三問元宇宙：是炒作還是趨勢？能帶來什么？適合普通人投資嗎？_VELO:元宇宙

“當前時間點，很難給出元宇宙的短期受益投資標的。”

文|?常濤?趙佳然?林堅

編輯|趙佳然

審校|魏薇

來源：中新經緯

當我們談論元宇宙時，我們在談論什么？游戲？虛擬房地產？還是剛剛被盯上的遠程會議？這些是元宇宙的本質嗎？大火的元宇宙究竟藏著幾分虛火？

一問：元宇宙是炒作還是趨勢？

元宇宙火于2021年。3月，沙盒游戲平臺Roblox上市，引爆了元宇宙概念。10月，臉書更名為“Meta”，激發了市場對元宇宙的熱情。

數據：BTC非流動性供應量達1520萬枚歷史新高，盡管面臨監管風險但市場需求仍存:金色財經報道，區塊鏈分析公司Glassnode披露數據顯示，盡管近期面臨監管風險，但市場仍然存在比特幣需求。本周，非流動供應量達到了新的歷史最高點，達到1520萬枚BTC，而交易所余額已經下降到自2018年1月以來的最低水平，為230萬枚BTC。持有100枚BTC以下的實體正在顯著增加持倉，在過去一個月內吸收了相當于礦工供應的254%（即每日產出900枚BTC的2.54倍，約等于每天2286枚BTC）；持有100到1k BTC的實體余額變化轉正，吸收了相當于挖礦供應量的36％；持有大約100 BTC的巨鯨實體與礦工一樣成為凈賣方，釋放出的資產相當于挖礦供應量的70%。[2023/6/24 21:57:08]

而在中國，8月，字節跳動巨資收購國內領先的VR創業公司Pico，引發市場熱議。此外，華為、阿里、騰訊等科技互聯網公司，三大運營商也紛紛布局元宇宙賽道。與此同時，國內元宇宙市場還呈現出了另一種景象：凡事沾上元宇宙就火。

阿聯酋加密平臺Blockfinex已收購尼日利亞加密支付公司Fluidcoins:2月16日消息，尼日利亞加密支付初創公司Fluidcoins已被阿聯酋加密交易平臺Blockfinex 100%收購，收購金額不詳。Fuidcoins旗下所有實體都在此次收購之列，包括加密錢包Flip以及加密在線商城Fluidshops。

Blockfinex在一份聲明中表示，它將利用此次收購推出一款新產品BlockPay，該產品將在阿聯酋、美國和非洲使用。它還將繼續為現有的Fluidcoins客戶（如Accrue、The Peer、GetEquity等）提供支付便利。（punchng）[2023/2/16 12:11:31]

從最初的元宇宙游戲、元宇宙培訓、元宇宙挖礦，再到近日備受關注的元宇宙炒房，可謂“元宇宙是個筐，啥都能往里裝”。不過，目前業內對何為元宇宙，實際上并不明晰。而在此之前，市場對元宇宙的熱切關注，是否有炒作之嫌？又是誰在炒作？

韓聯社：韓國加密稅收延期政策若未能在國會上通過，加密征稅將于明年執行:11月28日消息，隨著韓國預定于明年生效的虛擬資產稅臨近一個月左右，該國加密行業的困惑正在增加，因為目前尚不清楚是否推遲征稅。韓國企劃財政部稱，政府已向國會提交了所得稅法修正案，將虛擬資產交易收入的征稅從原定的2023年推遲兩年至2025年。但根據現行稅法，從2023年起，投資虛擬資產并獲得超過250萬韓元收入的人必須按20%的稅率納稅。

報道稱，考慮到近期虛擬資產投資者數量激增，交易所數量大幅增加，韓國計劃進一步加強稅收基礎設施建設，這意味者國會必須制定保護虛擬資產投資者的基本法，并在征稅之前建立投資者保護機制。且執政黨和在野黨就黃金投資稅的實施產生了分歧，在野黨反對延遲黃金投資稅征稅，根據現行法律，黃金投資稅和虛擬資產稅將于明年生效，虛擬資產稅很可能與黃金投資稅掛鉤。如果國會不能達成相關協議，黃金投資稅和虛擬資產稅可能從明年起一并實施。（韓聯社）[2022/11/28 21:06:17]

中新經緯注意到，在二級市場，隨著投資者對元宇宙概念的關注，游戲公司最先嘗到了甜頭，如湯姆貓、中青寶等公司股價迎來大漲。隨后，元宇宙概念高歌猛進引起了監管的注意。如深交所向湯姆貓下發關注函，質疑其利用投資者回復蹭熱點、炒概念。

