Balancer的夏天：流動性上漲17.5倍 用戶量漲了13倍_balance:BAL

Balancer在過去兩個月的成長是夢幻般的。2020的夏天屬于DeFi，也屬于Balancer。這也是時機的重要性，剛好遇上流動性挖礦+DEX爆發。但Balancer并不是因為看到了熱點才加入，而是在爆發之前就已經開始做好準備。

Balancer的超高速增長 

流動性漲了17.5倍

截止到藍狐筆記寫稿時，Balancer的流動性超過3.5億美元。藍狐筆記很早開始關注Balancer，在它推出流動性挖礦之前，其流動性不到2000萬美元，在短短這兩個月時間，漲了17.5倍。在此期間，它還經歷了幣價的漲跌，最低時僅有8美元，不過即便如此，其流動性也沒有大幅下跌。它呈現出了一定的韌性。

Bittrex Global已上架PEPE:金色財經報道，據Crypto Exchange Listing Bot披露，加密貨幣交易所Bittrex Global已上架PEPE，并且在8月28日之前提供零費用的PEPE/USDC交易支持。此前Bittrex已在美國特拉華州提交第11章破產保護申請，但該破產保護申請沒有影響Bittrex Global，該交易所面向美國以外客戶的業務將繼續正常運營。[2023/5/20 15:15:13]

（Balancer上鎖定資產的趨勢，來源：DEFIPULSE）

用戶量漲了13倍

截止到藍狐筆記寫稿時，Balancer的用戶量接近2萬人，而在兩個月前大約1500人，超過13倍。

（Balancer用戶增長趨勢，DUNEANALYTICS）

從最近的增長量看，它也是用戶增長最快的行列。根據DELPHIDIGITAL的統計，過去一個月內用戶增速的最快的DeFi協議：

Genesis Global Trading去年Q4衍生品名義交易價值逾207億美元:1月28日消息，據數字貨幣大宗經紀商Genesis Global Trading發布的季度報告，2021年第四季度的衍生品交易名義價值超過207億美元，比第三季度創下的128億美元紀錄高出62%；2021年全年衍生品交易的名義價值為538億美元，比上一年增長812%。

第四季度現貨交易量為308億美元，環比增長23%；全年交易量為1165億美元，增長463%。Genesis第四季度的貸款發放量達到500億美元，比第三季度增長40%。2021年全年的貸款發放量是2020年的6.9倍；截至2021年末，BTC占貸款組合的27.5%。[2022/1/28 9:19:24]

*BAL（864%）

*REN（659%）

*CRV（246%）

*AAVE（94%）

*NXM（92%）

*Uniswap（74%）

BKEX Global將于今日17:30上線DIA:據BKEX Global公告，BKEX Global將于2020年8月19日17:30（UTC+8）上線DIA（Decentralised ），開放交易對：DIA/USDT。

Decentralised Information Asset去中心化信息資產，是一個開放源代碼的金融信息平臺，它利用加密貨幣經濟激勵措施來獲取和驗證數據。市場參與者可以提供，共享和使用金融和數字資產數據。[2020/8/19]

*COMP（59%）

（DeFi協議在過去一個月里的用戶增速，DELPHIDIGITAL）

兩個月時間累計交易量超過5億美元

Balancer最近7天的交易量超過1億美元，累計交易量已經超過5億美元，而這都是發生在短短的兩個月時間內。

BKEX Global將于今日18:30上線RLC:據BKEX Global公告，BKEX Global將于2020年8月2日18:30（UTC+8）上線RLC（iExec RLC），開放交易對：RLC/USDT。

iEx.ec 旨在提供一個在區塊鏈上運行所需的可擴展，安全，容易訪問服務、數據集和計算資源的分布式應用程序。這項技術依賴于以太坊智能合約，同時為了提供高性能計算服務需求，允許建立一個虛擬的云基礎架構。[2020/8/2]

（Balancer在過去一天的交易量，DEBANK）

種子輪回報超過45倍

Balancer種子輪價格為0.6美元，截止到藍狐筆記寫稿時，當前其代幣BAL價格為27.37美元，種子輪投資者的回報超過45倍；BAL總量為1億個，其中6,500萬個在未來的流動性挖礦中逐步釋放出來。其當前代幣供應量達到35,725,000個BAL，流動代幣量達到6,943,831,也就是其流通市值超過1.9億美元，完全稀釋后的總市值達到27.37億美元。不過由于流動性挖礦需要8.6年逐步釋放完畢，就目前而言，其流通市值更具參考意義。

行情 | MGP上線BKEX Global，現報價1.865USDT:據BKEX數據顯示，MGP開盤最高漲幅超過830%，現報價1.865USDT。MANGO Chain（簡稱MGP）是構建責任平等、信息安全、基礎穩定的跨鏈金融生態，打造服務全民的全球開放節點網絡。[2020/1/16]

