觀察 | 私募激辯元宇宙：全市場爆發節點仍未到來，區塊鏈是三大投資方向之一_區塊鏈:區塊鏈專業大學排名

來源：證券日報?王寧張博

原標題：《私募激辯元宇宙：全市場爆發節點仍未到來》

近期，一些上市公司爭先恐后地宣布涉足元宇宙產業鏈。《證券日報》記者最近對相關公告梳理后發現，截至目前，已有超70家上市公司被列入元宇宙概念股。

多家私募機構向《證券日報》記者表示，元宇宙目前處于萌芽階段，全市場爆發節點仍未到來。A股市場的元宇宙概念板塊仍以炒作為主，部分公司未有基本面支撐，純粹是“蹭概念”。從投資角度來看，現階段投機性很強，投資機會并不多。元宇宙概念股未來的投資機會有望出現在硬件和軟件端，硬件以VR、AR為主，軟件以“社交+娛樂”為主。

元宇宙概念股估值虛高

11月份以來，A股市場的元宇宙概念板塊持續走高，相關概念股已積累較大漲幅。通聯數據Datayes發布的數據顯示，在11月1日至12月3日期間，元宇宙概念板塊平均漲幅近20%。其中，中文在線股價大漲近99%，排名漲幅之首；佳創視訊大漲88.72%緊隨其后；恒信東方、大富科技、漢威科技、中青寶等9只個股漲幅也超30%。

Binance引入種子標簽和觀察標簽，幫助用戶識別高波動性和高風險代幣:7月26日消息，據 Binance 公告，由于用戶難以區分創新區和主交易區的代幣，Binance 將于 7 月 26 日推出種子標簽（Seed Tag）和觀察標簽（Monitoring Tag）。種子標簽將取代創新區，并適用于目前在創新區上市的所有代幣，以及未來上市的具有創新性的項目代幣。相較于其他上市代幣，這些代幣可能會有更高的波動性和風險。

此外，Binance 還將推出觀察標簽，這些代幣與其他上市代幣相比，可能會有更高的波動性和風險。[2023/7/26 15:59:24]

伴隨股價上漲，市場對元宇宙概念股的關注度持續升溫。近來，完美世界、藍色光標、奧飛娛樂等多家上市公司發布公告或在互動平臺回應稱，已布局元宇宙領域。

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12月4日，完美世界在互動平臺上表示，公司看好元宇宙的未來前景，正在積極探索現有優勢與未來技術結合應用于元宇宙領域的多種可能性，并已在目前的游戲研發中融入元宇宙相關元素，期待給玩家帶來更豐富的感受和體驗。

11月底，藍色光標在互動平臺上表示，與元宇宙相關的虛擬人IP和技術、XR技術、虛擬空間等業務方向是公司未來重點關注并全力投入的賽道。公司可支持超10億元資金投入元宇宙相關賽道，全面構建公司的自有IP、技術和內容核心能力。藍色光標還宣布成立全資子公司藍色宇宙數字科技有限公司，專注于探索元宇宙相關的投資和運營業務。

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值得注意的是，部分上市公司因涉及元宇宙概念收到監管關注函。關注函要求上市公司解釋是否存在蹭元宇宙熱點概念炒作股價以及在元宇宙方面布局情況等相關問題。

“隨著市場關注度越來越高，資本正快速涌向以游戲為代表的元宇宙概念領域。部分國內游戲公司在市值連創新低、業績同比下滑的背景下，借助元宇宙概念奮力‘自救’。現階段A股市場的元宇宙概念股的投機性很強，但投資性機會并不多。”安爵資產董事長劉巖對《證券日報》記者表示，真正的元宇宙時代距離我們還很遙遠，需要建立在交互設備迭代、更高算力的基礎上，也需要超強的穩定性、可持續性和低成本運營的支持，距離成熟應用還有很長的路要走。

