與黃金模型對比分析得出，比特幣將于2020 年獎勵減半_比特幣:比特幣價格比特幣中國官網聯系方式

國政府直接監管的商業銀行，巴伐利亞銀行在本月1日發布了一份比較比特幣與黃金的報告《數位化大趨勢：比特幣是否正在超越黃金》，并大膽預測比特幣將在2020年達到90,000美元的新高。

報告內容提到，黃金透過幾千年的努力才終于獲得現在的高庫存流量比，然而經預測的結果顯示，比特幣在未來一年內就很可能獲得與黃金不相上下的庫存流量比；換句話說，由于庫存流量比的計算方式將把每年的生產數量納入公式中，因此比特幣的稀缺性以長期來看，可能將形成一種看漲指標。

富達宏觀主管：比特幣與黃金在20世紀70年代的價格行動非常相似:8月23日消息，富達公司全球宏觀主管Jurrien Timmer表示，隨著比特幣的市值越來越接近以前的高點，BTC 不再是一個擺設。Timmer也在評估比特幣在過去兩年的表現，并表示它與黃金在20世紀70年代的價格行動非常相似。Timmer表示，根據我的（高度主觀的）1970年代的黃金類比，比特幣看起來已經準備好恢復其上升趨勢。我對比特幣和整個加密貨幣領域在這次55%的調整中的反彈印象深刻。投機者現在只占市場的17%。這個水平與過去的底部是一致的。

此外，比特幣的基本面（其網絡）正在穩步改善。在高峰期，有3430萬個地址（至少有1美元）。這個數字在低谷時下降到3180萬，現在已經重新攀升到3350萬\"。

巨鯨或持有BTC超過10年的實體，現在控制了比特幣供應的很大一部分，現在占了市場的12%。[2021/8/23 22:31:25]

庫存流量比：儲備中的資產總量除以每年生產出的資產總量，是用以衡量商品充裕程度的計算方式；黃金具有最高的庫存流量比，因此沒有黃金短缺的問題，它也不應該時常保持在逆價差的狀態。

摩根大通：BTC作為替代貨幣與黃金競爭，長期而言有相當大的上漲空間:摩根大通在周五的一份報告中表示，比特幣作為一種替代貨幣，能更好地與黃金競爭，因此長期而言具有相當大的上漲空間。在未來幾十年里，千禧一代將成為更重要的市場參與者，他們對比特幣的青睞超過了對黃金的青睞，這將為比特幣的成功奠定基礎。從長期來看，即使作為“替代貨幣”將黃金適度擠出，也意味著比特幣價格將上漲一倍或三倍。隨著時間的流逝，可能會出于其他原因而不是像黃金一樣存儲財富來持有加密貨幣。（BusinessInsider）[2020/10/24]

這份研究報告的主筆、巴伐利亞銀行的高級外匯分析師曼努埃爾．安德斯認為，庫存流量比是量化資產「硬度」的一種方法：「綜觀整個歷史，一直都是庫存流量比最高的產品被拿來當作貨幣使用，因為它能實現最好的價值轉移。」

聲音 | Coinbase：與黃金相比，比特幣具有六大優勢:黃金總市值目前超過7萬億美元，是比特幣的38倍多，Coinbase表示，BTC可以成為數字時代可行的價值儲存方式——黃金的替代品。在最近的博客文章中，Coinbase表示，與傳統資產黃金相比，比特幣有六大優勢：可審核性（在分類賬上跟蹤交易的能力）、跨境轉賬費用低、隱私（點對點假名交易）、便攜性、可分割性、稀缺性。黃金的歷史儲值能力源于其稀缺性，比特幣可通過其2100萬枚的硬上限復制這種稀缺性。到目前為止，已經存在1800萬枚比特幣。隨著5月份第三次減半事件的臨近，比特幣產量將每10分鐘從12.5 BTC降至6.25 BTC，這意味著比特幣產量將朝著有限數量的方向發展。除了將比特幣的稀缺性與黃金相提并論之外，Coinbase表示，減半將確保為網絡提供動力的礦工保持在線的積極性。（The Daily Hodl）[2020/2/13]

比特幣比黃金具備更高稀缺性

得益于聯準會、歐洲央行帶動全球大動作降息，重啟量化寬松政策，致使投資人紛紛將資金投入市場，一并將黃金價格拉抬到近五年的最高點，貴金屬等避險資產也同樣看漲。

反觀，比特幣經歷了自2018年11月以來跌得最糟糕月份；不過，報告中也樂觀地寫道，比特幣比起黃金、貴金屬等產品具備更高的稀缺性，而按照目前的市值估算，比特幣應該能夠達到與黃金相似的高庫存流動比。

-多項資產的庫存流量比套入模型后的結果，節錄自研究報告-

黃金的價值得益于缺乏工業用途

值得注意的是，報告還指名說，黃金之所以有價值，是得益于其缺乏工業用途，這一劣勢反倒讓黃金的庫存流量比較其他貴金屬更高，從而成為最優良的價值儲存工具；同樣地，比特幣除了用作貨幣外沒有任何價值，意味著它不會因為任何突發事件而被拿去作其他用途，反倒讓比特幣成為最佳的貨幣。

因此，作者在報告末尾指出，比特幣的庫存流量比將在2020年5月左右急劇增長，倘若將彼時的庫存流動比這一大因素納入預測模型中，大概會把比特幣的價值拉抬到高達9萬美元的歷史新高。

而這也就是為什么同樣預期在2020年5月發生的第三次挖礦獎勵減半，并未反映在當下8,000美元左右的比特幣價格上。

其令人信服的主因在于據安德斯的經濟模型，假設套入現在的庫存流量比，比特幣的價格約會落在7,500美元左右，而自9月25日的大跌后，比特幣的價格大概也都在7,800-8,700美元間流動。

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