千呼萬喚始出來 全方位解讀 GMX V2_RICE:Pricetools

GMX團隊近期發布了V2有關提案，預示著備受期待的GMX合成資產版本終于到了上線前夕，本文將為你帶來全方位的GMXV2解讀，一窺此衍生品賽道龍頭的未來。

交易市場

GMXV2中，每個交易對都有對應的LP。比如ETH/USD交易，LP也由ETH/USDs組成。其中多頭抵押品為ETH，空頭抵押品為穩定幣，指數代幣為ETH。

這種情況下仍然保留了全額抵押帶來的安全性優勢，又使得每個交易對的LP只需要承擔這個交易對的風險，有利于上線更多資產，以及打開了將來允許無需許可的上幣的可能性，畢竟不再像GLP一樣上個新幣需要考慮對整個池子的影響。

Coinbase報告：消費者和機構的交易量較去年同期分別下降了70%和54%:金色財經報道，周四，Coinbase發布了Q2財報，顯示消費者和機構的交易量較去年同期分別下降了70%和54%。Coinbase將這一下降歸因于多種因素，包括加密貨幣整體市值的下降。加密貨幣的平均價格自2021年高點以來大幅下跌，市場波動性較低，這減少了獲得高回報的機會。BTC自3月份以來一直保持相對穩定，進一步導致交易量下降。這次下跌標志著加密貨幣行業的重大逆轉，而在一年前這還只是炒作。[2023/8/7 21:28:29]

此外所謂合成資產，就是也可以交易鏈上沒有的資產。比如SOL/USD市場，LP為ETH/USD,多頭抵押品為ETH，空頭抵押品為穩定幣，指數代幣為SOL。就是說由ETH來支撐SOL的做多交易。

很顯然，SOL/USD的安全性無法達到ETH/USD那種全額保障的效果，但是考慮到SOL/ETH的相關性，相較純USD作為LP，風險也會小很多。此外GMX也稱會控制OI上限少于抵押資產來降低風險。

21Shares與Ark Invest合作重新提交現貨比特幣ETF申請:金色財經報道，加密貨幣交易產品發行方 21Shares 與 Cathie Wood 的 ARK Investment Management（Ark Invest）合作，重新提交了現貨比特幣 ETF 申請。[2023/4/25 14:26:19]

費用結構

除開基本的交易手續費外。GMXV2有FundingFee，BorrowFee,PriceImpact三重費用。這些費用有助于平衡LP和OI的多空，避免容量被低效占用以及降低價格操縱風險，總體來說就是讓GMXLP風險更小以及讓交易量更大。

FundingFee主要目的是平衡多空。具體公式為：(X)*(多空OI之差)^(Y)/(多空OI之和)。X和Y均為可設置的參數，多頭OI>空頭OI則多頭向空頭支付資金費，反之亦然

巴西國際轉賬平臺Remessa Online與Ripple、Modulr合作促進英國和歐洲跨境支付:6月12日消息，巴西國際轉賬平臺Remessa Online宣布與Ripple和嵌入式支付平臺Modulr達成合作，以加速巴西到英國和歐洲的跨境支付。（Fintech Finance News）[2022/6/12 4:20:25]

BorrowFee的主要目的是減小交易容量的低效占用。因為GMX的交易容量是受池規模的影響的，是一種有限資源。在V2中，borrowfee也由OI對池容量的比率來決定。

Borrowingfeesarecalculatedasborrowingfactor*(openinterestinusd+pendingpnl)^(borrowingexponentfactor)/(poolusd)forlongsandborrowingfactor*(openinterestinusd)^(borrowingexponentfactor)/(poolusd)forshorts.

以太坊2.0存款合約總價值跌至9個月新低:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新數據顯示，以太坊2.0存款合約總價值達到20,203,419,885.20美元，創下近9個月新低。上一次以太坊2.0存款合約總價值低點發生在2022年1月24日，當時該指標數據為20,251,008,898.71美元。[2022/6/12 4:19:25]

PriceImpact則有三重功效：

激勵LP池的平衡；

激勵多空頭寸的平衡；

降低價格操縱風險。

那么如何達成，簡單來說就是對于LP的存取，如果你的存入會造成池子更不平衡，你就需要出錢，更平衡你則可以獲取一筆收益。對于開關倉位，則是考慮對多空平衡的影響。

(initialUSDdifference)^(priceimpactexponent)*(priceimpactfactor/2)-(nextUSDdifference)^(priceimpactexponent)*(priceimpactfactor/2)

其他改進

由于有了更科學的PriceImpact來制衡，在V2參數設置提案中大幅降低了現貨兌換費率，非穩定幣對基礎兌換費率僅為0.05%，穩定幣甚至低至0.01%。這將會使得GMX有機會在現貨交易上獲取更大的份額。

此外在交易體驗上，V2還優化了了限價單和止損單的機制，并支持了現貨限價單。

橫向對比GNS

GNS也有的FundingFee,RolloverFee,Spread(PriceImpact)三重費用，除開FundingFee較為一致外，其他兩個費用有著較大差異。比如GNS的PriceImpact使用CEX的深度數據和交易頭寸來決定，以及RolloverFee僅作用于抵押品而非GMXBorrowFee一般作用于整體頭寸。具體可參見下方推文。

此外GNS采用單一gDAI作為LP，GMX則依然使用指數資產模式并使用獨立流動性，GNS在資本效率以及上線資產方面仍具有更多靈活性，而GMX則在風險控制上更進一步。

縱向對比GMXV1

獨立流動池相比GLP，可以更好的隔離風險，因為合成資產上線后GMX可以覆蓋較多的長尾資產。但是這些資產帶來的風險較大，此前Avax交易就遭遇過相關攻擊，所以做風險隔離是很有必要的，避免意外發生時GMX整體被拖下水。此外目前GLP各幣種的占比是由團隊/DAO來中心化決定的，獨立流動性池推出后實際上是交由市場來決定，這樣效率無疑更高，還可以期待下無許可上幣。

對于新加入的FundingFee，PriceImpact這些，則對交易量有所幫助。GMX目前其實更接近一個杠桿交易平臺，費率是單向的，永續合約的市場明顯是更大的，非常有利于GMX吸引更多用戶。而PriceImpact則可以幫助多空比的平衡和降低價格操控風險，有助于提升交易容量。相比此前只有一個BorrowFee來要好很多。

合成資產模式，可以支持鏈上沒有的資產加入，比如上面舉例的SOL/USD。但是考慮依然需要有多頭抵押品的存在，并且該抵押品還需要與資產有一定關聯關系方才合格。那么這塊其實也沒有預期快速把GNS上能上的那些股票、外匯啥的都上了。雖然理論上是可以的，大不了多頭抵押品也用U。

總結

簡單一句話就是，GMXV2讓GMX的風險更小、交易容量更大、可以支持更多資產交易。

Tags：GMXACTUSDRICEgmx幣最新消息BlockChain Search ArtifactsEUSDPricetools

酷幣