Bancor V2如何解決DEX的滑點問題？_BAN:Bancor Governance Token

Bancor 在實踐中最早引入AMM模式，不過開始是由Uniswap真正把它做起來的。在這之后，AMM幾乎是遍地開花。Bancor 在沉寂一段時間之后，推出了針對當前AMM弱點的Bancor V2，此次如果能實現突破，可能又會在DEX江湖再掀波瀾。

Bancor V2要解決做市商最關心的無常損失問題、流動性代幣敞口問題，甚至還集成借貸協議以提升流動性提供商的收益。不過，交易用戶的關心問題也要解決，交易者最關注有沒有可兌換的代幣對，滑點是不是足夠低。

AMM模式基于恒定乘積算法，它需要大量的流動性才能為用戶提供低滑點的交易體驗，相對于訂單簿模式，它被人們認為這是個天然的缺點。

DeFi借貸平臺Iron Bank敦促Alpha Homora償還壞賬:金色財經報道，DeFi 借貸平臺 Iron Bank 敦促 Alpha Homora 償還壞賬。Iron Bank 表示，Alpha Homora 需要為損失承擔責任，即 Alpha Homora 于 2021 年 2 月因被惡意攻擊而產生的 3000 萬美元的壞賬。

Iron Bank 曾多次要求 Alpha Homora 提供解決方案未果，Alpha Homora 僅通過私人電話溝通，而并非如 Iron Bank 所要求的透明地提供書面解決方案。

據悉，3 月 1 日，Iron Bank 因壞賬糾紛凍結了 Alpha Homora 的貸款賬戶，用戶無法提取資金。[2023/3/3 12:41:14]

那么，Bancor V2是如何解決DEX的滑點問題的？

LBank藍貝殼即將上線TABOO，開放USDT交易:據官方公告，LBank藍貝殼即將上線TABOO，開放USDT交易，具體請以官方后續公告為準。資料顯示,Taboo代幣是一個成人NFT+媒體代幣，擁有一個跨鏈NFT市場，包含DeFi Yield游戲化和賭注機制，為其用戶提供基于獎勵的生態系統互動。即將推出的VR、流媒體功能，以及更多的前沿功能。[2021/7/12 0:43:46]

（Source：Bancor V2）

Enjin：BancorDAO已提議將ENJ流動性挖礦獎勵延長12周:區塊鏈游戲開發平臺Enjin在推特上表示，BancorDAO已經提議將ENJ的流動性挖礦獎勵延長12周。通過在Bancor上質押Enjin Coin，將可以獲得ENJ作為交換費以及BNT獎勵，并提供單邊風險敞口和無常損失保護。[2021/5/25 22:43:19]

從這張圖來看，Bancor V2要實現的是其滑點僅高于穩定幣DEX Curve，這個滑點在DEX中是非常有競爭力的。當然，目前只是計劃，還沒在實踐中呈現出來。

經常有用戶抱怨在Uniswap中的交易滑點太高，不劃算。確實如此，除了少數流動性池的流動性比較可觀之外，多數代幣的流動性池并不適合較大額度的交易。

LBANK藍貝殼NFT交易區于3月5日上線 RLY、CHZ、SAND:據官方公告，3月5日19:30，LBANK藍貝殼NFT交易區上線RLY(Rally)、CHZ(Chiliz)、SAND(The Sandbox)，開放USDT交易，3月5日18:00開啟充值，3月8日18:00開啟提現。同時LBank藍貝殼將于19:30開啟充值瓜分USDT活動。

Rally是一個開放式網絡，為數字創作者、加密影響者、品牌和名人建立代幣化社區。

Chiliz作為Socios.的唯一使用代幣，為體育和電競粉絲提供了聯合管理球隊、賽事、聯賽等活動的權利。

The Sandbox是一個虛擬游戲世界，通過基于以太坊的功能型代幣SAND，玩家可以創建和擁有不同的游戲體驗，并從中獲得收益。[2021/3/5 18:18:50]

如果AMM流動性池資產規模不大，隨著兌換量的上升，其價格滑點會達到極其驚人的數字。如下圖：

僅僅是兌換100ETH，對其價格影響就高達50%以上，這是非常大的滑點，幾乎沒有人會進行這樣的兌換。

同時，滑點過高也涉及到競爭的問題，人們可以直接選擇滑點低的DEX或CEX去交易，比如在穩定幣交易上，人們可能會選擇Curve，而不是Uniswap；即便不是使用Curve，人們也可能會選擇DEX的聚合器（1inch、DEXAG等），通過它們來尋找最佳的交易價格。

為了解決滑點過高問題，Bancor V2試圖采用“流動性放大”的機制來改善。所謂的“流動性放大”的機制主要是通過改變AMM的定價曲線，實現在特定的價格范圍內減少滑點。流動性放大的機制在穩定幣和包裝資產（如weth等）上應用較多，例如在Cuvre上。而這次Bancor要做的就是將它引入到波動性更大的代幣池中。換句話說，Bancor V2將流動性聚焦于特定的價格范圍內，而不是提供無限的做市價格范圍。這不同于第一代AMM的“無限的”代幣兌換。也就是，它不再跟之前的AMM一樣，不會提供無限的做市價格范圍。而為了平衡代幣池，原先的AMM模式可能會出現天價兌換的價格。

從目前透露的信息來看，Bancor V2的AMM模型還不太詳細。下圖展示了兩種類型的AMM之間的區別，藍色是當前標準的AMM模型，而紅色代表來放大流動性的AMM模型。可以看出其滑點下降了不少。

（Source：bancor V2）

Bacor V2的AMM新模型從目前資料看，很重要的設計之一是依靠Chainlink價格預言機來動態更新流動性池的定價曲線，實現資產的指數價格（AMM池中的資產價格）可以跟蹤其市場價格。通過跟蹤市場價格，在特定價格范圍內大幅減少滑點，當然還會存在一定的滑點，可以保持對套利者的激勵。

（Chainlink提供BNT/USD預言機喂價）

也就是說，Bancor V2會動態更新流動性池，以提供跟市場價格變化相等的滑點成本。基于此，套利者仍然有機會套利，以實現平衡代幣價格。目前的整體披露還很少，Bancor 計劃在7分月披露更多細節，同時其技術代碼也會開源并部署到主網。

Bancor V2提出要解決目前DEX上的最大問題，包括無常損失、代幣風險敞口、滑點等問題。如果它真能大幅改善這些問題，就有機會在未來的DEX之爭中掀起波瀾，推動DEX的良性發展。

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