聲音 | 人民網董事長：面對區塊鏈這一新事物，需要觀察跟蹤其發展，建立規則體系:11月5日消息，人民日報刊登人民網董事長葉蓁蓁文章稱，面對區塊鏈這一新事物，需要觀察跟蹤其發展，建立規則體系、推動行業自律，依法治網、有序發展。確保區塊鏈技術造福全社會，前提就是要管好用好區塊鏈。為了興利除弊、揚長避短，實現區塊鏈安全有序發展，政府監管是必要的，否則就可能亂象叢生、走上歧路。政府部門不僅要成為區塊鏈政策的制定者，也要成為區塊鏈的積極應用者、場景管理者。區塊鏈發展目前還在初期階段，政府監管需要包容、審慎，注重效果，措施得當，允許探索、允許試錯，為新生事物發展創造良好條件。（財聯社）[2019/11/5]

私募排排網基金經理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時也表示，不可否認，元宇宙在生活、社交、工作等各個層面正逐漸融入人類社會，有可能成為未來發展的一個大方向。但就目前來看，元宇宙仍處于萌芽發展階段，大多數技術仍需較長時間去沉淀和升級，當前市場仍停留在概念炒作階段，且大多數元宇宙概念股的估值已虛高，建議投資者對元宇宙概念股保持謹慎心態。

元宇宙有三大投資方向

在私募機構看來，元宇宙概念股的投資方向主要有三個：一是VR/AR等硬件設備端；二是內容創作等軟件端；三是云計算、區塊鏈等基礎設施端。

中睿合銀投資總監楊子宜對《證券日報》記者表示，在硬件端，VR和AR是通往元宇宙的重要入口，可以營造元宇宙必要的沉浸感。今年以來，VR硬件領域出現了單品牌爆發的投資機會，Meta出品的Oculusquest2出貨量已接近千萬臺。值得期待的是，各大消費電子龍頭公司都在積極研發，硬件正在加速升級迭代，明年蘋果、索尼、Meta等將大概率發布新品。AR雖然短期內無法做到終極狀態，但各大廠商都在從簡單功能開始嘗試，未來幾年仍然具備投資機會。

在軟件端，目前已有Unity、Roblox等成熟的“平臺+創作引擎”出現。Unity是全球處于頭部的3D內容創作平臺，同時還為游戲、汽車、電影、建筑工程等領域提供開發工具，全球超50%的電子游戲是由Unity提供3D引擎開發的。構建元宇宙需要大量內容，因此，創作平臺的投資機會也值得關注。

基礎設施端的底層技術包括5G、AI、云計算、區塊鏈等四項，將分別在數據傳輸質量、算力、內容規模化生產、構建經濟體系方面提供支持。

楊子宜表示，從投資角度而言，目前硬件端和軟件端更容易找到與元宇宙直接相關的投資機會，主要是以VR、AR為主的硬件和以“社交+娛樂”為主的軟件。但任何投資都需要得到基本面的支撐，從當前時點來看，元宇宙仍處于產業發展的初期，有基本面業績支撐的上市公司并不多。雖然A股市場的元宇宙概念炒得很火熱，全球各大互聯網巨頭也在紛紛入局，在輿論發酵下可推動市場情緒不斷升溫，助推相關概念和題材的炒作，但投資者也應注意甄別，回避潛在風險。

劉巖認為，“目前元宇宙的主要入口是游戲，但將來支撐元宇宙概念大發展的關鍵環節是科技升級的基礎，比如交互設備的迭代、更高的算力基礎、虛擬現實和增強現實技術的提高等。因此，一方面，我們要重點關注海外相關科技公司的發展情況；另一方面，也要對國內市場上的虛擬偶像主播、NFT概念、增強現實應用等領域加強調研。比如，最近走紅的‘虛擬人’柳夜熙就是一個很好的示例。虛擬人技術日新月異，虛擬偶像可以很容易地占據普通人的認知世界，推動元宇宙在現實生活中不斷落地。”

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