金價暴跌中國大媽又要出手了？黃金投資或迎來“完美風暴”_SPD:SPD比特幣中國官網聯系方式

2013年4月15日，國際金價在一天之內暴跌20%，至1371.51美元/盎司。

隨后的10天內，一場以中國大媽為主體的搶金潮，搶購了約300噸黃金，總價值達到1000億人民幣。

參與這批搶購的資金，如果足夠耐心，那么2020年就是豐收之年。2020年8月31日，金價沖破2000美元大關，最高達2075美元/盎司。

黃金在2020年高歌猛進

近期，在美元上漲以及美國國債市場的動蕩之際，近期國際金價已跌至8個多月以來的最低水平。　

截止北京時間3月3日12點30分，國際金價跌3.24%至每盎司1734.76美元。3月5日，國際金價跌至6月15日以來最低水準1693.53美元。

路透社分析認為，由于近期美元回暖及美債收益率上漲，加之對經濟刺激計劃的樂觀情緒和有關新冠疫苗接種的好消息，大大降低了黃金對投資者的吸引力。

埃隆·馬斯克將以每股54.2美元的現金價格收購Twitter，交易預計將于2022年完成:4月26日消息，特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克將以每股 54.2 美元的現金價格收購 Twitter，該項交易預計將于 2022 年完成，交易完成后，Twitter 將成為一家私人控股公司。

Twitter 表示，擬議中的交易將帶來可觀的現金溢價，馬斯克的提案對持有人來說是最好的選擇。將在 4 月 28 日開盤前發布第一季度業績，不會舉行電話會議。馬斯克已經獲得了 255 億美元的全額承諾融資。

此外，Twitter CEO 還表示，Twitter 有影響世界的愿景和相關性；深受工作鼓舞，為我們的團隊感到驕傲。（金十）[2022/4/26 5:11:09]

但與此同時，高盛分析認為，中國作為全球最大的黃金消費國，這一輪國際金價大跌，可能會進一步刺激黃金進口。

言下之意，中國大媽們的抄底機會又來了？

黃金喜歡“壞消息”

作為市場的“避風港”，投資界戲稱黃金“喜歡壞消息”。但凡出現某種重大危機，其他市場風險大增時，各方資產就會涌向這個避險保值安全港。

由于國際市場黃金交易用美元計價，因此美元匯率對金價有直接影響。

報告：加密貨幣市值與私人投資目的持有的黃金價值幾乎持平:華爾街公司伯恩斯坦的新報告顯示，目前加密貨幣市值超過2萬億美元，與私人投資目的持有的黃金價值幾乎持平。 報告稱：“投資者需要找到能夠對沖貶值風險的回報流，并在較高通脹水平下分散股票風險。加密貨幣可能有潛力發揮這一功能。”報告稱，若將黃金首飾也算進去的話，黃金市場價值接近8萬億美元，大約是加密貨幣市場的四倍。此外，加密貨幣之間還有重要的區別。Bernstein表示，比特幣主要用于價值存儲，而以太坊等其他數字貨幣的功能不只是作為一種投資。（CNBC）[2021/5/19 22:17:03]

通常而言，美元貶值，各大資本會選擇拋出美元，購入黃金，資金流入，推高金價。

反之，美元升值，黃金的價格變貴，其他貨幣就會拋售黃金，購入美元，金價下跌。

美聯儲的貨幣政策也因此對國際市場黃金價格有重大影響。

金價漲不漲，還得看美聯儲臉色

歷史證明，黃金價格創歷史新高之前的兩三年，美聯儲都曾采取量化寬松政策，擴大貨幣供應。

Galaxy Digital CEO：比特幣和黃金價格今年可能進一步上漲:Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz 12日在推特預測，比特幣的漲勢尚未結束。他稱，“我認為今年我們還沒有看到黃金、比特幣或者股票的高點。”[2020/8/13]

