介紹 Tranchess 入局 LSD 賽道的分級基金協議_ETH:Uranus

作者：Gary

很多人對Tranchess這個BNB鏈上的明星DeFi項目的認識，可能還停留在一個追蹤BTC等資產的分級基金平臺上，卻不知，Tranchess在2022年底低調入局了目前最火熱的賽道之一，流動性質押衍生品LSD賽道，如今又成為全網最早支持ETH提款的LSD項目之一。在本文中，我們將嘗試介紹分析Tranchess目前的流動性質押服務以及其特色產品，分級基金模型。

ETHLiquidStaking

我們知道，以太坊主網的驗證者質押門檻為32ETH，而且在上海升級完成激活提款功能之前，無法取回質押的ETH，同時作為網絡驗證者，也存在由于技術問題或者作惡遭受罰沒的可能性，這一層層的資金技術門檻讓普通ETH持有者望而卻步。

后來以Lido為代表的流動性質押衍生品LSD協議的崛起解決了這個痛點。LSD協議能夠讓散戶在無需維護質押節點等基礎設施的情況下無門檻參與質押并獲得獎勵，在用戶質押ETH的同時，LSD協議通過發放對應數量的衍生通證的方式，間接釋放了鏈上鎖定的ETH的流動性。

Paradigm發布Collaborate with Paradigm公告，介紹10個重點關注領域:7月26日消息，Paradigm 在官網發布Collaborate with Paradigm公告，稱希望與更多加密領域的優秀人才進行合作，目前其有足夠的能力進行3到5項新的深度合作。Paradigm公布了幾個其一直在探索的加密領域：

1. 以意圖為中心的協議和基礎設施

2. 基于 Uniswap v4 的 Hooks（特別是那些關注 LP 盈利性和損失與再平衡的 Hooks）

3. 以 Rollup 為中心的多鏈世界的基礎架構

4. 共享排序器

5. 鏈上游戲（我們會喜歡玩的那種）

6. 加密原生社交應用

7. 預測市場（創建具有真實流動性的市場）

8. 穩定幣支付/金融科技（隨著穩定幣的成熟和銀行業務變得更加麻煩）

9. 鏈上資金庫（穩定幣之后、其他現實世界資產之前的自然步驟）

10. ZKP 應用（目前存在 ZKP 能力過剩：應用發展落后于科學和應用研究）。[2023/7/26 15:58:50]

2022年11月25日，Tranchess正式上線以太坊主網，開啟多鏈部署時代，同時順勢推出其ETH流動性質押服務：qETH。

Yuga Labs元宇宙項目Otherside介紹9個社區項目:金色財經報道，據 Yuga Labs 元宇宙項目 Otherside 在社交媒體上重點介紹了 9 個社區項目和構建者，分別是：“非官方 Otherside 維基百科” Wikiotherside、Otherside 數據分析構建器 Otherside_wiki、媒體項目 OtherSpaceFM、播客項目 NFTeaShow、Otherside 動畫建設者 Rida、Koda 動畫藝術家 KEEZi.ETH 和另一位動畫師 Takeshi Gitano、以及 Koda 3D 效果圖制作項目 Jepgkidz 和 Otherside 音樂視頻項目 ApeRaveClub。[2023/1/1 22:19:55]

qETH是Tranchess的以太坊流動質押服務所對應的流動性通證。當用戶將ETH通過Tranchess進行質押時，用戶將收到qETH作為流動性通證，如果用戶沒有進行額外的質押/解質押操作，那么用戶持有的qETH數量將是固定的，質押獎勵將會通過積累為qETH的公允價值，最終體現在qETH\ETH的匯率上。90%的質押獎勵會進入ETHFund以提升qETH的公允價值，至于另外10%，7%會歸為協議收入，3%將作為驗證者獎勵費用。

波卡實驗網絡Kusama已上線平行鏈拍賣介紹網頁:4月7日消息，波卡實驗網絡Kusama已正式上線平行鏈拍賣的網頁，詳細解釋了什么是Kusama的平行鏈拍賣，如何參與以及更多常見問題。

Kusama的平行鏈拍賣機制將分為5個部分：團隊先上傳他們的平行鏈代碼和相關參數、拍賣期間可以開放競價、拍賣結束的精確時間由VRF（可驗證隨機函數）確定、競拍成功團隊的KSM將會被鎖定（之后可解鎖）、當平行鏈租賃結束前可以通過另一場拍賣延長租期。[2021/4/7 19:55:51]

