穩定幣收益的現狀：全面概述_RWA:rwa賽道代表幣

穩定幣是一類獨特的加密貨幣，已成為數字資產生態系統的關鍵組成部分，在傳統金融世界和去中心化金融創新領域之間架起了一座橋梁。這些數字資產旨在通過與資產儲備掛鉤來最大限度地減少價格波動。這種穩定性使它們成為投資者和交易者的有吸引力的選擇，這些投資者和交易者通常希望擺脫與比特幣和以太坊等加密貨幣相關的劇烈價格波動。

穩定幣在DeFi領域找到了自己的定位，作為可靠的交換媒介、價值儲存手段和記賬單位。它們已成為許多DeFi應用程序的支柱，支持借貸和流動性挖礦等活動。然而，近期這些穩定幣的收益率相對較低，尤其是Terra事件以來，收益率普遍徘徊在3-5%以下。本文旨在全面概述穩定幣收益率的現狀、這些收益率的來源以及未來的機會。

穩定幣收益率的現狀

Terra事件發生后，整個穩定幣領域的收益率普遍較低，遠低于3-5%的范圍。這種趨勢在頂級貨幣市場中很明顯，包括AAVE、Compound、DaiSavingsRate(DSR)、Spark、DAI/USDCUniswap流動性池和Curve3crv池。

Curve原生穩定幣crvUSD部署在Sepolia測試網:金色財經報道，Curve的開發人員在Sepolia測試網部署了crvUSD，以檢查Etherscan的驗證。該穩定幣與美元掛鉤，具有與MakerDAO的DAI類似的設計，并將由某些加密貨幣資產過度抵押。Sepolia是以太坊開發者在主網部署前測試代碼時采用的兩個主要測試網之一。[2023/5/2 14:38:38]

領先的DeFiTVL聚合商DeFiLlama的數據提供了每個平臺當前費率的快照。例如，Compound的總鎖定價值(TVL)為1.4211億美元，年收益率(APY)為2.90%。該收益分為2.10%的基本年化收益和0.80%的獎勵年化收益。同樣，AAVEV2的TVL為1.07億美元，年利率為2.59%，而MorphoAave的TVL為7266萬美元，年利率為2.96%。Dai儲蓄利率提供最接近高收益儲蓄賬戶的年利率，目前為3.49%。

然而，情況并非全是悲觀。一些平臺提供更高的收益率。例如，YearnFinance的TVL為1.0757億美元，年化年利率高達5.45%，令人印象深刻。同樣，TVL為3458萬美元的ConicFinance提供的APY為11.61%，基礎APY為0.62%，獎勵APY為10.99%。

Centrifuge提議將現實世界資產引入Aave，并作為穩定幣GHO的抵押品:金色財經報道，去中心化借貸協議Centrifuge在Aave社區提議將現實世界資產（RWA）引入Aave，并將其作為原生穩定幣GHO的抵押品。Centrifuge表示一旦GHO協調員做好準備，就發布正式提案。[2023/2/16 12:09:56]

這些數字凸顯了穩定幣領域當前的低收益環境。然而，他們還強調了市場的多樣性和潛在機會，具體取決于投資者愿意承擔的智能合約風險水平。不同的平臺提供不同的收益率，精明的投資者可以利用這些差異來最大化回報。

還值得注意的是，這些收益率并不是靜態的。它們可能會根據各種因素而波動，包括市場狀況、用戶需求和底層協議的變化。因此，投資者及時了解并跟蹤穩定幣收益率領域的最新動態至關重要。

在下一節中，我們將更深入地研究這些收益率的來源，并探討它們如何對DeFi領域的整體收益率格局做出貢獻。

揭開穩定幣收益的來源

數據：USDT過去24小時交易量逾1300億美元，占穩定幣總交易量的80%:5月10日消息，穩定幣USDT在過去24小時內交易量達1300億美元，占穩定幣總交易量（1621億美元）的80%。[2022/5/10 3:03:38]

在DeFi領域，穩定幣收益率主要來自兩個關鍵來源：借貸和Uniswap等自動做市商的流動性供應。然而，最近出現了一種新的收益來源類別，稱為真實世界資產，它正在重塑收益格局。

AAVE和Compound等借貸平臺一直是穩定幣收益率的傳統首選來源。這些平臺允許用戶通過將穩定幣借給其他用戶來賺取利息，而其他用戶則為借款支付利息。利率由供需動態決定，借貸需求增加導致貸方利率上升。截至目前，貸款收益率徘徊在3%左右。

另一方面，像Uniswap這樣的AMM提供了另一種賺取收益的途徑。在AMM中，用戶可以為交易對提供流動性，并從其流動性池中發生的交易中賺取費用。AMM的收益率通常約為2%，但可能會根據交易量和流動性池規模而波動。

動態 | G7：穩定幣可能更有能力充當支付和價值存儲的手段:七國集團（G7）發布報告認為，越來越多的國家/地區提供了可提供廉價且近乎即時的國內支付系統。但是，當前的支付服務仍然存在挑戰。最重要的是，跨境付款仍然緩慢，昂貴且不透明，特別是對于零售付款（例如匯款）。在全球范圍內，盡管有11億成年人擁有手機，但仍有17億成年人無法使用交易賬戶。鑒于基礎技術的創新潛力，最初設想了加密資產來應對其中一些挑戰。但是，迄今為止，它們遭受了許多限制，不僅是嚴重的價格波動。因此，對于某些投資者和從事非法活動的投資者而言，加密資產已成為高度投機性的資產類別，而不是用作付款的手段。穩定幣具有加密資產的許多特征，但試圖通過將其價值與資產池的價值聯系起來來穩定“幣”的價格。因此，穩定幣可能更有能力充當支付和價值存儲的手段，并且它們有可能為全球支付體系的發展做出比現有體系更快、更便宜和更具包容性的貢獻。也就是說，穩定幣只是試圖解決支付系統中現有挑戰的眾多舉措之一，而作為一項新興技術，它們在很大程度上未經測試。G7財長和央行行長要求在2019年10月國際貨幣基金組織世界銀行年會召開之前由穩定幣工作組提交一份報告，包括其建議。[2019/10/19]

