2020年，我與機會 | 巴比特年終特稿_PUNK:BABYPUNK價格

2020年是一個特殊年。

如果有人日后問，2020年時你在干什么，你可能會開玩笑地回復一句“我在忙著寫史詩”，然后認真地反問對方:“你問的是2020年的哪個階段？"

在情緒上，2020年被分成了三個階段：極度樂觀、極度悲觀和樂觀。而在主要的旋律上，上半場的主題是疫情，而下半場是復蘇。

我的這篇年終回顧，我想從中探討的是“機會”這個詞語，因為你第一眼看到的也可能是“機會”。從字面意義上，“機會”應當具有時間性和有利情況，但不要誤會“機會”就是抄底。

2020年詞匯：大蕭條

COVID-19，新型冠狀病肺炎，19代表著該病是在2019年時被發現的。由COVID-19掀開的疫情在2020年初率先在中國爆發，隨即席卷全球。

CryptoPunk #8531以550 ETH成交，創2021年7月以來該系列最低售價:7月16日消息，NFTstats.eth發推稱，Punks OTC于7月14日剛持有的僵尸CryptoPunk #8531已出售，以550 ETH（價值超過106萬美元）的價格成交，買家為metaversalvault.eth。這是自2021年7月31日以來最低售價，當時一個僵尸Punk以450 ETH的價格售出。

據此前報道，CryptoPunk長期持有者及藍籌NFT交易者PunksOTC以1785 ETH（約合339.1萬美元）的價格從Casuallyrekt.eth（又名BeanieMaxi）總計購買16個CryptoPunk。其中有5個Punk帶有連帽衫特征，1個是僵尸Punk。

交易完成后Punks OTC將其推特頭像換成CryptoPunk #8531。該Punk是一個三屬性僵尸型Punk，Rarity Tools數據顯示其在系列稀有度排名中位列第105位。[2023/7/16 10:57:19]

國際金融市場的資產價格因此出現深度暴跌。最醒目的事件是3月12日的黑色周五，所有資產價格全線下跌，股市、黃金、石油、債券、加密數字貨幣等無一幸免，在這里我不會再去闡述資產價格是如何表現的，而是去回顧當時市場極度悲觀的情緒。

香港金管局：全球Fast Track計劃2022將增設“央行數字貨幣”領域:金色財經報道，香港金融管理局及投資推廣署聯合宣布全球Fast Track計劃2022將增設“央行數字貨幣”領域，為本地和全球公司提供寶貴機會與香港的中央銀行機構合作，促進亞洲及其他地區金融科技的發展和應用，會邀請銀行、金融科技及科技公司在八個重點范疇提交創新解決方案，當中包括零售層面央行數字貨幣應用、批發層面央行數字貨幣應用、可編程貨幣、互用性、私隱、網絡安全、外匯和流動資金管理及離線支付。[2022/8/11 12:17:43]

當時有多家知名上市下調了盈利預期，國際貨幣基金組織(IMF)在上半年發表的《世界經濟展望報告》中預測全球經濟將萎縮3%，為上世紀30年代大蕭條以來最糟經濟衰退。國內，由于上半年并未實現完全的復工復產，也從觀感上加劇了“大蕭條”的氛圍。

比特幣用電量降至2020年11月的水平:金色財經報道，根據劍橋比特幣電力消費指數(CBECI)的數據，比特幣估計年度總用電量下降了近60%，從5月份143 TWh以上的歷史峰值降至7月初的62 TWh。這是自2020年11月初以來記錄的最低能耗率。[2021/7/9 0:37:54]

包括我一度也是這么認為的。沉浸在如此氛圍里，我曾經擔心這可能只是大蕭條的開始。現在我也不敢100%說未來一定更好，但從現在的情況看，年初的暴跌確實帶來了不少買入的機會。

一定很多人告訴你，巴菲特很多大牛股是在大熊市買入的，他那句“人們恐懼我貪婪”人人都知道。但是巴菲特出生的時候，是1929年股市大崩盤的次年。

巴菲特說自己是85%的格雷厄姆和15%的費雪，格雷厄姆是價值投資的鼻祖，菲利普·費雪是成長股投資的代表。

NOVA《2020 區塊鏈投資研究分析報告》：中美兩國是區塊鏈行業最活躍的兩個國家:金色財經現場報道，8月5日2020 Cointelegraph中文大灣區·國際區塊鏈周在深圳舉行。NOVA聯合創始人、Cointelegraph中文聯合創始人李翔敏在會上發布了NOVA《2020 區塊鏈投資研究分析報告》。報告顯示，在全球化視角下，中美兩國是區塊鏈行業最活躍的兩個國家。在產業區塊鏈領域，中美兩國是專利申請最多的國家，美國專利申請占中國的一半。在投融資領域，技術類項目西方國家占優勢。而在傳統行業與區塊鏈結合的產業，中國占優勢。[2020/8/5]

