川普每天發6條推文 推特的股價為何依然跌跌不休？_自由現金:自由現金幣是什么幣馬斯克五大發明改變世界

美國總統川普是出了名的推特狂愛者，正是以推特為代表的社交媒體，幫助他贏得了大選。

入主白宮后，“推特治國”也成為了美國新一任政府的一大標簽。目前，川普在推特上的粉絲已超過3579萬名。過去一周，川普共發出推特41條，平均下來每天發出推文近6條，這還不包括他的轉發。

有總統“站臺”的推特，依然是全球最有影響力的新聞發布和社交平臺。就連特斯拉的CEO馬斯克也在推特上發布新品信息。

創立之初，崇尚“無政府主義”的推特一直強調言論自由和放松審核，吸引了諸多用戶。但是，這只象征言論自由的小鳥卻帶領自家股價越飛越低，相較2014年的最高點74.73美元，股價已下跌近80%。

在超級對手Facebook的全方位碾壓下，推特的市值僅為前者的零頭。更慘的是，號稱中國版推特的微博，其月活躍用戶數量在今年首次超過推特，且市值也比推特高了50%。

數據：昨日Base主網日活用戶達13.6萬人，創歷史新高:8月11日消息，Dune Analytics數據顯示，8月10日，Base主網日活躍用戶首次突破10萬，達到13.6萬。

此前報道，8月10日，Base主網已正式向公眾開放，其中有100多個Dapp和服務提供商作為Base生態系統的一部分。[2023/8/11 16:20:34]

從創立之初被人看好，到現在被后來者不斷超越，仍舊擁有近3.3億月活躍用戶的推特，真的已經日落西山了嗎？

內斗：創立11年3次更換CEO聯席創始人僅剩一人

推特的發展史堪稱是一部內斗史，CEO走馬燈式地更換，聯合創始人輪流坐莊。

2006年，埃文·威廉姆斯、杰克·多西、諾亞·格拉斯和比茲·斯通共同創建了推特。在2007年至2008年期間，由多西擔任CEO。

而在2009年，CEO變成了埃文·威廉姆斯。隨后，多西自己創建了移動支付公司Square，并在此后將自己的主要注意力投入在了Square上。Square于2015年底成功上市，當前市值約95億美元。

美國立法者敦促美國SEC將國家監管的托管人納入新規則:金色財經報道，內布拉斯加的共和黨議員Mike Flood和紐約的民主黨議員Ritchie Torres上周致信證券交易委員會，敦促美國監管機構不要在其收緊加密貨幣監管要求的擬議規則中進一步限制某些金融利益相關者。Mike Flood和Ritchie Torres表示，鑒于市場上的數字資產托管商數量非常少，排除國家監管機構成為合格的托管人將導致市場更加集中，并對競爭產生不利影響。

金色財經此前報道，美國證券交易委員會在2月份提出，將要求注冊投資顧問將加密貨幣保存在合格的保管商那里，這將強制執行某些要求，例如隔離投資者的資產。 SEC 在其提案中詢問是否應將規則縮小到僅適用于某些銀行，例如受聯邦監管的銀行。[2023/5/27 9:45:38]

2011年開始，埃文·威廉姆斯也不再擔任推特的CEO，成為獨立董事，由迪克·科斯特洛擔任CEO。

惡意軟件“變色龍”冒充政府機構和加密交易所展開網絡攻擊:金色財經報道，網絡安全公司Cyble發現一種名為 Chameleon（“變色龍”）的新安卓惡意軟件冒充澳大利亞政府機構CoinSpot加密貨幣交易所和IKO銀行，通過受損網站、Discord附件和Bitbucket托管服務進行分發，對澳大利亞和波蘭的用戶展開網絡攻擊。

Cyble的安全研究人員表示Chameleon主要通過疊加注入和密鑰記錄、cookie 和受感染設備的短信竊取用戶憑據。

Chameleon作為一種新興惡意軟件威脅，可能會在未來的版本中增加更多的功能，因此網絡安全專家建議安卓用戶保持謹慎安裝應用程序。[2023/4/21 14:18:19]

2015年，迪克下臺，多西時隔6年再次擔任推特的CEO。

可以看到，推特創立至今不過11年，CEO卻換了三次，而每次隨著CEO和董事會的變動，推特的管理層也在不斷換血，聯合創始人目前僅剩多西一人仍在參與公司主要決策。

Optimism公布第二輪追溯性公共產品募資結果:金色財經報道，以太坊二層擴容方案 Optimism 公布第二輪追溯性公共產品募資（RetroPGF 2）結果，在第二輪 RetroPGF 中，有 195 個人和項目被提名資助，所有 195 人都獲得了徽章持有者的資助。

1000 萬枚 OP 資金平均被分配給三個類別：教育、基礎設施以及工具和公用事業。教育類別中，資助了 70 人或項目，前三名接受者為 L2Beat、ETHGlobal 和 BuidlGuidl；基礎設施類別資助了 43 個項目，前三名接受者為 Protocol Guild、geth 和 Solidity；工具和公用事業項目類別資助了 82 個項目，前三名接受者為 OpenZeppelin、DefiLlama 和 wagmi。[2023/3/31 13:36:18]

