OKEx教你合理選擇幣本位合約與USDT保證金合約_USD:SDTUSDT幣

反向合約與正向合約對比由對比圖可以看出，兩種合約的主要區別在于結算貨幣，反向合約的盈虧結算采用BTC，而正向合約盈虧結算采用USDT。結算貨幣的不同最終影響了兩種合約的優缺點，導致了不用的使用場景。

2.使用場景對比

做空場景假設

假設1USDT=1美元，在BTC價格10000美元時：

歐易OKEx熱門幣種播報：LMCH逆勢拉升，日內漲幅125.33%:據歐易OKEx平臺數據顯示，今日行情漲跌各異，主流幣集體下挫，BTC日內跌幅4.79%，現橫盤于55000USDT上下；

據歐易OKEx行情顯示，歐易OKEx日內漲幅榜中，漲幅前三的幣種是：LMCH、YFII、YEE;波卡生態類最抗跌的是MXC；NFT生態類最抗跌的是MEME；

截至5月11日15:30熱門幣種行情如下：[2021/5/11 21:48:16]

幣本位合約：用0.1個BTC，10倍杠桿做空1個BTC，即100張合約。

加密稅務軟件提供商TokenTax增加對Uniswap V2的支持:8月27日消息，加密稅務軟件提供商TokenTax增加了對Uniswap V2的支持。這意味著用戶只需連接以太坊地址，他們的Uniswap V1和V2交易將自動導入到他們的TokenTax賬戶中。（TheBlock）[2020/8/27]

USDT保證金合約：用1000USDT，10倍杠桿做空1個BTC，即10000張合約

假設BTC價格下跌10%，收益對比如下：

聲音 | Token Analyst：數據顯示Tether的USDT在操縱比特幣價格方面發揮了重要作用:據AMBcrypto消息，Token Analyst發布的圖表和數據表明Tether的USDT在操縱比特幣價格方面發揮了重要作用。如圖將USDT數量與比特幣的價格進行比較，很明顯，只要Tether決定增發USDT代幣，比特幣價格總是飆升，當Tether銷毀在市場上流通的一定數量的代幣時，價格就會下降 。 許多市場分析師表示，由于Tether在市場上的主導地位，它很容易操縱價格，因為大多數加密代幣與它們配對。Tether開始從Omni區塊鏈遷移到以太坊區塊鏈，到7月份，幾乎40％的USDT已經遷移到以太坊區塊鏈。然而，另一個有趣的事情是，盡管決定放棄Omni區塊鏈，但2019年基于Omni的USDT交易數量出現了大幅增長。盡管USDT正在轉向基于ERC-20的新型以太坊平臺，但在從Tether Omni遷移到Tether ERC-20之前和之后，Omni USDT在幣安等交易所的流入/流出非常相似。[2019/8/22]

通過計算，USDT合約與幣本位合約在BTC價格下跌中，空單同時獲利，但換算成法幣價值收益后，幣本位合約收益要低于USDT合約收益100美元，收益減少情況與BTC跌幅相同。

做多場景假設

假設1USDT價值1美元，在BTC價格10000美元時候。

幣本位合約：用0.1個BTC，10倍杠桿做多1個BTC，即100張合約。

USDT保證金合約：用1000USDT，10倍杠桿做多1個BTC，即10000張合約

假設BTC上漲10%。

通過計算，USDT保證金合約與幣本位保證金合約在幣價上漲時，多單同時獲利，但換算成法幣收益后，幣本位合約的收益要比USDT合約收益多100美元，幣本位合約相較于USDT合約的收益增加幅度與幣價上漲幅度相同。

3.收益線性與凸性對使用場景選擇的影響

因兩張合約結算貨幣的不同，導致USDT保證金合約收益呈線性狀態，而幣本位保證金合約收益呈凸性狀態，基于此種特性，兩種合約使用場景如下：

如上圖所示，當判斷市場運行大趨勢為牛市，對趨勢交易用戶來說選擇做多幣本位合約可擴大收益；當判斷市場運行大趨勢為熊市，對趨勢交易用戶來說選擇做空USDT保證金合約可擴大收益。

當短期行情為上漲時，選擇做多幣本位合約；當短期行情下跌時，選擇做空USDT保證金合約；

對于幣本位合約，典型用戶群體為套保用戶，如礦工，其特點為需長期持續持有某個幣種；對于USDT保證金合約，典型用戶群體為法幣本位用戶，符合該類用戶對于低交易成本、計算簡單的要求。

總之，OKEx同時支持幣本位合約與USDT保證金合約，無論何種行情，無論何種需求，無論何種用戶，OKEx豐富的產品線能最大限度滿足您的交易需求。

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