是什么讓 FTX 這棟大廈頃刻坍塌？_SBF:FTT

過去一周，由SamBankman-Fried領導的位居世界前列的數字資產交易所——FTX突然走向了令人震驚的下坡路。

其實這種下滑在受極端盛衰周期影響的加密領域并不罕見。但由于FTX和SBF此前聲望極高，因此該交易所的頃刻坍塌可以說將加密領域攪得天翻地覆，其影響力也是絕無僅有的。

過去三年里，盡管FTX并沒有服從美國的監管，但外界普遍認為它是一家信譽良好的交易所。

同時，SBF因自身對加密監管的觀點輸出以及對美國大選的財政支持具有全球影響力。

但現在，上述這一切都已不復存在。那么，到底發生了什么，接下來會如何發展？我們有必要梳理和分析一下。

“比特幣到底是什么”登上抖音熱榜:抖音熱榜數據顯示，比特幣到底是什么”登上抖音熱榜，現排名第2位，當前熱度值為857.6w。[2021/2/23 17:43:36]

“流動性緊縮”意味著未披露的風險

上周，CoinDesk發布文章，質疑FTX和AlamedaResearch之間的聯系比此前披露的更緊密。

根據報道，Alameda資產負債表上的很大一部分資產是與FTX發行的FTT捆綁在一起的，這引發了人們對于SBF的公司是否能在FTT價值大幅下跌的情況下生存下來的疑問。

這一內部文件所傳達出的信息是爆炸性的，因為Alameda和FTX之間的關系非常密切。

這兩家公司都是由SBF創立的，人們對它們之間交易的范圍和性質感到十分擔憂。

FTT代幣本質上是由FTX憑空創造的，所以這也讓人們對關聯實體儲備的FTT代幣的真實市場價值產生質疑。

播客主持人：當下的孩子們或許知道比特幣是什么:播客節目“Magic Internet Money”主持人Brad Mills發推稱：“我在萬圣節糖果盒里放了一些價值100美元的Rise Wallet比特幣卡，捕捉到了一些隨機的‘不給糖就搗蛋’的人發現它們的瞬間。‘嘿哥們，我發現了比特幣！’我想這些孩子們或許確實知道比特幣是什么。”[2020/11/1 11:22:05]

對金融機構的負面猜測可能是一種自我實現的預言，用戶會因為沒有把握而撤資，人們擔心的流動性問題也會出現。但有時直接的事實足以引發一場銀行擠兌。

出于對Alameda資產負債表的擔憂，大量資本從FTX撤離。根據路透社看到的內部消息，在11月8日上午事情進入白熱化階段之前的72小時內，有60億美元的資本從FTX流出。

在事態劇烈演變期間，SBF及其團隊在瘋狂地尋求新的合作和投資，但收效甚微。

動態 | 新西蘭2018年第一熱搜為“比特幣是什么？”:據新西蘭《信報》消息，2018年新西蘭人熱搜的六大主題出爐，分別為：新的開始，參與賽事，本土英雄，暴風雨天氣，豐富多彩和稀奇古怪的問題，生酮飲食法。豐富多彩和稀奇古怪的問題中，第一熱搜的問題是“比特幣是什么？”，然后是對如何查找IP地址和截屏的查詢。[2018/12/19]

這場危機似乎也驗證了人們的焦慮——Alameda持有大量與FTT相關的資產對SBF帝國的穩定性而言意味著什么。過去一周，FTT的市場價值下降了80%以上。

11月8日晚間，在宣布與Binance達成初步交易后，FTX表示已正式暫停所有加密貨幣的提款，后提款服務于北京時間11月11日凌晨左右恢復。

SBF不是摩根大通

FTX倒閉的更大意義可能在于，它顛覆了人們長期以來對SBF本人的看法。

聲音 | 趙長鵬：用戶在投資前首先得弄清標的究竟是什么:趙長鵬在社交平臺上稱，投資者與其抱怨USDT在審計工作上有所欠缺，不如變換思路：在投資之前徹底弄清標的究竟是什么。[2018/9/28]

2022年上半年，在Terra和Celsius等公司因欺詐行為破產之后，更多加密機構的非法行為被揭露出來，而外界一直認為SBF是理智且清醒的，也是一個可以拯救整個生態系統的資源充足的后盾。

