穩定幣的現狀與未來分析_穩定幣:SDT

穩定幣是加密領域最偉大的創新之一。但是在一眾新的穩定幣發布之后，整體格局將如何變化呢？

穩定幣可以用來吸引用戶進入DEFI，且也可以將流動性吸引到穩定幣的原生協議中。事實上，為了增加協議的收入，獲取原生穩定幣交易量的主導地位可能至關重要。

｜當前格局

正如@RZinovyev在DuneAnalytics上指出的那樣，迄今為止，相較于超額抵押和算法穩定幣，法幣抵押的穩定幣是最廣泛得到使用的。

但盡管如此，從下圖中可以看到熊市對他們的打擊。

更具體地說，雖然BUSD在2022年有了相當大的增長，而USDT和USDC則出現下降趨勢，但最近針對Binance的FUD使得BUSD失去了數十億的總供應量。大約92%的美元掛鉤穩定幣還是由中心化實體來支持的。

MakerDAO投票決定提高DAI穩定幣獎勵:金色財經報道，MakerDAO社區成員將在12月1日之前進行排名選擇投票，以將所謂的DAI儲蓄率上調至1%、0.75%、0.5%、0.25%或保持目前的0.01%不變。MakerDAO于周一發起了投票。在發布時，所有投票都贊成將利率提高到1%。隨著更多選民投出他們的偏好，投票結果可能會改變。

由于對加密借貸的興趣下降，DeFi的收益率暴跌。與此同時，由于美聯儲激進的加息行動，傳統市場的收益率大幅上升，加劇了DeFi的資金外逃。[2022/11/29 21:08:55]

在Luna崩盤后，去中心化穩定幣和算法穩定幣在信任方面都受到了沉重打擊。盡管它們的市值無法真正與中心化的相提并論，像Dai、Lusd、Frax和Min等代幣很難跟上。

Tether CTO回應對沖基金做空傳聞：USDT是可靠的穩定幣，一直正常贖回:6月27日消息，針對“傳統對沖基金正在做空穩定幣USDT”一事，Tether首席技術官Paolo Ardoino發推稱，從一開始，這似乎真的是一場協同攻擊、新一波的FUD和水軍。這些對沖基金利用USDT/USD永續合約、現貨賣空等工具，尋求制造足夠大的壓力，導致大量資金流出，損害USDT流動性，最終以更低的價格回購代幣。在過去幾個月/幾年里，這些對沖基金相信并幫助傳播各種FUD。

盡管有公開的第三方證明，Tether與監管機構合作、Tether提高透明度的舉措等，他們一直認為并暗示Tether是壞人。但正如此前常說的那樣，Tether擁有>=100%的儲備支持，贖回從未失敗過，所有USDT都以1美元的價格贖回。在48小時內，Tether處理70億的贖回操作，平均占其總資產的10%，這幾乎是銀行機構都不可能做到的。

在一個多月的時間里，Tether處理160億的贖回操作（約占總儲備的19%），再次證明Tether的運營、投資組合、銀行基礎設施和團隊都是可靠的，經過了實戰考驗。USDT是唯一在極端壓力下被證明具有實力的穩定幣。

據此前華爾街日報報道，在TerraUSD（UST）崩盤后，過去一個月，更多傳統對沖基金通過加密經紀公司Genesis Global Trading執行做空穩定幣Tether（USDT）的交易。Genesis機構銷售主管Leon Marshall表示，這些交易的名義價值“數億美元”，但他拒絕透露更多細節。[2022/6/28 1:34:51]

Circle CEO：穩定幣法案將是美國數字貨幣創新的一大倒退:Circle聯合創始人兼CEO Jeremy Allaire今日在推特發文表示，穩定幣法案將是美國數字貨幣創新的一大倒退，限制了區塊鏈和金融科技行業的加速發展。他指出，這一行業正在提供解決方案，極大地提高支付和銀行業務在美國和世界各地的速度、可訪問性和成本效率。國會在這一領域的任何法案都應該專注于擁抱、投資和支持正在穩定幣和區塊鏈基礎設施中發生的令人難以置信的開放創新步伐。Jeremy Allaire認為，雖然美聯儲在制定與穩定幣相關的標準和監管方面扮演著重要的長期角色，但這應該來自于高水平的公私合作。這種合作應該集中在穩定幣的技術和治理標準上，最終可能需要新的監督形式，而這些甚至還沒有被考慮到。不過他最后表示，作為私營部門的主要行動者，他們期待與聯邦機構進行建設性接觸，繼續在這個迅速發展的領域進行創新。此前報道，美國國會議員提出了一項新法案，將要求穩定幣發行商在發行穩定幣之前必須獲得銀行特許執照并獲得監管部門的批準。[2020/12/3 22:56:11]

另外我們也不要忘記其他已經失敗或幾乎失敗的例子，比如Waves的USDN、Near協議的USN以及Tron的USDD。

聲音 | eToro首席執行官：新推出的穩定幣將解決加密市場的波動性問題:據Today's Gazette報道，eToro首席執行官Yoni Assia強調該公司新推出穩定幣的好處，認為這將有助于緩解市場的波動性，為市場帶來更多的流動性。eToro最近公布8種與主要法定貨幣掛鉤的穩定幣，并將推出新的加密交易所eToroX。[2019/4/23]

