東方財富證券：給予鑫宏業增持評級_EPS:科技股EPS幣

東方財富證券股份有限公司周旭輝近期對鑫宏業進行研究并發布了研究報告《動態點評：特種線纜龍頭，深度布局優質賽道》，本報告對鑫宏業給出增持評級，當前股價為70.3元。

　　鑫宏業(301310)　　　　無錫鑫宏業線纜科技股份有限公司人民幣普通股股票于2023年6月2日在深交所上市，證券簡稱為“鑫宏業”,證券代碼為“301310”。公司人民幣普通股股份總數為97,098,600股，其中22,097,064股股票自上市之日起開始上市交易。　　　　公司線纜產品廣泛應用于新能源汽車、光伏、工業等領域。公司主營產品為光伏、新能源汽車和工業領域特種線纜。光伏領域，公司產品被廣泛應用于光伏電池板、光伏接線盒、光伏連接器、光伏逆變器，與知名光伏組件生產商保持良好的合作關系；在新能源汽車領域，公司與比亞迪整車以及吉利汽車、上汽新能源、北汽新能源、一汽集團、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等整車廠一級供應商保持長期穩定的合作關系；在儲能領域，公司與錦浪科技、固德威等儲能領域客戶建立了緊密的合作關系。工業領域，公司產品廣泛應用于工業機器人的拖鏈線纜，電箱連接線，電箱基座線纜和機器人本體線纜等場景。　　新能源汽車用線纜收入和毛利占比最高。2022年公司實現收入18.1億元，同比增長48.4%，實現扣非后歸母凈利潤1.4億元，同比增長39.7%。2023Q1公司實現收入4.2億元，同比增長14.9%，實現扣非后歸母凈利潤0.33億元，同比增長26.0%。結構上看，2022年公司新能源汽車線纜、光伏線纜和工業線纜收入占比分別為53.6%、29.4%和12.1%，毛利占比分別為68.5%、20.8%和16.2%。產銷量層面，2022年公司新能源汽車線纜實現銷量7.1萬千米，同比增長101.6%；光伏線纜實現銷量17.3萬千米，同比增長7.3%；工業用線纜實現銷量8.3萬千米，同比增長5.6%。　　新能源特種線纜產能擴張、液冷電纜和機器人電纜等是公司未來主要潛在增長點。公司目前在建產能主要是總投資為2.63億元的新能源特種線纜智能化制造中心項目。截止2023年5月30日，該項目已經累計投入資金1.06億元，占總投資比例40.3%。除產能擴張之外，公司其他潛在增長點還包括：1）公司有液冷大電流直流充電樁電纜、液冷型高壓電纜等底層自主專利知識產權，目前量產的大功率液冷電纜最大輸電電流可以達到800A，電纜外徑30mm，未來將受益于新能源汽車高壓快充充電樁滲透率的提升；2）公司在機器人領域也積累了機器人手臂扭轉電纜，工業機器人示教器用耐彎扭電纜，工業機器人伺服電機用動力電纜等多項專利，線纜產品也已經批量應用于工業機器人，未來也將顯著受益于機器人行業的高速發展。　　　　公司特種線纜產品廣泛應用于新能源和機器人等高成長性領域。根據公司最新年報和季報，以及公司歷史產品銷量和價格，我們做出如下盈利預測。預計公司2023/2024/2025年營業收入分別為25.4/35.2/47.7億元；預計歸母凈利潤分別為2.1/3.2/4.3億元；EPS分別為2.16/3.34/4.41元；對應PE分別為30/19/15倍，給予“增持”評級。　　　　產能擴張和釋放進程不及預期；　　新能源汽車用線纜需求不及預期；　　光伏用線纜需求不及預期。

動態 | 中行上海市分行與上海對外貿易平臺東方國際集團達成合作:中行上海市分行與上海對外貿易平臺東方國際集團在11月7日的對接會上推出“中銀—東方”星E貸服務方案，聚合貿易鏈條上各個環節的服務者，通過“東方之星”區塊鏈、物聯網、智能運輸倉儲等技術，為廣大小微型貿易企業帶來包括普惠金融、進口通關、物流倉儲管理等全流程綜合服務解決方案。[2019/11/10]

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。

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聲音 | 俞敏洪：新東方和我本人從來沒有買過任何XX幣:俞敏洪在其最新的微博中稱，由于李笑來曾經是新東方的老師（8年前），現在不少網文把新東方和幣圈聯系起來，出現了一系列標題黨：“揭秘幣圈史詩級幕后黑手——新東方”，“新東方，中國韭菜收割機的藍翔！”

我想告訴大家的是：盡管新東方出了不少創業者，我也認可新東方有點像創業者的黃埔軍校（在新東方工作過的人，已經有200多位做出了不錯的公司），但新東方和我本人從來沒有買過任何XX幣，也沒有投資過任何幣圈的公司。對于幣圈我不想點評，但我和新東方只做能真正產生社會價值的事情，任何通過炒作割韭菜不給人有價值的服務的事情，不在新東方和我考慮的范圍之內，哪怕能夠讓人一夜暴富。[2018/7/5]

〖證星研報解讀〗

東方證券首席經濟學家：券商資管業務“新時代”應借助區塊鏈等科技的力量:據第一財經日報報道，東方證券首席經濟學家邵宇表示，資管新規開啟了券商資管業務“新時代”。當然，這仍然是一個機遇與挑戰并存的新時代。過渡期是消化期，也是準備期，同時還是整合期。在順利過渡的同時，還應該未雨綢繆，借助互聯網、區塊鏈和AI等科技的力量，加快金融與科技的融合，對客戶實施精細化管理和精準化營銷。對企業內部，也可以提升管理效率。[2018/5/25]

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

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