作者|Terry出品|白話區塊鏈
前不久,由Twitter前CEOJackDorsey創立的支付公司Block發布的2023年一季度財報,一季度售出了價值22億美元的比特幣,同比增長25%,毛利潤達17.1億美元,同比增長32%,其中CashApp毛利潤為9.31億美元。
單從這個數據層面看,Block不可謂不吸金,要知道作為「躺賺代表」的Tether,經審計后的一季度凈利潤為14.8億美元,而Coinbase一季度財報則顯示其營收7.73億美元,但凈虧損7900萬美元。
因此相比于常見諸報的Tether以及Coinbase,Block是不是真的是加密世界「悶聲發大財」的又一典范?
Argo Blockchain Q1收入1140萬美元,較上一季度增長15%:金色財經報道,加密礦業公司Argo Blockchain第一季度收入為1140萬美元,比上一季度增長15%。本季度,Argo開采了491枚BTC。礦業利潤率為49%,而上一季度為35%。截至3月31日,該公司的資產負債表上有1420萬美元現金和85枚BTC的加密貨幣儲備。[2023/6/6 21:19:31]
01什么是Block?
Block是Twitter前首席執行官JackDorsey創辦的另一家公司,業務構成主要分為兩塊,分別是面向商家服務的Square生態圈,以及面向個人服務的CashApp電子錢包生態圈。
而CashApp作為Square開發的移動支付服務,主要是允許用戶使用手機應用程序進行資金轉賬,并從2018年起支持比特幣業務,所以Block關于比特幣的核心業務即為CashApp板塊負責。
數據:2022年一季度NFT交易量達1.16億筆,環比增長22%:金色財經報道,據 DappRader 報告顯示,加密市場的 DeFi 交易量創下一年來最低,而 NFT 交易量在 2022 年一季度達到歷史最高水平的 1.16 億筆,比 2021 年四季度增長了 22%。
此外,區塊鏈游戲和元宇宙行業在 2022 年第一季度總計募集到 25 億美元資金,照此速度,2022 全年融資總規模可能會達到 100 億美元。(Decrypt)[2022/4/30 2:41:01]
具體方式為CashApp購買比特幣,然后通過向用戶出售比特幣賺錢,同時用戶也可以在CashApp出售比特幣,并將出售比特幣獲得的金額存入到銀行賬戶或借記卡中。
而比特幣在2019年第一季度就為Square創造了6550萬美元的營收,此外不僅是在產品服務上積極擁抱比特幣,Block在2020年10月也躬身入局Hold,首次對比特幣進行了5000萬美元的購買投資。
報告:NFT市場一季度交易額超2020全年8倍:據CabinVC聯合Flow、TheSandbox撰寫并發布的《NFT行業發展報告2021Q1》顯示,NFT市場一季度交易額達20億美元,超2020全年交易額8倍。其中收藏品與藝術品類NFT交易額占比均超40%,游戲、元宇宙、體育、音樂類等NFT交易量不足總量的20%。[2021/5/31 22:58:45]
此后Block又陸續多次投資比特幣,并在2020年第四季度的收益報表中透露又增持了1.7億美元的比特幣。
由于JackDorsey一直都是比特幣社區的「知名老炮」,幾乎也是傳統互聯網精英們中最堅定的比特幣支持者,所以Block基本上可以視為中短期內不會輕易賣出的「信仰者」。
2021年3月該公司CFOAmritaAhuja在接受《財富》雜志采訪時就表示,未來每個公司的資產負債表上都有比特幣,這是絕對有理由的,同時重申Block長期持有比特幣的承諾。
獨家 | 以太坊硬分叉負責人Afri:“寧靜”預計將于明年第一季度到來 ?:以太坊君士坦丁堡硬分叉負責人Afri 5chdn在接受金色財經采訪時表示:“在君士坦丁堡硬分叉過后,預計將于今年10月份左右進行下一步的伊斯坦布爾硬分叉,其中可能加入ProgPoW以及State Rent等機制,‘寧靜’信標鏈及PoS機制(不包括Sharding)預計將于2020年第一季度實現,并在接下來的幾個月內產生第一批測試網絡。”[2019/1/10]
值得一提的是,4月份在加密世界和科技行業引發關注的某富豪在舊金山被刺身亡案,當事人就是Square前首席技術官兼CashApp創始人BobLee。
02比特幣幫CashApp大賺特賺?
我們先拆分一下CashApp的具體業務,它以個人間免費的P2P轉賬為基礎服務,并延伸出C2B支付、聯名銀行卡服務、分期購物服務、股票投資和比特幣業務等功能。
所以雖然文章開頭我們提到CashApp的一季度售出了價值22億美元的比特幣,同比增長25%,看起來似乎比特幣業務是很大的占比。
但仔細看的話,季度毛利潤為9.31億美元,而剔除比特幣業務后,CashApp板塊仍實現營收11億美元,同比增速仍達52%,且毛利潤8.8億美元,也高于市場預期的8.4億美元。
這意味著比特幣業務所給CashApp帶來的季度毛利潤僅5000萬美元左右,占比幾乎可以忽略,而增速貢獻也幾乎可以忽略,仍可算得上是邊緣業務。
來源:長橋海豚投研
而且由于CashApp扮演的是做市商,直接作為用戶的對手盤,從用戶處購買出售比特幣,因此它其實是將向用戶出售比特幣的總價記為收入,購買比特幣的價格作為成本。
即這樣也導致Block的財報里是將比特幣的總買賣額記為收入,因此比特幣業務的營收規模幾乎與加密二級市場的波動所綁定,不僅看起來偏大,而且波動也很大。
所以即便并非核心業務,在今年一季度比特幣二級市場熱度有所回升的情況下,Block在此板塊上的收入和毛利率也都在回暖,而其他新業務的毛利卻在走低。
總的來看,對CashApp和Block而言,比特幣相關業務收入占比近半,但毛利極低,仍屬于邊緣的創新業務。
此外今年3月做空機構興登堡發布針對Block的「做空報告」中指出JackDorsey旗下的支付服務提供商Block「誤導投資者」,夸大了真實的用戶數量,并低估了其客戶獲取成本,Block股價也因此大跌,目前此事仍撲朔迷離。
當然這也不是興登堡第一次對加密行業出手,此前就曾對Tether出手——2021年底,當全球加密資產市值達到3萬億美元的歷史新高時,興登堡宣布懸賞100萬美元,征集「有關穩定幣Tether先前未披露細節的信息」,但Tether目前風采依舊。
03小結
從直接投資比特幣的角度看,Block也確實是一個身體力行的「Holder」:
財報顯示,截至3月31日,Block持有的比特幣公允價值為2.29億美元,而資產負債表上確認的賬面價值為1.26億美元。
結合以往公開信息推測,Block持有的比特幣估計仍在8207枚左右,一直未曾賣出,持倉成本約為27407美元,按目前27150美元左右的市場價格,多年持倉后,基本仍處于盈虧平衡點附近。
但更大的意義或許并不在于此,作為「比特幣老炮」的Jack,雖然旗下Block的比特幣業務的營收占比微乎其微,但卻為4000多萬美國用戶提供了一個便利的持有加密資產、參與加密資產互動的入口。
尤其是在如今偏冷的市場環境之中,即便不能吸引越來越多的增量新用戶入場,但堅持邊緣業務所為加密支付普及所做出的貢獻,也值得敬佩。
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