2020開年最大丑聞，FCoin崩盤始末_數字貨幣:BTC

FCoin舉辦某線下活動，由鏈得得編輯從視頻中截圖

在這段流傳甚廣的視頻中，一群人手舉紅酒杯，圍在一個個頭不太高的年輕人身邊，觥籌交錯，相互攀談，甚是熱鬧。這個年輕人叫張健，知名加密數字貨幣交易所FCoin創始人。

TheFutureofTokens，是FCoin交易所平臺幣FT的命名來源。他們把它印在了T恤上。

視頻中，有個小伙子突然大聲喊道，“FT100，別墅靠海”。所有人回頭看了一下他，哈哈大笑。張健緊接著搭了個茬兒，“讓那些不相信我們的人早點下車，我們FT才能早日實現100。”“他們下車是好事兒”，在熱鬧的現場氛圍下，他們舉起酒杯，一飲而盡。

2018年5月24日，憑借“交易即挖礦”和80%收入分紅，剛剛上線的數字貨幣交易所FCoin就吸引了大量用戶涌入。不足半月，FCoin交易量就超越其他頭部數字貨幣交易所，登上全球TOP3，其平臺幣FT也快速實現了百倍增長，幣價從發行價0.08美分左右，不到1個月即漲至1.25美元。之后FCoin作為交易所不僅上線了各種來自外部的空氣幣，又自己陸續發行了FI、FC、FJ、FM等十余種F系列平臺幣進行自融，可謂五花八門。

一時間，“交易挖礦”模式也風靡起來，獲得了各大交易所的紛紛效仿和追隨，就連一些沉寂已久的交易所，也又搖身一變“交易挖礦”模式交易所，死灰復燃。

然而巨大的交易量、挖礦數量和分紅數量也導致其系統處于高危狀態。好景不長，由于用戶大量刷單等一系列連鎖反應，FT自2018年6月中旬開始，走上了漫無止境的暴跌路，交易量持續萎縮。

此后，FCoin多次嘗試自救、喊單、與同業結盟等手段，但終究無濟于事。2020年2月17日，FCoin迎來故事終局，張健發布《FCoin真相》一文，細述FCoin過去兩年來的致命錯誤，表示“數據出錯+決策失誤”的同時推進和相互影響，最終導致FCoin走向末路。截至鏈得得App發稿，張健始終處于失聯狀態。由于張健早已逃亡海外，在2019年下半年還有人在新加坡和印尼與其見過面，今年以來，已經鮮有人能聯系的到他。

換句話說，在FCoin正式宣布“跑路”之前，張健就消失了。

但幾乎所有人都震驚于張健在《FCoin真相》一文中談到的數字：虧空7000-13000BTC。這也是FCoin資金儲備無法兌付用戶提現的規模。按照當前1BTC≈10000美元左右的市價，FCoin未能兌付的金額約有7000萬-1.3億美元。

在2月17日此之前的一個多月，FCoin已經多日無法正常提現，但其都以“技術故障、系統調整”等原因安撫民心。

但在2月17日正式宣告“跑路”的這篇《FCoin真相》一文里，張健承認自己此前是撒謊，FCoin目前面臨的問題不是系統無法恢復的技術問題，也不是團隊內訌問題，而是資金儲備根本無法兌付用戶提現。此文一出，FCoin社區聞風喪膽，大量用戶頓時手足無措。

“我把我的積蓄、信用卡、網貸都投了FM，如果找不回我將要賣房還債了。”一位仍持有大量FM的用戶憤慨的向鏈得得App說道。

FCoin這艘船，徹底沉了。回想那個激情的宴會，那句“讓那些不相信我們的人早點下車”，如今成為了最諷刺的篇章。

一家曾火爆全行業，能進入全球交易量TOP3的明星交易所，最高日交易額超過300億元，從異軍突起到最后“跑路”轟然倒塌，僅短短20個月。這也成為2020開年來，全球數字貨幣領域第一大丑聞。這20個月，到底發生了什么？

