淺析gtcETH：或許是最“正確”的LSD產品_GTC:CETH幣

3月8日凌晨，去中心化捐贈平臺Gitcoin于官推正式公布了其與指數協議?Index?Coop聯合推出的流動性質押指數代幣?GitcoinStakedETHIndex的詳細信息，并在附帶的官網文章中公開了Index?Coop上的?gtcETH交易及鑄造前端。

然而，截至發文的綜合數據來看，市場對于?gtcETH所主打的“公益”敘事似乎并不太買賬。截至發文，gtcETH的流通供應僅為61枚，流通總市值尚不足10萬美元。

元宇宙初創公司Forma Vision完成戰略輪融資，埃森哲旗下風投Accenture Ventures參投:1月27日消息，據NFT Gators報道，元宇宙初創公司Forma Vision已完成一筆戰略輪融資，埃森哲旗下風投Accenture Ventures參投，但具體投資金額暫未公開披露。

據悉，用戶可借助FormaVision創建元宇宙中人物、物體和環境的全息圖像，其實時流媒體服務使人們能夠像在現實生活中一樣在沉浸式3D空間中會面和工作。埃森哲曾于去年推出旗艦元宇宙產品“Metaverse Continuum”平臺，該筆最新戰略投資旨在幫助埃森哲加速拓展企業元宇宙業務。[2023/1/27 11:32:40]

最“正確”的LSD產品

數據：本月數字資產總市值蒸發了約1830億美元:金色財經報道，TradingView的數據顯示，由于SBF的FTX交易所倒閉導致投資者對加密貨幣的信心減弱，本月數字資產總市值蒸發了約1830億美元，已降至8000億美元以下，這是自2021年初以來的最低水平。(CoinDesk)[2022/11/18 13:19:24]

gtcETH是由Gitcoin和Index?Coop聯合推出的一款LSD指數代幣，雙方發行該代幣的主要目的是為了探索一種全新的、行之有效的、具備可持續性的公共物品捐贈機制。

作為一個ERC-20標準的代幣，gtcETH與我們所熟知的stETH、rETH等LSD代幣有著諸多共同點，比如：

持有gtcETH意味著擁有對相應數量ETH的贖回權益；

CZ：放棄收購FTX是基于其財務漏洞、用戶重疊及監管等多個因素:11月11日消息，CZ在印度尼西亞金融峰會上再次對放棄收購FTX的原因進行了解釋。CZ表示，從財務數據來看，FTX有一個巨大的財務漏洞需要填補，此外，FTX的用戶與幣安用戶存在重疊，且幣安幾乎覆蓋了FTX所有產品領域，但用戶遠多于FTX。此外，CZ稱監管的介入也是放棄收購的原因之一。除了解釋放棄收購FTX的原因之外，CZ還稱幣安正在考慮披露其內部審計方法，并對各地監管進行如何對加密貨幣交易所進行審計方面的分享。（Forkast）[2022/11/11 12:52:41]

gtcETH的流通不受限制，可以解鎖質押狀態下ETH的流動性；

持有gtcETH也可獲得參與PoS的質押收益。

OpenSea現已支持以太坊二層解決方案Arbitrum:9月22日消息，NFT市場OpenSea宣布現已支持以太坊二層解決方案Arbitrum，同時提醒將在其平臺上展示NFT的Arbitrum創作者設置其創作者費用。

此前消息，9月20日，OpenSea宣布將很快支持以太坊第二層擴展網絡Arbitrum。OpenSea表示，“這是我們建立Web3未來目標的第一步，人們可以在他們喜歡的鏈上獲得他們想要的NFT。”[2022/9/22 7:13:37]

然而，gtcETH與此類代幣也有一定的區別，比如：

Gitcoin和?Index?Coop本身并不直接提供質押服務，gtcETH的價值將由stETH等一攬子由去中心化流動性質押項目發行的LSD代幣組合所支撐；

gtcETH會自動從質押收益中剝離一部分，用于公共物品捐贈。這一點正是gtcETH與所有LSD代幣最大的不同點。

在gtcETH的設計中，究竟該剝離出多少收益，取決于?streamingfee這一參數。當前，streamingfee?參數為2%?，具體由流向GitcoinGrants的1.75%以及流向?Index?Coop的0.25%組成。

Gitcoin官方舉了個例子，假設ETH穩定在1700美元，質押收益穩定在5%左右，那么一年下來1單位的ETH將可獲得0.05ETH的質押收益。如果用戶選擇持有gtcETH，那么0.05ETH中的0.03ETH將歸用戶所有，剩余0.02%將被剝離，其中0.0175將流向GitcoinGrants用于捐增，剩余0.0025則將作為費用流向?Index?Coop。

在該條件下，gtcETH內每?100萬美元的TVL每年將為GitcoinGrants貢獻約17500美元的資金，從而改善公共物品捐贈渠道較少、開發資金不足的問題。

反市場而行的路，能走通嗎？

從gtcETH的設計中不難看出，由于需要剝離一小半的質押收益，持有?gtcETH的被動收益率將永遠低于普通的LSD代幣，更別提其他添加了額外激勵措施的衍生代幣了。

根據?Index?Coop?所給的資料，gtcETH初期的支撐資產將由wstETH、rETH、sETH?2?等三種LSD代幣組成，三者的比例分別約為30%?、?44%?、?26%?。

在將三種代幣的實時收益率、費用情況以及組合比例加權計算后，gtcETH的實時收益率在扣除了2%的?streamingfee后將僅有約2.53%?，該收益水平在當前“卷到飛起”的LSD賽道實在有些不夠看。逐利是資金的天性，因此就不難理解為什么?gtcETH的供應數據會如此“慘淡”了。

不過，反市場而行的?gtcETH也并非沒有自己的獨特優勢。

由于gtcETH?天然的“正確”性，對于品牌、形象有著宣傳需求的個人、項目和機構或許會考慮舍棄部分收益，利用gtcETH來支持公共物品的開發工作，從而換取一定社區聲譽。

此外多少有些腦補的另一種可能是，gtcETH的屬性決定了其持有者會持續不斷地為公共事業作出貢獻，因此在推特上也有部分用戶認為gtcETH有潛力成為行業未來的一項空投標準。這條路子雖然投機色彩過濃，但如果能夠刺激gtcETH的供應，從而擴大對公共事業的捐贈力度，也未嘗不是一件好事。

綜合來看，延續了Gitcoin基因的gtcETH在定位上就與常規LSD代幣完全不同，將其強行列入LSD大戰之內其實也不太合理。隨著上海升級的臨近，LSD正逐漸成為整個加密貨幣行業的主流敘事，在其他項目想方設法地抬高激勵、搶占市場之余，我們很高興能夠看到gtcETH圍繞著LSD做出方向截然不同的創新，甚至期望看到更多的項目走上類似的道路。

它或許不會帶來什么財富效應，但卻有望毗益整個行業。

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