Velodrome將向veVELO持有者發放75萬枚OP獎勵:7月14日消息，Optimism上AMM協議Velodrome宣布將在未來幾周到幾個月內的時間向veVELO持有者發放75萬枚OP獎勵，其中5萬枚OP將分配給在UTC時間6月1日至7月13日鎖定VELO的用戶，快照時間為北京時間7月14日8:00，此外若此類用戶在7月28日前增加鎖定量將額外分享12.5萬枚OP獎勵。

7月13日后，7月28日前鎖定VELO的用戶將被分配7.5萬枚OP獎勵，剩余50萬枚OP將分配給未來5個月內鎖定VELO的用戶。獎勵發放預計將于下周開始。[2022/7/14 2:12:35]

在民生研究院元宇宙行業首席分析師馬天詣看來，目前元宇宙最大的問題是輿論泡沫和資本炒作。他在接受中新經緯采訪時說，“非理性的輿論泡沫會導致非理性的股市震蕩，資本炒作會引發市場追捧，導致監管介入。雛形期的元宇宙仍存在諸多不確定性，產業和市場都亟需回歸理性。”

珠海市橫琴新區數鏈數字金融研究院學術與技術委員會主席、經濟學教授朱嘉明接受中新經緯采訪時認為，元宇宙具備商業化的能力，且機會和亮點很多，也擁有足夠廣闊的空間，但要警惕這一概念被對元宇宙認知不足的資本或企業過度炒作，導致人們對于元宇宙產生誤解，令其發展受到負面影響。

二問：元宇宙能給我們帶來什么？

盡管元宇宙被認為是下一個風口，但截至目前，市場上并未給出元宇宙的準確定義。

德勤發布的《元宇宙系列白皮書：全球XR產業洞察》指出，元宇宙的關鍵特征體現在六個核心要素上，包括沉浸感、虛擬身份、數字資產、真實體驗、虛實及完整社會系統。未來，元宇宙的發展一方面由實向虛，實現真實體驗數字化；另一方面由虛向實，實現數字體驗真實化。

朱嘉明表示，“元宇宙是人類從工業化向信息化轉型過程中的重要歷史事件，需要完整、成熟的科學技術支持。具體來講，區塊鏈、大數據、能源等方面的發展是前提條件，VR、AR等虛擬現實技術的支撐也是必要的。”

中信證券認為，元宇宙沒有標準定義。元宇宙是未來20年的下一代互聯網，是人類未來的數字化生存。終極的元宇宙將包含：互聯網、物聯網、AR/VR、3D圖形渲染、AI人工智能、高性能計算、云計算等技術。終極元宇宙尚需極大的技術進步和產業創新，可能要到20-30年之后才有可能實現。

對于元宇宙未來的應用空間，朱嘉明表示，元宇宙不應只是資本的游戲，應該全民參與，并向教育、公益、公共資源等方面發展。“元宇宙和教育有天然的契合性，目前游戲公司參與程度較高，教育等領域對于元宇宙的關注、認識和普及依然不夠。相信幾年之后，這種情況將有所改變。”

三問：元宇宙適合普通人投資嗎

元宇宙火爆，也催熱了培訓行業。中新經緯此前曾報道，一門名為《元宇宙第一課》的網絡課程上線僅約10天，就累計收入近160萬元。另有名為《前沿課·元宇宙6講》的課程，上線不到一個月時間，總收入已達136萬元。

有上述網絡課程的學員表示，學習元宇宙也并非興趣使然，主要是想在當下這波元宇宙熱里占據主動權，“撈一把金”。這其實代表了大多數元宇宙“忠實粉”的心聲。那么，現階段，元宇宙適合普通人投資嗎？

一位受訪專家表示，“元宇宙是當下資本追捧的互聯網新概念，現在就參加各種元宇宙培訓，可以，但沒必要。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林表示，即便搞懂了元宇宙，但未必了解資本市場。“元宇宙就是資本盛宴，沒有專業，沒有專家”。

對于元宇宙，投資者如何去偽存真？馬天詣認為，在理性的元宇宙行業里，價值投資適用。

“從一個證券投資分析師的視角來說，可預見的元宇宙是基于這一代互聯網技術衍生而來，所以要判斷元宇宙真正的價值，要從互聯網產品或者說互聯網公司面臨的問題入手，問題催生了解決問題的技術，這是一條比較明確的路徑。在研究元宇宙的時候，一定要研究大型互聯網公司，因為它們有動力、有資本運用元宇宙天然的屬性重新建立平臺和市場秩序。”馬天詣說。

中信證券給出的投資建議是——當前距離終極元宇宙還有較長的發展路徑，亦具有較多不確定性。當前時間點，很難給出元宇宙的短期受益投資標的。

封面導語圖及插圖來源：包圖網

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