外部壓力下 DeFi之夏還能否重現？_DEF:去中心化金融defi是干什么的

狂熱的“DeFi之夏”在加密歷史中留下了濃墨重彩的一筆，而如今由于宏觀經濟狀況的惡化以及監管等因素造成的下行壓力，DeFi之夏能否重現？CompoundLabs的創始人RobLeshner給出了自己的答案。

作者：DarrenKleine|Blockworks

編譯：Felix,PANews

當DeFi還是一個新事物時，加密行業癡迷于這個快速發展的賽道及其眾多創新。這一段時間，是DeFi之夏。

但鑒于當前的宏觀經濟狀況和重點監管，情況發生了變化。DeFi之夏已是遙遠的歷史。

Circle：如果儲備金短缺，將使用公司資源不排除使用外部資本以彌補不足:金色財經報道，USDC 發行商 Circle 發文回應 USDC 脫錨表示，如果硅谷銀行的 33 億美元儲備金不能 100% 返還，Circle 將使用公司資源，不排除涉及使用外部資本，來彌補任何短缺。[2023/3/12 12:57:57]

在最近一期的《Empire》播客中，CompoundLabs創始人RobLeshner回答了一個關于DeFi可能重回夏天的問題：究竟是什么，會把人們拉回DeFi？

RobLeshner首先介紹了當前形勢：“去年發生的真正大的趨勢之一是傳統金融的利率已經超過了DeFi利率。其中一個問題是像SVB這樣的銀行因承擔了太多的利率風險而倒閉。”

CoW Swap更新攻擊細節：黑客利用外部solver耗盡結算合約，協議不受影響:2月7日消息，抗MEV去中心化交易協議CoW Swap更新攻擊細節，昨晚一黑客利用了一個外部求解器（solver）并用它來耗盡結算合約，該合約持有7天的協議費用，用戶不受影響，Cow Swap也不受影響，因為這個solver的bond將支付所有損失。[2023/2/7 11:52:36]

RobLeshner說：“另一個原因是人們不再像以前那樣試圖賺取DeFi利率了。”

他解釋說，截至目前，賺取短期國債的利息要比DeFi利息更容易。最重要的是，最近的事件導致了投資者極為敏感，投資者對所有交易對手的信任度都降低了，即使是最可信的交易對手也是如此。

破產律師：債權人可以要求追回FTX向外部的轉賬，例如向幣安支付的21億美元:金色財經報道，破產律師Mark Pfeiffer表示，FTX的倒閉可能尚未結束其傳染性蔓延，因為回撥機制（clawback）條款可能會迫使企業和投資者追回FTX在倒閉前幾個月支付的數十億美元。回撥機制是指因特殊情況或事件需要返還的已支付款項，例如資不抵債的公司需要收回在申請破產之前90天內支付的資金。如果債權人是內部人，90天的期限延長至一年。因此，債權人可以要求追回FTX向外部方進行的轉賬，包括當幣安退出其對FTX的A系列投資時，FTX向幣安支付的21億美元。

此前消息，幣安首席執行官趙長鵬（CZ）最近在接受CNBC采訪時駁斥了有關返還資金的擔憂，稱無需擔憂幣安的資金狀況，其法律團隊完全有能力處理。[2022/12/31 22:17:57]

DeFi的回歸

動態 | tZERO正推進經紀交易計劃，或將籌集外部資金:金色財經報道，在線零售商Overstock旗下的證券型代幣平臺tZERO今天發布了一封評估信，總結了該公司過去一年的業務業績和2020年的計劃。這份報告關注了各種因素，包括計劃在“今年上半年”推出一家名為tZERO Markets的經紀自營商。與此同時，該公司還宣布，可能會在2020年底或2021年初尋求額外的外部資金。tZERO計劃在2019年在其交易所tZERO ATS上列出5個證券型代幣。然而，法律和監管方面的擔憂推遲了這一過程。目前，tZERO有兩種代幣在其交易所上市。該公司預計將在“未來幾周”推出第三款證券型代幣，并搭載另外5家經紀自營商。[2020/1/31]

但RobLeshner預計DeFi自身的優勢會把人們拉回來。RobLeshner認為，DeFi與傳統金融體系的不透明形成了鮮明對比，DeFi的優點在最近的經濟災難中凸顯出來。該領域過去的災難，如FTX慘敗，導致用戶對傳統金融體系失去信任，使得用戶更傾向于自我管理和透明。

“相信他們的話，或者自己去驗證。如果你不用擔心自己被欺騙，這會是一件很震撼的事情。”

RobLeshner稱，自動化是DeFi比CeFi更具優勢的另一個重要特性。“DeFi全天候24*7自主工作，沒有真正的管理者或維護。與CeFi的任何工具相比，長期、自主的智能合約，本身就被視為一種實施金融市場和產品更好的工具。

Sommelier聯合創始人ZakiManian表示，自己經營銀行的想法很棒，這意味著人們不需要再相信那些不透明的、中心化的機構，但他表示，目前還行不通，因為用戶必須承擔自己經營銀行的復雜而艱巨的工作。

自動化解決了這個問題

ZakiManian認為，自動化是解決這個問題的方法。它允許用戶享受非托管、透明的DeFi體驗，同時將賺取收益、管理投資組合等復雜性工作轉移到適應性市場策略中。

自動化還可以使穩定幣產生收益，“這與你從國債中獲得收益，以及使用加密資產進行金融性操作獲得收益相比，更具競爭力。”

ZakiManian堅稱：“除了當前代表投機性的流動性類型之外，這些類型的收益產生對于吸引資本進入該領域至關重要。”

盡管如此，ZakiManian承認，仍有需要改進的地方。目前正在改進的主要有兩個方面：一是用戶體驗差距，太多的DeFi對非加密人士來說是難以理解的；二是在提供的產品種類上，DeFi相對于傳統金融而言存在差距。

“人們想要功能強大、易于使用的產品。”

隨著時間的推移，DeFi的自主性對開發者和市場而言，具有巨大的吸引力。相比之下，維護傳統市場的工作量是驚人的。

Leshner補充說，將人們拉回DeFi的最后一個因素是它的可組合性。由于系統的互操作性，DeFi中某一領域的進步有利于整個生態系統。"當你成為DeFi用戶后，你可以同時受益于不同應用程序平臺的所有改進。"這是一個強大的功能，就像一股看不見的風潮，形成持續改進的網絡效應。

Leshner相信，人們將全面回歸DeFi。“它的優點是如此強大，最終DeFi將獲勝。最近的所有災難都在強化這一事實，讓我比以往任何時候都更有信心。”

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