｜新入玩家—AAVE的穩定代幣$GHO

在去年夏天，AAVE宣布將發行超額抵押穩定幣$GHO，其中抵押代幣由治理來決定。AAVE是DEFI的藍血基礎設施之一。即使在熊市的階段，其TVL也達到了58.6億美元。

由AAVE治理選擇的促進者，將能夠鑄造和銷毀$GHO。此外，質押AAVE代幣的用戶也可以按折扣利率來鑄造$GHO。

聲音 | 趙長鵬：用戶如果擔憂USDT可以將之換成受監管的穩定幣PAX:幣安創始人趙長鵬回復推特用戶擔憂稱，如果你感到擔憂可以了解下受監管的穩定幣PAX，幣安開放USDT/PAX交易對，并且可以自由交換。[2018/10/11]

協議將利用套利機制來保持$GHO的價格穩定。因此，它不用依賴外部價格預言機。在UST的崩潰之后，這種機制可能聽起來有點可怕，但是兩者完全不同。UST的套利是基于協議本身的平衡波動資產，而GHO則由一攬子代幣作為超額抵押。

—Curve的穩定代幣$crvUSD

Curve協議是加密生態系統的另一個里程碑。就交易量而言，排在所有DEFI交易所的第二名，7天內達到了13.6億美元，占市場總量的22%。

與AAVE類似，Curve也是在去年夏天宣布了新的穩定幣發行，即$crvUSD。

創始人證實，$crvUSD將是超額抵押穩定幣。其中Curve團隊有兩項令人印象深刻的創新。一項已經在其白皮書中公布，另一項還未正式公布。

LLAMA(借貸-清算AMM算法）

LP作為抵押物

-LLAMA(借貸-清算AMM算法）

這一創新將使債務頭寸的持續清算機制成為可能。這意味著，與Dai不同的是，在發生沖擊事件時，抵押品頭寸將逐步清算。這種平滑過程可以防止市場波動造成的損失。

-LP作為抵押物

另外由tricrypto2和3pool作為超額抵押CrvUSD，只是猜測，但關于$crvUSD將得到Curve流動資金池支持的傳言越來越多。

這些具體可能是：

tricrypto2：由USDT、WBTC和ETH組成；

3pool：由Dai、USDC和USDT組成；

—RedactedCartel的穩定幣$Dinero

RedactedCartel團隊幾個月前宣布，他們將發行首個僅以以太坊作為超額抵押物的穩定幣。將分階段推出，第一階段將于23年第一季度推出。

Redacted生態系統為DeFi協議帶來了鏈上流動性、治理和現金流。因此，也許激勵措施將是保持穩定的關鍵。

總之，在未來幾天，Dinero的白皮書應該會出來。只有到那時我們才會知道更多關于它的設計。

—Dopex的穩定幣$dpxUSD

Dopex是加密世界中最有趣的期權協議之一。它部署在Arbitrum上，從未停止創新。雖然不知道確切的時間，但團隊宣布不久會推出dpxUSD。

$dpxUSD的抵押物將有75%的USDC和25%的rDpx組成。穩定幣將通過rDpx與USDC結合而成的流動性對來創造，以打折的形式對其鑄造進行獎勵。

但是如果發生脫鉤事件，會怎么樣？

有以下三種可能策略：

-協議將dpxUSD從LP中移除，迫使資金池重新平衡其掛鉤；

-鯨魚將通過收購dpxUSD進行干預，盡管這將是基于信任的；

-在發生極端事件的情況下，dpxUSD將按相關資產的一定折扣被贖回。

最后的一種策略將允許套利機會，因為相關抵押品一直在賺取收益，對于$dpxUsd的估值應高于其美元價值.

這邊分享一篇由@DegenSensei做的具體分析。

https://degensensei.substack.com/p/the-dopex-stablecoin-part-1-programmed

以上是對即將新發行的穩定幣概述。但是還有已經在市場上的項目，比如FraxFinance和Liquity。

Frax是由抵押物+算法兩種機制組成的穩定幣

Lusd是由以太坊作為抵押物

｜總結

總之，歷史經驗告訴我們，去中心化穩定幣經常失敗或者不得不改變其機制。第二種情況就是MakerDAO在2020年3月的崩潰中DAI破產后發生的情況。這也是為什么它們將100%的ETH抵押轉換為大約50%的USDC。

盡管其中的一些協議在為DEFI調配著令人難以置信的解決方案方面有著“悠久”的歷史，但我們應該始終要記住，創新從來都不是沒有風險的。而且，在未來幾年，對這一資產類別的監管也在路上。

以上所提到的所有協議都試圖從根本上創新加密貨幣。我們之前從未見過由主流交易或借貸dApp發行的、擁有數十億美元TVL的穩定代幣。所有這些都在嘗試進行著可以改變這個行業。

我們已經習慣了為獲得流動性和投票權而進行的Curve戰爭。但穩定幣戰爭可能會成為吸引市場份額和現實世界效用的下一個戰爭。

激動！

來源：比推

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