數據：2022年2月交易量占市值比下降為2%:金色財經報道，2021年2月13日比特幣的交易價格約為47000美元。根據 CoinGecko 的數據，當天中心化和去中心化交易所的交易量合計接近 620 億美元，市值接近 8400 億美元。因此，交易量約為市值的 8%。2022年2月9日，比特幣價格為44000美元，市值達到8370億美元。然而，交易量只有290億美元，只有價值的3%。

現在的市值與一年前差不多，這說明相對的交易量下降并不一定是價格的作用。在2021年2月，比特幣的日交易量平均占市值的8%左右，而在過去30天，它是3%。以太坊的跌幅更為驚人。一年前，2月份每天的交易量與價值的比率平均為20%。現在是4%。[2022/2/14 9:49:22]

鏈得得走訪了多位當事人、關聯人、參與者、投資人，也整理了多方證據信息和數據資料，以萬字長文獨家完整還原并反思了FCoin交易所“其興也勃，其亡也忽”的崩塌全過程。

2018，“交易挖礦”曇花一現

比特幣在2017年年底攀升至歷史高點2萬美元后，開始引導整個加密數字貨幣市場進入到一個漫長的熊市周期。但是“2萬美元”就像打開了一個潘多拉魔盒，站在食物鏈頂端的數字貨幣交易所，以每半年增長3000家的速度快速崛起。FCoin也正是誕生在這個時期。據不完全統計，截至2018年7月中旬，全球共有11844家數字貨幣交易所，而2018年也被稱為數字貨幣交易所井噴的元年。

但是熊市同時意味著賺錢效應的銳減，如何利用產品優勢站穩腳跟并從熊市中殺出，成為數字貨幣交易所的首要思考。

2018年5月24日，打著“交易即挖礦，持幣即分紅”招牌的加密數字貨幣交易所FCoin正式上線，并發行平臺幣FT。

FCoin拿出51%比例的平臺幣FT作為挖礦獎勵，用戶在FCoin進行交易后可獲得手續費等值的FT返還，通過“挖礦”逐漸解鎖FT，直至這51%的FT全部挖出。同時FT持有者可根據持幣比例獲得平臺收入80%的每日分紅。

值得注意的是，FCoin的交易挖礦模式“不設硬頂”。也就意味著，FCoin每天的“挖礦”并不會受到交易總量的影響，用戶無論交易多少手續費都能夠獲得等值的平臺幣獎勵。

除此之外，為進一步吸收用戶，FCoin還推出“FCoin社區用戶挖礦收入倍增計劃”，邀請好友在FCoin注冊并交易將賺取額外50%手續費返還。

在這樣的激勵機制下，FCoin開始瓜分頭部交易所的流量。半月時間不到，FCoin交出了一份亮眼的成績單：24小時交易量超過288億元，雄踞全球榜首，同時超過第二到第七名的總和。同樣在6月13日，FCoin的平臺幣FT迎來最高價1.25美元。

以至于在張健把這段經歷定義為“夢幻開局”，“這是大部分創業者一生都無法企及的高度，在上線的前幾個月中，單我個人就獲得了巨額收入。”

彼時，“交易即挖礦”將一批新興的交易所推至風口浪尖，一時間成為數家投資者與項目方趨之若鶩的對象，也打響了一場加密數字貨幣交易所的“百團大戰”。

自FCoin一戰成名后的短短一周內，“交易即挖礦”的效仿者一度躍升至50多家。就連“幣圈”知名投資人李笑來和老貓打造的BigONE，也來搶著分一碗羹——2018年6月21日，BigONE快速上線全新平臺幣ONE，并開通“挖礦交易區”。

當時，為了應對FCoin的暴起，OKEx、幣安先后推出“交易所聯盟計劃”，利用自己的撮合系統、管理系統、冷錢包系統、熱錢包系統等技術積淀，去扶持成百上千家加密數字貨幣交易所，以“生態搭建者”身份向合作成員提供搭建數字資產交易所的全流程解決方案。通過聯盟交易所的“交易即挖礦”模式每日發放獎勵，反哺平臺幣用戶。

