合并使 ETH 從通脹轉為通縮 為什么這很重要？_TOKE:Omax Token

原文標題：《TheMergeflipsETHfrombeinginflationarytodeflationary.Here'swhythatmatters.》

原文作者:??timlee.eth

原文編譯：xinyang@DAOrayaki.org

TLDR：合并后，ETH的凈發行量由正轉負。Token總供應量的減少會造成通縮壓力，并產生持續的積極價格影響。

傳統上，具有固定最大供應量的Token稱為通貨緊縮Token。所有其他的都稱為通脹Token。

以太沒有最大供應量，所以根據這個簡單的定義，它是通貨膨脹的。但在本周的合并之后，它依然是通貨膨脹嗎？

以太坊合并后增發量達4139枚，創10月21日以來新高:12月26日消息，據ultrasound.money數據顯示，合并后至今以太坊增發量約為4139枚，創10月21日以來新高。此前以太坊增發量于10月8日達到1.04萬枚左右的高峰，之后于11月9日至12月1日期間出現了較合并時總量減少的情況。[2022/12/26 22:08:41]

如果ETH燃燒的Token比它發行的多，那么它實際上有通縮壓力。

以下是每天大約發行ETH的統計數據。

合并前，自2021年8月5日倫敦硬分叉(EIP-1559)以來的過去一年中，ETH平均每天燃燒6700個，少于發行的14,600個，因此凈Token供應量一直增加。

報告：若以太坊合并后仍維持EIP-1559年均銷毀2.1%，以太坊將正式進入通縮時代:8月26日消息，據歐科云鏈研究院報告分析，以太坊當前主網和信標鏈的年總發行率為4.39%，其中約88.84%的發行在主網，剩余11.16%發行在信標鏈上。伴隨以太坊合并升級，主網/執行層的發行將歸零（90%的發行量消失），加之受EIP-1559影響，目前鏈上已累計銷毀251.1萬枚ETH（占總發行量2.1%），若以太坊合并后仍維持年均銷毀2.1%，那以太坊將真正意義上進入通縮時代。[2022/8/26 12:50:50]

合并后，不再有挖礦獎勵：

合并后，6700的銷毀大于1600的發行。ETH的凈總供應量正在減少。這就不像是「通脹Token」了。

幣安：支持以太坊合并計劃，目前不做任何上幣保證:8月10日消息，幣安發布《關于支持以太坊合并計劃的公告》，據公告內容顯示，幣安密切關注預計將于 2022 年第三季度/第四季度在以太坊網絡上進行的合并計劃，該計劃可能產生新的分叉 Token。幣安將支持以太坊合并計劃，若產生新的分叉 Token，幣安將評估并支持分叉 Token 的分發和提現。

幣安補充表示，所有分叉幣需和其它 Token 一樣通過幣安的上幣審核流程。根據內部政策，幣安不會做任何的上幣保證。[2022/8/10 12:16:32]

因此，傳統定義下的沒有最大供應量的「通脹Token」實際上可能具有通縮壓力。

也許通貨膨脹和通貨緊縮Token的定義需要更新。

重新定義通脹和通縮Token

最大Token供應量只是確定Token是否面臨通脹或通縮壓力的一個因素。

以太坊開發者：ETH 1.0和ETH 2.0合并應該在明年4月或5月開始:11月20日消息，以太坊開發者Tim Beiko稱，如果在2月前完成代碼，ETH 1.0和ETH 2.0合并應該在明年的4月或5月的某個時候開始。他還說\"現在還很難給它一個具體的日期，因為如果我們發現一個重大的錯誤或需要我們花三周時間來修復的東西，你知道，那就會把事情推遲三周。\"（ambcrypto）[2021/11/20 7:01:13]

第二個同樣重要的因素是循環供應的可預測性。

通脹Token的特點是

1)沒有最大的Token供應量，以及2)流通供應量的增加。

通縮Token的特點是

1)固定的最大Token供應量，以及2)可預測和/或持續減少的循環供應量。

不具備這兩個標準的Token并不是絕對的通貨膨脹或通貨緊縮。需要進行一些調查，或者可能不適合任何一個類別。

BiKi宣布支持USDT BTC ETH等5個幣種在HECO、BSC網絡的充提合并:據官方消息，為支持HECO、BSC生態，降低用戶充提成本，滿足用戶的資產跨鏈需求，BiKi平臺已支持USDT、BTC、ETH、HT、BNB在HECO、BSC網絡的充提合并，充提地址已更新，請用戶在充提時選擇對應網絡并復制新的地址。BiKi平臺也將開通更多優質幣種在HECO、BSC網絡的充提合并。

