ETF，大佬怎么玩？（下）_ETF:ETF幣是什么幣

來源：老羅話指數投資

接上篇，我們在這里繼續揭秘機構投資者如何玩轉ETF~

1.期現套利

市場上同時存在股指期貨合約和ETF，期現套利的基本原理是股指期貨合約被高估時，投資者可以賣出該期貨合約，買入現貨ETF，進行風險對沖。由于股指期貨是以到期日指數最后兩小時指數點位算數平均的價格進行現金結算的，所以股指期貨最終會收斂于現貨。

目前正向基差套利是市場常用的套利方法。例如2015年6月1日中證500期貨指數為11025點，中證500指數為10488點，中證500期貨比中證500指數高537點，相當于指數5％的空間，這時對于套利投資者而言是個送錢的好機會。

ETF提供商Teucrium向美SEC提交比特幣期貨ETF申請:ETF提供商Teucrium向美國證券交易委員會（SEC）提交比特幣期貨合約ETF申請。該ETF旨在為投資者提供一種具有成本效益的手段，以增加對比特幣市場的價格敞口，該ETF計劃在NYSEArca進行交易。美國證券交易委員會尚未批準任何比特幣ETF的應用。[2021/5/21 22:28:31]

2.事件套利

1.ETF事件多頭套利

A股票因事件B停牌，預計復牌后股價大漲，如果A股票是ETF的成份股，那么機構投資者可以通過ETF來變相買入A股票。

BBKX平臺ETF專區每日行情資訊:據BBKX行情顯示，BBKX交易平臺ETF專區多個幣對快速上漲，截至今日10：50（UTC+8），

BTC3S/USDT當前凈值0.2508美元，日內漲幅7.63%，

ETC3S/USDT當前凈值0.7796美元，日內漲幅7.22%，

LTC3S/USDT當前凈值0.6380美元，日內漲幅6.59%。

杠桿ETF是一種錨定標的資產價格變化的指數基金。BBKX平臺目前已經上線BTC、ETH、EOS多個主流幣種以及HT、BNB、OKB等平臺幣。

BBKX成立于2019年6月，專注衍生品交易，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資。[2020/5/15]

2.ETF事件空頭套利

動態 | BTC今日上漲或與BTC ETF消息相關:BTC午后持續拉升，bitmex永續合約xbt-usd最高價位達6495美元。本次上漲或與網絡流傳的關于COBE所申請的比特幣ETF通過的消息有關。但截止目前，針對此事，SEC目前為止并未有答復，在Twitter的相關討論中，多數認為此事為假消息。經查證，也并未在來源網站“https://breakyourownnews.com”上發現相關消息。[2018/9/13]

A股票因事件B停牌，預計復牌后股價大跌，如果A股票是ETF的成份股，那么大佬們可以通過申購ETF份額場內賣出。

當A股票因停牌、“一字跌停”無法賣空時，T日機構投資者可在二級市場買入除A以外的成份股，即刻融券賣空ETF，待A復牌或價格合理時買入A，然后與T日購入的其他成份股申購ETF還券。

舉個栗子：

長安汽車：2008年10月停牌至2009年2月16日復牌。期間，深證100漲30％，汽車板塊整體大幅上漲；投資者買入100ETF并贖回，可按停牌前價格3.67元獲得長安汽車股票，復牌后7個連續漲停打開賣出，單個籃子盈利7656元。

3.折溢價套利

折價套利：當ETF市價小于凈值時，買入ETF，贖回ETF得到一籃子股票，然后賣出一籃子股票。

溢價套利：當ETF市價大于凈值時，買入一籃子股票，申購ETF份額，然后賣出ETF。

4.價差套利

“低買高賣”是眾所周知的套利策略，機構投資者利用“日歷效應”，在周一到周四之間買入ETF，周五賣出，如此在獲取貨幣基金持有收益的同時還能博取一定的二級市場價差。長假休市的時間越長，二級市場價格超出凈值就會越多，差價空間就會越大。但此操作的前提是機構投資者賣出當天存在其他投資途徑，以避免資金發生閑置成本。

5.結合融資融券實現杠桿做多或做空

融資融券業務關鍵在于“融”，有“融”的投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內歸還借貸的資金或證券，而現金或者ETF均可用做保證金，在此情況下，機構投資者可結合ETF與融資融券業務，實現杠桿做多或者杠桿做空，提升資金使用效率。看圖舉個栗子：

6.合理避稅

根據我國稅法規定，在股票交易過程中，賣出一方需要交納成交金額的1‰作為印花稅。但是，在ETF的交易過程中，ETF的買入賣出都是免繳印花稅。

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