在交易加密衍生品的過程中,流動性主要受到三方面的影響:
1、風險:存在哪些風險敞口?是否有標準或是否是定制化的?
2、托管:我的抵押品托管在哪兒?如何進行清算?
3、交易機制:交易雙方如何識別彼此的身份?
聲音 | 國家醫療保障局副局長:國家醫療保障局將深入研究引入5G和區塊鏈等先進技術:11月24日,全國醫保電子憑證發布式在山東省濟南市舉行。國家醫療保障局副局長施子海表示,國家醫療保障局將不斷探索創新,深入研究引入5G和區塊鏈等先進技術,加快完善電子憑證功能和推廣應用,推進醫保治理體系和治理能力現代化,提升為民服務質量和水平,讓更多便民舉措更加廣泛地惠及人民群眾。(第一財經)[2019/11/24]
雖然上述三方面均存在相關性,但是本文主要介紹交易機制的不同類型。
中心化訂單簿
動態 | 區塊鏈活躍度指數排名報告:據IMEOS報道,根據blocktivity.info的數據顯示,截止北京時間18年12月09日11點00分 ,區塊鏈活躍度指數排名前五名分別為:EOS,WAX,TRON,BitShares,Kin。其中EOS的Activity指數為48,301,623,排名第1。Activity指數為最近24小時內在區塊鏈上執行的操作數量。[2018/12/9]
-在中心化訂單簿中,交易者將交易所視為對手方-
人們最熟悉的衍生品交易方式是通過期貨交易所。交易所運營者定義了風險和清算的標準條款。為了有效進行清算管理,運營者通常會保管交易者的質押物。他們還負責維護中心化訂單簿,并匹配交易雙方。流動性本身是會產生流動性的,網絡效應很難被取代。交易所運營者可能會具有壟斷性。
聲音 | 螞蟻金服劉偉光:要構建最快捷的區塊鏈技術平臺:據證券日報消息,螞蟻金服副總裁劉偉光表示,螞蟻做區塊鏈堅決不做發幣的流派,我們有巨大的研發投入,我們要構建全世界最強壯、最快捷的區塊鏈技術平臺。。[2018/11/16]
此外,在BitMEX等托管型期貨交易所上進行交易之時,交易者的對手方實際上是交易所。如果交易所消失了,或是在風險管理上做得不到位,交易者將會失去其合成資產和抵押品。
將交易所作為對手方意味著如果交易所倒閉了,交易者也會跟著gg
為了將中心化訂單簿的各個部分分拆開來,同時又不影響其流動性網絡效應,我們可以使用智能合約來將風險、托管和交易這三個領域彼此分開。例如,UMA智能合約可以詳細指定標準風險單位,并保管交易者的質押物。然而,交易雙方依然可以通過中心化訂單簿來識別彼此。
巴曙松、喬若羽、 鄭嘉偉:區塊鏈技術如何滲透到不同金融場景?:區塊鏈技術在支付清算領域尤其是跨境支付、聯合貸款等領域的優勢格外突出,不少銀行已經在這個領域躍躍欲試,除此之外,抵押物核查與征信環節等也是區塊鏈應用場景。[2018/4/25]
分布式
在點對點交易中,交易雙方可以直接進行洽談。JimmySong和JoeLubin之間的賭約就是一種達成協議的方式。但是,他們需要承擔對方有可能賴賬的風險。在這種情況下,可以使用智能合約來鎖定質押物,確保Jimmy不會賴賬。然而,這類點對點交易可能比較少見,而且定制化程度很高,從而導致轉移風險和增加流動性的難度加大。
去中心化訂單簿
點對點交易可能是最好的方式。與點對點交易類似,買方與賣方直接進行交互,因此雙方可以自定義條款。然而,與點對點交易不同的是,在點對點交易中,專業做市商將多頭和空頭集合起來,并連接多個流動性池。這樣就可以既發揮點對點模式的定制化優勢,又可以提高總體市場的流動性。
-點對點做市是一種中庸之道-
點對點做市商很擅長風險管理。每當做市商與客戶進行衍生品交易之時,都會通過調整投資組合來保障風險平衡,因此基礎資產的風險敞口非常小。絕大多數法幣衍生品都是通過這種點對點機制進行交易的。盡管主要做市商的數量很少,但是點對點衍生品的流動性與大多數產品的期貨相似。點對點衍生品的利潤也很可觀:僅在上個季度,高盛集團就通過做市獲得了10億美元以上的利潤——是近十年來利潤最低的一年。
無論采用何種方式來交易這些衍生品,所有衍生品都需要通過價格預言機來進行結算。如果你可以控制預言機的話,無論你的對手方是否在“去中心化的”智能合約中質押了保證金,就都變得無關緊要了:因為你可以盜取其資產。一些法幣點對點做市商寡頭動用手中的權力來操縱衍生品的的定價1,2。我們相信我們可以動用區塊鏈預言機的力量,在不依賴于現有強勢力量的情況下實現網絡效應。
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作者:劉教鏈 按:科普比特幣日久,竟尚未有作文把比特幣一文說透。滔滔不絕地講6個小時比特幣容易,用6000字的篇幅講透比特幣難。下面就是這樣一篇小文,短小精悍,通俗通透,適合收藏、閱讀和分享.
1900/1/1 0:00:00總部位于瑞士的國際清算銀行是一個由60家中央銀行組成的組織,這些銀行GDP加總占全球的95%。根據世界央行-國際結算銀行1月21日發布的研究報告認為,比特幣必須擺脫工作量證明系統來突破困境.
1900/1/1 0:00:00MorganCreekDigital是一家專注于加密貨幣和數字資產的機構投資管理機構,他希望下注100萬美元,數位資產將在未來10年內超越標準普爾500指數.
1900/1/1 0:00:00黑客已經設計出一種竊取加密貨幣的新方法。這一次,他們正在進行大規模掃描活動,挑選出具有特定漏洞的以太坊錢包和礦工.
1900/1/1 0:00:00Stellar恒星幣也迎來了自去年新高之后的新低。盡管今年加密市場整體都大幅跌落,但恒星幣依然有著強勁的支持和快速的發展,用戶更是翻了好幾倍.
1900/1/1 0:00:00據Tokenview數據分析,近七日Tether新增印鈔4500萬USDT,通過TetherTreasury地址共計新發行了1.57億USDT.
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