RWA這個新事物代表了DeFi領域令人興奮的發展。RWA是現實世界資產的代幣化版本，例如已上鏈的房地產或公司股票。它們為穩定幣持有者提供了從鏈下資產中賺取收益的獨特機會。目前，RWA的收益率估計約為5-7%，這對于尋求收益的穩定幣持有者來說是一個有吸引力的選擇。

動態 | 票務平臺TicketSocket支持穩定幣KVT作為支付選項:據prnewswire消息，Kinesis Money宣布與票務平臺TicketSocket合作，其代幣KVT將作為TicketSocket平臺內的購票支付選項。據核財經App此前消息，KVT是一個由金銀提供支持的穩定幣。[2018/10/23]

然而，值得注意的是，每種收益來源都有其自身的風險和考慮因素。例如，貸款和AMM收益率受到智能合約風險和潛在的無常損失的影響，而RWA收益率則取決于基礎現實世界資產的表現。由于收益是在鏈下產生的，RWA鏈上收益通常帶來的智能合約風險要小得多，但也可能帶來其他風險。總體而言，在將風險與所提供的收益進行比較時，當前情況下的風險加權資產似乎沒有得到充分利用。

在下一節中，我們將更深入地探討DeFi中的RWA機會，并討論該領域的一些關鍵參與者。

探索DeFi中的現實世界資產(RWA)機會

當我們從傳統的收益來源過渡時，值得深入研究DeFi中新興的真實世界資產(RWA)世界。RWA是現實世界資產的代幣化版本，例如已上鏈的房地產或公司股票。它們為穩定幣持有者提供了從鏈下資產中賺取收益的獨特機會。

TBills領域的主要參與者包括OndoFinance、MatrixDock、RealTTokens、Tangible和MapleRWA。這些平臺允許用戶投資傳統金融工具的代幣化版本，并在此過程中賺取穩定幣收益。

OndoFinance的總鎖定價值(TVL)為1.6031億美元，過去一周增長了7.10%，表明人們對其產品的興趣日益濃厚。MatrixDock的TVL為9915萬美元，同期也略有增長0.38%。RealT代幣和有形資產的TVL分別為8235萬美元和7053萬美元，也出現了正增長，其中有形資產在過去一周大幅增長了12.71%。

這些平臺為穩定幣持有者提供了賺取收益的新途徑。然而，一個重要的限制是所有這些平臺都需要了解你的客戶程序。這一要求引入了進入壁壘，限制了這些平臺的可訪問性，與DeFi旨在促進的金融普惠精神形成鮮明對比。

KYC要求也使得這些平臺與DeFi的去中心化性質不兼容。這種不兼容性引發了有關DeFi未來和現實世界資產整合的重要問題。DeFi平臺如何平衡監管合規需求與去中心化和金融普惠的愿望？他們如何確保DeFi的優勢不會受到損害？

這些是DeFi社區在繼續探索RWA潛力時需要解決的一些挑戰。盡管存在這些挑戰，RWA的出現代表了DeFi領域令人興奮的發展，為產生收益提供了新的機會，并有可能彌合傳統金融世界與DeFi世界之間的差距。

將收益率與布盧姆期限綁定收益率(TBY)疊加

ComposableCorp的新產品Bloom是市場上第一個提供接近美國國庫券收益率的機會，但提供完全兼容的非KYC產品，引入真正的可組合性。TBY的收益率通常約為5%，在當前的低收益率環境下，這一數字已經很有吸引力。該收益率可以與其他DeFi協議“疊加”，我們將很快對此進行更多介紹。在即將發布的“Bloom簡介”博客文章中，我們還有很多關于Bloom的內容要說。敬請關注。

穩定幣創新新時代的黎明

當我們探索錯綜復雜的DeFi世界時，我們越來越清楚地看到，我們正站在穩定幣創新新時代的懸崖邊。真實世界資產和代幣化債券收益率等新型收益來源的出現，加上收益疊加的潛力，已將穩定幣領域轉變為充滿活力的景觀，為經驗豐富的投資者和新手提供了機會。

雖然當前的低收益環境帶來了一系列挑戰，但它也點燃了尋求更高回報的創新和實驗的火花。DeFi社區已經迎難而上，開發了突破性的協議、平臺和金融工具，重新定義了穩定幣收益率領域的可能邊界。

展望未來，DeFi格局將持續演變和增長。考慮穩定幣收益率將如何適應和創新以應對這種動態環境，這是一個令人興奮的前景。我們會見證更多創新收益來源的出現嗎？傳統金融工具與DeFi之間錯綜復雜的舞蹈將如何繼續展開？如何在監管合規性與去中心化和金融普惠精神之間取得平衡？

我們相信TBY將發揮關鍵作用。您可以想象由TBY支持的收益穩定幣的未來，然后它可以與AMM配對以賺取交易費用和獎勵，從而在整個穩定幣領域引入可持續高收益的新時代。

有一點是肯定的：隨著DeFi創新的不斷步伐，穩定幣收益率的未來不僅充滿希望，而且令人興奮。我們不僅僅是這一演變的觀察者；我們也是這一演變的觀察者。不可否認，我們是穩定幣創新激動人心的時刻的積極參與者。未來是光明的，而且它正在發生。

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