報告：2021年加密貨幣并購上漲近5000%:2月10日消息，普華永道在一份報告中表示，2021年加密貨幣行業的并購價值增長了4846%，平均交易規模從5270萬美元上漲到了1.797億美元，部分由特殊目的收購公司（SPAC）交易推動。此外，加密籌款交易價值上升了645%。按交易數量排名前五的投資者是AU21、Genesis Block Ventures、Genblock Capital、Coinbase Ventures和Moonwhale。普華永道加密貨幣領導人Henri Arslanian在周四的電子郵件評論中說，沒有跡象表明加密貨幣籌資很快就會放緩，同時一些估值已經達到了“通常難以證明”的水平。（彭博社）[2022/2/10 9:42:23]

但是危機也很快隨之而來。

在“理想”的情況下，FT總量被挖完之前，交易挖礦模型是可以持續的。但這種模式早期火熱帶背后的現實卻是：大量的交易量都是依靠專業量化團隊和大礦工套利團隊刷單。這部分人占據了大多數的FT，一定程度上逐漸形成對現存流通的FT控盤。在這樣的情況下，先挖礦的用戶，等著后挖礦用戶產生的手續費，投機者眼中一旦出現撤出的理由，哪怕草木皆兵的心理波動，都將引發災難性的流通盤踩踏下跌。

交易所與用戶最擔心的依舊是交易安全和交易速度。FCoin的成長速度過于迅速，短短一個月的時間已經達到了全網交易量第一。就這樣，張健在后端看到了巨大的用戶量和交易額，收入分配計算及發放的時間越來越長。技術和財務系統性危機就隨之爆發。

不幸地是，一次“推遲分紅日期”的官方消息就成了這樣一根導火索。

2018年6月13日，FCoin“被迫”發布公告，將分配時間做了臨時調整：6月12日至6月19日所累積的所有待分配收入，于6月20日一并發放。6月20日之后，恢復為按日發放。

在他宣布延遲分紅的當天，社區一片嘩然，FT從1.25美元的歷史最高點快速下砸，跌至0.66美元，直接“腰斬”。

由于FT的高分紅來自于后買入FT的用戶，FT幣價的上漲或下跌完全由FT的預期交易量所決定，FT每天都在大量拋售和新進資金中尋求平衡。但是這種平衡一旦打破，有大量拋售盤承壓時，幣價就會下滑，進而引發分紅銳減、交易量下滑等連鎖反應。

張健在《FT真相》一文中做了背景解釋：“當時系統處于高危狀態，大家甚至求著我說要放慢速度，不要堅持每日分紅，給技術點喘息之機，否則就會有嚴重的后果。我一開始不聽，因為外部市場壓力大，然而當我發現同事們都處在崩潰邊緣時，我妥協了。”

前臺的一路狂飆，導致團隊根本沒有精力處理后臺的問題。一個不可思議的事實是，FCoin上線1年后，團隊才有精力把后端財務系統上線。禍根就此埋下……

危急關頭立刻降臨到FCoin的身上，張健倉皇救市。

2018年6月20日，Fcoin宣布推出平準基金回購FT。21日，FCoin平準基金一期總額1億FT正式募集完成，并于23日投入運行。它將以維護市場穩定、預防暴漲暴跌為目標進行公開市場操作。

在FCoin6月20日的公告中寫道，由于我們認為當前FT的價格低于FT實際價值，FCoin平準基金決定即日起入市啟動如下回購FT機制：將募集到的1億個FT以五日平均價質押給FCoin平臺換取等量USDT、ETH、BTC等主流幣種投入二級市場回購FT。每天回購金額、均價會在第二天以公告的形式進行公示。

