「數字貨幣 TOP100 大探索17」DAI｜第一個去中心化穩定幣？_穩定幣:穩定幣是由哪個國家提出的

幣圈金馬獎社群的「數字貨幣TOP100大探索」行動已經開啟，今天是我做的第十八次分享：Dai(DAI)，目前市值排名第58位

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一、什么是MakerDAO？它與DAI是什么關系？

MakerDAO的生態中擁有兩種代幣，一種是MKR，也就是MakerToken。MKR屬于權益型代幣或者說管理型代幣。很多人投資MakerDAO這個項目，那么就是投資MKR這個代幣。而另一種代幣就是DAI，它是一種與美元1:1錨定的穩定幣，DAI也是目前市值最大的去中心化穩定幣。

Quant面向企業開放英國央行CBDC項目中使用的基礎設施Overledger Platform:6月27日消息，區塊鏈金融公司Quant今天通過軟件即服務向企業推出Overledger Platform，該平臺系Rosalind項目（英格蘭銀行和國際清算銀行的零售CBDC項目）使用的基礎設施。

據稱，Overledger Platform采用了企業級技術、互操作性核心、安全智能合約和發行、安全橋接和原子結算功能，這些功能迄今為止一直支撐著Quant與機構和央行客戶的項目，首次向大型企業、中小企業和開發商開放。[2023/6/27 22:03:20]

那么到底什么是MakerDAO呢？本質上來說，MakerDAO是一個建立在以太坊上的智能平臺。通過這個智能合約平臺，用戶可以抵押自己的數字貨幣來換取穩定幣DAI。

Doodles社區發起改造項目金庫修正提案，包括取消10萬美元商業許可上限:3月31日消息，NFT項目Doodles在官推宣布推出一項修正提案，以尋求改造其項目金庫DoodleBank，將重心放在社區賦權和持有人獎勵、精簡資金和改善治理上。?根據提案內容，新的DoodleBank將任命創始社區委員會并建立基于社區的治理模式、取消批準項目的10萬美元商業許可上限使社區成員能夠更具創造性地思考創新、加強監督和溝通、用理事會和團隊批準取代快照提案投票、取消法定人數要求并在戰略上調整激勵措施等。[2023/3/31 13:36:45]

從MakerDAO的功能上來說，我們可以從三個角度來描述什么是MakerDAO：

首先，它是穩定幣DAI的提供者，DAI屬于MakerDAO的一個產品其次，它也是一個自動化的抵押貸款平臺，這個和DAI的生成機制相關另外，MakerDAO也是一個去中心化的衍生金融體系，DAI是基礎貨幣，那么在基礎貨幣的基礎上就可以做很多金融的衍生產品與應用二、DAI“何許穩定幣”？以及它是如何運作的？

Huobi將上架FTX用戶債權代幣FUD:據官方公告，Huobi將在2023年2月5日上架由DebtDAO代表FTX債權人發行的債權代幣FUD（FTX Users' Debt），并將于2月5日20:00開放FUD/USDT現貨交易對的交易。FUD存款將在2月5日15:00開放，提款將于2月6日20:00開放。

另據DebtDAO在社交媒體上發文表示，其接到FTX債權人的通知，債務金額約為1億美元。最初供應和流通的FUD代幣 有2000萬枚，占FTX債務的2%，每枚FUD代幣價值為1美元。[2023/2/5 11:48:21]

根據抵押品的類型我們可以把穩定幣分成兩大類：法幣抵押型和數字資產抵押型。

法幣抵押型最典型的就是USDT，它是Tether公司推出的、錨定美元的穩定幣，公司承諾每發行1個USDT代幣，其銀行賬戶都會有1美元的資金保障，當然，這個承諾很早就被打破了。

數據：Aptos鏈上交易量突破2000萬筆:11月1日消息，據歐科云鏈OKLink數據顯示，當前Aptos鏈上總交易數突破2000萬筆，當前為 20,007,946 筆，TPS 為13.73，活躍質押量為823,986,138.88枚APT，活躍驗證者102個。[2022/11/1 12:05:31]

而DAI則屬于數字資產抵押型，DAI是在MakerDAO以太坊智能合約平臺產生的。其運作邏輯本質上是一個抵押信貸機制。

DAI的生成與贖回

那么我們怎么借DAI呢？舉個例子，比如你有價值1500美元的ETH，那么你就需要將ETH發送到DAI的智能合約中，然后選擇抵押率，提交后之后DAI就會發送到你的賬戶中了。

