上海升級在即 如何科學地獲取ETH Staking收益？_ETH:ethm幣三年后價格1元

原文作者：CapitalismLab

上海升級在即，流動性質押賽道火熱。上海升級后由于開啟了unstake，也會大大降低stETH等de-peg的幅度和風險，適合更多用戶參與。

本文將為您詳細比對各家流動性質押的優劣勢，幫您找到適合自己的ETH質押生息方案。

如上圖，總體來看：

收益率方面各家差異不大，純Staking約4%?-5%，做AMM約7%?，Frax目前有一定早期紅利；

流動性方面差異巨大，對于0.2%的滑點，stETH可以賣40000?個，而bETH僅可以賣?10?個；

數據：上海升級后，凈流入約360萬枚ETH存入質押:6月19日消息，Token Unlock數據顯示，自以太坊完成上海升級后，已有334萬枚ETH解除質押，693萬枚ETH新存入質押，信標鏈凈流入約360萬枚ETH。[2023/6/19 21:47:24]

去中心化和透明度方面，DeFi顯著好于CeFi。

此外除開挖礦收益外，折價也是影響收益率的一個重要來源，需要特別注意觀察。

Lido

?流動性好，玩法多，是最普適的，對于大資金用戶更是不二之選。

由于wstETH已經跨鏈到Op/Arbi大幅降低了GasFee，對于小資金量用戶和想嘗試的入門用戶都是比較友好的。

以太坊上海升級以來，幣安和Coinbase的ETH質押流出超7億美元:金色財經報道，數據顯示，自以太坊上海升級以來，由于投資者涌向去中心化的競爭對手，集中式加密貨幣交易所幣安和Coinbase遭受了抵押以太幣(ETH)的大量外流。自4月12日以來，Coinbase的質押平臺已經承受了3.67億美元的質押ETH凈流出，因為提款請求（包括獎勵提款和完全退出）超過了新存款。Binance的質押服務凈流出3.4億美元。[2023/5/3 14:39:29]

當前stETH有1%的折價，推薦通過1inch.io購買。如上所述，入門用戶建議先在L2上玩玩。

stETH底層節點運營商為目前DAO審批制，完全透明但需要許可，去中心化程度有提高空間。協議也會抽成10%以支付節點運營商的費用和作為國庫收入，這個抽成比例是相對較低的。

上海升級完成后，以太坊質押量增長超90萬枚ETH:4月23日消息，Tokenview鏈上數據顯示，當前以太坊質押存款累計突破1907萬枚ETH，自以太坊上海升級完成后，ETH質押量增長超90萬枚ETH。當前已有137萬枚ETH解鎖提款。[2023/4/23 14:21:45]

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?wstETHArbitrum生態的介紹

gas費用更少，收益更高。

AMM：

Balancer:https://arbitrum.balancer.fi

Kyberswap:https://kyberswap.com/pools

Curve(ToLaunch):https://arbitrum.curve.fi

ConsenSys分析師：以太坊上海升級激發機構投資者參與質押的興趣:4月22日消息，以太坊區塊鏈開發公司ConsenSys的分析師Michiel Milanovic表示，頂級機構級以太坊投資服務提供商4月份的資金流入已經是上個月的三倍左右。他還稱，約80%的資金流入是在4月12日上海升級之后發生的。從那之后，大約1800萬枚ETH可被提取，價值350億美元，之前這些ETH被鎖定在質押合約中。

允許提款也降低了與鎖定ETH進行質押相關的流動性風險，這之前讓一些投資者望而卻步。Milanovic說道，我們預計，在長期驗證者首次減少ETH之后，這將自然地提高質押率。（CoinDesk）[2023/4/22 14:20:08]

Lend：

Radiant(ToLaunch):https://radiant.capital

以太坊核心開發者會議：2月初為上海升級啟動公測網，3月啟動主網升級:1月8日消息，以太坊開發人員在1月5日召開2023年首次全核心開發人員（ACD）會議，目前以太坊開發者的目標是在2月初為上海升級啟動公共測試網，并暫定于2023年3月的某個時間啟動上海升級主網。