鏈得得App于2018年6月曾直問張健：平準基金都是政府干預市場調控手段，從來沒有一個交易所會為了調節市場而設立平準基金。可以說是典型的操縱價格和操縱市場。

調查：82%的受訪機構投資者預計在2023年將增加加密貨幣敞口:Nickel Digital Asset Management的研究調查了機構投資者和財富機構資產經理，82%的機構投資者預計到2023年將增加加密貨幣敞口。此外，40%的受訪者表示他們將大幅增加他們的加密貨幣持有量，只有不到10%的人表示他們會減少加密貨幣敞口。（CoinDesk）[2021/7/6 0:31:22]

但是這1億FT的“平準基金”在運行一個月后，就被洶涌的市場洪流沖得不見蹤影。FCoin由于前期的機制隱患，交易市場被沖開了一個大口子。張健完全低估了市場的力量。

“在很長一段時間，我不僅把我個人的全部收入用來回購FT，甚至說服了團隊其他成員也這么做。就這樣，我和團隊所有的累計財富，全部成了幫助他人套現的墊腳石。我當時真的是一邊被千夫所指萬人唾罵，一邊拿著自己的真金白銀去回購FT。”張健認為，FT長期下跌+社區化，帶來了災難性的后果。

張健把最終的一切“原因”都集中在了兩個字：幣價。

張健指出，他非常注重社區，甚至愿意為了社區付出一切，然而事實卻是，一旦下跌就是撲面而來的口水罵聲淹沒你。原因不重要，安全我不聽，我只要你做各種功能各種措施去挽救。

平均基金救市無果，FT的價格在2018年8月中旬就跌回0.072美元，似乎再無力回天。

“不光是Fcoin，市面上所有挖礦交易所，由于他們對經濟模型的理解不夠深刻，導致沒有任何一家挖礦交易所順利轉型成一個正常交易所。”BitMax創始人兼CEO曹晶博士對鏈得得App說，挖礦本身是一個需要流量快速增長支撐的，而到一定階段之后，如果流量的增長配合不了或者跟不上平臺幣的流通量，整個經濟模型就會崩潰的。

2018年8月15日，FCoin宣布銷毀所有未發行的FT，FT總量從100億變成49億，并啟動FT通縮機制。這意味著張健一手打造的交易挖礦時代正式落幕。

張健是誰？

盡管“交易挖礦”模式速起速落，但是不得不承認，張健在剛剛推出這一所謂創新模式的FCoin時受到了極大熱捧，并引來一大票明星投資者入局。2018年5月21日，歌者資本與丹華資本、節點資本、時戳資本、八維資本、Zipper基金會等機構和個人聯合投資了FCoin交易所。究其核心原因，除了當時市場本身熱度，以及“交易挖礦”新穎模式等原因，張健的“傳統產業背景”和一系列眼花繚亂帶有官方背景的頭銜，也起到了極大背書作用。

上圖是張健以“工信部區塊鏈專家委員會”專家身份亮相各大權威媒體采訪和論壇。

在創辦FCoin之前，張健對外的身份曾經是工信部區塊鏈專家委員會成員，北京博晨技術有限公司創始人兼CEO，火幣前CTO，《區塊鏈：定義未來金融與經濟新格局》、《金融科技：重構未來金融生態》作者。還曾和元道等人共同創辦了一家專注于區塊鏈領域的投資機構歌者資本。

火幣一位創始高層向鏈得得App詳細解釋了張健在火幣的真實Title問題：張健最開始負責錢包，是火幣快錢包業務的ceo。后來2015年5月CTO巨建華離職時，張健短暫接手了技術管理工作到2016年2月，張健在公司內部的正式崗位名稱叫技術副總裁，沒有給CTO的Title，不過那段時間的工作職責和之前的CTO一樣。“所以后來張健說自己是火幣前CTO，雖然不嚴謹，我們也沒有出來糾正。當然現在火幣的技術副總裁和CTO已經完全不是一個崗位了，CTO下邊有可能會有幾個技術副總裁。”