再看看目前擁有近20億月活躍用戶、市值直逼5000億美元的Facebook，從始至終扎克伯格都牢牢掌握著對公司的把控力。

Kraken宣布將在全球范圍內裁員1100人:據官方消息，加密交易平臺Kraken宣布將在全球范圍內裁員1100人，約占其總員工量的30%，為此抵御加密寒冬階段。[2022/12/1 21:14:06]

頻繁更換CEO和高管，在每天都充滿變數的科技行業不是什么好事情，讓推特很難集中精力應對外部競爭和急劇的市場變化。

也許，過于頻繁的管理層更迭、創始人缺席、缺乏持續連貫的戰略布局，是推特裹足不前的主要原因之一。

股權激勵侵蝕利潤推特至今尚未盈利

與已經開始盈利的微博和一直在大把撈金的Facebook相比，同為社交平臺的推特的盈利情況顯得很尷尬。下圖為推特的歷年盈利情況：

推特總營收從2013年的6.65億美元增長到2016年的25.3億美元，年復合增長率為56%。但卻持續巨額虧損，2013年至2016年累計虧損約22億美元。推特在上市當年即2013年，凈利潤的虧損達到最大值為-6.45億美元，隨后虧損開始收窄，2017年上半年再虧了1.78億美元。

侵蝕推特利潤的一大原因在于其龐大的股權激勵費用，該項費用每年在6億美元左右，若將股權激勵費用剔除后，推特在2014年就能夠實現盈利5400萬美元。要知道，當前推特的總市值也只有110多億美元，每年的股權激勵費用相當于當前總市值的5%，這意味著即便股價不下跌，股東所持的股票價值，每年都在縮水。這個味道可是相當熟悉，隱隱約約看到了一點香港老千股的味道——高管慷股東之慨，大把撒金。

沒有對比就沒有傷害。經面包財經計算，2016年推特的股權激勵費用約占總營收的24%，同期Facebook該比值約為11%，微博約為5.6%。

拉長時間計算，推特對股東利益的侵蝕更為明顯。推特的總股本從上市開始一路擴增，從2013年的5.45億股增加到2017年7月底的7.38億股，股本擴大了超過35%。這意味著，在短短不到四年的時間里，股東手里股票的權益就被攤薄了超過三分之一。

股票被頻繁注水，公司利潤又沒有增長，難怪市場對推特不買賬。“內戰內行，外戰外行”這句話用在推特身上不算過分。

價值猶存：資金尚充裕單刀突圍or擇機求收購？

不過，現在就判推特“死刑”為時尚早，手握3億多用戶，而且多數位于歐美發達國家的推特，手里還有不少牌。

盡管用戶數剛剛被微博超越，但推特仍然是舉足輕重的獨立社交平臺，在雪糕化掉之前，仍然極具被收購的價值。

根據公開資料顯示，2016年推特曾有過出售意愿，與谷歌、迪士尼、Salesforce都有過接觸。不過最終沒有下文。隨后股價更是跌跌不休，讓不少人擔心越往后拖對公司的出售越不利。

截至2017年6月底，推特賬上的現金及現金等價物約有12.88億美元，短期投資約27.92億美元，兩項合計約40億美元，較為充裕的手頭資金情況，可能讓推特并不急著尋求并購。

另外，雖然推特尚未盈利，但是其現金流情況尚可，下表為面包財經根據wind數據計算的推特現金流情況：

前文已經說過，造成推特賬面虧損的一大原因就是巨額的股權激勵。拋開這個因素，推特的經營情況沒有賬面上體現的那么糟糕。

推特的經營性凈現金流的情況一直在改善，從上市前一年2012年的-2800萬美元，增長到2016年的7.63億美元，自由現金流也相應的在2016年達到最高值5.44億美元。

過去兩年，視頻直播和短視頻成為社交平臺發力爭奪的焦點，微博股價頻創新高，短視頻的貢獻功不可沒。

推特管理層也已經表態，接下來希望重點投入視頻直播。不過這實在是一個燒錢的項目，若推特的盈利時間仍舊遲遲未達，那么就不知這些資金流老底能吃多久了？

路在何方？

從創立之初的爆款產品，到管理層頻繁更迭，最后到如今被投資者拋棄，短短10年推特經歷了互聯網初創公司常見的過山車經歷。

盡管現在已經被一波波的對手超越，但是推特目前仍舊在全球社交平臺具有一定的影響力，從2016年推特的人均創收情況來看，其實力還不會太差，下圖是面包財經根據wind整理的中美部分科網公司2016年人均創收情況：

推特在稀里糊涂過來的這10年里，還能有人均70.6萬美元的創收，實屬不易。

2015年正式回歸推特的多西不知能將推特帶往何處？

不過，市場普遍認為，同時擔任兩家上市公司的CEO，對于多西來說是一個不小的挑戰。

接下來，推特要怎么走？是繼續靠自己打贏突圍戰，還是謀求強大靠山？

不要小看任何人，何況是總統親自站臺的推特。

微博上市之后也一度跌破發行價，被資本市場看淡。但伴隨著用戶數重新恢復增長通道，發力三四線城市以及貨幣化能力增強，微博的股價從2015年的低點算起，至今上漲了超過8倍。而近期，不少券商仍然在調高微博的股價預期。

在瞬息萬變的互聯網行業，不到最后，也許誰都無法斷言結局是什么。推特是否還有第二春？

投資美股的朋友，如果你錯過了飆漲的微博，不妨可以考慮一下：推特到底跌到什么時候可以入手。

本文作者：面包財經

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