比特幣 (BTC) 鏈上分析——長期持有者有何反應？_BTC:FTXBTCs是不是黃了

在出現破產信號以及FTX交易所被證明破產之后，比特幣(BTC)的價格突破并使位于18,000美元左右的舊熊市底部失效。長期持有者群體表現出顯著的反應，在過去一周內減少了近60,000BTC。

比特幣使18,000美元的支持失效

在FTX交易所出現無力償債和破產的信號后，比特幣(BTC)的價格突破并打破了熊市前低點18,000美元左右。

使大量持有人陷入潛在損失狀態，價格下跌引發了一波恐慌，將BTC一路推至16,000美元的水平，這是平衡價格所在的水平，此前曾為2022年6月的價格提供支撐降低。

Berenberg：比特幣減半支撐Microstrategy看漲的理由:金色財經報道，Berenberg Capital Market在一份研究報告中表示，即將到來的比特幣減半為Michael Saylor的Microstrategy的牛市說法提供了支撐。

Berenberg對Microstrategy看漲價格目標為430美元。該公司在報告中表示，該公司的大部分價值來自其資產負債表上持有的超過15萬枚比特幣，并補充說，它預計比特幣減半后反彈的歷史趨勢將再次出現。

減半事件使新代幣的發行速度降低了50%，有效地減緩了新代幣進入市場的速度。第四次比特幣減半預計將在2024年4月26日發生。[2023/7/11 10:47:12]

長期持有者群體對2022年5月和2022年6月的拋售事件表現出顯著的反應，在過去一周內減少了近60,000BTC。

紐交所集團前總裁：比特幣仍處于上漲趨勢:紐交所集團前總裁Thomas Farley近期表示對了比特幣的長期信念，并對BTC價格下跌的擔憂不以為然。“關于最近的價格變動，我有點樂觀——比特幣是一種非常不穩定的資產類別，部分原因是它是一種新的資產類別。”他表示：我仍然認為比特幣的價格會是一個從左下方到右上方的趨勢（即上漲），我認為我們將在五年內看到這一趨勢的結果。”（CoinTelegraph）[2021/6/24 0:04:21]

隨著損失實現接近-50%，這群人雖然以對價格不敏感著稱，但已經引發了當前熊市周期的第4強UTXO復蘇浪潮。

BTC從平衡價格反彈

隨著時間的推移，BTC的價格在歷史上遇到了三個不同的鏈上支撐水平：

已實現價格，匯總了網絡上流通的所有UTXO最后一次移動的價格；

分析 | 比特幣第四大巨鯨錢包地址開始拆分比特幣 可能在進行拋售:據dailyhodl消息，分析認為，比特幣第四大巨鯨錢包地址（18rnfoQgGo1H開頭），可能在拋售比特幣，目前這一錢包內擁有11.3萬比特幣（目前價值約4.35億美元）。這一錢包地址成立于2014年10月，自此開始囤積比特幣，2018年又開始逐漸拋售錢包內的資產。該地址不是交易所地址，最近這一錢包地址開始進行拆分，每次將1000個比特幣分至單獨的錢包中，這表明這頭巨鯨錢包要么在分散資產以躲避關注，要么在私下的場外交易中出售比特幣。[2019/3/14]