此前，SBF曾向陷入困境的BlockFi、VoyagerDigital以及安東尼?斯卡拉穆奇的對沖基金SkybridgeCapital提供貸款或進行收購。

AlamedaResearch還在7月底領投了與Facebook相關的Aptos區塊鏈的一輪融資——當時投資基金正在枯竭。

SBF經常被包括CoinDesk在內的媒體稱為“加密領域的摩根大通”——指的不是JamieDimon經營的投行，而是它的創始人約翰·皮爾龐特·摩根。

金色財經獨家消息：區塊鏈概念股的出現對于區塊鏈并不是什么好事:中網載線因區塊鏈概念，致使股價暴漲7倍，針對這種現象，金色財經就此事對鏈圈大咖進行了采訪，POW123創始人潘鵬程對此事發表了看法，他表示：“未來會有越來越多的公司借助這種手段讓自己公司的股票漲上去。”而鏈圈資深專欄作家幣學者也對此事發表了看法，幣學者表示，區塊鏈已經成為一個熱點，蹭到這個熱點，股價馬上飆升，這立竿見影的效果讓很多企業不想錯過此機會，這并沒有什么好奇怪的。但是在美國已經有企業因為這個被處罰，相信中國也會對此現象進行治理，不過眾多公司蹭區塊鏈的熱點對于區塊鏈而言反而并不是什么好事，也許這就是熱惹禍的根由。[2018/1/5]

在1893年和1907年，摩根兩度介入，用自己的資金支持新興金融市場度過危機。

但越來越多的跡象表明，SBF預告的交易比實際進行的交易要多得多，比如在嘗試收購Celsius又退出。

可以說，許多此類交易是將資金回流到FTX或Alameda。一些頭條新聞可能夸大了實際金額。

此外，SBF一直致力于建立一個影響者的形象，特別是在施政方針和加密貨幣監管方面。

盡管可能與本周危機沒什么聯系，SBF在10月下旬因一系列加密貨幣監管提案遭致了一波批評。他也是美國民主黨的主要捐贈者。

據估計，SBF將被踢出億萬富翁行列。當然，他的影響力可能還在，但其作為一名政策顧問的信譽——無論是在金融方面還是在其他任何方面——已經蕩然無存——他的“有效的利他主義”議程被沖垮了。

宿敵：SBF和CZ

Binance創始人CZ和SBF之間的關系也成為這場危機的中心話題。

2019年12月20日，FTX啟動不到半年，Binance就宣布對FTX進行10億美元的戰略投資。

雙方在這期間相處和諧，FTX也不負幣安所望，在衍生品生產與創新上大放異彩。

兩年后，FTX完成B輪融資，估值從1億美元增至180億美元，逐漸崛起為全球化的綜合性交易所。

而隨著FTX的發展，其與Binance的業務逐漸高度重合，摩擦和競爭隨之而來。

2021年7月，Binance宣布從FTX的股權投資中完全退出。此后雙方的關系就開始急轉直下。

從杠桿Token的推出，到Voyager等加密機構的收購爭奪戰，再到前不久CZ回應自己身份國籍等事件，背后都影射出SBF和CZ之間的拉鋸與對抗。

再讓我們回到FTX崩潰的這次事件中，在CoinDesk揭露爆炸性信息后，CZ發文表示將拋售賬面上所有的FTT。

這條推特被認為是CZ“做空”FTX和正式向FTX“宣戰”的開始。隨后FTT一路從25美元跌到如今的2.8美元。

之后SBF面對急轉直下的惡劣形勢，發文表示“希望并且請求Binance收購FTX”、“感謝CZ、感謝Binance”。

當晚0點，CZ發文宣布收購FTX。

正當外界以為事情已經接近尾聲時，美國SEC和司法部開始介入，并對FTX進行調查。接著，CZ宣布取消收購FTX。隨后，SBF發文稱其是個大騙子。

可以看出，此次危機之所以能造成那么大震動，CZ的參與及其態度的變化影響巨大。我們可能還需要一段時間才能完全了解CZ到底在想什么和看到了什么——但這可能不是什么好事。

誰是最大的輸家？

北京時間11月10日晚間，SBF終于在其推特賬號上發表了公開道歉，稱自己“搞砸了”，強調FTX國際業務的資產和抵押品總市值高于用戶存款，但將對交易所杠桿率和流動性的錯誤核算歸咎于內部記錄保存不良。

就目前而言，Bankman-Fried和FTX可能是最大的輸家。因為除了美國SEC和司法部介入調查外，巴哈馬監管機構也宣布凍結FTX的資產。此外，FTX自身還未找到新的強大的合作伙伴。

來源：coindesk、washingtonpost

編譯：Dali@iNFTnews.com

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