2019年底2020年底，由于新冠疫情爆發，防疫封鎖重創各國經濟，隨之而來的是央行大幅度放水，刺激經濟重啟。

國際市場收獲了前所未有的大量流動性注入和創紀錄的低利率，黃金投資成本大大降低。

同時，美聯儲的量化寬松和美國政府萬億美元的財政刺激計劃，美元進入貶值通道。

這一年，全球黃金ETF基金都收獲了大規模的資金涌入，國際金價年度漲幅約23.8%。

世界黃金協會市場信息咨詢部的斯特里特表示：“新冠疫情為黃金投資創造了一場完美風暴。”

2021，風向驟變

然而，進入2021年，黃金卻連跌兩個月。

多家機構分析認為，近期美國10年期國債收益率上升突破1.6%，且經濟復蘇比較強勁，市場的避險情緒隨之大幅下降，黃金價格也就出現了大幅跳水。

東吳證券：三季度黃金價格的上行趨勢將持續:近日貴金屬價格的波動反映出，市場對美國經濟和美元后續的走勢判斷存在沖突和不確定性。近幾天美元的大幅下跌，主要原因是美國加州等地區新冠確診數量激增，以及白宮和國會在批準最新刺激方案方面陷入僵局。但是由于投資者傾向于等待星期三美聯儲7月會議的政策決定，因此拋售美元的行為在星期二有所緩解。我們認為后續美元將會延續走弱的趨勢。在包括美元貶值在內的多重催化因素下，三季度黃金價格的上行趨勢將有所持續。（證券時報）[2020/7/30]

2月25日，10年期美債收益率盤中一度突破1.6%，并最終收漲14.4個基點至1.524%，創2020年2月以來的新高。同時，美元指數2月份漲0.44%，報90.94。

據《金融時報》報道，3月1日，黃金ETF的持倉量減少了超過14噸，是三個月最大降幅。不僅如此，黃金ETF的黃金持有量已經連續11個交易日下降，目前處于去年7月份以來的最低水平。

與此同時，花旗集團的分析師表示，黃金雖然具有避險功能，但正面臨來自比特幣等加密貨幣的競爭。今年越來越多的投資者們認為，比特幣可以對沖通脹，而且效果更好。比特幣的價格今年已上漲55%，目前至4.9萬美元左右。

分析 | 真正恐慌到來時，比特幣及黃金價格都將出現大幅度下跌:據新京報消息，復旦大學教授、博士生導師孫立堅在接受采訪時表示：“短期來看，在伊朗事件的不確定性加大的情況下，如果戰爭事件沒有發生，一定會帶來目前所看到的股指跌、油價漲、貨幣跌、金價漲的格局，但如果一旦開戰，那么金價、油價、股指都會下跌，只有美元指數將會上漲。” 對于未來的可投資標的，孫立堅這樣預判，而這也是2008年金融危機的特征中，現金為王的特征。目前，投資者還未真正進入戰爭恐慌的下一階段，認為黃金還是屬于具有避險屬性的標的，選擇黃金以及比特幣等投資進行避險，但真正的恐慌到來的時候，比特幣、黃金的價格都將出現大幅度的下跌。[2020/1/8]

中國大媽已啟動抄底？

時間回到2013年，華爾街大鱷們正醞釀做空黃金的計劃，這一年4月15日，黃金價格在一天之內暴跌20%，隔天更是跌至1371.51美元/盎司，與2011年創下的1921.2美元最高點相比跌去近30%。

金價的暴跌喚起了中國投資人的購買熱情，一時間，一場以中國大媽為主體的搶金潮在中國各大城市上演。不到一個月，國內各大商場的金飾、銀行的金條被搶購一空。

據測算，10天內采購的黃金數量達到了約300噸，總價值達到1000億人民幣——受此影響，5月底的黃金價格一改頹勢，當年5月8日升至1468.1美元/盎司。

這場”搶金潮“也讓“中國大媽”這一熱詞為世界所知，《華爾街日報》甚至專創一個英文單詞“Dama”，用來形容大量抄底黃金的中國投資者。

然而，歷史最終證明，黃金牛市并未因為這次抄底而延續，2013年隨著美聯儲退出量化寬松，國際金價又很快步入了下行軌道，中國大媽們自此被套牢。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，由于市場對于黃金價值的分歧會增加，預計2021年黃金的價格波動會比較大，投資者一定要謹慎參與。

