巴比特原創 | 美企債券收益率創新低，更多美國企業將購買比特幣_MIC:數字資產

除了十年期美國國債收益率外，美國企業發債規模和收益率也值得投資者關注。近期，高收益企業債券平均收益率首次跌破4%，創歷史新低，表明市場風險偏好增強。

融資成本更低，為了對抗通脹，美國企業將會有更大的動力去配置具有升值潛力的資產。自去年3月以來，在美聯儲的種種救市舉措下，美國非金融企業部門杠桿率升至歷史高位，美國高收益企業債發行額和美國企業債規模均創下新高。

現實社會的照妖鏡

如果時間倒流到2017年，有什么上市公司購入加密數字資產，那么資本市場的輿論會更負面：哪一家決定購入加密數字資產或者蹭區塊鏈熱度的話，那么這家公司應該從自選股中剔除。

但是近兩年，這種現象卻成了現實社會的照妖鏡。

斯洛伐克議會投票通過降低加密貨幣稅的修正案:6月29日消息，歐洲國家斯洛伐克的議會成員投票通過降低加密貨幣稅以及影響加密貨幣持有者的其他措施。

6月28日，斯洛伐克議會投票通過一項修正案，該修正案將降低用戶持有至少一年的加密貨幣銷售利潤的個人所得稅。稅率將降至7%，與目前19%或25%的浮動稅率相比大幅下降。以加密貨幣支付的金額不超過2400歐元（約合2622.20美元）將不會被征稅。

此外，該法案將加密貨幣形式的收入從14%的健康保險繳款中剔除。當地一家媒體報道稱，斯洛伐克財政部預計該修正案每年帶來的財務影響約為3000萬歐元。[2023/6/29 22:08:33]

作為國內第一家將數字資產納入資產負債表的美圖公司，公告初時引發軒然大波，輿論呈現兩極分化。美圖公司主要通過兩種方式持有加密數字資產，一種是使用集團的現金儲備購買比特幣和以太坊，第二種是直接將注冊在新加坡的全資子公司MiracleVision并入財報，子公司購買比特幣和以太坊，總體來看美圖公司直接、間接持有的比特幣、以太坊數量并不多。

微軟正式推出OpenAI支持的新版搜索引擎Bing和Edge瀏覽器:金色財經報道，微軟公司推出了新的人工智能搜索引擎必應(Bing)和Edge瀏覽器，新應用將由OpenAI提供最新技術的支持。微軟首席執行官薩蒂亞·納德拉表示，人工智能將重塑每一款軟件，搜索引擎的創新“時機已到”，他說道：“這是搜索引擎領域的新時代，是搜索的新范式，迅猛的創新即將到來。”據悉，新版必應基于OpenAI的語言模型運行，比ChatGPT更加先進，可以輕松地切換到人工智能聊天模式。而新的Edge瀏覽器增加了可以聊天和寫作的必應。據此前報道，微軟曾短暫上線集成了ChatGPT-4的新版必應Bing。[2023/2/8 11:53:46]

火幣將停止新西蘭的加密衍生品交易服務:金色財經報道，加密貨幣交易所火幣（Huobi）周二表示，將從下周開始停止向新西蘭用戶提供衍生品交易服務，這距離該國業務擴張僅幾個月。火幣將于8月23日停止向新西蘭用戶提供包括硬幣保證金期貨、硬幣保證金掉期、Tether（USDT）保證金合約、期權以及任何交易所交易產品（ETP）在內的服務。此外，Huobi的用戶協議更新，將新西蘭列為衍生品交易方面的“限制性司法管轄區”。該交易所表示，它將在確保用戶資產安全的同時，有序限制新西蘭用戶賬戶進行衍生品交易。（CoinDesk）[2022/8/16 12:29:01]

