上海/Shapella升級：以太坊市值會沉還是游？_ETH:QuantETH錢包地址

目前有超過1800萬個ETH被質押，占整個流通ETH供應量的15%以上

雖然一些指標表明可能出現衰退，但其他指標提供了更為樂觀的前景

即將到來的以太坊的上海/Shapella升級讓許多人思考其對ETH市場估值的潛在影響。雖然一些指標表明可能出現衰退，但其他指標似乎提供了更樂觀的前景。

價值數十億美元的以太坊沖擊市場

根據CryptoQuant和DuneAnalytics的數據，盡管即將升級，但以太坊的持股量一直在上升。事實上，在撰寫本文時，質押的總價值已飆升至1800萬以上，相當于整個流通ETH供應量的15%以上。

以太坊核心開發者會議：2月初為上海升級啟動公測網，3月啟動主網升級:1月8日消息，以太坊開發人員在1月5日召開2023年首次全核心開發人員（ACD）會議，目前以太坊開發者的目標是在2月初為上海升級啟動公共測試網，并暫定于2023年3月的某個時間啟動上海升級主網。

開發人員同意從上海升級中移除與EOF實施相關的代碼更改，還同意拒絕來自上海升級的任何其他以太坊改進提案（EIP）來代替EOF EIP，主要是為了確保質押ETH提款的時間表不會延遲。作為上海升級唯一的主要代碼更改，抵押的ETH提款正在以開發人員為中心的測試網絡上進行測試。此外，開發者同意將上海升級之后的Cancun升級專注于EIP-4844。

據金色財經此前報道，以太坊新聞周刊創始人Evan Van Ness發推稱，以太坊質押提款Devnet測試網已于近日啟動。相關提款功能即將推出，可能在明年第一季度末。以太坊基金會成員parithosh評論稱，“我們很快就會有一個更公開的測試網供大家提款。”[2023/1/8 11:00:57]

此外，CryptoQuant的統計數據顯示質押資金流入激增，2月份的資金流入率創下了今年的最高紀錄。

聲音 | 上海交通大學胡捷：嘉楠科技的挖礦場景應用短期有一定優勢，從長期來看也是劣勢:金色財經報道，上海交通大學高級金融學院實踐教授胡捷表示，“嘉楠科技靠芯片起家，抓住了比特幣挖礦這一場景應用，在短時間內抓住了風口，從短期來看有一定優勢。不過，比特幣挖礦這一優勢從長期來看也是劣勢，主要體現在兩方面，一是挖礦這一市場太小，市場需求很快就會達到飽和狀態，對于其后期發展會有致命影響；另一方面行業還會面臨政策影響及監管風險”。胡捷進一步補充道，芯片行業競爭特別激烈，各類互聯網公司、科技巨頭云集。在挖礦這一細分領域，因競爭者少，嘉楠科技有發展優勢，但是在競爭激烈的人工智能芯片行業，可能很難走下去。[2019/11/22]

聲音 | 上海交大教授：加密貨幣本身沒有加密，通過加密技術實現加密功能:12月8日， CCF浦江大講堂“區塊鏈與數字金融”論壇在上海舉行。上海交通大學教授來學嘉在題為“區塊鏈對密碼學的貢獻”的演講中表示，所謂的加密貨幣，像比特幣、以太坊只用了簽名和 Hash，實際上沒有加密，這才有了零知識證明、承諾、環簽名等技術去實現加密功能。而區塊鏈本身就是唯一的中心，不是去中心，而是強中心，比特幣只是去掉了發行貨幣的銀行。區塊鏈唯一的共識是參與者只認可最長鏈的內容，所謂的共識只是在爭奪記賬權，因為記賬權意味著貨幣的發行權，比如 Pow是全民公投、捷足先登， Pos是股份制，錢說了算。[2018/12/8]

此外，DuneAnalytics的數據顯示，Kraken目前抵押了超過120萬個ETH，在頂級抵押者中排名第三。另一方面，Celsius擁有大約158,000ETH。加上升級后將解鎖的超過100萬個ETH獎勵，高達數十億美元的ETH價值。

然而，超過100萬ETH的部分獎勵提款可能會被拋入市場。作為破產程序的一部分，CelsiusNetwork可能會出售其158,000枚抵押余額，從而導致市場面臨近130萬枚ETH或約24億美元的潛在賣方壓力。

在這里，還值得注意的是，最近因未在美國注冊其質押即服務產品而面臨監管審查的Kraken可能會決定解除其持有的所有ETH。

ETH按指標保存？

然而，并非所有解鎖的以太坊都會涌入市場。根據CryptoQuant的分析，在目前質押的1800萬個ETH中，約有970萬個ETH處于虧損狀態。

根據DuneAnalytics的數據，虧損的數字占總抵押價值的50%以上。此外，將初始存款價值與現行價值進行比較時，只有29.2%的抵押ETH是有利可圖的，而70.8%處于水下。

上述指標表明，許多利益相關者可能會持有頭寸而不是虧本出售。此舉可以減輕市場上的賣方壓力。

未質押的ETH交易量與每日交易量

即使考慮到Kraken和Celsius的質押以及部分獎勵的解鎖，涉及的以太幣總量也不到300萬。

同時，來自Santiment的數據顯示，ETH的日均交易量約為40億，截至發稿時同樣閃現出約94億的數字。這意味著在拋售的情況下，ETH的交易量與總交易量相比微不足道。

因此，對ETH價格的影響可能可以忽略不計。

盡管即將到來的以太坊升級和解鎖引發了擔憂，但對價格的影響可能并不大。盡管有可能出現拋售，但與每日總交易量相比，所涉及的ETH數量相對較小。

此外，許多利益相關者可能會持有他們的頭寸而不是虧本出售，從而減輕賣方壓力。因此，除非發生任何重大不可預見的事件，否則我們很可能會在升級后看到正常的價格變動。

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