《金融時報》則認為，國際金價走弱，可能導致中國和印度這兩個最大消費國的實物黃金需求回升。

據世界黃金協會統計，2020年，由于珠寶銷售放緩，黃金需求降至11年來的新低。隨著疫情逐步得到控制，黃金實物消費2021年有望迎來復蘇。

中國黃金協會2月19日發布數據顯示，春節假期，我國黃金消費比去年同期增長超8成。

ABCBullion全球總經理法拉佩爾稱：“目前看來，黃金牛市并沒有終結。”

HighRidgeFutures金屬交易主管梅格爾也表示：“美國政府本周有望向市場注入1.9萬億美元的刺激資金，未來可能會看到一輪通脹，在這種環境下黃金的走勢會很好。”

據悉，美國新一輪1.9萬億美元刺激法案已于2月27日在眾議院獲得通過，依據流程，法案將于本周在參議院進行表決。

當地時間3月2日，美聯儲官員也表示，他們將保持寬松貨幣政策，希望能讓失去工作的美國人盡快重返工作崗位。在多種因素的推動下，美國經濟今年春季可能出現一輪通脹。

黃金不抗通脹？

黃金一直被認定為抗通脹、避險的資產，而在目前通脹預期強烈的環境下，黃金緣何未受益？

“實際上，黃金不算是抗通脹的資產，更多是抗惡性通脹的資產，在歷史上，通脹上升、黃金價格也上漲的情況下，驅動黃金價格回升的關鍵因素也并非是通脹。”對此，長期跟蹤投資貴金屬市場的資深投資者程偉表示，通脹并不必然帶動金價的上漲，事實上在不少時段，通脹上升金價反而會下挫。

在專家看來，相比通脹，黃金和實際利率的負相關性更強。“在通脹上升初期，金價常常會上漲，但隨著通脹顯現，金價很可能就下跌，其原因正是市場預期央行可能會加息，從而導致實際利率上升，削弱黃金資產的價值。”對此，程偉表示。

值得關注的是，近期金價的回調，反映市場避險情緒的黃金ETF持倉也持續下滑。根據最新數據，全球最大的黃金ETF基金SPDR目前持有的黃金量已經下降到1082噸左右，較年初的持倉水平減少了100余噸。

“今年來機會成本給黃金造成了阻力。”世界黃金協會的報告指出，美國10年期國債收益率的大幅回升，“扼殺”了黃金的反彈，同時美元走勢也(對金價)產生了影響。

黃金還要跌多久？

“黃金雖然下跌了不少，但目前還不能說進入熊市，市場的跌幅或已有限。”對于黃金后市，這一論斷是包括山東黃金首席分析師姬明在內的眾多專家的共識。

由于金市年初以來的表現不及預期，近期多家投行也先后下調了其對金價的預期。其中高盛將2021年金價的預期從每盎司2300美元大幅調低到1977美元。但在不少投行分析看來，過去半年實際利率維持在低位，黃金并未作出較大的反應，在美元疲軟和財富效應的帶動下，年內金市仍有上漲空間。

一些專家指出，實際上對于金市，下跌后或正是較好的買入時點。“黃金是真正的‘避風港’。”一家外資機構的報告認為，目前市場真正的威脅是通貨膨脹，而在主要資產中，美國的國債收益率不到1.5%，并且沒有安全性可言，市場最終會明白一點：即美元的購買力很難再回到以前。

此外，盡管市場對黃金和比特幣誰更避險的爭論還在繼續，一些專家指出，黃金和比特幣是兩種不同的資產，兩者并非是強勁的競爭對手。相比黃金，比特幣并不能充當儲值的功能，也未形成起廣泛的投資群體，是不爭的事實。

“風險和不確定性依然是驅動金價表現的因素之一。”世界黃金協會的報告認為，黃金的投資需求前景依然樂觀：一方面盡管金價下滑，但紐約市場黃金期貨的凈多持倉維持在高位，表明投資者仍看好黃金的長期前景；另一方面，投資者依然處于不確定性環境中，需要應對潛在的多項投資組合風險，而黃金可以幫助投資者管理這些風險。

這次，“大媽”們還會抄底嗎？抄底后的劇情，會不一樣嗎？

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