分析：2020年73%流通的BTC不活躍，保證金、期貨期權制造幣價波動性:現有數據表明2020年BTC價格走勢是由少數市場參與者推動的，這也解釋了為什么加密貨幣在近6周內一直在9000至10000美元內波動。一家分析公司的數據顯示，2020年BTC總流通量的27%是活動的，這也意味著剩下的73%流通的BTC是不活躍的，制造幣價波動性的是保證金、期貨和期權。（NewsBtc）[2020/7/1]

可見，并非無名之輩的張健最初能快速獲取市場信任不足為奇，但也不是所有人一開始都認可，比如幣安創始人趙長鵬從一開始就堅定地選擇了唱衰“交易挖礦”模式，并一直嗆聲張健。

2018年6月20日，幣安交易所創始人趙長鵬通過微博發聲，對“交易及挖礦”模式，他不留一絲情面：

“這不但是變相ICO，而且是高價ICO。”

“你用BTC或ETH付的手續費，平臺‘百分百’返還給你平臺幣，這不就是用BTC或ETH買平臺幣么？和ICO有什么不同？”

“如果一個交易所，沒有手續費收入，盈利模式是靠平臺幣的上漲，不拉盤如何生存？你確定你能玩的過一個莊家么？你確定你能玩的過一個交易所莊家么？”

……

趙長鵬單刀直入、問題言簡意賅，直指FCoin張健是個“騙子”，如今回頭再看可謂一語成讖。

在參與鏈得得“吐槽大會”時，張健遭到了大量吐槽師的猛烈圍攻和吐槽，彼時他的回應輕描淡寫：“趙長鵬不理解我，但是我特別理解他。因為他是一個商業機構，很簡單，我影響了他的商業利益，所以這就是屁股決定腦袋。”

頻繁發幣，花樣自融

FCoin“交易挖礦”利用零成本的平臺幣巨額溢價獲得繼續擴張發展的資金和收益。這種模式在客觀結果上確實和ICO的效果相同。

萊比特礦池CEO江卓爾說道，“FT沒有正資金流入，純交易者免手續費，FT的高分紅來自于后續買入FT的人，指望買入FT賺利息的人，本金危險性很高，因為后續買入FT的人，頂不住純交易者拋售手續費換來的FT。”

2018年6月末，上線一個月的FT就開始盛極而衰，隨后張健的各種FCoin生態代幣發行動作就沒有停止，多個幣種的融資額都以億計。

ZIP、FT、FI、FCANDY、GU、FT1808、FT1808-1、FJ、FT1908、QOS、FT1809、FMEX……

在這一段時間里，備受詬病的當屬FCoin在2018年7月2日、5日相繼上線的“創業板”和“幣改試驗區”。此后看來，這兩個項目尤其“幣改試驗區”的完全挫敗，讓自稱“足夠堅強”的張健與外界斷了聯系，FCoin從此沉寂半年之久。

“創業板”是FCoin的子品牌，上幣規則采用“累計充值人數排名”的機制。回頭再看那個階段退出的“創業板”及與之相配套的“幣改試驗區”，都不過是張健利用“通證經濟”和“幣改”之名的一次次花樣迭出的自融行為。

2018年6月28日，FCoin公告稱，即日起至2018年7月1日0時，平臺將按照各創業板支持幣種的充值賬戶數進行排名，累計排名前20的幣種，將獲得在2018年7月2日在FCoin創業板首發開通交易的資格。平臺會在6月28日開通排名頁面。7月1日之后，平臺將每日0時“累計充值人數排名”的前5名，安排第二日開通交易，并以此類推。

YouTube博主正在考慮比特幣2022年前達到10萬美元的可能性:下一次比特幣減半預計將在7天內完成。與此同時，比特幣突破9000美元大關，BTC的主導地位飆升近4%。美國財政部打算再借3萬億美元，以減輕當前COVID-19危機造成的損害。對此，知名比特幣和區塊鏈教育家、YouTube博主Ivan on Tech（Ivan Liljeqvist）表示，距離比特幣減半還有7天，法幣正在全球范圍內崩潰……比特幣價格能在2022年前達到10萬美元嗎？據此前報道，Ivan on Tech表示，比特幣重回2萬美元歷史高點是不可避免的。（U.Today）[2020/5/5]