除了獲得信標鏈的質押獎勵外，用戶還可以在Balancer上的TranchessqETH/ETH池中提供流動性，LP可以獲得BAL激勵，或者通過Balancer生態下的其他平臺進一步增強自身收益。如，LP可以通過質押在Aura上，獲得Aura和BAL兩層獎勵。

動態 | LiquidApps 發布介紹 vAccounts - 免費虛擬賬號:據 IMEOS 報道，LiquidApps 發布來自 DAPP Network 的另一個新功能 vAccounts，免費虛擬賬號。DAPP Network 是由 LiquidApps 開發的一套針對擴展 EOS 區塊鏈的技術性解決方案。通過 vAccounts，開發者可以為 Dapp 提供獨特的虛擬賬號來簡化他們新用戶的接入流程。用戶生成公私鑰對并與特定的 Dapp 進行交互。vAccounts 通過在 vRAM 系統保留余額行，在任何給定時間保存任何數量的第三方代幣。此外，Dapp 還可以提供選項給擁有 Dapp 特定代幣足夠余額的用戶選擇把代幣轉到 EOS 上并創建 EOS 主網賬號。隨時時間推移，特定 Dapp 的 vAccounts 將可以與任何支持 vAccounts 的第三方 Dapp 進行直接交互。[2019/3/27]

qETH與分級基金模型的結合

Tranchess的招牌產品是分級基金，從單一的主基金中衍生出了多個風險/回報矩陣。主基金追蹤特定的基礎資產，可以被均分為兩種子基金。一個子基金為希望規避風險的投資者提供一種高收益代幣，而另一個子基金則為偏好風險的投資者提供基礎資產的杠桿化風險敞口。滿足不同風險偏好的投資者需求，提供多樣化的風險投資方案。

在Tranchess的例子中，就是對應三個分級代幣，每一個分級代幣可滿足對應用戶群體的需求：QUEEN=現貨敞口、BISHOP=穩定幣/對沖敞口、ROOK=杠桿化敞口。

結合前文的內容，可能眼尖的讀者就已經敏銳地發現，其實Tranchess的qETH其實就是QUEENETH。隨著Tranchess于2月16日在以太坊主網上線qETH對應的eBISHOP和eROOK，其LSD生態的三個項目代幣也已布局完成。為了方便讀者理解，我們通過Tranchess已經在BNBChain上穩定運行兩年的分級基金做一個介紹。

在BNBChain上，Tranchess目前已經有BNB、BTCB、ETH三個主基金，這里我們以BTCB為例講解一下Tranchess的實現機制。

用戶通過質押BNBChain上的BTCB進行1:1鑄造QUEEN。QUEEN可以用于拆分成BISHOP和ROOK，持有QUEEN的用戶可以選擇是否進行拆分。一個QUEEN可以拆分為同等數量的BISHOP和ROOK，同樣的，等量的BISHOP和ROOK也可以重新合并成QUEEN。

同樣的，在以太坊主網上，隨著eBISHOP和eROOK的上線，qETH持有者將擁有以下幾種風險投資選擇：：

依舊持有qETH：相當于參與ETH質押，不過獲得了即時流動性，同時可以將qETH組為LP獲得其他代幣獎勵。

拆分并只持有eBISHOP：BISHOP是一種無風險代幣，在DeFi語境下實際上屬于類穩定幣的高收益產品，BISHOP持有者從ROOK持有者那里獲得利息。也就是說，BISHOP持有者實際上把自身所持有的資產份額借給了ROOK持有者，讓他們能獲得杠桿化敞口，因此能夠獲得一筆利息。另外，在以太坊主網上，eBISHOP還將獲得qETH的部分質押獎勵，具體占比取決于Tranchess社區的投票。

拆分并只持有eROOK：相當于持有ETH接近2x多頭的杠桿代幣，而且由于再平衡機制，消除了強平風險。另外，eROOK同樣能獲得部分質押獎勵。

結語

隨著上海升級的成功完成，之前一度平靜的LSD賽道又開始暗流涌動。中心化交易所、頭部協議如Lido、RocketPool等通過先發優勢曾占據的大量市場份額隨著上海升級，將迎來一次釋放和洗牌，而LSD本身潛力巨大的業務體量，也持續吸引各式玩家入場。目前我們可以看到有“分布式驗證器技術DVT”的SSVNetwork以及ObolNetwork，以及“再質押”的EigenLayer，目前在以太坊主網上，分級基金的市場尚有挖掘的潛力，那么在結合以太坊質押收益的加持下，Tranchess能否找到屬于自己的契合市場，我們拭目以待。

Tags：ETHANCRANESSEtheriyaFrankenstein FinanceUranusSEAMLESS

比特幣交易