什么呢？是未來美國經濟很有可能陷入衰退，因此會倒逼美聯儲改弦更張，走向降息。

加密分析師：比特幣本輪牛市周期尚未觸頂，預計將在2022年11月:加密分析師Nicholas Merten在最新視頻中預測比特幣牛市何時會結束。Merten在回顧之前的比特幣牛市時，發現似乎還沒有接近本周期的頂部。“11年的價格歷史……真正有趣的是，我們看到每個周期擴展11個月到13個月。所以如果我們遵循歷史，可以在這里再加上12個月。47個月是我們目前所處周期的預期長度……我們離預期的47個月還很遠——2022年11月是我們應該預期的頂部。”Merten補充說，盡管許多加密交易員和投資者已經對市場失去興趣，但沒有多少跡象表明這是比特幣的頂部。（The Daily Hodl）[2021/7/12 0:43:41]

從這一輪宏觀行情的一路發展看，很多時候，美聯儲都比市場的判斷慢了幾拍，因此不少市場人士從幾個月前就開始一路指責美聯儲的動作太慢了，錯失了控制通脹的最佳時點，導致現在不得不下猛藥。

獨家 | Johnson：從歷史數據來看本輪市場下行周期，就是檢測比特幣是不是避險資產:今日，在針對“比特幣不是疫情的避險資產，而是法幣增發的避險資產，是時候買比特幣了。”這樣的論斷？”的問題，TokenInsight 首席分析師 Johnson在金色財經獨家采訪時表示，7000億美元量化寬松計劃僅僅是一個開始。我們認為比特幣目前還不是避險資產，當全球陷入恐慌時，投資者會最先套現流動性最高，質量最好的資產，例如股票，黃金，比特幣，和避險不避險沒有太大關系。因為這個時候是現金為王。從歷史數據來看本輪市場下行周期，就是檢測比特幣是不是避險資產，是哪種避險資產的關鍵。盡管近期比特幣市場出現了大跌，但是我們仍然長期看好數字資產市場，并且認為牛市終將到來。[2020/3/16]

實際上，這是任何一個國家的政府都很難避免的。幾乎絕大部分政策都不太可能有先見之明，都是在問題出現后，才開始想對策，而真正等對策作用到市場，那都已經晚了幾拍。

聲音 | 江卓爾：本輪減半牛市 可能是最后一次可明確預測的牛市:江卓爾今日發微博稱，在區塊鏈的高速成長期，4年一次的減半周期+上一輪漲100倍和跌85%的波動性，已經把財富自由送到了你面前。本輪減半牛市，很可能是最后一次可明確預測的牛市，之后由于：1、人口紅利大幅下降，該知道比特幣的人都知道了；2、比特幣減半減產數量大幅下降；3、比特幣總市值占比持續降低。區塊鏈市場將更接近房產、美股這樣的資產。[2020/2/21]

從種種跡象看，美國的經濟衰退很有可能正大步走來。而根據上面提到的這個一般規律，很可能等美聯儲再次出手，那也是要等慢了幾拍后才會發生。

那什么時候美聯儲會改弦更張降息呢？還是要看美聯儲自己定下的目標。

從美聯儲當前的表述看，它定下的主要目標仍然是控制通脹，將通脹先拉回中性利率，然后再做規劃。而關于中性利率是多少，有人預估是4%，有人預估是2%。而達到中性利率后，未來如果通脹仍然很高，還有可能繼續加息。

根據目前這個數據估算，美聯儲的加息很可能要持續到明年2月左右。

如果我們更大膽一點、放開腦洞地暢想，我預估美聯儲要真正實現轉向，徹底由加息變為堅定的減息，這其中至少還要發生1起重大的災難或者事故。這時市場所有的壓力都撲面而來并且所有的數據都顯示極度悲觀，美聯儲就被迫不得不轉向了。

因此我們可以猜測明年2月之前，市場的資金面都不會太寬松并且在這個過程中市場還會再來至少一次黑天鵝。

說回加密市場。

如果我們回顧一下上一輪或者再上一輪加密市場的走勢，我們會發現比特幣一般在達到峰值后再過12個月左右會下探到熊市的谷底。

如果不考慮任何外部因素，只是簡單套用這個規律到本輪熊市，那么比特幣或者以太坊有可能就會在今年的11月或者12月下探到本輪熊市的谷底。

如果我們再把當前美聯儲加息的時間表也考慮進去，假設美聯儲持續加息到明年2月，那么有可能本輪熊市的谷底會在今年的11月到明年2月之間。

如果前面提到那次黑天鵝到來，有可能本輪熊市真正的底就到了。但在那種市場環境下，我相信絕大多數投資者都會“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，不會意識到那就是底，而會在繼續恐慌中等待更低的“底”到來。

上面這些推測只是熊市中我放飛自我，腦洞大開的暢想。很多時候，我只是把這種預判當作一種鍛煉，一種樂趣。

我不建議大家真的去等那個底，而是希望大家繼續嚴守紀律、堅持定投。

在漫漫熊市中，除了埋頭學習，有時候我們也可以抬抬頭一邊觀察下行情，一邊發揮一下自己的想象力、鍛煉一下自己的判斷力，這是熊市中不可多得的一種樂趣。很多時候，自己的判斷力如果能夠得到市場的褒獎，它給人帶來的快樂是遠非投資收益所能比的。

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