開發人員同意從上海升級中移除與EOF實施相關的代碼更改，還同意拒絕來自上海升級的任何其他以太坊改進提案（EIP）來代替EOF EIP，主要是為了確保質押ETH提款的時間表不會延遲。作為上海升級唯一的主要代碼更改，抵押的ETH提款正在以開發人員為中心的測試網絡上進行測試。此外，開發者同意將上海升級之后的Cancun升級專注于EIP-4844。

據金色財經此前報道，以太坊新聞周刊創始人Evan Van Ness發推稱，以太坊質押提款Devnet測試網已于近日啟動。相關提款功能即將推出，可能在明年第一季度末。以太坊基金會成員parithosh評論稱，“我們很快就會有一個更公開的測試網供大家提款。”[2023/1/8 11:00:57]

Option：

Premia:https://premia.finance

Dopex(ToLaunch):https://app.dopex.io/ssov

Perp:

Mycelium(ToLaunch):https://mycelium.xyz

RocketPool

特色為“無需許可”，人人都可以成為節點運營商，用戶使用16?ETH即可在服務器上搭建節點，另一半16?ETH就由非節點運營用戶提供。

rETH適合有廉價服務器資源的人，收益高達?9%?，因為其可以享受到RPL獎勵并且分享其他用戶的抽成。

對于非節點運營用戶，協議抽成為15%?，收益率和流動性上沒有什么優勢，不過去中心化程度是略高的。

Frax

22?年底才發布，處于早期紅利期，當前收益較高，ARP上sfrxETH超7%?，Convex/Curve做LP更是超過?10%。

不過frxETH幾乎沒有折價，吃不到折價收窄的收益。

frxETH協議抽成為10%?，目前并未支付任何費用給節點運營商，疑似自運營，中心化程度略高于前兩家。

總體而言比較適合熟悉Frax/Curve生態的用戶和較專業的DeFi用戶。

frxETH?具體設計邏輯

frxETH=沒有質押獎勵的stETH

sfrxETH=wstETH，加上frxETH的那部分的質押獎勵。

frxETH的設計很新穎。當你把SETH存入Frax時，你會得到1?比1frxETH，與?1?個ETH=?1個WETH相同。

為了獲得質押收益，你必須將frxETH質押為?sfrxETH。如果只有一半的人將frxETH變成?sfrxETH，那么sfrxETH質擁者將獲得兩倍的收益。

讓我看一下Convex，你會發現stETH-ETH的basevPAR比frxETH-ETHpool高很多，為什么呢？

這是因為LP也可以獲得stETH質押獎勵，這使得Lido可以分配更少的LDO獎勵來達到目標的apr和流動性。

Frax擁有大量CVX，可用于賄賂crv獎勵，隨著算法穩定幣敘事退潮，他們可能想將CVX用于其他用途。他們可以使用Crv獎勵來代替Curve中的質押獎勵，可能就是frxETH設計成獲得質押獎勵的原因。

Coinbase

源于Coinbase的ETH?2.0服務，抽成25%?。

各方面都較為平庸，可能比較適合有美國合規需求的機構？

在較大折價時也有一定Alpha，可以保持關注。

Binance

存入Binance的ETH?2.0服務質押即可獲取bETH，目前其二級市場有～?3%?折價。

幣安在費用和底層運營商方面均不透明，在界面上文字游戲誤導用戶「本人實測目前約4%?，預估其抽成?20%?左右」，底層也有不小概率委托給了自家投資的有監守自盜黑歷史的Ankr等節點運營商。

流動性匱乏，?10?bETH就要賣到0.2%?，DeFiLego也較少，只有大幅折價買入才比較劃算，切記不要直接存入，要現貨買bETH。

此外，實際上用戶存到CeFi機構的?ETH大部分也參與了質押或者流動性質押，其中包括Celsius這種吸收ETH存款然后去隨意操作的，

也包括Matrixport這種提供透明化產品的，總而言之其實你不自己做質押或者流動性質押的話，存到機構實際上也會或暗或明的去做這個。

總結

收益率，流動性，折價，風險是參與流動性質押的四要素，合理比對各家的四點即可找到適合自己的方案。

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