關于慢霧安全審計未發現Parallel Finance漏洞的不實消息的聲明:7月11日消息，針對今日媒體報道慢霧安全審計了遭受重入攻擊的DeFi平臺Parallel Finance項目智能合約一事，慢霧安全再次聲明，近日發生重入攻擊的項目是Omni Protocol，該項目是Parallel Finance項目的另一個項目，慢霧審計的是Parallel Finance在波卡生態里的項目代碼，具體的審計報告可見原文鏈接。針對上述事件，慢霧將保留依法追究名譽侵犯的權利。

此前消息，DeFi平臺Parallel Finance遭受重入攻擊，導致了約200萬美元的損失。[2022/7/11 2:06:00]

這就好像是銀行的抵押貸款，在生活中你把房子車子抵押給銀行獲得現金，而在這里，你抵押你的數字貨幣資產從而獲得穩定幣DAI。

而當你想要拿回你抵押的數字貨幣的時候時，你只需要支付一定的利息就可以贖回了。

清算機制

抵押率值得注意，按照DAI智能合約目前的要求，至少需要抵押150％價值的ETH才能貸款。也就是說，價值1500美元的ETH，全部抵押后，最多可以獲得價值1000美元的DAI，但是150%的抵押率會觸發清算，建議至少200%的抵押率，就是1500美元的ETH，借750DAI，比較合適。

因為抵押物的價值一直在波動，如果抵押物升值并沒有太大影響，意味著DAI有更足夠的抵押。但是如果抵押物減值，系統就需要對此做出反應。

當抵押物的市值低于借出的DAI的市值的時候，抵押物就會清算以避免系統損失。所以在前面那個例子中，抵押1500美元的ETH獲得1000DAI，那么當ETH價格下跌，ETH的市值低于1000DAI的時候，ETH就會被智能合約強制賣出。總之為了保證足夠的安全邊際，我們最好將抵押率設置得高一些。

DAI如何穩定？

DAI是一種穩定幣，那它是如何保持和美元1:1穩定呢？

DAI的系統當中存在目標比率反饋機制，前面提到你贖回DAI是需要支付利息的，所以這個機制就是調整DAI的借貸利率。

當價格<1美元：利率提高—>抵押成本提高—>DAI的供給量減少利率提高—>持有DAI的回報率提高—>用戶需求量提高綜上兩點，市場形成賣方市場，刺激DAI的市場價格提高，從而趨近于目標價格。當價格>1美元：利率降低—>抵押成本降低—>DAI的供給量增加利率降低—>持有DAI的回報率降低—>用戶需求量減少綜上兩點，市場形成買方市場，刺激DAI的市場價格下降，從而趨近于目標價格。

在今年三月份，ETH的大幅上漲，而抵押以太坊借DAI相當于一個杠桿的，人們可以用借來的DAI買入更多的以太坊，從而獲利。在這種情況下，系統抵押生成了許多的DAI，而這些DAI并沒有像USDT那樣，被當作穩定幣來使用，而是被持有者們賣出，換得更多的數字資產。在這種情況下，DAI對美元的價值就不能保持穩定，會一路下降。這是就是當時DAI不斷提升穩定幣費率的背景。

同時，前面已經提到了清算，這里補充一點，任何用戶都可以清算抵押不足的資產，并且獲得3%的無風險收益。所以這也激勵了很多市場參與者，他們不僅可以從系統中獲益，同時也保護了DAI的償付性。

以上內容理解起來可能有點難。總結來講，DAI就是通過這種自動反饋機制、以及適當的外部激勵手段來支撐并穩定了DAI的價格。

總結

穩定幣我們最熟悉、最常用的就是USDT，并且USDT是法幣抵押型的中心化穩定幣。與之相比，DAI是數字資產抵押型的去中心化穩定幣，優勢就是完全公開透明，劣勢就是機制相對復雜，對大眾來講不容易理解，并且需要更多的資產上鏈和跨鏈技術的支持。

同時值得強調的是，如果我們了解DAI的運作機制，就應該明白DAI不僅僅只是穩定幣，如果你只是想要去使用它穩定幣的功能，那么那就只需要在交易所買賣就可以了。它還是一個“數字貨幣世界的當鋪”。目前這個當鋪只支持典當ETH，不過多種資產抵押DAI也在路上了。

最后，DAI的抵押率最低150%，如果你打算使用，這個數據一定要了解。

參考資料

Maker說：MakerDAO是什么？以太坊上的央行？

白話區塊鏈：區塊鏈上也可以310借錢，一文看懂以太坊上的最大穩定幣Dai

潘超：深入淺出理解MakerDAO:不止于穩定幣

碳鏈價值：一文看懂DeFi王冠MakerDAO

MakerDAO潘超：穩定幣的全球較量與猜想

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