簡單來講，FCoin根據項目方的充值人數排名來決定誰來上所，直接降低了項目方上交易所的成本。自此，一條“刷人頭”的灰色產業鏈形成，花錢請人刷用戶量的項目方便可登陸FCoin創業板，而且成本還比火幣、幣安和OKEx等主流交易所低廉不少。

“空氣項目”遍地都是，“瞬間破發”頻頻發生。7月20日，在FCoin創業板上交易的ARP在短短幾分鐘內，ARP/ETH交易對價格從從0.2美元跌至了0.03美元附近，跌幅達85%。ARP的市場表現也正是FCoin創業板最有代表意義的縮影。

彼時的創業板變身“發幣機器”，首發時有21個幣種。截至7月23日，交易的幣種近百個。也就是說，約20天時間，FCoin上發行了近80個項目。破發率90%以上。

與創業板并行運作的是“幣改”試驗區，即推動已有的成熟產品或企業，經過通證化改造，完成“幣改”及上幣交易。

上述聯合聲明稱：“FCoin是全球第一家社群自治組織創新模式的交易所，因此當FCoin要領風氣之先，率先開啟‘幣改試驗區’的時候，我們想不到比它更有資格的主體。”

“賦能實體經濟”、“支持傳統企業轉型”，兩個具有時代意義的標簽，讓受到元道和孟巖支持，初心很好的“幣改”，也變成了被張健利用花樣發幣的利器。

“幣改試驗區”配套了項目過渡期“雙通道”上幣機制。

通道一：幣改通道，即通過申請、公示等流程，在幣改自治社群的主導下完成充分的信息披露和私募過程，然后由FCoin交易所作出上板決定。通道二：直通車通道，即項目申請由FCoin專家委員會直接審核批準上板交易。當時，由A股上市公司奧馬電器實際控制人趙國棟和FCoin創始人張健聯手站臺的項目QOS以空降姿態，在沒有嚴格按照幣改審議流程的情況下，走了“綠色通道”一路上幣。甚至擠掉了之前作為“幣改第一案”被廣泛關注和傳播的項目Bizkey。

Bizkey經過了公示、答辯和提交材料的每個環節，卻在8月5日突然宣布退出“幣改”，而8月4日正是半路殺出的QOS在FCoin上幣的日子。Bizkey給出的退出理由也很簡單：無法忍受FCoin交易所頻繁且常常在后半夜更改游戲規則的公告行為。

可被FCoin直接帶入上幣之路的QOS，在幣改核心社群內，始終沒有經過任何的項目揭示和審核，一周內完成私募，13天完成上幣交易。這與1號公告內容有明顯違背。在整個過程中，充斥了項目和交易所的關聯和無序。使得QOS的跌落，在很多人眼中被視為FCoin倡導支持的“幣改計劃”的重大挫敗。

據此前統計顯示，FCoin僅在2018年7月就發布了78則公告，“像發微博一樣頻繁”，且多處涉及規則調整。7月12日，創業板公示退市規則，7月13日，創業板上幣規則調整，7月21日，創業板暫停新項目申請等。頻繁發幣、花樣新方案、規則朝令夕改，不安的張健似乎已經在2018年就看到了FCoin的終局，“巨額兌付危機”的到來。

幾乎在同時，在2018年下半年開始的蕭條加密市場氛圍中，張健悄然“出逃”海外。

2019，結盟帶來短暫喘息

2018年下半年開始的漫長熊市，終于在2019年5月重新迎來短暫復蘇。張健也迅速聞到了市場回暖之意，反應極為迅速地于2019年5月24日，攜FT公鏈、FT社區及FT生態基金全新團隊亮相香港，這也是FCoin成立一年后，首次舉行公開會議披露核心發展戰略。與他同時出現在這個舞臺上的還有一個重要人物：火星財經及共識實驗室發起人王峰。火星財經是一家區塊鏈媒體，而共識實驗室則是一家數字貨幣投資機構。

