機構資金大舉涌入比特幣期貨交易，會對市場產生哪些影響？_比特幣:40億比特幣能提現嗎

上周四，芝加哥商品交易所致函美國商品期貨交易委員會，表示其有意提高比特幣期貨合約的現貨月持倉上限。

具體規則是：對單個投資者而言，這一上限將從每月1000份現貨合約上升至2000份。由于每份合約有5個比特幣，這一變化意味著交易員的最大風險敞口將從5000枚比特幣增加一倍，達到1萬枚比特幣。

CME之所以尋求提高客戶的持倉上限，實際上正是因為看到了比特幣期貨市場在今年以來的顯著增長。

歐科云鏈OKLink姜孜龍：機構資本入局礦圈 專業人士與散戶機會并存:7月5日，由杭州市余杭區政府指導，杭州未來科技城管委會、巴比特主辦的2020杭州區塊鏈國際周在杭州舉辦。歐科云鏈OKLink商務負責人姜孜龍在題為《后減半時代礦業進化論》的圓桌分享中表示：OKLink區塊鏈瀏覽器提供包括全網算力、挖礦難度、出塊播報等多幣種鏈上數據。近期數據上的變化基本乏善可陳，這一點與今年的比特幣減產遇到豐水期有關。一般來講，減產相當于打破之前的一個動態平衡。現階段比特幣的定價與交易市場以及礦圈緊密相連，一旦這個平衡被打破，短期來看，市場會進一步陷入沉寂。

他還指出，目前更多機構資本入場參與挖礦，或推出相關金融產品，包括抵押借貸、云算力等。個人認為，礦圈的門檻會逐漸提升，專業人士與散戶可能都會有機會，而兩個市場也會細分得更加明顯。[2020/7/5]

根據芝加哥商品交易所提供的數據顯示，今年5月，CME的比特幣期貨交易量就達到了自2017年推出以來的最高水平。并且在之后不斷的刷新歷史新高，到8月份的時候，CME的比特幣期貨合約交易量已經超過50億美元。

聲音 | Mike Novogratz：機構資金將在6至12個月內進入加密市場:據bitcoinist報道，Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz今日表示，加密市場目前正在建立機構需要“感到舒適”的所有架構。Novogratz預計，機構將在未來6至12個月內將少量資產分配到加密貨幣市場，同時澄清“機構的少量資產將是很多錢”。Novogratz還表示，Bakkt和Fidelity是提供可信賴的托管解決方案的重要步驟，他們的托管計劃可能會在下個月取得進展。[2019/2/14]

此外，CME集團董事總經理兼全球投資總監蒂姆·麥考特也公開表示，今年以來，CME的比特幣期貨平均每天簽訂7237份合約，交易的數量比去年同期增加了132%。

聲音 | 摩根士丹利：加密貨幣是一種新的機構資產類別:據coindesk報道，摩根士丹利(Morgan Stanley)的一份新報告顯示，機構投資者正越來越多地參與比特幣和其他加密貨幣的交易，而該領域的散戶投資者數量卻停滯不前。該集團目前的論點是，比特幣是一個“新的機構投資類別”。報告還提到，大型金融機構越來越多地參與進來，這一事實支持了這一論點。報告同時列舉了客戶在加密貨幣投資領域遇到的三個問題:監管不確定性、缺乏受到監管的托管解決方案以及該領域目前缺乏大型金融機構。[2018/11/1]

因為CME平臺上的大多數期貨交易都來自于機構投資者和一些體量較大的合格投資者，普通散戶很難在CME交易期貨。而且，CME的比特幣期貨日交易量在前兩年根本沒有任何增長。

Bernstein 分析師 Inigo Fraser-Jenkins稱虛擬貨幣的規模和流動性不適合機構資產配置:Bernstein 分析師 Inigo Fraser-Jenkins稱，虛擬貨幣的規模和流動性不適合機構資產配置，而與環境、社會和政府相關的擔憂很可能令許多養老金將比特幣拒之門外。據該分析師測算，比特幣的回報率必須達到每月5%或以上，對于優化投資組合來說才是有意義的。這是一個非常高的回報水平，即便是在沒有考慮其他風險的情況下。（彭博）[2018/1/22]

所以，這些都表明機構投資者正在大舉涌入比特幣期貨市場，簡而言之就是機構資金正在流入比特幣市場。而機構投資者一直以來都是比特幣用戶們想要捕獲的人群。

同時，隨著Bakkt的實物結算比特幣期貨即將正式推出，也很可能會成為將機構資金引入比特幣生態系統的另一催化劑。

那么，機構投資者的涌入，或者說機構資金的大舉進場，對于比特幣市場究竟是福是禍呢？

首先，一直以來大家都普遍認為，2017年的比特幣大牛市是由散戶推動的，但是比特幣想要再次重現此前的盛況，就需要更大的資本池。而機構投資者的大量涌入或許能帶來這些資本，所以對看好比特幣的人來說，機構資金對于比特幣的興趣是非常重要的。

眾所周知，比特幣最早只是荒地上一顆種子，播下去之后就開始了野蠻生長，隨后，各種物種不斷涌入。但是，最早繁衍起來的大部分依然還只是成群結隊的“食草動物”。

在當前比特幣的生態里面，已經出現了百億級別的公司，比如礦工集團和交易所。但是這些比特幣市場中的“龐然大物”在當前這個商業社會而言，充其量也就是小型肉食動物，而真正的大象和猛獸級別的物種事實上并沒有撲進比特幣的生態。

但是對于那些猛獸而言，比如正規的基金及信托機構，他們并不是沒有發現這個市場的巨大潛力和機會，只是過去的很長時間里他們是被不允許進入這類市場的，甚至他們也不敢進入。因為這些擁有巨大資本體量的機構，他們對巨額資金的安全是有很高的要求，自然也就無法容忍諸如交易所跑路、各種暗箱操作、規則不透明、賺了錢取不出來等等問題。

而對于比特幣市場的交易行為，即使是目前也依然存在著很多不安全因素，黑客、病這些技術因素是一方面，另外一方面則是整個市場的法律監管還很不全面。在資金量不是很大的情況下，一些機構或許會冒著高風險去火中取栗。但是對于更大型的物種而言，他們是不會貿然進入的。

而以CME的比特幣期貨為代表，這一類受到法律監管的合規交易平臺正在為這些猛獸級的資金打通進入市場的通道，但是血腥程度也一定不堪想象。要知道，當獅子開始涌入草原的時候，對于絕大多數動物來說，就是天然的威脅。

總而言之，比特幣市場想要吸引更大型的猛獸進入，那么必然就需要讓自己的生態發展的更好。因為山溝里是不會出現老虎的，同樣的，湖泊里也是無法承載鯨魚的。

而與此同時，更多新物種的進入，也會讓比特幣的生態愈發的豐富且成熟，并且進一步擴大比特幣的生態圈。這對于比特幣的發展，有著極為重要的意義。

但是，我們一定不能因此就認為機構資金的涌入是來給自己抬轎子的，這種想法是十分天真且危險的。

當獅群出現在草原上的時候，唯一的理由就是，它們發現了獵物。

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