美國經濟最接近崩潰的時刻是1932年。格雷厄姆在1930年時認為最糟糕的時刻結束了，于是貸款加倉，最終抄底失敗而破產。而菲利普·費雪雖然沒有抄底，但在這場大蕭條中也沒有避免虧損。

中國黃金協會：2020年上半年我國黃金生產和消費均下滑:中國黃金協會今天（28日）最新數據顯示，今年上半年全國生產黃金217.80噸，與2019年同期相比同比下降7.30%；上半年，全國黃金消費量323.29噸，與2019年同期相比下降38.25%。（央視網）[2020/7/28]

交易型選手的情況也類似。利弗莫爾在1929年做空美股賺得1億美元，但利弗莫爾在1930年至1932年時抄底使其再一次破產。

回顧這些人在大蕭條中的表現其實是相當有意思的。從現有的結果看，年初COVID-19疫情擴散的情況看，似乎應該抄底，但不要忘記，1929年真正的大蕭條，美股指數直到1954年才回復，中間抄底的人大多數都破產了。

2020年詞匯：比特幣

比特幣今年有驚人的漲幅，對比任何資產，都有更出色的表現，這里不做贅述。如果你對比特幣今年在關鍵時間點演繹更感興趣的話，你可以看我之前總結的行情回顧《大暴漲vs大暴跌，一文回顧2020年比特幣行情大波動》。

對于我個人而言，傳統金融機構對比特幣和加密貨幣態度逐步開放，是今年最值得注意的地方，我個人傾向于比特幣是一種波動性較高的商品。因此既沒有必要要求它產生利潤，也沒有必要同它將上市公司比較。

今年上半年，高盛曾與客戶進行主題為《美國經濟預期與當前通脹、黃金，以及比特幣的影響》的電話會議，高盛認為以比特幣為代表的加密貨幣不屬于資產范疇，并表示并不會把比特幣推薦給客戶。

那么事情是如何開始轉變的？我認為不是灰度，雖然在主流媒體的報道中經常歸功于灰度，但灰度“吸籌”這件事并非新鮮事，灰度比特幣信托已經運行好幾年了。

我印象最深刻的，是彭博社的報道立場，彭博社在年中的一篇報道中提及比特幣是今年最佳資產。不過，彭博社一向來對比特幣態度開放，大有鼓吹手的“嫌疑”。

真正讓比特幣燃燒起來是下半年機構入場，這里，美國的通脹預期充當了“神助攻”。資產管理公司MicroStrategy在九月份宣布累計購買4.25億美元比特幣，現在還在持續買入。

緊接著在十月份，支付巨頭Squeare、資產管理公司StoneRidgeHoldings紛紛宣布購買比特幣，在線支付巨頭PayPal則在10月22日宣布將支持用戶在平臺上購買、銷售和持有加密貨幣，后者意味著在線支付巨頭向散戶打開了進入加密世界的通道。

此后，還有星展銀行、渣打銀行將要提供加密數字貨幣資產相關服務，傳統金融機構進入行業的步伐加快。

比特幣在十月末起飛，實際上提供了相當長的買入機會。從美股的進程看，我們可以知道，隨著市場機構化進程的展開，后續的利潤空間會不斷壓縮。

現在，已經有人說比特幣已經不是一個普通個人有機會能接觸的了。誠然，加密貨幣行業今年除了比特幣仍然有其他的一些投資機會，我會在下一篇提到。

2020年詞匯：中國資產

我會簡短地討論一下中國資產，因為中國資產在海外今年是一個熱門的話題。如果你投資你雖然可以不投股市，但了解一下潮流無妨。

很多人在過去提到中國資產會嗤之以鼻，總覺得還是國外的月亮圓——包括區塊鏈行業也存在這個問題，區塊鏈行業對于海外項目追捧的熱度要高于國內項目，現在依然是。

今年資本市場已經明顯能感受到外資對中國資產的興趣，總結原因無非三點：對中國央行所作不懈努力的肯定、中國的開放、以及中國防疫政策引來提前復蘇的結果。

從結果看，人民幣兌美元匯率近半年漲幅已創下歷史紀錄，以人民幣計價的債券和股票因此上漲。最直接的表現是和MSCI有關的ETF，在今年取得了不錯的成績。

2020年詞匯：科技壟斷

科技股的表現一向來有趣，今年反差也極大。

今年的科技股一方面繼續一路高歌猛進，一方面與基本面脫鉤正在遭受諸多價值投資者的批判。不過現在，由于“技術壟斷”，中美兩地大型科技公司開始面臨反壟斷監管。

與此同時，市場也開始進入了對科技的批判和反思中，原因去中心化而生的互聯網制造了新的信息不對稱，少年斬殺了惡龍后成為了新的惡龍。

目前已知國內監管將金融科技反壟斷視作重點，而被稱作史上最大IPO的螞蟻金服當前被戲劇性地暫停IPO。

最后總結一句，我認為復盤是很有意思的事，我也時常思考，究竟哪些是可以把握的機會，哪些即便是機會也不是自己可以把握的。

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