當時的王峰又有了一個新的身份——FCoin投資人與重組方。2019年4月9日，王峰發起的共識產業聯盟基金宣布完成對FCoin的戰略投資，累計投資數量1億FT，并表示將推動FCoin重組。以購入時間段的市場均價預估，此次交易金額在數千萬人民幣規模。由于當時張健早在境外不敢回大陸，共識產業聯盟基金還向FCoin派駐了一位副總裁參與相關事宜，協調FCoin大陸事宜。

彼時的王峰公開說，“我很欣賞張健。他從沒有放棄。他身上的特質，和我認識的主流數字貨幣交易所創始人相似，都有一直不服輸的勁頭。去年的FCoin，已經交過學費了，今年，新FCoin值得期待。”

張健攜手王峰公開露面，言外之意即向外界宣告：FCoin又回來了。

在2019年4月18日，FCoin啟動了“可持續挖礦”。和2018年的挖礦不同，“可持續挖礦”對于每天返還的FT的數量進行了控制，而挖礦返還的FT也必須鎖倉1年，1年后才能解鎖。簡而言之，張健吸取教訓，對挖礦模式設了“硬頂”，同時鼓勵用戶長期持有FT。

隨著王峰的強勢結盟，以及當時整個加密火幣市場的回暖，FT價格也曾在經歷2018年下半年的底部橫盤后，又現抬頭上漲之勢，從底部的0.01美元回漲至2019年5月19日的0.22美元，漲幅達到22倍。

FCoin也同步重新推出了“Fractal公鏈”。按照FCoin官方說法，“交易所做公鏈”可以實現token的發行、流通、分紅以及投票為核心的各種社區治理功能，這些功能是構建未來通證經濟的基礎。從另一個角度講，交易所做公鏈，意味著讓平臺幣成為ICO的種子，項目方從上鏈到上幣，都可以在交易所自己的生態中運轉。

事實上，自2018年12月起，OK、幣安、火幣三家交易所已經先后宣布啟動自己的公鏈計劃。幣安鏈BinanceChain已于2019年4月上線主網，OKEx也于2020年2月10日宣布OKChain測試網上線。

有觀點稱，“公鏈”是交易所在存量市場競爭的新賽道。而早在FCoin發布公鏈之際，早期比特幣玩家、Bitangel基金創始人寶二爺發視頻直言，“FT公鏈上線后要和以太坊競爭”。鏈得得注意到，寶二爺曾多次通過社交媒體發聲，力挺FCoin，并曾在2018年高調宣布成為FCoin社區合伙人。

Conflux聯合創始人張元杰在接受鏈得得采訪時說道，交易所公鏈除了技術外，去中心化程度比較低，不容易團結更廣泛的社區成員發展，“是個封閉的空間”。

終局=騙局？

2019年的短暫喘息，除了再次收割了一波資金，并沒有改變其早已注定的命運。

2020年2月10日下午18時許，FCoin公告稱，團隊持有的共計7億余枚FT進行永久銷毀。銷毀工作于當日完成。

此后不久，FCoin緊急披露“FCoin臨時停機維護公告”。宣布自10日23:50起臨時停機維護，預計4小時。然而戲劇性的一幕發生了，2月11日，FCoin宣布再度延遲，預計網站恢復正常還需要1至2天。

由于官方未給出具體解釋，FCoin的用戶炸了鍋。關于“FCoin跑路”的消息甚囂塵上。

在無法恢復系統的基礎上，FCoin選擇開放“郵件提現方式”，即：用戶將提現信息發送到FCoin指定郵箱，交由FCoin官方核對后，將提現幣種轉到用戶指定地址。

這種“臨時辦法”被多數人嗅到了危機的味道。

2月17日，張健一紙長文，揭開了FCoin血淋淋的事實真相——7000-13000BTC的用戶資金規模無法實現兌付，約有7099萬-1.32億美元。FCoin系統出現問題，無法恢復，交易平臺進入無限期停擺。