平衡價格計算已實現價格與轉讓價格之間的差額。它可以被認為是一種“公允價值”價格模型，捕獲支付和花費之間的差異；

Delta價格是一種混合的“一半基本面，一半技術”價格模型，計算為已實現價格與歷史平均價格之間的差值。

金色快評?| 比特幣作為資產已在多國達成共識:據cryptovest報道，保加利亞當局在打擊該國非法活動中收繳了很多比特幣，這是因為許多犯罪活動都是用比特幣支付的。目前，保加利亞政府已收繳了213519枚比特幣，價值近十五億美元，相當于該國國債的25％。現在還不清楚保加利亞政府將如何處置這些比特幣。但是美國政府對于收繳的比特幣通常會采取拍賣的態度。就目前來說，各國政府對于加密貨幣的態度都較為審慎。多數國家只承認加密貨幣為資產和商品，幾乎沒有國家承認其為貨幣。諾貝爾經濟學獎得主、哥倫比亞大學教授Joseph Stiglitz幾天前就曾表示，政府當局將對比特幣進行打擊。Stiglitz稱，當試圖創建一個透明的銀行系統時，不可能有一種基于保密的支付方式。如果打開一個像比特幣一樣的漏洞，那么所有罪惡的活動都會經歷那個漏洞，沒有政府會允許這樣做。但是，比特幣顯然又不是一般的商品，因為其并不具有一般商品的使用價值，它的“使用價值”就是它用于支付的價值。各國政府因此不得不面對一個現實，以比特幣為代表的加密貨幣作為一種支付手段已然被越來越多的個人和組織所認可。尤其當一國政府收繳到大量加密貨幣時，他們顯然很難下決心像對待一樣對其進行銷毀。?[2018/7/10]

在之前的周期中，底部形成過程的大部分發生在已實現價格和均衡價格之間，而低點都是由觸及Delta價格的波動燈芯建立的。

目前，我們可以注意到現貨價格在2022年6月進行的第一次測試后第二次在平衡價格上反彈，之前的支撐位為18,000美元。

前UTXO的顯著支出

如果失去18,000美元的支撐促進了許多BTC的重新分配，那么有必要強調與此事件同時發生的重要復興階段。

事實上，過去一周記錄了近240萬天的代幣(JP)被銷毀，這表明許多長期持有的頭寸已經被耗盡。

這段回暖期伴隨著BTC價格下跌至少20%，讓人想起2022年5月和2022年6月的血腥下跌，表明價格下跌不僅影響了短期持有者，而且市場作為整個。

通過按年齡段劃分給定時間段的消費量，我們可以觀察年輕件和老件的相對消費行為

因此，下圖衡量了長期持有者持有的與舊硬幣相關的支出量的相對份額。

然后，就相對權重而言，失去18,000美元的支撐位似乎導致了當前熊市周期的第4強UTXO復蘇浪潮。

這意味著一些長期持有者以強有力的方式參與了再分配動態，并且確實屈服于拋售壓力。

長期持有者放手

通過衡量長期投資者隊列(LTH)持有的供應量，我們可以突出顯示我們剛剛確定其蹤跡的支出行為。

下圖顯示了LTH的供應，以及該指標的每日變化。在這里，從10月7日開始一直延續到今天，下跌近60,000BTC是顯而易見的。

此外，LTH錢包的資金流出似乎以每天大約15,000BTC至20,000BTC的速度發生，這仍然低于2022年5月和2022年6月的價格投降事件期間的資金流出量。

總而言之，這批持有人在最近的下跌中清算了近0.43%的持有量，這是一個不太明顯的減持短語，表明盡管存在拋售壓力，但LTH并不傾向于在低于價格水平時拋售他們的BTC。

最后，與之前的下跌周期相比，長期投資者群體目前持有的虧損供應量較低，無論是相對還是絕對。

事實上，在LTH持有的595萬比特幣中，近42.8%目前正在醞釀潛在損失，約為254萬比特幣。

在2015-2016年的熊市期間，這一群體持有的虧損供應量達到了282萬比特幣的歷史新高。

BTC在最近的熊市周期中長期盈利能力的逐漸改善，部分原因是舊代幣在熊市中持有的可能性越來越大。。

鏈上分析總結

總之，本周的數據表明，在18,000美元的下限失效后，價格下跌導致超過600,000BTC被重新分配。

現貨價格再次達到平衡價格，這是熊市期間BTC下跌的歷史鏈上支撐，delta價格是其最后一道防線。

由于過去7天的支出量中有很大一部分與6個月以上的UTXO相關，現貨價格跌至16,000美元的水平似乎已促使一些長期(LTH)持有者出售。

事實上，近60,000BTC，即總再分配量的近10%，退出了LTH錢包，盡管速度和幅度都低于2022年5月和2022年6月的投降事件期間，盈利能力約為-50%。

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