金色觀察丨投機行為導致市場泡沫 DeFi要走更遠還需持續優化_區塊鏈:EFI

金色財經 區塊鏈8月26日訊? DeFi鎖倉總價值已經超過了80億美元了，以太坊交易量更是逼近 2018 年的水平，gas 費用也創下歷史新高，整個市場的狂熱情況似乎沒有絲毫減弱的跡象。但盡管 DeFi 行業具有良好的長期發展前景，但目前市場仍是由“炒作”所驅動的，無論從哪個角度來看，DeFi 都像是個泡沫。

我們可以看到，DeFi 用戶數量雖然正在迅速增長，但相對數量依然很少，整個市場主要是由巨鯨和敢于冒險的投機者所主導的，真正能讓區塊鏈行業顛覆傳統經濟的其實還是該領域里的那些大型企業。

那么到底是為什么吸引了這么多投機者入場，這些巨鯨和投機者們為賺取高額利潤又做了哪些活動呢？

分析 | 金色盤面：BTC 30分鐘調整中:金色盤面綜合分析：從BTC 30分鐘K線圖，可以看到出現了一個不太顯著的頂背離，從而帶來了一波深幅調整，目前在中軌附近，從MACD走勢看，還不具備入場時機，等待價格回落在下軌得到支撐，或者突破中軌有效之后才能確認。[2018/8/16]

首先不得不提的是DeFi 借款和貸款。DeFi 借款領域里最成熟的貸款平臺就是Compound，該平臺允許用戶鎖定諸如 ETH 之類的抵押品，然后獲取其他代幣資產。用戶可以獲得的代幣資產上限取決于抵押品。這種超額抵押的概念導致借款人的潛在用例范圍大幅縮水，所以現階段 DeFi 領域里的借款基本上都是像杠桿交易這樣的短期投機活動。

由于DeFi 協議本質上就是智能合約，這些協議并不知道使用方到底是誰，所以不少 DeFi 平臺選擇使用超額抵押貸款政策，這樣可以在市場價格波動期間確保自己不受損失。不僅如此，雖然提供了大量激勵措施，但 DeFi 的流動性依然十分有限，加上高昂的交易費用，整個市場環境其實對機構投資者和零售投資者來說其實并不太友好。可以說，DeFi這個利基市場的流動性仍然不足以支撐機構活動。此外，以太坊昂貴的交易費用使得許多持有少量加密貨幣的散戶玩家無法進入 DeFi 市場。

金色相對論 | 高慶忠：區塊鏈+AI應用前景廣闊:在本期金色相對論中，在談到區塊鏈結合AI能帶來怎樣的獨特優勢這一問題，智能矩陣Atmatrix創始人高慶忠表示：區塊鏈+AI, 落地是否難上加難，關鍵要看其項目要解決的問題是什么以及其解決方法是否有效，對于能揚長避短，不僅發揮AI優勢，而且發揮區塊鏈優勢的AI區塊鏈項目只會更容易些。對于能解決實體產業實際問題的AI區塊鏈項目未來將更容易被市場認可。ATN和Atmatrix連接人工智能與區塊鏈，為區塊鏈世界帶來人工智能，用區塊鏈技術來重構人工智能產業生態，這個項目未來應用前景將相當廣闊。區塊鏈有短板，AI有困境，只要避開短板和困境，發揮各自優勢和特長，兩者結合，還是很有前景的。[2018/7/17]

而DeFi 貸款就像是投資者固定收益的一種“代理”，用戶可以在 Compound 或 Aave 等平臺上借出 ETH 代幣，然后將資金借給給其他人以獲取利息。與傳統高收益儲蓄賬戶相比，DeFi平臺上提供的年收益率（APY）利潤更加可觀，除此之外像Compound之類的DeFi平臺還會通過分配COMP治理代幣來激勵用戶，在某些情況下，包含COMP代幣激勵的年收益率可以接近6%。更重要的是，DeFi中的貸款利率來自保證金交易者和套利者的需求，而且借貸通常需要鎖定貸款規模150％的抵押，因此，除了短期投機活動之外，通過DeFi嘗試借貸資金其實并沒有多大意義。

金色獨家 區塊鏈聯合發展組織秘書長張海暉：各國政府對區塊鏈和ICO的監管還處于早期探索階段:金色財經獨家專訪，近日，針對區塊鏈行業的監管問題，區塊鏈聯合發展組織秘書長張海暉表示，區塊鏈和加密貨幣是密不可分的，通過Token機制，區塊鏈很好的實現了信息流和價值流的統一，各個國家都鼓勵區塊鏈的創新發展，但具體的監管措施存在很大的不確定性，像早期英國在汽車領域的《紅旗法案》一樣，如今在區塊鏈領域很多國家也依然存在類似這樣的法案。所以各國政府對區塊鏈和ICO的監管，其實還是處于探索階段，有時松有時緊，隨著相關的發展，最終會變得越來越合理。[2018/6/17]

值得一提的是，一些區塊鏈行業參與者非常希望將 DeFi 借貸服務范圍拓展到真實世界的應用之中，比如商業信貸和消費信貸等。不過，這一領域目前依然處于探索階段，至少在當前市場周期內我們不太可能看到任何有意義的進步。

金色財經現場報道 中國信息通信研究院高級工程師：智能合約并不安全:金色財經現場報道，在2018大數據產業峰會上，中國信息通信研究院高級工程師卿蘇德表示，新加坡和英國研究院發布的研究報告《Finding The Greedy,Prodigal,and Suicidal Contacts at Scale》中，包含440萬個以太幣的34000多份以太坊智能合約存在漏洞，2365個屬于著名項目；要么無限期鎖定資金或者隨意暴露給用戶，要么可以被任何人殺死。[2018/4/19]