據張健透露，在2018年6月份FCoin剛上線時是“系統高危”，但背后有一個更為嚴重、也致命的問題——數據出錯下的資金外流。這也很大可能只有張健等少數FCoin內部的人知道。

“由于當時每日分紅數量和數額都非常巨大，單是保證系統正常運作已經拼了命，再無力繼續深入徹查定位實際損失金額，團隊只能先大致估算并且計劃日后處理。”張健表示，“數據出錯”給了他們致命一擊。

他說道，如果沒有數據出錯，頂多是我們團隊個人財富歸零。然而加上這個因素后，導致的結果就是，我們用了受到“污染”的分紅收入去回購可能也受到“污染”的FT，幫助他人真金白銀的套現。稍有常識的人就會明白，這個操作會導致資產虧空。

“我們發現的太遲了”，據張健親述：初步定位問題的擴大是在19年初，那時我不得不凍結了一批賬戶以保障安全，但大多數只是凍結了FT資產，少部分凍結了全部資產。

“由于財務系統在2019年年中才上線，我們對于數據追蹤和分析并不能做到細致。導致我們當時認為雖然損失比最初預計的要大，但情況還完全可控。然后到了19年下半年，隨著我們后端技術的完善，加上熊市長期持續、資產持續外流，問題才開始暴露的嚴重起來。”他繼續說道。

就這樣，資產的外流一直持續到停擺當日。如今回頭來看，從2018年意識到數據出錯問題到2019年改變挖礦機制、結盟王峰、推出合約交易平臺FMex等，張健一直在裸奔，但同時一直在告訴外界“我很好”。

PeckShield安全團隊旗下可視化數字資產追蹤系統CoinHolmes，針對FCoin交易所涉及的相關地址展開了定向追蹤和剖析。

根據FCoin官方在2018年6月14日發布的公告《FCoin資產透明計劃地址公開》中披露的BTC冷錢包地址12rU7whLERNrkDb8bTe9VJJSKZvCXy7dj7，鏈得得App編輯根據相關資產流向數據統計發現，FCoin的資產先后通過兩步，把BTC分散轉入了9個交易所，需要注意的是，這里轉往交易所的每筆BTC數額都是100、150不等。轉入的交易所包含Huobi，OKEx，Coinbase，Bitfinex，Binance，Bitstamp，Gate.io，Bibox，Renrenbit等。

前后FCoin冷錢包地址共計轉出的資金額度高達19,171個BTC。目前，FCoin比特幣冷錢包地址已清空。

FCoin資產變動情況；來源：CoinHolmes

據鏈得得App統計，從FCoin上線以來，一共發布近千條公告，在這些公告里出現了交易挖礦、幣改試驗區、平準基金、解凍即鎖倉、FCandy、FInsur、FT1808、FJ等一系列新的概念和產品，在張健一個人身上，你幾乎看到了加密數字貨幣市場的所有玩法。但基本所有的產品都以暴跌或失敗告終。

2020年開工之際，張健留給投資人一個僅成立了20個月“空殼”交易所，還欠下巨債。而此前在北京朝陽區望京浦項中心辦公的關聯公司北京博晨，也早已在2018年下半年就人去樓空。

作為同業者，BitMax曹晶博士也持有相同看法，“交易對人性的誘惑太大了。這么大的金錢利益面前，靠自律是不能保證每個人都能夠做到的。只能依靠強監管。FCoin這件事其實非常諷刺，因為區塊鏈本身是以透明和公正著稱的。很多交易所利用監管上的時間差對進行作惡，非常令人痛心，這是損害全行業利益的事。”FCoin事件或將倒逼數字貨幣交易所向更加規范運營的方向改進。

“當‘合規線’成為交易所的‘生命線’，FCoin式的事件就能避免再次發生。”郭亞濤律師說。

*附：為進一步有效幫助FCoin平臺的受損用戶、投資者，鏈得得特別策劃制作《@FCoin受害者，這里有一份專業的維權指南！》。希望本文通過專業的法律引導和咨詢，為各位投資人帶來幫助。

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