除了早期種子輪投資者，早期參與Balancer流動性挖礦的用戶也收益不少。

不管如何，早期參與Balancer的種子輪投資者和流動性挖礦者都獲得超高的回報。

而這僅僅發生在2個多月的時間。

Balancer 能否挑戰 Uniswap？

Balancer逐漸成為DeFi流動性挖礦的平臺，而Uniswap逐漸成為投機交易的平臺。藍狐筆記之前提到DEX是新一輪牛市的引擎：《DEX：牛市的助推器？》。在這一輪中，AMM模式目前為止貢獻最大的是Uniswap、Curve和Balancer，后續Bancor也有可能跟上。

Balancer有沒有可能成為格局改變者，超越Uniswap？Uniswap當前一騎絕塵，勢不可擋。但其護城河并非牢不可破。

首先來看看Uniswap的優勢：

Uniswap沒有發行代幣，不過其交易量依然占據DEX的絕對優勢。從過去24小時看，Uniswap的交易量超過1.2億美元，流動性超過2.2億美元，交易次數超過12萬次。雖然其流動性不及Balancer，但其交易量卻超過Balancer。

其中最大的原因在于Uniswap上頻繁出現一些短期內高漲幅代幣，并由此形成了用戶交易慣性，此外，Uniswap在DEX中用戶體驗占優。由于其用戶體量在DEX中最大，加上一些短期內頻繁交易的代幣，例如AMPL，這導致Uniswap上交易量較大。經常可以看到流動性不大的代幣的交易量是其流動性數倍的情況。有時候用戶為了獲得代幣，有點不太顧及滑點了。

從AMPL、TRADE、DEXT等代幣交易量來看，往往其流動性遠低于交易量。現在Uniswap聚集了大量的新代幣交易，其中有很大比例是投機交易驅動。如果市場情緒持續看漲，就會產生泡沫，而泡沫最大的受益者之一就是Uniswap，這導致它在短期內很難被超越。

不過，如果市場走向平穩，Balancer的優勢可能反而會凸顯出來，因為它有代幣激勵，有更低的滑點。在市場起飛時，Uniswap不可阻擋。但一旦市場遇到阻力，Balancer的機會也許就來了。

同時，Balancer也在著手計劃V2，其V2估計會大量吸收Uniswap在用戶體驗上的長處，也會吸收Bancor的優勢，從而夯實自己的基礎。在某個時候，Balancer也許可以產生加速的基礎。

再來看看Uniswap的短板。Uniswap的短板有幾個：一是沒有代幣激勵；二是其流動性池的比例固定，提供流動性可能造成無常損失，同時對于項目方來說，提供流動性的成本相對較高。針對Uniswap的問題，Bancor V2做了針對性的優化措施。Balancer同樣也可以。

就目前來說，Balancer相對于Uniswap，其最大的牌在于流動性挖礦。

DeFi項目為了引導出流動性，首選是流動性挖礦，而流動性挖礦的首選平臺是Balancer。原因很簡單，它會極大減輕項目引導出流動性的成本。首先在Balancer上流動性挖礦，用戶可以獲得至少兩份收益，一是項目本身代幣激勵；二是BAL激勵。

隨著越來越多的DeFi項目方在Balancer上實施流動性挖礦，Balancer上的流動性會增大，而流動性增大會帶來更低的滑點。更低的滑點會帶來更多的交易用戶。更多的交易用戶和更大的交易量會讓Balancer 的基本面變好。更好的基本面會帶來BAL價格上漲。BAL價格上漲會帶來更大的流動性。

如果BAL價格能保持在20美元以上，BAL會具有持續的競爭力，因為一年超過1.5億美元的挖礦分配是相當具有誘惑力的。這意味著，Balancer在較長時間內都有機會吸引各種DeFi加入進來。

其次，Balancer代幣池設置更加靈活，不是50%：50%比例代幣池，這也是YFI當初選擇Balancer進行流動性挖礦的重要原因之一。

綜上所述，在Balancer上提供流動性的收益有可能會高于Uniswap，Uniswap目前只有手續費收益，而Balancer有代幣激勵和手續費收益。同時流動性提供者可以根據自己的偏好，選擇不同比例的代幣池，減輕無常損失，且有BAL補貼。而Bancor則直接實現100%的單代幣的流動性挖礦，不用擔心無常損失。

從長遠看，在Balancer和Bancor上提供流動性的吸引力要超過Uniswap，這意味著未來的流動性有可能會向Balancer和Bancor偏移，尤其是優質代幣的流動性池。短期內的高速發展可能會掩蓋比較優勢的問題，但如果將時間拉長，如果Uniswap不發行代幣，那么，Uniswap并非高枕無憂，DEX的頭把交椅競爭會日趨激烈。

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