其次，投機者還會將貸款和借款組合在一起，在DeFi上建立杠桿頭寸，增加市場上行潛力。事實上，DeFi 不斷膨脹的總鎖倉量就是通過內部和外部的杠桿作用和投機行為得以實現的，總鎖倉量（TVL）通常被用來評估 DeFi 行業增長情況，盡管鎖定在各個 DeFi 平臺上的 ETH 代幣數量有所增長，但相對于美元估值增長真的是小巫見大巫，從而扭曲了人們對 DeFi 行業規模的感知。當然這將帶來更多風險。因此使用杠桿時候必須格外謹慎，因為即便從長期來看 ETH 將逐漸升值，但短期波動也可能導致觸發清算機制讓你的資金損失殆盡。

金色財經獨家分析 聯合國：幣圈以外的區塊鏈價值:飽受苦難的敘利亞以及普渡眾生的聯合國之間，這一次用blockchain鏈接起來。聯合國糧食計劃署用與業界合作，實現了更加方便的救助，同時實現了難民身份隱私的保護。這一次沒有資本驅動，沒有大規模的商業推廣，唯有人道主義精神。在這里我們再次看到了對世界非功利性的改變。此前聯合國官員就指出，區塊鏈正在幫助困難人群，優化政府職能等方面能做的更多。目前，聯合國已經在應對氣候變化、保護婦女、兒童權益，解決非洲發展問題已經開始行動。聯合國與企業的合作也正在加深，ConseSys利用區塊鏈打擊拐賣兒童問題、數字貨幣錢包Blockchain與聯合國達成合作探索區塊鏈在自然資源保護、民主系統保護等多領域的應用等，區塊鏈企業一方面應該抓住在此方面的機會，也應該在做事業的層面致力于提高世界人民福祉，這也是頻繁提到“區塊鏈改變世界”的應有之義。[2018/4/16]

此外，我們還會在DeFi市場發現一個套利的全新操作：閃電貸（flash loan）。閃電貸的一個最大優勢就是消除了交易對手持有資產的風險。之所以會有它的出現，很大程度上得益于以太坊的可編程性。由于 DeFi 平臺大多是智能合約，因此它們之間的交互可以自動化實現許多復雜交易。如果交易者發現 DeFi 平臺之間存在報價差異，那么可以直接創建一個復雜交易并使用諸如 Aave 這樣的服務提供商發起一筆閃電貸就能完成資金套利。如果在交易執行期間價格突然發生變化，那么這筆交易將以失敗告終，而此時交易者只會損失一點交易費而已，完全不用擔心持幣所帶來的價格下跌風險。不過，考慮到以太坊 gas 交易成本不斷走高，套利交易并非對每個人都有利。如果你想確保自己的潛在損失不那么大，就不得不提高交易規模，否則規模較小的投資組合一旦遇到價差問題可能會導致套利交易失敗。

在 DeFi 熱潮出現之前，市值較小的代幣一直在流動性不足和高滑點等情況下苦苦掙扎，雖然流動性挖礦有助于改善這種情況，但其實還有另一種基于交易費的激勵措施形式，也就是去中心化交易所（DEX）。他們采用自動化做市商（AMM）功能來協調流動性，該公司無需訂單，也會帶領更多被動投資機會，用戶只需將自己的資產鎖定在流動性池中就能賺取交易費。盡管自動化做市商的核心是自動執行流動性管理，但是每個流動性池的回報依然依賴不少其他因素，因此選擇“機動投資”可能是一種最好的策略，而使用Uniswap ROI等工具來實時監控投資并及時調整投資策略對流動性提供商來說可能是個不錯的選擇。

現在，除了以上提及的這些之外，DeFi 似乎正在成為首次代幣發行（ICO）概念復興的試驗場，要知道正是因為 ICO 的刺激導致了 2017 年的牛市。現在，DeFi 市場已經出現了一種新型融資方式，稱為：首次DEX發行（IDO）。IDO通過保持鏈上籌款并提供即時流動性進一步改進了首次代幣發行模式，同時IDO 的去中心化特性也使其比 IEO 更加透明。但另一方面，去中心化也為一些低質量項目和欺詐騙局打開了大門。相比之下，IEO 項目通常需要加密貨幣交易所對用戶進行盡職調查并審查風險問題，告知用戶項目是否存在“危險信號”，而 ICO 和 IDO 則不這樣做。因此，我們應格外謹慎地對待IDO。

盡管流動性挖礦或是收益耕作代幣的基本價值令人懷疑，但一系列的投機行為已經開始導致這些代幣的價格大幅飆升，不少用戶也因此被吸引轉向流動性挖礦試圖獲取最大化利潤。但此類項目存在著極高的風險，創建這些項目通常需要非常專業的團隊，而市場上具有真正具有專業性的團隊卻屈指可數。可即便如此，似乎依然無法阻止那些勇于冒險的投機者將數百萬美元投入到這些智能合約中。

DeF i在大規模采用之前仍然有很長的路要走，許多地方需要優化，雖然就目前來看 DeFi 市場看起來有些泡沫，但從長遠來看，DeFi 的確可以帶來真正的價值，希望在不久的將來，散戶投資者和機構投資者們也會等來自己的機會。

本文部分內容編譯自雅虎財經

Tags：DEFEFIDEFI區塊鏈WDEFI幣ModefiDeFiSocial Gaming區塊鏈證據保全怎么操作流程

萊特幣價格