CNBC高級經濟記者：美聯儲本周可能加息75個基點:6月14日消息，CNBC高級經濟記者Steve Liesman在一檔節目中表示，美聯儲可能本周就會加息75個基點。此前報道，市場預計美聯儲到9月將累計加息175個基點，其中至少有一次加息75個基點。[2022/6/14 4:26:11]

BitUniverse合伙人許志宏表示，將加密數字資產納入資產負債表是全球趨勢，“當前企業的利率特別低。中國香港沒有太多公司可以發債買比特幣，但美國有這個趨勢，大部分是美國上市公司發債買比特幣。當貨幣瘋狂通脹的時候，稍微聰明的企業都知道如何利用幾乎零成本的債券市場去買那些有可能升值的東西，這個是整個游戲的核心規則。”

目前MicroStrategy通過發行可轉債籌集10.5億美元以購入比特幣，為全球范圍內已知持有比特幣最多的上市公司，其資產負債表95%都是比特幣。可轉債在資產負債表中前期體現為負債-非流動性負債，轉股后計入權益。根據，MicroStrategy最新財報即2020年度報告，MicroStrategy的資產負債率、流動比率在2019年年底至2020年底分別從44.52%升至62.27%、2.79降低至0.95。

另外，根據ASC350準則，大多數美股公司將以持有為目的的比特幣歸至資產-無形資產下。我們可以設想一下，若比特幣會持續增值，至償債或轉股的那天，持有比特幣的美股上市公司資產負債和流動比率將會大為改善，而這就是目的。

還有兩家購入比特幣的美國上市公司Square、特斯拉在去年的企業債熱潮中也未缺席，根據不完全統計，Square于去年3月發行了10億美元可轉換票據，特斯拉去年發行將近8億美元債券。此外，美股上市公司傾向于低成本建倉比特幣，如特斯拉計劃接受比特幣支付、今日市場傳聞通用汽車公司將接受比特幣支付。

“作為美股投資人，對于相關信息的關鍵解讀不在于上市公司配不配置加密數字資產，而是看中上市公司的買入成本。你可以理解為上市公司配置加密數字資產的方式是有的，但我個人目前對于上市公司追高在5萬美元以上的價位建倉比特幣持有保留態度。由于趨勢比較明顯，我認為A股的會計準則最快會在今年年底或者最慢三年內，會將持有加密數字資產明確到會計準則里。一旦放開，會有大量公司持有比特幣，因為中國是比特幣的主要量產國，利益相關方可以直接用特比結算并納入資產負債表，而沒有必要出售。”許志宏表示。

下一個購買比特幣的美股公司會是甲骨文嗎？

3月23日，甲骨文宣布發行150億美元的債券，這將是今年第二大債券發行，此次債券發售獲得的凈收益將用于一般企業用途，其中包括償還債務，也有可能用于派息、股票回購和未來的收購。

甲骨文目前是市場猜測極有可能配置比特幣的下一家美股上市公司，根據最新財報，甲骨文手握超350億美元現金。此前，加密貨幣傳播者馬克斯·凱澤(MaxKeizer)在播客中聲稱，MicroStrategy的CEOMichaelSaylor像建議馬斯克配置比特幣一樣建議甲骨文也配置比特幣。

甲骨文創始人、執行董事長兼首席技術官拉里·埃里森同時也是特斯拉董事會成員，在2012年以3億美元的價格買下了拉奈島98%的土地，并宣稱將其打造成研究可持續性發展的實驗室。在去年年底，特斯拉因在該島建立夏威夷首個超充站陷入爭議，由此可見拉里·埃里森和馬斯克的私人關系。

甲骨文最新財報并未發出相關信號。根據平安證券研究，除納斯達克公司，美國企業償債壓力將在2023年后大幅增加，而在已知的單支企業債未贖回債券金額中，占比最高的消費、公用事業和科技行業。甲骨文最近發行的債券則講主要用于償還明年到期的債，由于信貸評級機構惠譽認為甲骨文此次發債不符合原來減債的預期，將其評級由一級降低至BBB+。

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