BiKi成立于2018年，是一家全球性的數字資產交易服務和區塊鏈技術提供商，旗下包括幣幣、合約、網格、杠桿、余幣寶、抵押借貸、ETF、流動性挖礦等業務。擁有強大的技術團隊和運營團隊，致力于為全球用戶提供安全、穩定、高效的服務，目前已在新加坡、韓國、越南、日本、俄羅斯、土耳其等多個國家地區設有運營中心，注冊用戶超350萬。[2021/3/18 18:57:18]

讓我們看一些例子。

模因幣在設有最大供應時表現更好

模因幣在分析最大Token供應方面具有指導意義，因為它們幾乎沒有基本面。從理論上講，那些有最大Token供應的應該會更好。讓我們看看這是否會奏效。

在CoinGecko追蹤的90個memeToken中，排前50的memeToken中有68%設置了最大Token供應量。然而，接下來的40個Token中只有36%這樣做了。這驗證了我們的理論。

有趣的是，狗狗幣是最大的模因幣，但它沒有設最大供應。當它在2013年推出時，它的最大供應量為100B個Token，只是后來被取消了。擁有最大的Token供應量肯定會有所幫助，尤其是在早期。

通貨膨脹Token

TerraClassic是過度通貨膨脹的Token的完美詮釋。在數十億美元的UST和LUNA崩盤中，LUNA的Token供應量從3.5億增加到6.5萬億，結果可以預見的是價格下跌超過99.9%。

有趣的是，為了重振它，LUNA在與TerraClassic(LUNC)不同的鏈上重新啟動。2022年9月1日，Terra宣布將通過在區塊鏈上的每筆交易中燃燒1.2%的Token來減少TerraClassic龐大的Token供應——就像1.2%的稅率。在接下來的一周里，LUNC升值了一倍多。

通貨緊縮Token

Binance是采用通貨緊縮策略的Token的一個例子。迄今為止，他們已經銷毀了3900萬個BNBToken，占其最大Token供應量2億Token的19.5%。BNB社區旨在繼續通過每筆交易的實時程序化銷毀機制來做到這一點，直到減至1億個BNBToken。用他們的創始人CZ的話來說：

$BNB是通貨緊縮的。如果你不知道這意味著什么，那么你缺乏基本的金融知識來獲取財富。這是真話，是時候學習了。

Ripple(XRP)也進行程序化銷毀，但增加了額外的通貨緊縮機制。他們將100B總供應量中的55B鎖定在一個特殊的托管賬戶中，以向市場證明他們不會胡亂釋放大量Token。他們每月釋放一個相對可預測份額，這增加了穩定性并強化了Token的通貨緊縮特征，即使Token的流通供應量不斷增加。據Messari初步估計：「按照目前的燃燒速度，XRPLedger需要20年才能燃燒掉Ripple及其創始人每天的分發。」

Ripple代表了項目管理其Token供應的良好模板。

對Web3項目的建議

如果您正在創建一個Web3項目或DAO——或者評估一個用于投資的項目，這里是我對創建通貨緊縮Token的建議：

-以編程方式設置最大Token供應量

-發布Token經濟學，明確說明如何以及何時分配資金

-讓社區投票就解鎖特定池的釋放時間表達成一致

-公開釋放細節以及影響您的流通Token供應的任何其他內容

-設置通過鏈上智能合約而非口頭承諾的程序化銷毀機制

-在很長一段時間內將Token供應量減少到目標數量

為創始人提供便利，EthSign正在構建一個名為Tokentable的Token管理平臺，使Web3項目和DAO能夠管理向投資者和員工分發Token。

參考

?https://ethereum.org/en/upgrades/merge/issuance/

?https://watchtheburn.com/

?https://www.bnbburn.info/

?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule

?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule

?http://ethsign.xyz

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